Ripple ser till Asien för tillväxt inom blockchain-finansiering

Ripple ser till Asien för tillväxt inom blockchain-finansiering

Tidsstämpel: 23 maj 2023 9:51
Källnod: 2674901

Det pågår ett landgrepp bland fintechs, affärsbanker, centralbanker och kryptospelare för att ta vara på de dominerande höjderna av Web3 – nästa generation av internetbaserade företag och tjänster som involverar överföring av värde, inte bara av information.

Det inkluderar tjänster inom digitala betalningar, stablecoins, krypto, tokeniserade insättningar, virtuella tillgångar och centralbanks digitala valutor (CBDC). Landskapet är snabbt rörligt och förvirrande, men enligt Ripple är den viktigaste slagmarken nu Asien.

Född i Silicon Valley för 10 år sedan, är huvuddelen av Ripples cirka 800 personer anställda i San Francisco. Ytterligare cirka 100 personer finns i London och ytterligare 100 i Asien, främst i Singapore. Så omkring 75 procent av dess folk är fortfarande i USA.

Men volymerna av flöden över RippleNet, dess blockkedjebaserade globala betalningsnätverk, är nu mestadels utanför USA: upp till 80 procent av dess globala flöden på 15 miljarder dollar skickas och tas emot någon annanstans. Mer än hälften av volymerna finns i Asien och Stillahavsområdet.

Asiens VD Brooks Entwistle pratade med DigFin under ett besök i Hong Kong, som är tillbaka på företagets agenda. Han säger att trenden med affärer utanför USA, och särskilt i Asien, kommer att fortsätta. Det är både på grund av USA:s regulatoriska tillslag mot allt som rör krypto, såväl som på ökade möjligheter på andra håll.

Sagan om två krusningar

Ripple har alltid definierat sig som i huvudsak två halvor av en relaterad verksamhet. Den ena är dess rötter som betalningsfintech. Det driver RippleNet, en blockchain-baserad grossistbetalningstjänst som använder en digital token som heter XRP som ett sätt att underlätta betalningar mellan fiat-par. Det har nu mer än 70 banker och andra finansiella institutioner som använder det för olika valutaparskorridorer. Detta står för huvuddelen av Ripples verksamhet och intäkter.

Samtidigt driver det RippleX, en catchall-enhet för mer spekulativa spel i den bredare världen av krypto och digitala tillgångar. Bakgrunden till den här sidan av verksamheten har skapat förvirring och juridiska problem. Individer associerade med Ripple, det vinstdrivande företaget, skapade också kryptovalutan XRP 2012. De samlade in mer än 1 miljard dollar från och med 2013 genom försäljning av XRP-tokens för kontanter.

Företaget Ripple driver XRP Ledger (mjukvaran bakom myntet) för att underlätta transaktioner på RippleNet, men det säger att det inte har någon kontroll över XRP själv. 

Skaparna av XRP skänkte 80 miljoner enheter till företaget Ripple, som använder dessa för att uppmuntra market maker-aktivitet för att öka XRP:s likviditet, vilket är avgörande för dess användbarhet som betalningstoken. Idag är XRP ett av de största digitala mynten på marknaden, rankat på sjätte plats efter börsvärde (cirka 24 miljarder dollar, eller 2.1 procent av den totala kryptomarknaden), enligt CoinMarketCap.

Entwistle erkänner att han spenderar mycket tid på att behöva hävda att XRP är oberoende av företaget Ripple och att Ripple inte är ett kryptoföretag; det betraktar sig själv som en företagsleverantör för gränsöverskridande grossistbetalningar.

US Securities and Exchange Commission stämde Ripple 2020 och hävdade att XRP är ett värdepapper, inte en vara, och anklagar Ripple för att distribuera oregistrerade värdepapper. I kölvattnet av rättegången avbröt stora kryptobörser som Coinbase handeln med token. Domstolens dom väntas i år, och kommer att få stor inverkan på den amerikanska blockkedjeindustrin, på gott och ont.

Bortom USA

Men även om Ripple förlorar det fallet, ger flyttningen av sin verksamhet någon annanstans den möjlighet att fortsätta sin verksamhet. "Vi lever redan i ett värsta scenario," sa Entwistle och noterade företagets tillväxt någon annanstans.

Entwistle var Ubers chef för internationella affärer innan han började på Ripple, och han ser några paralleller mellan SEC:s hårda hållning och vad Uber stod inför på andra marknader – särskilt Hongkong. Myndigheter i staden, styrda av lokala egenintressen (ägare av taxilicenser), vägrade att diskutera idén om att licensiera Uber.

