Je Ethereum spet žrtev lastnega uspeha?

Odkar je Ethereum prešel na a dokazilo o vložku (PoS) mehanizem soglasja, an naraščajoče število uporabnikov se vključi v akcijo stakinga, da bi izkoristili koristi, ki jih prinaša. Tudi institucije so biti pozoren, glede na zmanjšanje omrežnega tveganja in volatilnosti po "Združitev.” To je povzročilo pomisleke glede tega, koliko ETH se zaklene v pogodbe o vložkih, kar lahko ovira likvidnost v omrežju. 

Razvijalci že predlagajo možne rešitve za omejitev stopnje vložkov, kar koristi splošnemu zdravju omrežja, vendar je zdaj omejilo možnosti za uporabnike, da zaslužijo donos iz omrežja. Skupaj s trenutno zimo DeFi v tem prostoru preprosto ni več toliko donosnih priložnosti za vračila, kot je bilo nekoč. Resnica je, da bo imetnike ETH brez donosnih in zanesljivih alternativ še naprej privlačilo vlaganje kot najboljše sredstvo za ustvarjanje donosa njihovih sredstev.

Vzpon stakinga Ethereum

Minilo je približno eno leto, odkar je Ethereum uspešno zaključil Spoji, v katerem je blockchain prešel iz a dokazilo o delu (PoW) mehanizma soglasja, kot je Bitcoin, v PoS. To je bilo storjeno, da bi znatno izboljšali učinkovitost omrežja Ethereum in omogočili uporabnikom, da zaslužijo pasivni dohodek tako, da vložijo svoj ETH za zaščito omrežja. Rodil se je Ethereum 2.0.

Na splošno je bilo to ocenjeno kot pozitiven premik za omrežje Ethereum. Precejšnje število uporabnikov je že zastavilo svoja sredstva, v višini 20% vsega krožečega etra. V teoriji se to sliši odlično, saj je ideja, da raznolika paleta uporabnikov pomaga zagotavljati varnost verige blokov in je za to tudi upravičeno nagrajena. Realnost pa je nekoliko drugačna. 

Vzpon velikih ponudnikov vložkov je olajšal vključitev tako rekoč vsakomur, vendar to povzroča, da količina vloženega ETH še naprej hitro narašča. Na trenutni poti bi lahko količina zaklenjenega ETH balon do kar 50% do maja 2024 in se celo približati 100 % do decembra naslednje leto, glede na projekcije v an Predlog za izboljšanje Ethereuma soavtor je soustanovitelj Ethereuma Tim Beiko. Medtem ko se celotna zaloga Ethereuma dejansko ne bo zaklenila, lahko ta situacija še vedno povzroči precejšen likvidnostni krč, ki omejuje funkcionalnost ekosistema blockchain, decentraliziranih aplikacij in storitev, zgrajenih na njegovem vrhu. 

Ta fiasko je privedel do tega, da so razvijalci Ethereuma odobrili novo snubitev ki bi nadzoroval stopnjo, po kateri bi lahko novi validatorji vložili ETH. Ta sprememba, znana kot EIP-7514, bo spremenila funkcijo »omejitev odliva«, da ji bo dala največjo vrednost, ki bo regulirala, koliko validatorjev se lahko pridruži ali izstopi iz omrežja v danem časovnem okviru. Predlog je že vključen v nadgradnjo Cancun-Deneb, ki je bila predvidena za oktober letos, vendar bo zdaj verjetno odložena do začetka naslednjega leta.

Čeprav bo EIP-7514 pomagal pridobiti nekaj časa, dejansko ne obravnava osnovne težave. Dejstvo namreč, da Ethereum staking, kot je, spodbuja zaklepanje sredstev namesto ohranjanja njihove likvidnosti. Res je, da uporabnikom ni treba neposredno vlagati v Ethereum, ampak se lahko obrnejo na druge storitve, ki prinašajo donos. Vendar pa je po FTX in drugih nedavnih katastrofah celoten trg DeFi doživel skoraj 80% krčenje v zadnjem letu. To pomeni, da je vedno manj uporabnih mest za imetnike sredstev, kjer lahko zaslužijo donos.

Katere alternative je treba ponuditi

Uporabniki potrebujejo varno in donosno alternativo, ki ima prednosti pred stakingom, tudi če donosi niso povsem na ravni, ki jo zagotavlja staking. Ti so lahko v obliki računov za ustvarjanje donosa, ki omogočajo donose na Ethereum, shranjen v njih, vendar nimajo večdnevnih ali tednov dolgih omejitev, kdaj so sredstva dostopna. Ker se vložek dejansko ne izvaja, imajo uporabniki popoln nadzor nad lastnimi sredstvi. 

Še bolje, računi, kot so ti, bi lahko bili bistveno bolj uporabniku prijazni kot zmeden, odtujujoč postopek vlaganja v Ethereum, imetniki bi preprosto morali položiti svoja sredstva in sedeti na njih. Lahko jih odstranijo kadar koli, splošna likvidnost v omrežju pa ni prizadeta. Uporabniki se tudi ne bi zanašali na zdravje DeFi kot celote in bodo ustvarjali donose ne glede na to, kaj počne trg.

Drugi bistveni vidik teh ponudb je, da so lahko tudi "zavarovane", kar pomeni, da sredstva niso nikoli pomešana s sredstvi ali dejavnostmi podjetja drugih uporabnikov in niso izpostavljena širšemu sistemskemu tveganju. Sredstva, ki se uporabljajo za priložnosti za rast, so ločena od tistih, ki se samo hranijo kot prihranki. To je pomembno za zagotavljanje varnosti uporabnikov, saj bodo vsa zadržana sredstva popolnoma nedotaknjena, tudi če se sama storitev sesuje. 

Uvedba storitve, pri kateri lahko vsak poveča prihranke brez potrebe po zaklepanju ETH, je glavni ključ do rešitve nenehnega vprašanja vložkov, ki pesti Ethereum. Spremembe protokola so koristne, vendar je bistvenega pomena sprememba spodbude, ki jo imajo uporabniki za ustvarjanje donosa svojih sredstev. Z zagotavljanjem priložnosti za rast, ki ne vključujejo dejanskega stakinga, so lahko ti računi preprostejši, varnejši in bolj zdravi za celoten ekosistem kot centralizirane alternative. Rešitev je očitna; zdaj je čas, da nekaj takega ponudimo imetnikom Ethereuma po vsem svetu.

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Opolnomočite se. Dostopite tukaj.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• PlatoESG. Ogljik, CleanTech, Energija, Okolje, sončna energija, Ravnanje z odpadki. Dostopite tukaj.
• PlatoHealth. Obveščanje o biotehnologiji in kliničnih preskušanjih. Dostopite tukaj.
• vir: https://forkast.news/is-ethereum-once-again-victim-own-success/