Fuel for Thought: Bilens prisvärdhet

Fuel for Thought: Bilens prisvärdhet

Tidsstämpel: 28 november 2023 10:49
Källnod: 2985278

LYSSNA PÅ DETTA BRÄNSLE FÖR
TANKEPODCAST

Stigande priser på nya fordon i USA och Europa
lämnar kontanta konsumenter med begränsade alternativ för billiga
bilar – och överkomlighetsgapet blir värre med premiumpriser
elfordon kommer in på marknaden. Men som äldre biltillverkare avgår
ingångssegmentet, white space-möjlighet dyker upp för nya,
billigare tillverkare att komma in i striden.

Under det senaste decenniet var det möjligt att hitta en
nystartsbil för mindre än $20,000 XNUMX. Men prissättning i
Den amerikanska marknaden har nyligen ökat dramatiskt till där $25,000 XNUMX eller
till och med 30,000 XNUMX $ är det lägsta möjliga transaktionspriset för en
"billigt" fordon. Liknande verksamhet förekommer i Europa
marknaden, i A- och B-segmenten.

Baserat på S&P Global Mobility analys av
registreringsdata sedan 2017 har den amerikanska marknaden sett en betydande
minskning av andelen nya fordon registrerade under $30,000 XNUMX
prisläge. På bara sju år, andelen fordon
registrerat med en MSRP under $30,000 XNUMX har minskat från hälften
marknaden till knappt en fjärdedel – med fordon i $41,000 60,000-$XNUMX XNUMX
bandet som tar upp nästan hela antalet fordon.

För denna analys, S&P Global Mobility
klassificerade ett "prisvärt" fordon i USA som ett fordon med MSRP
under 30,000 25,000 USD, jämfört med en tröskel på 2017 XNUMX USD XNUMX. Även när
justering för inflation, jämfört 2017 med 2023, har den amerikanska marknaden
netto 16 färre prisvärda modeller.

Särskilt vissa fordon som inte uppfyllde
$25,000 2017 tröskel XNUMX anses nu vara överkomligt med
$30,000 XNUMX gräns – inklusive några trim av Buick Encore, Chevrolet
Equinox och Honda Accord. Men det är baserat på att höja priset
bar, medan konsumenternas hembetalning inte nödvändigtvis har följt efter
– vilket återspeglas i showroom-trafiken. (Ett ord om
metodik: S&P Global Mobilitys data är baserad på lägsta
tillgänglig modell trim MSRP, vilket i detta fall ytterligare styrker
tanken att fordon har blivit mindre prisvärda.)

Det är mer än förra årets inflationstopp
driver prishöjningar på den amerikanska marknaden. Under loppet av det senaste
decennium har många OEM-tillverkare som spelade i den nedre delen av marknaden
helt enkelt eliminerade deras namnskyltar på nybörjarnivå – exemplen inkluderar
Mitsubishi Mirage, Honda Fit, Toyota Yaris, Mazda2, Hyundai
Accent, Ford Fiesta, Dodge Dart, Chrysler 200 och Chevrolet Sonic
och Spark.

Brist på liten bil
Europa

I Europa var A- och B-segmenten en gång
hyperkonkurrenskraftiga hotbeds för nybörjarköpare. Nu dessa segment
är tunt befolkade och lätt marknadsförda som biltillverkare jagar
växande marginaler i C-segmentet crossovers för att möta växande konsumenter
efterfrågan. Antalet fordon i A- och B-segmentet toppade 2014 kl
190 modeller, men det har sedan dess sjunkit till 160 2023 och är
förutspås minska ytterligare till 124 modeller 2024 – och kommer
sannolikt fortsätta att minska fram till 2035, enligt S&P Global
Rörlighetsprognoser.

Även om många biltillverkare citerar en kamp för att
göra ett affärscase med små bilar, hade Ford en lång tid framgång
med sin Fiesta halvkombi. Trots en 47-årig historia, mer än 20
miljoner sålda enheter över hela världen, och – före pandemin – a
Perenn plats bland de mest sålda fordonen i Europa, Ford
tog ändå bort Fiesta tidigare i år. Andra låga priser,
starkt säljande fordon som lämnar den europeiska scenen inkluderar
Citroen C1 och Volkswagen Up!, samt Opel som lämnar
A-segmentet 2019 när produktionen av Adam och
Karl.

Globalt har försäljningen av fordon i A-segmentet
krympt från nästan 6.5 miljoner enheter 2010 till en förutspådd 5
miljoner år 2023. S&P Global Mobility förutspår en fortsatt
nedgång under de kommande åren – med endast Sydasien
marknad som är redo för tillväxt fram till 2035.

Nedgången av A- och B-segmentbilar i
Europa förväntas fortsätta

Vad som föranledde utvandringen från
prisvärda bilar?

Två år av betydligt högre än genomsnittet
Nominella fordonspriser har minskat antalet överkomliga
fordonsalternativ, enligt en proprietär studie av S&P Global
Rörlighet. Prisökningar har varit en faktor för ytterligare fordon
innehåll, samt fokus på högre trimnivåer för att maximera
vinst under pandemiåren med lågt lager – i kombination med
bestämmelser om fordonsutsläpp och effektivitet.

