Kommer analytiker att få NFP rätt den här gången? – Orbex Forex Trading Blog

Ekonomer är mer optimistiska om hur många jobb som skapades i USA förra månaden. Men det kan vara en överkorrigering från att konsekvent underskatta motståndskraften på arbetsmarknaden i år. Men det finns andra faktorer som gör att förutsäga fredagens release lite svårare, vilket betyder att det finns större chanser för volatilitet på marknaderna.

På grund av semestern tidigare i veckan har flera viktiga arbetsdatapunkter före NFP försenats. Det inkluderar ADP- och JOLTS-nummer. Det senare är särskilt viktigt pga varför antalet arbetstillfällen har konsekvent underskattats. Allt detta leder till förväntningar på vad Fed kan komma att göra under de kommande mötena, eftersom fokus nu växlar till arbetsmarknaden.

Varför har de fel så ofta?

Den amerikanska arbetsmarknaden befinner sig i en något unik situation, som vi har pratat om hela året. Antalet lediga jobb överstiger vida antalet personer som söker arbete. Det betyder att NFP-nummer inte beror så mycket på ekonomiska faktorer, som personliga beslut, som kan vara mer godtyckliga.

Till exempel är arbetslöshetsfördelningen i USA inte jämn. Nebraska har en arbetslöshet på 1.9 % och är tillsammans med Dakotas desperat efter arbetare. Kalifornien och District of Columbia har de högsta arbetslöshetssiffrorna, med få jobbmöjligheter. Men folk drar sig för att flytta från städerna till landsbygden där det finns lediga platser. Hur många som beslutar sig för att rycka upp och flytta är inte en faktor som är konsekvent eller ekonomiskt förutsägbar, eftersom skälen till att stanna eller flytta är ofta personliga.

Framtida trender

Den senaste JOLTS-releasen visade att antalet lediga jobb faktiskt ökade, vilket ökade klyftan mellan lediga och sökande. Om det mönstret kvarstod under sen vår, kan det överdriva problemet med att exakt förutsäga NFP-numret den här gången.

Den andra faktorn är Fed, som hittills nästan uteslutande har fokuserat på inflation. Det vill säga att ignorera den andra delen av sitt mandat om att behålla full sysselsättning. Arbetslösheten har ganska konsekvent legat under den strukturella nivån, vilket lett till en åtstramning på arbetsmarknaden. Det pressar upp arbetskostnaderna, vilket kan översättas till en ihållande hög inflation. Detta är ett problem som Fed-tjänstemän i allt högre grad pratar om och kan tyda på att Fed kommer att fortsätta höja även när inflationen närmar sig målet.

Vad uppgifterna säger

Konsensus är att juni NFP kommer in på 250K, under de 339K som rapporterades föregående månad. Men arbetslösheten väntas ligga kvar på 3.7 %, med oförändrad deltagandegrad.

Där fokus kan vändas är genomsnittlig timinkomst, som förutspås visa en tillväxt på 4.1 % årligen, jämfört med 4.3 % tidigare. Problemet är att inflationen senast rapporterades till 4.0 %, vilket innebär att arbetskostnaderna snart kan stiga snabbare än inflationen. Fed kommer sannolikt att se det som ett problem, och därför kan marknaderna reagera mer på denna siffra. Högre arbetskraftskostnader skulle innebära en högre chans för Fed-höjningar i framtiden.

Att handla med nyheter kräver tillgång till omfattande marknadsundersökningar – och det är det vi är bäst på.

OPEN LIVE ACCOUNT

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Fordon / elbilar, Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• BlockOffsets. Modernisera miljökompensation ägande. Tillgång här.
• Källa: https://www.orbex.com/blog/en/2023/07/will-analysts-get-nfp-right-this-time