Kommer Fed krascha marknaderna?

Allianz ekonomiska chefsrådgivare Mohamed El-Erian, som är överlägset en av mina favoritundersökningar på marknaden, var på CNBC i går förklara hur Fed-tjänstemän i grund och botten har målat sig in i ett hörn med sin "bakåtblickande monetära nya ram" som gör det mycket svårt för dem att ta sin ordspråkliga fot från pedalen.

Med andra ord, genom att kontinuerligt upprepa att ”inflationen kommer att vara tillfällig” (läs: tillfällig) och att de “inte tänker på att höja räntorna”, har Fed-tjänstemän gjort det mycket svårt för sig själva att agera snabbt och effektivt.

Vanligtvis skulle centralbankens bästa verktyg för att motverka inflationen vara att signalera att de håller på att höja räntorna, men vid detta tillfälle skulle något sådant samtal verkligen skrämma marknaderna.

Låt oss för närvarande ignorera det absurda att Fed försöker sälja världen med tanken att inflationen kommer att vara övergående när de dollar de skriver ut är klart permanenta.

För närvarande förblir marknaderna lugna, eftersom de satsar på att Fed-tjänstemän hellre skulle fördubbla sina tidigare uttalanden snarare än att ändra kurs och plötsligt höja räntorna, en åtgärd som verkligen skulle skrämma marknaderna.

Yup, det är det som står i vägen för en total marksmältning, felaktig cirkulär logik.

Samtidigt kom inflationen

Men vänta ... det finns mer ....

För några timmar sedan rapporterade USA ytterligare bevis för att inflationen har nått allvarliga nivåer. De producentprisindex (PPI), som mäter genomsnittspriserna på producerade varor och tjänster, ökade dyster 6.6% under den tolvmånadersperiod som slutar i maj.

Detta var den största siffran i historien om denna specifika åtgärd (12-månaders PPI), som Bureau of Labor Statistics först började beräkna 2010.

Flitiga läsare kommer utan tvekan att komma ihåg att vi förra veckan täckte avläsningen av konsumentprisindex (KPI), som rapporterades till 5%. Det var den högsta nivån sedan den stora finanskrisen.

Om du inte känner till dessa akronymer, CPI eller PPI, vet du bara att de båda är BS.

Som Kyle Bass, grundare och investeringschef för Hayman Capital, noggrant menadeär den faktiska inflationstakten vid denna tidpunkt mer som 12%. Han uppgav detta efter att Fed ökat penningmängden med ungefär 34% under de senaste 14 månaderna.

Saken är att en annan oroande statistik kom ut idag. Säljsiffrorna för detaljhandeln show att trots alla nya pengar och det försvinnande viruset är ekonomin inte ens så het.

Detta måste vara ett diskussionsämne i det kommande Fed-mötet i morgon, där de utan tvekan kommer att fråga sig om saften är värt att pressa.

Nu kanske vi kan förstå denna till synes förvirrande rubrik. ...

Det är inte så att Jamie Dimon vill hålla kontanter så att det kommer att förlora sitt värde. Istället, med tanke på bevisen, förväntar han sig att Fed-tjänstemännen kommer att behöva ändra sin melodi och höjningshastigheter för att avvärja denna enorma inflation.

Visst kommer det sannolikt att skada marknaderna, men den skada som sannolikt skulle hända ekonomin om de inte vidtar snabba åtgärder kan bli mycket värre.

Så att ha denna typ av kontanter till hands skulle vara bra för att köpa doppet på en sådan händelse. Det är bara vettigt.

Vad sägs om bitcoin?

Den sista ekonomen på vår lista är hedgefondsmiljardären Paul Tudor Jones, en känd bitcoin-förespråkare som verkar vara i motsatta änden av Dimons handel.

Han vill naturligtvis se vad Fed gör i morgon, men enligt legenden, om centralbankens tjänstemän fortsätter att tala ner inflationen och inte vidtar åtgärder, kommer det att vara "ett grönt ljus att satsa stort på varje inflationshandel. ”

Han lyckades också reta ut WallStreetBets-folkmassan genom att antyda att råvaror skulle vara en mördareinvestering om Fed tillät inflation att springa ut. Så det verkar som att passivitet från centralbanktjänstemän mycket väl kan skicka bitcoin och andra kryptovalutor direkt till månen.

Å andra sidan, vad kan reaktionen från digitala tillgångar ges med en hawkisk Fed imorgon?

Om de viktigaste intressenterna visar oro över inflationen och pratar om att höja räntorna kan vi anta att det inte kommer att vara bra för aktierna. Den möjliga effekten på krypto är dock mindre tydlig.

Min känsla är att efter den nästan 50% återgång vi upplevde förra månaden är digitala tillgångar inte alls lika övervärderade som aktiemarknaden just nu.

I synnerhet Bitcoin ses som en häck mot Fed-utskrift av pengar (och den inflation det kan orsaka) i många ögon.

Så om Fed kraschar marknaden finns det en verklig chans att bitcoin och eventuellt andra kryptovalutor kan ses som säkra tillflyktsorter.

Jag skulle vilja ge ett speciellt rop till alla som läser till slutet.

Källa: https://www.bitcoinmarketjournal.com/will-the-fed-crash-the-markets/