De genomsnittliga fordonspriserna började stiga över
inflationstakten 2019 i takt med att konsumenternas krav har utvecklats. De
marknaden skiftade bort från billiga sedan- och halvkombimodeller mot
relativt dyrare SUV-kroppar.

Under perioden 2020 till 2022, utbud
Kedjebegränsningar fick OEM att prioritera högre vinst
topptrimningsnivåer med högre innehåll. Detta förändrade vägen för OEM-tillverkare
fungera – inklusive eliminering av bastrimnivåer för
C-segmentfordon i USA – inklusive Ford Bronco och Honda
Civic DX (den nya "bas" Civic LX börjar över $25,000 XNUMX, inklusive
destinationsavgifter).

CAFE föreskrifter är faktiskt att göra
fordon större

Tillverkarna började fasa ut sedaner som CAFE
bestämmelserna i USA blev strängare. Den snyggare siluetten
av en sedan är föremål för högre, mer utmanande mål, medan
SUV-formade crossovers – även om de är monterade på samma plattform med
samma frontdrivna löparutrustning som deras sedankusiner – är
kategoriseras vanligtvis som lätta lastbilar och får därmed lättare mål
att slå i bränsleekonomiska regler.

Det är en viktig anledning till sedanmodeller som t.ex
Chevrolet Cruze och Ford Fusion togs bort från portföljerna, medan
deras syskon som delar plattformen Chevrolet Equinox och Ford Edge
crossovers återstod.

Vad mer, allt strängare regler
drev stigande fordonspriser när tillverkarna implementerade Stop/Start
eller hybridteknologier för att uppfylla utsläppskraven och uppnå CAFE
standarder. Därmed började utfasningen av rena ICE-drivlinor samtidigt
öka marknadsandelen för dyrare hybrider och
batteridrivna fordon.

EV överkomligt ett problem

Som den globala marknaden elektrifierar, hitta
billiga elbilar är fortfarande en utmaning. De flesta OEM-tillverkare bygger
elbilar med premiumpriser för att bättre amortera kostnaderna innan man siktar på
stordriftsfördelar. Helelektriska erbjudanden har bara tre
överkomliga alternativ (under $30,000 XNUMX före incitament) för närvarande
den amerikanska marknaden – Chevrolet Bolt EV och Bolt EUV, och Nissan Leaf
S. Och medan BEV-marknaden fortfarande representerar en liten bråkdel av
totala registreringar, lejonparten av BEV-registreringar
ligger i intervallet $41,000 60,000-$XNUMX XNUMX MSRP - med få registrerade
under $ 40,000.

Konsumenterna trycker redan tillbaka på
överkomliga elbilar. En färsk S&P Global
Mobilitetsundersökning av 8,000 XNUMX elbilsägare och planerar världen över
visade att "överkomliga priser" var det första skälet mot att köpa en
EV – mer än oro för räckviddsångest och laddning
nätverk.

Öppnar dörren till kinesiska fastlandet
biltillverkare

Detta avslutande av ingångssegmentet genom arv
OEM kan öppna dörren för lågprismodeller att komma in i USA och
europeiska marknader via icke-traditionella kanaler. På den amerikanska marknaden,
dessa fordon kan designas av kinesiska biltillverkare på fastlandet,
men inbyggda och importerade från Mexiko – och därmed befriade dem från
den 25-procentiga taxan som tas ut på fordon som monteras i Kina.

Detsamma gäller marknadssituationen i
Europa – inte bara med prisvärda förbränningsfordon,
men också i den begynnande prisvärda elfordonsnisch. Medan
Europeiska biltillverkare kämpar för att hitta lönsamma sätt att bygga
prisvärda elbilar, kinesiska OEM-tillverkare har redan börjat
penetrera marknaden.

Hittills är utbudet av billiga elbilar begränsade –
som skulle kunna öppna dörren i EV-utrymmet för märken som NIO
(från Kina), VinFast (från Vietnam) och andra planerar
på att gå in på den amerikanska marknaden. Några kinesiska EV-märken har redan gjort
inbrytningar i Europa – inklusive det välbekanta MG-märket som SAIC
förvärvades 2007 och sedan dess belånats.

Det scenariot kan dock snart förändras, eftersom
äldre biltillverkare levererar poster som Kia EV3 och
ombildade BEV Renault Twingo – den senare kommer in nedan
€ 20,000.

Trots frestelserna på den amerikanska marknaden,
kinesiska OEM-tillverkare kanske föredrar enklare marknader att penetrera med
prisvärda bilar, sa Caroline Hu,
konsultrektor för APAC-regionen för S&P Global
Rörlighet.

"Politiska frågor och IRA-regler är det inte
fördelaktigt för utländska märken. Även de heta utomeuropeiska områdena (till
kinesiska biltillverkare på fastlandet) är de europeiska, sydostasiatiska och
Mexikanska marknader,” sa Hu.

