The Second Dot Com Boom: Vad vi kan lära av det förflutna om framtiden för AI-aktier - American Institute for Crypto Investors

The Second Dot Com Boom: Vad vi kan lära av det förflutna om framtiden för AI-aktier – American Institute for Crypto Investors

Tidsstämpel: 11 juli 2023 5:00
Källnod: 2757088

Smakämnen Nasdaq är på väg mot sin bästa första halvlek på 52 år på grund av vad forbes kallar AI-driven "marknadseufori". Det påminner kusligt om Dot Com-boomen, och om historien lär oss något så är det att marknadsbubblor så småningom sprack.

En snabb historielektion...

Efter att internet debuterade för konsumenter i början av 90-talet upplevde aktiemarknaden ett snabbt inflöde av nytt kapital till internetbaserade företag med namn som slutar på ".com", vilket orsakade tekniktunga Nasdaq att nå en rekordhög nivå över 5,000 2000 i mars XNUMX, en fördubbling av dess värde från året innan.

Men precis som alla bubblor var Internet bestämt att brista, och nedfallet var allvarligt. I oktober 2002 hade NASDAQ tappat 78 % av sitt värde, vilket föll från 5,046.86 2000 i mars 1,114.11 till XNUMX XNUMX.

Fyra saker definierade denna krasch:  

  1. Övervärdering och spekulation: Många internetföretag var kraftigt övervärderade. Investerare hällde pengar på vilket företag som helst med en ".com" i sitt namn, och ignorerade traditionella värderingsmått.
  2. Brist på lönsamhet: Många nya ".com"-företag var inte lönsamma och hade ingen tydlig väg till lönsamhet. Av nästan 500 företag som blev börsnoterade 1999 var 77 % inte lönsamma.
  3. Höjda räntor: Federal Reserve började höja räntorna 1999, vilket gjorde upplåning dyrare och minskade mängden kapital som flödade in på marknaden.
  4. Investerarpanik: I april 2000 skakade rapporter om dåliga resultat från tekniska ledare som Microsoft och Dell investerarnas förtroende, vilket ledde till en försäljning som ökade i spiral när investerare försökte minska förlusterna.

Börjar jag låta bekant? Det borde bero på att vi ser historien upprepa sig med AI.

Vad är den där Taylor Swift-texten igen? Åh ja..."Jag tror att jag har sett den här filmen förut, och jag gillade inte slutet..."

AI-revolutionen speglar spänningen från Dot Com-boomen som får investeringar i AI-startups att skjuta i höjden. Men, precis som Dot Com-eran, finns det ett brett utbud av matta företag där "AI" inte är mer än ett modeord som används för att locka investerare.

Ta till exempel Pets.com, som trots sin ökända maskot för sockdockor och Super Bowl-annonser kollapsade på grund av en olämplig affärsmodell och orimliga marknadsföringskostnader. Det var massivt övervärderat, hade ingen riktig intäktsström och förlorade investerare en massa pengar – 147 miljoner dollar för att vara exakt.

Så, vad är det? Pets.com av idag? Gör ditt val. Det finns gott om AI-startups där AI inte är något annat än en "funktion". Ett verktyg, en knapp, en plug-in—one-trick ponnyer som verkar sexiga och framtidsinriktade men som lätt kan kopieras av ett större företag.

Tänk SoundHound AI (SOUN), ett "AI"-företag som tillhandahåller end-to-end röst-AI-lösningar för företag som vill automatisera kundtelefonsamtal. Det är en fantastisk tillämpning av AI-teknik, men är det proprietärt? Aldrig. Google skulle kunna återskapa samma sak i morgon om de ville. De har förmodligen redan en bättre version på gång.     

Aktier som SoundHound är strumpdockor i AI-världen – de är funktioner, inte företag, och de utnyttjar AI för att locka investerare, inte för att driva verklig innovation eller tillväxt.

Mitt budskap till investerare är enkelt: att investera i ett företag bara för att det är relaterat till AI är som att investera i ett företag eftersom det har ".com" i sitt namn. Och samma misstag som ledde till Dot Com-kraschen – övervärdering, bristande lönsamhet och panik – dyker redan upp på AI-marknaden.

När vi navigerar i AI-boomen kan flera viktiga lärdomar från Dot Com-eran vägleda investerare:

  1. Sök lönsamhet: Undvik företag utan tydlig väg till lönsamhet, oavsett hur innovativ deras tillämpning av AI framstår. Det behövs mer än ett övertygande koncept; en livskraftig affärsmodell är avgörande.
  2. Fråga Värderingar: Var försiktig med företag med överdrivna värderingar som inte backas upp av starka finanser eller proprietär teknologi. Höga värderingar bör motiveras av en solid intäktsmodell och inte bara AI-hypen.
  3. Förstå tekniken: Skilja mellan AI-hype och genuin innovation. Det är viktigt att förstå tekniken bakom din investering.

Att genomföra due diligence innan du investerar är viktigare än någonsin. Låt dig inte påverkas av modeord och storslagna visioner utan betydande stöd.

AI har potential att revolutionera många aspekter av våra liv, och det kommer att finnas företag som kommer att göra betydande framsteg på detta område. Men kom ihåg att inte allt som glittrar är guld. När vi går in i framtiden, låt oss komma ihåg lärdomarna från vårt förflutna. 

Som vi såg under Dot Com-eran medför potentialen för en boom också potentialen för en byst. Låt oss se till att vi den här gången fattar sunda investeringsbeslut grundade på solida affärsgrunder snarare än att ge efter för AI-driven marknadseufori. För, som vi lärde oss från Dot Com-boomen och bysten, handlar det inte bara om brådskan utan det bestående värdet. 

Håll dig flytande,

Nick Black

chefsstrateg för digitala tillgångar, American Institute for Crypto Investors

Tidsstämpel:

Mer från American Institute for Crypto Investors