Jan US NFP: Making the Case for the Fed – Orbex Forex Trading Blog

Det finns förnyad uppmärksamhet på den kommande NFP-datareleasen efter det överraskande draget från Fed på onsdagen. Även om överraskning verkligen borde stå inom citattecken, eftersom FOMC i huvudsak har förbundit sig att göra vad den sa att den skulle göra hela tiden. Fed-ordförande Jerome Powells mer uttryckliga uteslutande av en räntehöjning för mars var i linje med prognoser som han själv hade gjort vid det föregående mötet.

Det skulle kunna hävdas att hans kommentarer var mer definitiva än man kunde förvänta sig. Men som det talades om i förhandsgranskningen av FOMC-räntebeslutet, prissätter marknaden en helt annan syn på räntehöjningar än Fed i år. Och i slutändan är det Fed, inte marknaden, som bestämmer vad som händer med räntorna.

Vart ska vi nu?

Nyckelelementen från Powells kommentar om varför det inte kommer att bli en räntehöjning i mars (eller kanske till och med efter det) är att FOMC inte är övertygad om att inflationen har fallit tillräckligt. Inför mötet sa duva analytiker att sexmånadersmått på inflationen låg under målet. Men det väger inte upp den senaste tidens prisstegringar eftersom det verkar som att den amerikanska ekonomin sannolikt kommer att undvika en hård landning som skulle dra ner inflationen.

Vad skulle kunna övertyga FOMC? Tja, det som talar för att hålla räntorna högre är ett tryck uppåt i lönerna. Fed bedömer tydligen att arbetsmarknaden är för "tight". Det betyder att arbetskostnaderna ökar, vilket skulle sätta press på efterfrågan och därmed priserna. Och det är sannolikt den viktigaste punkten som kan definiera dollarns (och amerikanska aktiers) reaktion på data på fredagen.

Vad sägs om en rättelse?

En besvikelse i NFP-siffrorna kan snabbt ge tillbaka förhoppningar om att Fed kan ha varit lite för hård när det gäller att avfärda framtida räntehöjningar. Det är inte ovanligt att Powell kommer ut i veckan efter ett räntebeslut för att "förtydliga" några av sina kommentarer i ljuset av marknadsreaktionen.

Det bör dock noteras att nedgången i aktier i kölvattnet av räntebeslutet förvärrades av en negativ rapport från en amerikansk regional bank. Det råkade sammanfalla med att Fed tog sitt nödstopp för orealiserade förluster från skatter till ett slut, vilket sågs som en lösning på den regionala bankkrisen förra året. Marknaden var inte nöjd med vad Fed gjorde, men den hade också massor av andra saker att vara missnöjd med. Vilket betyder att det kan finnas mindre incitament för Powell att komma ut och "jämna" vattnet senare.

Hur kunde marknaden reagera?

Januari Non Farm Payrolls förväntas falla tillbaka till 175K från 216K tidigare. Samtidigt väntas arbetslösheten vara oförändrad på 3.7 %. Resultat i linje med förväntningarna eller visar en mer motståndskraftig arbetsmarknad skulle sannolikt bekräfta uppfattningen att räntesänkningarna inte kommer snart.

Där huvudfokus sannolikt kommer att ligga på är den genomsnittliga timinkomsten, som förväntas uppvisa en årlig tillväxttakt på 4.0 %, en minskning från 4.1 % tidigare. Det är långt över inflationen. En plötslig ökning av arbetslösheten, eller en oväntad nedgång i medelinkomsten, kan ses som bevis för att övertyga FOMC om att tiden för nedskärningar är nära.

Att handla med nyheter kräver tillgång till omfattande marknadsundersökningar – och det är det vi är bäst på.

OPEN LIVE ACCOUNT

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://www.orbex.com/blog/en/2024/02/jan-us-nfp-making-the-case-for-the-fed