S&P Global Mobility research av ASEAN
marknaden visar för närvarande samma modellpriser i Thailand och Indonesien
är 1.8 till 2.2 gånger så mycket som försäljningspriset på det kinesiska fastlandet,
eftersom det inkluderar importskatter och logistikavgifter. Det samma
gäller den europeiska marknaden. Men som kinesiska varumärken på fastlandet
börja bygga fabriker på utomeuropeiska marknader, kommer fordonspriserna
minska i enlighet därmed.

"Kinesiska varumärken försöker bygga ett varumärke
bild för intelligenta, högkvalitativa, högpresterande fordon –
inte bara billigare”, sa Hu.

En snabb comeback?

Åsidosatta prognoser, A- och B-segmenten in
Europa tenderar att vara relativt cykliskt, och det kan finnas något
försäljningsökning för opportunistiska spelare, sa Calum MacRae,
chef för forskning och analys för S&P Global Mobility
Automotive Supply Chain och teknik.

Renault hade till exempel fräschat upp sin Clio
supermini som en dyrare, hybrid-bara halvkombi tidigare detta
år. Men med hänvisning till levnadskostnadstrycket från dess demografiska
mål, i oktober tillkännagav Renault en version med enbart gas till priset
£17,795 3,500 i Storbritannien, en prissänkning på £XNUMX XNUMX från hybridmodellen (priser
för gasmodellen varierar på kontinenten, från 21,950 XNUMX € i Tyskland till
23,400 XNUMX € i Frankrike, men representerar fortfarande en betydande prissänkning från
hybriden).

"Renault kommer inte att vara ensam om att känna igen
möjlighet som presenteras av den nuvarande bristen på överkomliga små
bilar på marknaden, säger MacRae. "Andra kan följa efter, inte bara
på grund av en marknadsandelsmöjlighet, men den passar också
berättelse om att hjälpa ingångsköpare i en levnadskostnadskris.
Men i ett segment där marginalerna är konsekvent tunna,
möjligheten att göra detta lönsamt kan snabbt gå över om andra
hoppa in."

Prisvärdhet är mer än
pris

Naturligtvis är fordonets transaktionspris
bara en del av överkomliga priser, som konsumenterna också måste tänka på
incitament, inbytesvärde, skatter, bränsleekonomi och låneräntor.
Men i grunden, genomsnittliga årliga bilbetalningar i procent av inkomsten
började stiga 2021 och har fortsatt att klättra fram till 2023.
Flera faktorer bidrog till ökningen, inklusive:

  • Långsammare inkomsttillväxt börjar i
    2022;

  • Stadig tillväxt i fordonspriserna;

  • Betydligt lägre köpincitament;

  • Förhöjda fordonslåneräntor på grund av Fed
    räntehöjningar.

Framöver, USA:s inkomsttillväxt och incitament
förväntas öka marginellt. Genomsnittlig fordonsprissättning kommer
förbli en faktor för kroppsstil och drivsystemmix. Ett silver
foder: När OEM-tillverkare börjar uppnå skalfördelar inom el
fordonsproduktion bör konsumenten dra nytta av lägre fordon
priser.

Sedan finns det leasing, ofta ses som
entré för de hushåll med Maserati smak men Mazda
budgetar. Men leasing av fordon ligger på mindre än 19% av totalen
transaktioner år-till-datum 2023, jämfört med 30 % 2019. Leasing
har varit mindre attraktivt för dessa prisvärda modeller – speciellt
med tanke på incitament har istället prioriterat uthyrning av
elfordon allt eftersom lager och modellval förbättras.

"EL-leasing har ökat sedan april, som en
potentiell avlastningsventil på några av dessa begränsningar när produktionen
nivåerna förbättras”, sa Peter Nagle,
biträdande chef för forskning och analys för S&P Global
Rörlighet. Dessutom ökar BEV-lagren, vilket leder till att
möjlighet till aggressiva incitament från äldre OEM-tillverkare att matcha
flera omgångar av prissänkningar av Tesla. Det kommer också att finnas
förmån av kontanta incitament (snarare än skattelättnader) direkt från
USA:s regering med start 2024, tillade Nagle.

"Incitamenten har blivit högre, och
lagernivåerna återgår till traditionella nivåer, säger Nagle.
”Några mycket attraktiva finansieringsvillkor återkommer för utgående
modeller som har förhöjda lager.”

Som sagt, överkomliga problem förväntas
att dröja kvar när räntor och priser förblir höga.

---------------------

Dyk djupare in i dessa mobilitetsinsikter:

KONTAKTA VÅR MARKNADSSTRATEGI
TEAM

AUTOMOTIVE PLANERING OCH
PROGNOS

WEBINAR: EV OUTLOOK OCH PRISER
(EUROPA)

REGISTRERA DIG FÖR VÅRA TOP 10 TRENDER
MÅNADSNYHETSBREV

Den här artikeln publicerades av S&P Global Mobility och inte av S&P Global Ratings, som är en separat hanterad division av S&P Global.

Tidsstämpel:

Mer från IHS Markit