SDR – Mesta trgovanja in paketi

Konec lanskega leta, 5. decembra, so ameriški repozitoriji podatkov o zamenjavah (SDR-ji) začeli delovati s spremenjenim okvirom poročanja o podatkih o zamenjavah CFTC (alias CFTC re-write). Ta vključuje usklajene podatkovne elemente CPMI-IOSCO (npr. UTI in UPI) in uvaja nove podatkovne elemente.

Za javno razširjanje 43. dela CFTC obstajata dva zelo zanimiva nova elementa podatkov:

• Mesto trgovanja je zdaj objavljeno z vsako transakcijo
• Identifikatorji paketov zdaj označujejo, ali je transakcija del paketa

Poglejmo, kaj prikazujejo ti podatki Clarus SDRView za nekaj izbranih vrst izdelkov.

ID mesta trgovanja/platforme

Vsak zapis transakcije ima zdaj izpolnjeno polje identifikatorja platforme Identifikacijske kode trga ISO, ki so znani kot MIC. To je super, saj pomeni, da lahko ugotovimo, na katerem mestu trgovanja je posel sklenjen, in odgovorimo na eno najpogostejših vprašanj, ali je posel posel stranke ali posel med trgovci. D2C ali D2D?

Oglejmo si zamenjave obrestnih mer USD (vsi referenčni indeksi, npr. Libor, BSBY, Term SOFR, …), s katerimi se trguje v zadnjih 10 delovnih dneh, segmentirane glede na ID platforme.

• TWSF, Tradeweb SEF z največ poslov na dan
• (USD Libor se bliža koncu, tako da je večina teh paketov stiskanja in ne novo tveganje)
• BILT, XOFF in XXX so vsi identifikatorji platforme za trgovanje zunaj borze (torej ne na reguliranem mestu)
• BBSF, Bloomberg SEF s trgovanjem vsak dan, spet večinoma kompresijski paketi
• REST je storitev optimizacije tveganja NEX Reset
• TPSE je TP SEF, s temi posli verjetno iz TP-Matchbook, druge storitve za optimizacijo tveganja

Zamenjave indeksov čez noč

Preklopimo zdaj na OIS Swaps, kjer je SOFR prevzel Libor, medtem ko je Fedfunds drugi glavni referenčni indeks.

Veliko več platform za trgovanje, TWSF, BBSF in BILT (zunaj prizorišča) z največjim številom poslov.

Če se osredotočimo na platforme D2D, od leve proti desni vidimo:

• BGCD, BGC Derivative Markets LP
• DWSF, Dealerweb SEF LLC
• IGDL, ICAP Global Derivatives Ltd
• ISWV – ICAP Global Derivatives Ltd – Glas
• TPSE – TP SEF Inc
• TSEF – Tradicija SEF

Identifikator platforme nam omogoča enostavno ločevanje poslov na prizoriščih D2C (TWSF, BBSF) od prizorišč D2D (zgornji seznam) in izven prizorišča, nato pa poglobimo do zapisov o poslih, da primerjamo časovne žige izvršitve, velikost posla in ceno.

Zamenjave USD

Ista tabela za zamenjave USD.

Trgovanje z razstavami je večinoma izven prizorišča ali prek ICAP (glas) ali BGC (predpostavimo, da je tudi glasovno posredovano), z nekaterimi posli pri TPSE in TSEF.

Indeks CDS

Zdaj prehajam na CDX, tri glavne indekse, IG, HY in EM.

BBSF in TWSF z večino poslov, malo zunaj prizorišča, TPSE največ na prizoriščih D2D.

Nedobavljivo posredovanje

NDF v 4 največjih valutnih parih, USD/BRL, USD/INR, USD/KRW, USD/TWD.

Ogromno število prizorišč in verjetno ni dobro čitljivo na vašem zaslonu, vendar je spet največje zunaj borze, z dobrimi količinami v več imenih platform, ki jih zgoraj nismo videli:

• BHSF, CBOE SEF LLC
• CBNL, Citibank NA London
• EBSS, EBS Service Company Ltd
• JPCB, JPMorgan Chase Bank NA London
• THRE, Refinitiv US SEF LLC
• XEBS, EBS UK MTF

Lahko bi pogledali še druge izdelke, zdaj pa preidimo k paketom.

Identifikatorji paketov

Nov podatkovni element identifikatorja paketa določa, ali se transakcija izvede kot del paketa z več kot eno transakcijo.

Izbira vrste produkta z majhnim obsegom, v tem primeru inflacijske zamenjave USD:

Vidimo, da so posli bodisi dokončni (brez nastavljenega indentierja paketa) bodisi paketni (torej izvedeni hkrati z drugimi transakcijami) s podobnimi štetji trgovanja.

Ni identifikacije vrste paketa (Curve, Fly itd.), vendar bi vrtanje po trgovalni evidenci pokazalo razmik paketa ali ceno za vsako transakcijo, kar daje namig glede vrste paketa.

Paketi za USD OIS

Kot bi naše stranke vedele, v Clarus SDRView vedno smo identificirali zrnate vrste paketov za zamenjave IR. Tako ta novi podatkovni element preprosto pomaga pri naši identifikaciji.

• Butterfly in Curve, dva najpogostejša paketa, s katerimi se trguje
• Trgovanje s seznamom z veliko transakcijami
• Izpolni večino poslov
• Spreadovers in SpreadoverCurves (nad UST)
• Paket, pri katerem nismo identificirali zrnatega tipa (delo je v teku, saj bo z več analizami verjetno eden od drugih zgoraj navedenih tipov ali novih tipov, ki bi jih morali uvesti)

In SDRView Professional, naš trgovalni seznam v realnem času zdaj prikazuje kodo platforme:

To je to za danes

Nekaj ​​grafikonov in tabel za prikaz novih podatkov.

Identifikatorji platforme za mesta trgovanja.

Nov vpogled v trgovanja D2D proti D2C.

Identifikatorji paketov in cena paketa.

Boljši vpogled v oblikovanje cen.

Obrestne mere, krediti in izvedeni finančni instrumenti.

Veliko podatkov za spremljanje in analizo.

Za več podrobnosti prosim kontaktiraj nas za demonstracijo.

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• vir: https://www.clarusft.com/sdr-trading-venues-and-packages/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=sdr-trading-venues-and-packages