Förmögenhetsförvaltning i Storbritannien – del I

Förmögenhetsförvaltning i Storbritannien – del I

Tidsstämpel: 7 december 2023 6:29
Källnod: 2997988

Översikt

Storbritannien är erkänt som en av de största Wealth Management-marknaderna globalt. Uppskattningar tyder på överstigande £3trn, med £2trn i personliga likvida investerbara finansiella tillgångar som innehas av individer och ytterligare £1.9trn sitter i förmånsbestämda pensionsskulder.
(Källa: LEK UK Wealth Management: Spotlight on Value Creation), men den är också otroligt fragmenterad – det finns ingen enskild leverantör som har en majoritetsandel av marknaden. Kundernas behov tillgodoses genom olika typer av finansiella tjänsteleverantörer
och Wealth Managers, inklusive:

  • Stora universella banker som erbjuder Private Banking och Wealth Management
  • Små privata banker och förmögenhetsförvaltare
  • Traditionella aktiemäklare
  • D2C Robo-rådgivare
  • D2C Trading / Execution Brokers
  • Oberoende finansiella rådgivare
  • En-/flerfamiljskontor
  • Trust-plattformar och specialfordon
  • Offshore centra

Mot denna marknadsstruktur är Storbritannien positionerat som en Fintech Hub, där London erkänns som en av de största nav globalt, tillsammans med San Francisco (USA), New York (USA), Sao Paolo (Brasilien) och Tel Aviv ( Israel), vilket sätter Storbritannien i frontlinjen
av skärningspunkten där traditionell förmögenhetsförvaltning och privat bankverksamhet möter den demokratiserande kraften hos disruptiv teknologi.

Detta förstärks ytterligare av den regulatoriska strategin för finansiella tjänster i Storbritannien. Vi är för närvarande mitt uppe i ett skifte från ett föreskrivande tillsynssätt till ett mer principiellt synsätt. Framför allt kan detta ses i agendan efter Brexit,
med regeringens uttryckliga mål att göra Storbritannien till världens mest innovativa och konkurrenskraftiga globala finansiella nav. De nyligen tillkännagivna "Edinburgh-reformerna" som syftar till att upphäva den bibehållna EU-lagstiftningen till förmån för en brittisk specifik regim, underbyggd av
övergång till kundresultat under konsumentplikten, och förslagen från Storbritannien om hur man reglerar digitala tillgångar och AI-teknologier bör alla ses som en omvandlingsmöjlighet för Wealth Management-industrin, inte en lagstadgad "hygienbörda" av
upprätthålla regelefterlevnad.

Lägg över ovanstående marknadsstruktur och regelverk med demografiska analyser och trender, vilket bara bidrar till det akuta behovet för Wealth Managers att omvandla sina möjligheter för att fånga de möjligheter som finns. Prognoser tyder på en materialisering
av en av de största generationsväxlingarna i historien, eftersom babyboomers (födda 1944-1964) förväntas överföra 5.5 miljarder pund av rikedom (Källa: Kings Court Trust: Passing on the pounds 01.05.19.pdf) i nästa 30 år.

Denna förmögenhetsövergång medför en inneboende risk för traditionella förmögenhetsförvaltare – hur engagerar de sig med NextGen innan den faktiska överföringen av förmögenhet, särskilt där de sannolikt bara har en relation med de nuvarande förmögenhetsinnehavarna?

De flesta inom Wealth Management-branschen inser att det finns en enorm affärsmöjlighet för de Wealth Managers som anammar lösningar och kapaciteter riktade till en bredare uppsättning investerare och stödjer befintliga kunder, särskilt de som är
närmar sig deras dekumulations- och övergångsfaser; nya kunder som kommer att ärva rikedom eller skapa nya rikedomar; och andra segment av underbetjänade/icke-rådgivna kunder.

Viktiga trender

Vilka är då de viktigaste trenderna som observeras i branschen idag och hur ska förmögenhetsförvaltare kunna identifiera värdeskapande förslag när de ser framåt under de kommande 3-5 åren? Detta är relevant för både äldre leverantörer och FinTech-störare. 
Det finns ett brett erkännande bland traditionella finansiella tjänsteleverantörer av möjligheten, med många som vill skydda befintliga AUM och intäkter och expandera till andra marknadssegment.

