GBP/USD: redo för potentiellt hausseartat utbrott efter BoE – MarketPulse

• BoE erbjöd duvlig vägledning men förutspådde att inflationen kan bli varm igen under första kvartalet 1.
• GBP har fortsatt att överträffa den stora valutan gentemot den amerikanska dollarn.
• Teknisk analys tyder på ett potentiellt hausseartat utbrott för GBP/USD.

Det brittiska pundet (GBP) gjorde ännu en anmärkningsvärd återhämtning under dagen efter att Bank of England (BoE) bibehöll sin policybankränta på 16-högsta 5.24% för fjärde gången i rad som väntat och tonade ner sin tidigare hökaktiga retorik.

Intressant nog, för första gången sedan 2008, röstade BoE:s penningpolitiska kommitté för både räntesänkningar och höjningar vid samma möte; 2 medlemmar röstade för en höjning (ned från 3 under det föregående mötet), 1 medlem röstade för en sänkning (0 medlemmar röstade för sänkning under det föregående mötet), och sex medlemmar röstade för ingen förändring i kursen.

En något duvaktig lutning från BoE men gav en ljummen inflationsprognos

Fig 1: BoE inflationsprognoser per 2 februari 2024 (Källa: Bloomberg News, klicka för att förstora diagrammet)

BoE:s guvernör Bailey kommenterade dessutom att inflationen rörde sig i rätt riktning, räntorna skulle hållas "under översyn", och lade ner en tidigare varning om att bankräntan skulle kunna öka ytterligare på grund av risken för att inflationstrycket återuppstår.

Sammantaget har BoE gett ut duva vägledning om sin penningpolitik, ett första steg bort från dess tidigare "fasta" hökiska syn på att inflationstrycket förblir högt, i linje med Fed och ECB men i mindre grad.

BoE har också släppt sina senaste inflationsprognoser för Storbritannien där man räknar med att den totala KPI-inflationen sannolikt kommer att bromsa in i en snabbare takt under första halvåret 2023 jämfört med dess tidigare prognos som gjordes i november 2023, och man förväntar sig att inflationen kommer att falla mot BoE:s mål på 2 % under andra kvartalet 2.

Men därefter kommer det överordnade inflationstrycket sannolikt att återupplivas och öka till 2.8 % å/å under första kvartalet 1 och börjar först avta under tredje kvartalet 2025, samt hålla sig över målet på 3 % fram till tredje kvartalet 2025 (se figur 2).

GBP är fortfarande den starkaste valutan bland de stora

Fig 2: 1-månaders rullande utveckling av större valutor mot US-dollar den 2 februari 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

I BoE-tjänstemäns tankesätt finns det därför fortfarande en "dröjande rädsla" för att inflationstrycket återuppstår, vilket tyder på ett mix av hökaktiga vibbar som i sin tur kan utlösa en eftersläpning i BoE:s förväntade räntesänkning kontra ett mer relativt duvaktigt arbetssätt från Fed och ECB; Marknadsaktörer har prisat fyra räntesänkningar från BoE, under sex sänkningar som förväntas av Fed respektive ECB 2024.

Med tanke på en sådan antydan av "återstående" hökaktiga vibbar som härrör från BoE:s senaste inflationsprognoser, har GBP förblivit den bästa överträffaren bland de stora valutorna gentemot USD-dollarn där den har noterat en vinst på +0.16 % jämfört med US-dollarn enligt en- månads rullande prestandaberäkningar (se fig 2)

Positivt momentumtillstånd blinkade ut för GBP/USD efter kompression i 5 veckor

Fig 3: GBP/USD medellång sikt trend den 2 februari 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Fig 4: GBP/USD kortsiktig trend den 2 februari 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Genom linsen av teknisk analys har positiva element dykt upp i prisåtgärderna GBP / USD. Den har konsoliderats i en "symmetrisk triangel"-seriekonfiguration på plats sedan 28 december 2023; en konsolidering eller "viloögonblick" för att spåra den impulsiva uppåtgående sekvensen av dess senaste medelfristiga upptrendfas från den 4 oktober 2023 lägsta 1.2037 till 28 december 2023 högsta 1.2828.

Hittills har det handlats över sitt uppåtlutande 50-dagars glidande medelvärde sedan den 14 november 2023 och gårdagens (1 februari) prisåtgärd (en daglig uppgång på +0.44 %) har bildat en hausseartad ljusstakekropp som har lyckats uppsluka tidigare på varandra följande små ljusstakekroppar på plats sedan 18 januari 2024 (se fig 3).

Dessutom har den dagliga RSI-momentumindikatorn just iscensatt ett hausseartat utbrott över dess tidigare parallella fallande motstånd på 55-nivån. Denna observation antyder en potentiell ledande hausseartad signal för ett eventuellt förestående hausseartat prisåtgärdsutbrott.

Den stigande 2-åriga brittiska gilt-amerikanska statsobligationsspreaden förespråkar också en potentiell hausseartad fart för GBP/USD.

Titta på 1.2610-nyckelns kortvariga pivotala stöd och spelrum över 1.2760 (övre gränsen för "Symmetrical Triangle"-intervallet) ser nästa mellanresistans komma in på 1.2820 och 1.2880 i det första steget.

Å andra sidan ogiltigförklarar ett avbrott under 1.2610 den hausseartade tonen för ytterligare ett ben av mindre korrigerande nedgång för att exponera nästa mellanliggande stödzon vid 1.2550/2500 (även det 200-dagars glidande medelvärdet).

Innehållet är endast avsett för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikter är författarna; inte nödvändigtvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, tjänstemän eller direktörer. Om du vill reproducera eller omdistribuera något av innehållet som finns på MarketPulse, en prisbelönt valuta-, råvaru- och globala indexanalys och nyhetssajttjänst producerad av OANDA Business Information & Services, Inc., vänligen gå till RSS-flödet eller kontakta oss på info@marketpulse.com. Besök https://www.marketpulse.com/ för att ta reda på mer om takten på de globala marknaderna. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.