Are Multi-State Cannabis Operators (MSOs) A Good Investment With Marijuana Rescheduling On The Horizon?

Ponovno objavil Platon

Spremljevalci: 0

vlagati v MSO konoplje

Nedavna raziskava kaže naraščajoči optimizem med institucionalnimi vlagatelji proti Večdržavni operaterji konoplje v ZDA (MSO). Ključno gonilo za to povečano razpoloženje je morebitna prerazporeditev marihuane s strani zvezne vlade, razvoj, ki bi lahko spodbudil znatne naložbe velikih finančnih akterjev.

Po besedah Frederica Gomesa, delniškega analitika konoplje pri ATB Capital Markets v Calgaryju v Alberti in glavnega avtorja poročila, so anketirani institucionalni vlagatelji, ki jih sestavljajo predvsem hedge skladi, trenutno bolj optimistični kot pred šestimi meseci, predvsem zaradi do pričakovane prestavitve marihuane. Kljub tem pozitivnim obetom pa je Gomes opozoril, da se povečani kapital še ni uresničil z vidika institucionalnih vlagateljev.

V raziskavi, ki je bila izvedena med 23. in 27. oktobrom, je sodelovalo 23 institucionalnih vlagateljev. Približno 61 % anketirancev je izrazilo prepričanje, da bodo ameriški MSO konoplje presegli indeks S&P 500 v prihodnjem letu. Poleg tega je poročilo razkrilo, da 75 % vlagateljev predvideva 18-mesečni časovni okvir, v katerem bi ameriška vlada marihuano preusmerila s seznama 1 na seznam 3.

Kljub temu optimizmu je precejšen del anketiranih vlagateljev poročal o nobeni spremembi ali zmanjšani izpostavljenosti MSO v zadnjih šestih mesecih. Ta trend nakazuje, da vlagatelji ostajajo previdni zaradi preteklih regulativnih neuspehov in čakajo na konkretna priporočila za prerazporeditev ameriškega urada za boj proti drogam.

Raziskava je ocenila tudi pričakovanja v zvezi z verjetnostjo, da bo ameriški kongres sprejel SAFER Banking Act, ki bi finančnim institucijam omogočil, da služijo državnim pravnim podjetjem z marihuano brez strahu pred zveznimi posledicami. Anketiranci so glede te zadeve izrazili 50-50 stališče, kar kaže na precejšnjo negotovost. Gomes je izpostavil izzive napovedovanja izida, pri čemer je navedel pretekle neuspehe zakonodaje o reformi bančništva na področju konoplje in politične negotovosti, povezane z novim republikanskim predsednikom predstavniškega doma ZDA, Mikom Johnsonom. Na splošno se zdi, da je razpoloženje med institucionalnimi vlagatelji pozitivno, vendar trg ostaja previden in negotov glede regulativnega okolja.

Naložbene preference in razporeditev kapitala

ATB je institucionalne vlagatelje povprašal o dejavnikih, ki bi povečali njihovo pripravljenost za povečanje naložb v MSO, in jih prosil, naj te dejavnike razvrstijo glede na pomembnost.

Najvišje uvrščeni dejavnik, ki ga je skoraj 61 % anketirancev izbralo kot glavni dejavnik, je bil prerazporeditev marihuane iz Od seznama 1 do seznama 3.

Nasprotno pa je bila možnost dodatnih uvrstitev lastniškega kapitala MSO na borzo v Torontu ocenjena kot "najmanj pomemben dejavnik", ki je vplival na njihovo naložbeno pripravljenost.

V raziskavi so iskali tudi mnenja o tem, kako bi vlagatelji raje razporedili svoj kapital v MSO. Po Gomesovih besedah je bila jasna prednost, da se MSO osredotočijo na razdolževanje in zmanjševanje dolga, pri čemer je bila naložba v organsko rast drugo najbolj zaželeno vedenje z vidika vlagateljev.

Vlagatelji, kot kaže, niso navdušeni videnje združitev in prevzemov (M&A) v sektorju; kot je opozoril Gomes, "vlagatelji v resnici ne iščejo (združitev in prevzemov) v sektorju." Kljub številnim prevzemom vlagatelji menijo, da to ni prineslo pomembnejšega ustvarjanja vrednosti.

Odkupi delnic so se izkazali kot najmanj priljubljena metoda za MSO za alokacijo kapitala glede na želje anketirancev.