Resultatet är att Uber idag finns i Hongkong i en laglig gråzon, och taxibilar är fortfarande kontantbaserade, en situation som har blivit ännu mer av en anomali nu när Hongkongs regering driver innovationsagendan så högt. Ripple kan befinna sig i en jämförbar position i USA.

Men när det gäller digitala tillgångar har Hongkong ändrat sin melodi och pressar Web3 hårt – och Ripple vill gärna vara med. Det är en av många delar av APAC där tillsynsmyndigheter försöker främja en levande men licensierad industri för digitala tillgångar.

Spela för eHKD

Den senaste utvecklingen kom den här veckan med att Hong Kong Monetary Authority namngav 16 företag som tävlar om äran att skapa de bästa användningsfallen för en lokal CBDC, e-HKD. HKMA kommer endast att tillkännage två vinnare, i november under Hong Kong Fintech Week.

Ripple slog sig ihop med Taiwans Fubon Bank för att göra sin pitch. Dess användningsfall är dock inte i betalningsvärlden: det säljer e-HKD för tillgångstokenisering av fastigheter, för att hjälpa ägare att tjäna pengar på sin egendom genom att göra den till en likvid form av säkerhet. 

"Detta borde vara relevant för alla marknader med fastigheter som en primär tillgång och verktyg för att skapa välstånd," sa Entwistle. Naturligtvis är detta bara en idé. HKMA kommer att tillkännage de två vinnarna (av 16 förslag) vid Hong Kong Fintech Week i november. Och då måste en marknad byggas, med emittenter, mellanhänder och investerare. "Nu måste vi se till att det finns något där."

Detta följer efter att företaget också meddelat att det har förvärvat Metaco, en Schweizbaserad leverantör av kryptoförvaring för institutioner, inklusive Citi och State Street.

"Detta är vårt första fullständiga förvärv, och det är inte i USA," sa Entwistle.

Ripple äger också 40 procent av Tranglo, en Malaysia-baserad betalningsfintech vars aktieägare inkluderar Seamless Group och TNG.

Tektoniska plattor och landgrabb

Entwistle poängterar att, precis som Ripples ursprung låg i betalningar men också förgrenade sig till XRP, ser företaget idag sig själv som mer än en leverantör av blockchain-betalningar. För det första pratar företagets chefer inte längre så mycket om att jämföra sig med SWIFT – en jämförelse som animerade Ripple under sina första år.

"Våra rötter ligger i betalningar, men vi gör också likviditetslösningar, förvaring och tokenisering," sa Entwistle.

Framöver kan uppkomsten av CBDC utgöra en utmaning för Ripple. M-Bridge och Project Dunbar är piloter med flera centralbanker från Hongkong respektive Singapore. En korridor från Hong Kong-Thailand (M-Bridge) eller Singapore-Förenade Arabemiraten som använder CBDC:er skulle göra RippleNet irrelevant.

"CBDC med en korridor skulle vara en riktig utmaning för oss," sa Entwistle.

Men det är bara en del av möjligheten att utvecklas. "Vad sägs om företagskunder som sköter löner eller betalar leverantörer på 50 marknader? Det är där vi kommer in”, sa han – även om Ripple har en väg att gå innan det skulle erbjuda likviditet i så många nätverk.

Han erkänner också att affärsbankers blockkedjebaserade nätverk (tänk till exempel JP Morgans Onyx, eller det nyligen tillkännagivna Canton Network, som involverar två dussin finansiella institutioner som använder programmeringsspråket DAML) utgör ett kommersiellt hot. "Vi har en ledning, men folk jagar oss och de är bra", sa han.

"Oavsett om det är ett CBDC, ett stablecoin eller XRP, kommer att bero på användningsfallet," sa Entwistle. "Det finns ingen framtid med en kedja."

Dessa affärsbanker är också bra på att skapa säkra, tillåtna utrymmen. Men de saknar räckvidden för en offentlig, tillståndslös blockkedja, som Ethereum – eller RippleNet (som delvis är decentraliserat).

"Det är oklart hur något av detta löser sig, lokalt, regionalt eller globalt," sa Entwistle. "Men det går snabbt. Vi behöver partners och förvärv på många marknader.”

Även om han inte hade några sådana affärer att tillkännage, gjorde Entwistle klart att Asien var nyckeln till sådan tillväxt, med någon form av inträdesstrategi för Hongkong på gång.

Tidsstämpel:

Mer från DigFin