Början på slutet

Sammanfattning: Jag pratar om det mentala spelet att investera, särskilt när det gäller kryptomarknader. Anmäl dig här och Följ mig för att få veckouppdateringar.

Warren Buffett sa berömt: "När tidvattnet går ut kan du se vem som har simmat naken."

Vi börjar se de magra dopparna.

"Triple-S" bomben från Silvergate, Signature och Silicon Valley Bank har nu sällskap Credit Suisse.

Jag misstänker att det kommer mer att följa.

Titta: finansiella kriser sker inte över en natt. De Stor recession, till exempel, började 2007 och slutade 2009 (eller till och med 2014, beroende på hur man mäter det). Det tog nio månader från kollapsen av Bear Stearns till General Motors kollaps.

Jag påminde dig nyligen: inte få panik. Men var också medveten om att den här finanskrisen inte är över: jag förutspår att den bara börjar.

Jag förutspår faktiskt att det är början på slutet.

Slutet på dollardominans

USA intar en speciell plats i den globala ekonomin: vi har världens reservvaluta.

Dollarn dominerar, eftersom dollarn denominerar.

Alla accepterar amerikanska dollar. Alla vill ha amerikanska dollar. Detta ger USA många fördelar, såsom minskad valutakursrisk och ökad köpkraft.

Men det här kommer inte att vara för evigt.

Historiskt sett har ett land haft den dominerande reservvalutan i ca 100 år (ge eller ta 20 år). Även om USA formellt förklarades som reservvaluta efter andra världskriget, användes den informellt som reservvaluta sedan 1920-talet.

Det är 100 år.

Återigen, dessa saker händer inte över en natt. Det är en långsam övergång som är uppenbar först efter några decennier. Men jag tror att den amerikanska dollarns dagar som världens reservvaluta går mot sitt slut.

Detta borde inte vara orsak till rädsla eller oro, eftersom vi är motståndskraftiga. Vi kommer att ta oss igenom dessa oroliga tider, och vi kommer att komma starkare som ett resultat.

Dessutom tror jag att vi kan göra bättre.

Den positiva aspekten med att hålla världens reservvaluta är att USA har kunnat bidra till att ge stabilitet och förtroende för det finansiella systemet.

Den negativa aspekten är att den koncentrerar makt och inflytande i USA, ibland på bekostnad av mindre och svagare nationer.

Dessutom, när det amerikanska finansiella systemet ser skakigt ut – som det har gjort de senaste dagarna – orsakar det efterklang över hela världen.

Jag tror att vi kommer att se tillbaka på reservvalutornas dagar som ett slags "finansiell kolonialism", där ett land hade överdimensionerad makt att utöva sin vilja på mindre, svagare nationer. Jag misstänker att vi kommer att skämmas över denna period av USA:s historia; vi kan till och med försöka göra skadestånd.

Men den dagen ligger nog långt fram i tiden.

En sak kan vi vara säkra på: dagarna av den amerikanska dollarns dominans kommer så småningom att ta slut. Historien visar oss att det inte är en fråga om om, utan när.

När US-dollarn detroniseras, vad kommer då att ersätta den?

En global digital valuta

Den store ekonomen John Maynard Keynes var djupt involverad i Bretton Woods konferens, som red ut den ekonomiska röran efter andra världskriget. Ett av hans förslag var en ny övernationell valuta kallad bancor.

Hans förslag avvisades till sist till förmån för ett system med växelkurser knutna till guld, men eftersom USA höll mycket av guldet blev dollarn de facto reservvalutan.

(Här är det underhållande Planet Money avsnitt om den här historien, som involverar inhyrda magdansare och "rikliga mängder alkohol.")

Även om det misslyckades i Bretton Woods, återupplivades Keynes plan för en "global valuta" efter finanskrisen 2008. Det inleder starka känslor, särskilt i det land som skulle förlora sin status som reservvaluta.

Det är dags att se över denna idé igen. För nu har vi något nytt att ta fram till bordet: blockchain-teknik.

I flera år har jag målat visionen om en global digital valuta, byggd på blockchain-skenor. Se det som Blockchain Bancor.

Sedan lanseringen av bitcoin har vi förberett oss för detta ögonblick, stresstestat tekniken, byggt de nya betalningsskenorna. Vi är fortfarande inte redo för bästa sändningstid, men jag förutspår att denna nya period av finansiell osäkerhet vi går in i kommer att sätta fart på branschens utveckling och tillväxt.

För att vara tydlig, kommer bitcoin inte att bli världens reservvaluta. Även om vi kallar det en kryptovaluta så är det inte en valuta. Det håller inte sitt värde. Du kan inte köpa mycket med den. Det är mer som en teknikaktie än något annat.

De är alla tekniska aktier. Hela utrymmet för kryptovaluta är som att investera i tekniska satsningar i ett tidigt skede.

Som sagt, de är väldigt speciella teknikaktier. Dessa är företag som bygger framtiden för vårt globala finansiella system.

Det är därför denna rörelse är global, inte bara baserad i USA. Vi investerar alla i vårt framtida penningsystem – och om vi gör det rätt kommer vi alla att dra nytta av det.