Previden pogled na kanadski trg konoplje

Kljub naraščajočemu optimizmu med vprašanimi glede večdržavni operaterji ZDA, so bili opaženi bolj previdni obeti v zvezi s kanadskimi licenciranimi proizvajalci in trgovci s konopljo, pri čemer 60 % pričakuje, da bodo ta podjetja v prihodnjem letu slabša od S&P 500.

Poročilo ATB je poudarilo razlike v dejavnikih, ki vplivajo na razpoloženje med ZDA in Kanado. Medtem ko so na razpoloženje v ZDA predvsem vplivali regulativni razlogi, so na prevladujoče razpoloženje v Kanadi vplivali temelji. Slabi poslovni rezultati in razvodenitev delničarjev so bili navedeni kot ključni razlogi za negativno mnenje vlagateljev, kot je navedeno v poročilu.

Gomes je opozoril, da so se nekateri anketiranci odločili preskočiti vprašanja v zvezi z naložbami v kanadsko industrijo konoplje, pri čemer je poudaril izzive, s katerimi se soočajo kanadska podjetja marihuane pri dostopu do kapitala.

Kljub temu, da so vsi anketiranci izrazili aktivno zanimanje za MSO marihuane v ZDA, je poročilo ATB razkrilo, da jih le 52 % kaže zanimanje za kanadske proizvajalce in trgovce na drobno. Poročilo nakazuje, da lahko prevladujoče negativno razpoloženje v kanadsko regulirani industriji konoplje predstavlja potencialno nakupno priložnost za nasprotne vlagatelje.

Poročilo navaja: "Kanadski biki konoplje so blizu izumrtja, kar bi lahko pomenilo dno v sektorju." Gomes je pojasnil, da vlagatelji, ki so se soočili z razočaranji v Kanadi, verjetno čakajo na znake izboljšanja, zlasti v smislu dobičkonosnosti podjetij.

Poročilo poudarja, da je preobrat v osnovah, zlasti podjetja, ki dosegajo trajnostno dobičkonosnost in pozitiven prosti denarni tok, opredeljena kot najpomembnejši dejavnik. Poleg tega je bilo znižanje kanadskih trošarin, ki vpliva na marže in dobičkonosnost, uvrščeno kot drugi najpomembnejši dejavnik, ki bi lahko pozitivno vplival na razpoloženje vlagateljev v Kanadi.

Dinamika, predpisi in donosnost v krajini konoplje

Ko se zazremo v prihodnost industrije konoplje, postane očitno, da krmarjenje po tej razvijajoči se pokrajini zahteva natančno razumevanje dinamičnih dejavnikov. Ne glede na to, ali natančno preučujejo zakonodajne spremembe ali se prilagajajo dinamiki trga, se podjetja s konopljo v ZDA in Kanadi soočajo s kompleksno potjo. Ker se predpisi še naprej razvijajo in oblikujejo pravni okvir za konopljo, se morajo podjetja spretno odzvati, da zagotovijo skladnost in izkoristijo nastajajoče priložnosti.

Bistveno je, da poti naprej ne narekujejo samo regulativne spremembe. Vlagatelji in udeleženci v industriji pozorno opazujejo pohod industrije proti dobičkonosnosti. Osredotočenost na doseganje trajnostne dobičkonosnosti in pozitivnega prostega denarnega toka se pojavlja kot ključna točka. To pomeni proces zorenja za sektor konoplje, kjer sta finančna stabilnost in odgovorna poslovna praksa vse bolj ključnega pomena. Podjetja, ki strateško usmerjajo to dinamiko, so pripravljena na preživetje in uspeh v panogi, ki jo zaznamujeta hiter razvoj in spreminjajoča se čustva vlagateljev.

Spodnja črta

Institucionalni vlagatelji kažejo vse večji optimizem do večdržavnih operaterjev konoplje v ZDA, ki ga spodbuja morebitna zvezna prerazporeditev marihuane. Medtem ko raziskava razkriva povečano rast, zlasti med hedge skladi, dejanski pritok kapitala ostaja v teku. Preference vlagateljev poudarjajo pomen MSO, ki se osredotočajo na finančno zdravje, z jasnim odporom do združitev in prevzemov. Kljub pozitivnim obetom v ZDA na kanadskem trgu konoplje prevladuje previdnost, ki ponuja potencialno priložnost za nasprotni nakup. Prihodnost panoge je odvisna od dejavnikov, ki presegajo zakonodajne spremembe, pri čemer je poudarek na nujnosti, da podjetja dosežejo trajnostno dobičkonosnost in pozitiven prosti denarni tok.