Vulkan Berhad

Upphovsrätt @ http: //lchipo.blogspot.com/
Följ oss på facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

Öppen för ansökan: 16/03/2021
Stäng att ansöka: 24/03/2021
Noteringsdatum: 06/04/2021

Aktiekapital
Marknadsvärde: RM57.75mil
Totalt antal aktier: 165 miljoner aktier, Esos 49.5 miljoner

Industri
Vulkan: 28.82%
Typskyltkonkurrent (GP -marginal)
Chiyoda Integrco. (M) Sdn Bhd: 28.52%
Flexi Components Sdn Bhd: 39.91%
Sanwa Screen (M) Sdn Bhd: 42.43%
Formsprutad plastkonkurrent (GP-marginal)
Saha-Union: 13.5%
Srithai Superware: 8.64%
SNC-före detta: 10.39%

Företag
Tillverkning av namnskyltar, formsprutad plast.
M'sia: 4.17%
S'pore: 43.98%
Thailand: 44.11%
andra: 7.74%

Grundläggande
1.Marknad: Ace Market
2. pris: RM0.35 (EPS: RM0.205)
3.P / E: PE17 (baserat på EPS 0.205, vi accepterar inte IPO-prospekt med EPS 0.0232 till cal PE)
4.ROE (Pro Forma III): 3.78%
5.ROE: 4.19%(2020), 11.18%(2019), 12.38%(2018)
6.Kassa och fast insättning efter börsintroduktion: RM0.12 per aktie
7.NA efter börsintroduktion: RM0.408
8.Total skuld till omsättningstillgången efter börsintroduktion: 0.1567 (Skuld: 7.032 miljoner, anläggningstillgångar: 29.544 miljoner, omsättningstillgång: 44.86 miljoner)
9. Utdelningspolicy: PAT 30% utdelningspolicy.

Tidigare finansiellt resultat (intäkter, vinst per aktie)
2020: RM52.527 mil (EPS: 0.0205)
2019: RM55.892 mil (EPS: 0.0290)
2018: RM58.649 mil (EPS: 0.0412)

Nettovinstmarginal
2020: 28.82%
2019: 30.65%
2018: 32.35%

Efter börsintroduktion
Datuk Ch'ng Huat Seng: 16.97 % 
Gan Yew Thiam: 12.73%
Dato' Wong Tze Peng: 14.85 %
Yeap Guan Seng: 6.36%
Khoo Boo Wui: 12.73%

Styrelseledamöter och ersättning för nyckelhantering för FYE2021 (från bruttovinst 2020)
Total ledarersättning: RM3.104 mil eller 20.5%
ersättning till nyckelledningar: 0.153 milj – 0.3 mil eller 1.01 %-1.98 %
totalt (max): RM3.404mil eller 22.48%  

Användning av fonden
Inköp av maskiner och utrustning: 63.43%
Noteringskostnader: 36.57%

Bra är:
1. Inköp av laserskärmaskiner med 6 enheter ökar 33.33% tillverkning på typskylten. 
2. Inköp av 5 enheter plattformsprutad kommer att öka 15.56% produktionskapacitet. 
2. Ha 30% PAT-utdelningspolicy. 
3. Nettovinsten är över 28% under de senaste 3 åren. 

De dåliga sakerna:
1. PE17 är lite dyrt. 
2. Under de senaste tre åren sjunker ROE. 
3. Intäkterna ökade inte under de senaste 3 åren. 
4. Styrelseledamöternas ersättning är för dyr, 20.5% av bruttovinsten 2020 betalar för styrelseledamöternas ersättning. 
5. Noteringskostnader 36.57% från IPO -fonden är för dyra. 

Slutsatser (Blogger har inte skrivit några rekommendationer och förslag. Allt är personlig åsikt och läsaren bör ta sin egen risk i investeringsbeslutet)
Med ytterligare maskiner kommer att öka företagets kapacitet. Företaget har dock fortfarande en viss risk som de senaste tre års intäkter inte ökade. Se nedanstående tabell för att se företagets expansionspotential och riskbedömning.