Gör dig redo för en vild tur

Den amerikanska centralbanken försöker nu balansera inköpstillgångar (dvs. tillhandahålla likviditet till banker som faller) samtidigt som den höjer räntorna (dvs. bekämpar inflationen).

Detta kan i slutändan leda till en devalvering av den amerikanska dollarn, vilket kan få negativa effekter på den globala ekonomin, eftersom investerare tappar förtroendet för dollarn och flyttar sina investeringar någon annanstans.

Redan nu verkar detta hända med ett flyg till bitcoin.

På 1970-talet förde till exempel Fed en politik att både öka penningmängden och höja räntorna, vilket resulterade i Stagflationen, där ekonomin stod stilla medan inflationen fortsatte att stiga.

Återigen kan detta leda till en flykt mot bitcoin och digitala tillgångar.

Föreställ dig att vi befinner oss i ett tidigt skede av en utdragen finanskris, ungefär som tidsperioden 2007-2009. Fler banker misslyckas, och fler människor börjar inse att den allsmäktiga amerikanska dollarn inte är allsmäktig.

Vart ska folk vända sig?

Här har vi goda bevis från andra länder som har drabbats av finansiell instabilitet under det senaste decenniet: medborgarna vänder sig till bitcoin.

När fler människor rusar in i bitcoin kommer detta att driva upp priset. Människor kommer dock snabbt att inse att bitcoin inte är någon säker tillflyktsort: i själva verket, när priserna stiger, kommer de att tänka på hur mycket bättre det är än att hålla sina pengar i amerikanska dollar.

(Dessa drömmar kommer att krossas när priset på bitcoin så småningom faller, vilket är anledningen till att det är viktigt att utbilda människor att bitcoin inte är en säker tillflyktsort. Behåll bitcoin som en liten andel av en väldiversifierad investeringsportfölj.)

När priset på bitcoin stiger kommer dock priset på många andra tokens också att stiga. Detta kommer att locka fler vanliga medborgare in i det digitala finansiella systemet. Ekosystemet kommer att växa. Stablecoins kommer att förbättras. Fler bra saker kommer att byggas.

(Samtidigt kommer vi att se fler spelare, spekulanter och degener – och förhoppningsvis kan kryptoindustrin hitta sätt att begränsa sitt beteende. Åtminstone kan vi föregå med ett bättre exempel genom att hålla oss till en högre standard. )

Bilden jag målar upp – där människor lämnar amerikanska dollar för en tur på kryptoberg-och-dalbanan – kan bara vara möjlig om osäkerheten i dollar uppväger osäkerheten i krypto.

Det är det jag säger. Förr eller senare kommer vi att kliva av dollarn och ta oss till en ny global valuta.

Det jag inte vet är timingen.

När kommer allt detta att hända?

Återigen, finanskriser tar ett tag att varva ner. Reservera valutor ännu längre.

Jag vet inte om USA kommer att förlora sin dominans nästa månad, eller långt efter att vi alla är borta. Förmodligen under de närmaste decennierna.

Jag vet inte heller att vi kommer att byta till en global digital valuta på denna gång. Ett annat land kan gå in för att bli den nya reservvalutan (jag låter dig gissa vilken), medan vi fortsätter att arbeta med att bygga ut teknologin

Vad jag vet är att denna framtid är oundviklig.

Alla imperier faller.

Alla reservvalutor bleknar.

Frågan är vad som kommer att ersätta dollarn?

Jag tror att vi i den här branschen har en möjlighet – och faktiskt ett ansvar – att bygga detta nya finansiella system på ett sätt som är mer rättvist och inkluderande.

Det är inte bara modeord.

Jag tror att de av oss som förstår det här – utvecklare, investerare, entusiaster, vi alla – borde fundera på hur en global digital valuta kan ge största möjliga nytta för mänskligheten.

Inte bara ett land.

En av de saker som gör mig stolt över att arbeta i den här branschen är att den verkligen är global. Jag har träffat så många intressanta människor från så många länder, eftersom vi alla intuitivt förstår att detta nya finansiella system ligger i allas bästa.

Det gynnar alla, inte bara USA.

När vi bygger den här nya globala valutan och fattar de otaliga designbeslut som kommer att påverka framtida generationer, låt oss hålla denna idé fast i våra sinnen: vi bygger ett finansiellt system som gynnar alla.

Välstånd ger fred. Ju mer vi delar på rikedomen, desto mer delar vi på hälsan.

Pengar kan inte köpa lycka. Men väldesignade pengar kan säkert skapa förutsättningar för att lyckas frodas.

Få inte panik under de kommande dagarna och månaderna. Inget förändras i vår investeringsstrategi. Men håll ditt sinne fokuserat på det högre målet: en global digital valuta, som vi alla hjälpte till att bygga tillsammans.

(PS Se mitt TED Talk En värld, en pengar för mer om denna idé.)

50,000 XNUMX kryptoinvesterare får denna kolumn levererad varje fredag. Klicka här för att prenumerera och gå med i stammen.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Källa: https://www.bitcoinmarketjournal.com/the-beginning-of-the-end/