DXN HOLDINGS BHD

Öppen för ansökan: 28 mars 2023
Nära att ansöka: 09 maj 2023
Omröstning: 11 maj 2023
Noteringsdatum: 19 maj 2023

Aktiekapital
Marknadsvärde: RM mil (beror på institutionellt slutpris)
Totalt antal aktier: 4,985 miljoner aktier

Industry CARG (2016-2026F)
Detaljhandel via direktförsäljning CARG 2016-2026F: 4.6 %
Jämförelse av industrikonkurrenter (nettovinst%)

DXN: PE15.6
Amway (M): PE11.48 (@ 29-04-2023)
USANA: PE17.24 (@ 29-04-2023)
Herbalife: PE4.41 (@ 29-04-2023)

Företag (FYE 2022)
Globalt hälsoorienterat och välmående direktförsäljningsföretag. 
– tillverkning i egen regi och en distribution. 
– 48 länder, 79 försäljningskontor (medlem & partners), 12 externa distributionsbyråer. 
Intäkter per Geo
Malaysia: 7.1%
Övriga länder: 92.9 %

Grundläggande
1. Marknad: Huvudmarknad
2.Pris: RM0.76 (kan ha prisbestämning efter institutionellt erbjudande vid börsintroduktion)
3. Prognos P/E: 15.6 @ RM0.0487
4.ROE(Pro Forma IV): 18.2 %
5.ROE: 30.24%(FYE2022), 31.9%(FYE2021), 35.92%(FYE2020)
6. Nettotillgång: 0.21 RM
7.Total skuld till omsättningstillgång: 0.71 (Skuld: 635.194 mil, anläggningstillgång: 775.080 mil, omsättningstillgång: 896.159 mil)
8.Utdelningspolicy: mål 30%-50% PAT utdelningspolicy.
9. Shariastatus: Ja

Tidigare finansiella resultat (intäkter, vinst per aktie, PATAMI%)
2022 (FPE 31 oktober, 9 månader): 1.043 miljarder RM (Eps: 0.0361), PATAMI: 17.2 %
2022 (FYE 28 februari): 1.242 miljarder RM (Eps: 0.0487), PATAMI: 19.5 %
2021 (FYE 28 februari): 1.050 miljarder RM (Eps: 0.0384), PATAMI: 18.2 %
2020 (FYE 28 februari): 1.104 miljarder RM (Eps: 0.0485), PATAMI: 21.9 %

Operativt kassaflöde vs PBT
2022 (FPE oktober 2022): 69.37 % 
2022: 71.65%
2021: 87.17%
2020: 88.37%

Storkund (2021)
Ingen större kund. 

Större aktieägare
1.LSJ Global/Malaysia: 65.2 % (direkt)
2. Gano Global (Singapore): 13.3 % (direkt)
3.Datuk Lim Siow Jin (malaysiska): 65.2 % (indirekt)

Ersättning till styrelseledamöter och nyckelledningar för FYE2024 (från intäkter och övriga intäkter 2022)
Total styrelseersättning: 4.571 miljoner RM
ledande befattningshavares ersättning: 2.350 miljoner RM – 2.600 miljoner RM
totalt (max): RM7.171 mil eller 0.71%

Användning av medel
1.Återbetalning av banklån: 65.8 %
2. Rörelsekapital: 14.4 %
3. Beräknade noteringskostnader: 19.8 %

Slutsatser (Blogger har inte skrivit några rekommendationer och förslag. Allt är personlig åsikt och läsaren bör ta sin egen risk i investeringsbeslutet)
Övergripande är en lämplig för utdelning investeringsdisk. Tillväxttakten kommer sannolikt att vara begränsad. Priserbjudandet är också i genomsnitt lite dyrt jämfört med konkurrenter i samma bransch. 
Om du vill investera för utdelning (i den här disken kan det bästa sättet behöva vänta att den sjunker under börsintroduktionen till PE-intervall 15 eller vänta på att intäktsökningen matchar PE15.