2024: Ett år av uträkning och motståndskraft för nystartade företag och VC-företag

By Umesh Padval

Som vi säger hejdå till ett tumultartat 2023, präglad av makroekonomiska osäkerheter och geopolitiska spänningar, står de privata marknaderna vid ett vägskäl 2024.

Trots motvind avslutades året på ett starkt sätt, med rekordhöga börser och en gradvis lättnad av räntor och marknadsvolatilitet. Som riskkapitalist befinner jag mig i att överväga konsekvenserna av dessa förändringar på de privata marknaderna och förutsäga det kommande året.

Räkenskapen för privata företag: Survival of the fittest

Den tidiga delen av 2024 är redo att bli en utmanande period för privata företag. Ett sammanflöde av faktorer, inklusive en global ekonomisk avmattning, högre räntor och ökad konservatism bland riskkapitalister, kommer att testa motståndskraften hos startups.

Konsekvenserna av överutbudet på kapital 2023, drivet av inflödet av nya riskfonder i en lågräntemiljö, är redan uppenbara med mer än 3,200 XNUMX venture-backed startups läggs ner, som rapporterats av Pitchbook.

Företag som drivs av FOMO-drivna investeringar bidrog till uppblåsta värderingar, vilket ledde till en uträkning där många startups antingen kommer att läggas ner eller säljas som förvärvade.

De bästa företagen med starka grundare och differentierade affärsmodeller kommer dock inte att ha några problem att attrahera kapital till premiumvärderingar.

Eftersom offentliga företag fokuserar på att förbättra den operativa effektiviteten genom kostnadssänkningar och neddragningar, och privata företag antingen lägger ned eller minska sin arbetsstyrka, en stor talangpool håller på att växa fram. Välfinansierade privata företag kommer att dra nytta av detta scenario, eftersom de kommer att ha tillgång till en mängd skickliga yrkesmän som söker nya möjligheter.

En renässans för investeringsbanker: År av börsintroduktioner och M&A

Efter att ha klarat några tuffa år står investeringsbankerna redo för ett återuppvaknande 2024. Accelerationen av fusioner och förvärv kommer att drivas av privata företag som brottas med finansiella utmaningar. Stora publika företag, som har effektiviserat sin verksamhet, samlat på sig betydande kassareserver och sett marknadsmultiplar expanderar, kommer att rikta sig mot strategiskt anpassade företag för förvärv.

För det andra förväntas börsintroduktionsmarknaden att öppna 2024, med ståndaktiga som Databrickor och Rand, tillsammans med en pipeline av mer än 400 företag med betydande intäkter som är angelägna om att komma åt offentliga marknader.

Private equity-företag, som har varit aktiva investerare de senaste åren, kommer att söka exits genom börsintroduktioner och ytterligare stärka sina portföljer genom att förvärva nystartade företag.

För det tredje förväntar vi oss att fler privata teknikföretag gör sekundär försäljning för att ge likviditet till långtidsanställda och investerare tills börsintroduktionsmarknaden öppnar, liknande vad canva, SpaceX och CoreWeave har gjort.

Riskkapital i flux: maktbalansen skiftar till LP-skivor

Den låga räntemiljön och den ökade LP-allokeringen till riskkategorin har lett till en spridning av nya riskfonder.

Men bristen på exit och ökningen av företagsnedläggningar kommer sannolikt att leda till att många riskfonder försvinner. Riskkapitaljobb kommer att bli mycket konkurrenskraftiga, med endast de bästa investerarna efterfrågade.

När 2024 utvecklas, förväntar vi oss en övergång i ledarskap inom riskföretag, där yngre partners tar tyglarna när de samlar in nya medel och anpassar sig till det föränderliga landskapet.

Den fortsatta effekten av generativ AI: Buzz kommer att börja avta

Framväxten av generativ AI, som symboliseras av den spektakulära uppkomsten av ChatGPT år 2023, förebådar en ny era med djupgående konsekvenser för företag över hela världen.

Medan 2023 bevittnat betydande finansiering för AI-startups, 2024 är redo att flytta fokus till företagsapplikationer från konsumenterna. Företag kommer att utveckla strategier för att operationalisera AI över sina produktlinjer. Värderingarna för AI-företag förväntas genomgå en korrigering till mer normala nivåer när den initiala FOMO-drivna investeringen lägger sig.

När vi navigerar i det intrikata landskapet av riskkapital 2024, lovar året att bli spännande, präglat av utmaningar och möjligheter. Nystartade företag kommer att möta en degel, investeringsbanker kommer att uppleva en renässans, riskkapital kommer att genomgå förvandling, och effekten av generativ AI kommer att fortsätta att ge genljud i olika branscher.

Det är verkligen ett år som kräver strategisk skarpsinne och anpassningsförmåga från alla intressenter i riskkapitalets dynamiska värld.

Umesh Padval är verkställande direktör på Thomvest Ventures fokuserat på investeringar i cybersäkerhets-, moln- och AI-infrastruktursektorerna och samarbetar med grundare och VD:ar för företag som utvecklar störande plattformar som löser viktiga smärtpunkter för CXO:er. Padval fungerar för närvarande som styrelseledamot på Isovalent, Stödja, Tyst AI, Impinj och Lavinteknik, och som styrelseobservatör kl Clari. Han är också en investerare i Hänga ihop, Utnyttja, Trotsa, CyCognito och Opaka system.

Relaterad läsning:

Illustration: Dom Guzman