Till exempel, allt eftersom pensionslandskapet fortsätter att utvecklas, och övergår från tryggheten för Defined Benefits till den självfinansierade metoden för Defined Contributions, undersöker traditionella pensionsmäklare, med en stor fången kundbas, möjligheter att
integrera en bredare uppsättning tjänster bortom "pensionsmäklare", och gå in i rådgivande förmögenhetsförvaltningssfärer. Detta är bara ett exempel på att befintliga branschaktörer tittar på hur de kan få en ökad andel av Wealth Management-kakan.

Vår analys har identifierat flera teman i branschen, som kommer att utforskas mer i detalj under de kommande veckorna i en serie bloggar. Tre teman kommer att ligga till grund för de första bloggarna i denna serie:

  1. Hybrid digitala klientresor
  2. Datadrivna organisationer
  3. Demokratisering av finansiella produkter

Hybrid Digital – The Nirvana of Wealth Management

Framträdandet av digitala förmågor är väldokumenterat och känt, och för många aspekter av Financial Services har digitaliseringsresan framgångsrikt stört traditionella kanaler. Man behöver bara titta på alla rubriker på stora stora banker
stänger ännu fler filialer, särskilt efter den senaste strömmen av låsningar. Även inom filialen finns det en känsla av att kontorspersonalen är mer IT-support, vilket uppmuntrar kunderna att använda de tillgängliga självbetjäningsmöjligheterna.

Det finns dock fortfarande en stark friktion mellan de digitala funktionerna för självbetjäning och de traditionella relationsmodellerna, där F2F-rådgivning tillhandahålls, och som verkligen är avgörande för rikedomsrelationen. Detta är förståeligt, med tanke på komplexiteten i
investeringslandskapet och det faktum att de flesta människor inte är bekanta med investeringsprodukter, vilket skapar en nervositet att genomföra digitalt ledda självstyrda transaktioner.

Att tillhandahålla en fullständig relationsmodell kommer med en mycket hög kostnad att tjäna. Därför, utöver de ökande kundernas krav på digitala möjligheter, möjligheter att leverera värdeskapande tjänster till relationsstyrda kunder till en låg kostnad att betjäna
är ett strategiskt krav. Operationell effektivitet och automatisering kommer att vara avgörande, liksom både klientens och kollegornas engagemangsmodeller, eftersom Wealth Managers försöker stödja sina kunder och personal via digitala möjligheter.

  • Produktexcellens – medan digitala kanaler av nödvändighet måste standardiseras, kommer det att vara nödvändigt att utveckla kapacitet som skräddarsyr resultaten för individuella kunder och ge dem en känsla av "skräddarsydd" service. Direktindexering är en produkt
    område som förväntas växa i betydelse, vilket gör det möjligt för kunder att effektivt välja sammansättningen av sina fonder/portföljer, inom ramarna för de strategiska tillgångsallokeringarna/Taktiska tillgångsallokeringarna som kan tillämpas på alla "skräddarsydda"
    kundportföljer, vilket möjliggör skaleffektivitet i backend för att hjälpa till att hålla kostnaden att betjäna så låg som möjligt.
  • Den ökande förekomsten av Robo Advisory. Eller mer generellt, digitala rådgivningstjänster, som minskar kostnaden för att betjäna traditionella rådgivningsmodeller och breddar målgruppen för rådgivningserbjudanden till att omfatta den massrika kundbasen. Sådan
    kapaciteten är läglig, eftersom Baby Boomer-generationen nu är i pensionsåldern, får tillgång till pensionssparande, potentiellt aldrig har fått någon ekonomisk rådgivning. Även om det kan ses som en rent digital resa, måste förmågan ses som en del
    av det bredare tjänsteutbudet över hela klientkontinuumet, och undviker eventuella avbrott i kund- och personalupplevelsen där kunderna använder mer traditionella tjänsteerbjudanden utöver en lösning som endast är digital.

För detta är data, förbättrad finansiell kunskap och demokratisering av investeringsprodukter avgörande för att stödja Wealth Managers att uppnå goda kundresultat, som krävs enligt det nya regelverket, och för att ge framtida kunder möjlighet att optimera möjligheterna
för förmögenhetsförvaltning och optimering.

Nästa inlägg kommer att utforska dessa teman ytterligare, i samband med både den föränderliga lagstiftningsmiljön och tekniska framsteg.

Tidsstämpel:

Mer från Fintextra