Bitcoin ne bo popravil Zveznih rezerv

Bitcoin ne bo popravil Zveznih rezerv

Časovni žig: 6. oktober 2023 12
Izvorno vozlišče: 2920260

Ta članek je predstavljen v reviji Bitcoin Magazine "Težava pri umiku". Kliknite tukaj, če se želite naročiti zdaj.

PDF brošura tega članka je na voljo za prenesi. 

Berete tiskano revijo Bitcoin Magazine, tako da vam je bitcoin verjetno že všeč, kar pomeni, da vam verjetno ni všeč naslov ali premisa tega, kar boste prebrali, in ga tako že sovražite.

Aja, to je napisano in objavljeno.

Denar je že nekaj časa takšen, kot je zdaj, in seveda ljudje že ves čas govorijo: "No, počakaj malo ...". Ne bi vedel, nisem bil tam, vendar je dovolj avstrijskih ekonomistov, ki že pred Veliko depresijo prozelitizirajo zdrava denarna načela, da bi namigovali, da je vsaj nekdo to govoril.

Ne da bi se preveč poglobili v zlato kot denarno dobrino, so Združene države leta 1971 opustile zlati standard in ameriški dolar ni več podprt z zlatom (in verjetno ne bo nikoli več). In leta 1971 je bilo verjetno kup jeznih in zmedenih Američanov, ki so rekli: "No, počakaj malo ..." in nato vprašali: "Povejte zdaj, je to dobro?" in "Povejte zdaj, kaj je denar?" Potem verjetno povsem naravno: "Kako denarna politika sploh deluje?"

In kdo ve, koliko ljudi je dobilo odgovore na ta vprašanja leta 1971, vendar je to skoraj zagotovo nižje, kot če bi ZDA leta 2023 prvič zapustile zlati standard.

V dobrem in slabem so tokovi informacij in dezinformacij v 21. stoletju veliko višji od informacijskih tokov katerega koli drugega stoletja. Če to priznamo, ne trdimo, da smo boljši od ljudi v sedemdesetih letih prejšnjega stoletja samo zato, ker lahko dobimo odgovor na katero koli vprašanje iz iskalnika ali naročimo nešteto knjig pred svojim pragom samo zato, da zbirajo prah na naših knjižnih policah, potem ko objavimo slika na družbenih omrežjih o prejemu knjige. Raje predložimo nekaj veliko enostavnejšega; tudi na najbolj površno vprašanje je mogoče odgovoriti z minimalnim naporom.

Biti generalist in razumeti veliko stvari je zdaj lažje kot kdaj koli prej.

To je večinoma dobro, vendar ima seveda tudi svoje pomanjkljivosti. Nagovorite internetne neinteligentce, ki preberejo eno objavo v spletnem dnevniku o neki temi, da nato zahtevajo strokovno znanje – skačejo z vroče tehnološke teme na naslednjo kot žaba v nevihti. In to ne pomeni ničesar o kakovosti pretoka informacij.

Kliknite zgornjo sliko, da se naročite.

Ko razmišljamo o teh informacijskih tokovih, zlahka ugotovimo, da to pravzaprav nima veliko skupnega z zlatom kot denarno dobrino. Namesto tega gre za to, kako je trenutna dostopnost informacij ravno toliko močnejša za posameznika kot orodje za reševanje težav, ki jih morda imamo.

In zdaj imamo Bitcoin kot spremljevalca teh informacijskih tokov.

Pred inflacijsko krizo leta 2022 je bila denarna in fiskalna politika nazadnje glavna figura v Združenih državah med veliko finančno krizo leta 2007 in okoli nje.

Takrat smo imeli optimizirane iskalnike in spletne knjigarne, tako kot jih imamo zdaj leta 2023, tako da so ljudje leta 2007 lahko tudi takrat dobili odgovore na svoja vprašanja o denarni politiki. In ko so se torej obrestne mere znižale na nič in je Federal Reserve rešil Bear Stears, AIG, trg hipotekarnih vrednostnih papirjev in skoraj vse, česar so se dotaknile visoke finance, je kvantitativno sproščanje takratnega predsednika Federal Reserve Bena Bernackeja označilo za ustvarjanje kreditov. verjetno imel bolj izobražene kritike, kot jih je imel recimo Paul Volcker v sedemdesetih in osemdesetih letih prejšnjega stoletja.

Toda ali smo tudi s temi informacijskimi tokovi res predvideli, kako bo izgledalo gospodarstvo brez obrestnih mer? Ali smo napovedali enega najdaljših ameriških delniških bikovskih trgov doslej? Morda nekateri so, vendar bi bilo težko napovedati, da bi nezaslišanim podjetjem dovolili, da ne le preživijo, ampak tudi uspevajo, kjer je bil izgorevanje denarnega toka iz poslovanja dejansko dobra stvar. Kljub vsemu dobremu, da daje množicam orodja, je bil pravzaprav isti stroj za pretok informacij tisti, ki je pomagal spodbuditi to realnost.

Razmislite o tem na ta način; internetna in tehnološka podjetja naj bi imela koristi od velikih in močnih omrežnih učinkov, da bi nato sčasoma postala neverjetno dragocena, ko dosežejo nekakšno prelomno točko sprejemanja ali hitrost izstopa. Nekatera od teh podjetij si to zaslužijo, nekatera ne. Ničelne obrestne mere negujejo okolje, kjer si ga lahko v bistvu neomejeno prizadevate zaslužiti, saj je eksogeni kapital na voljo tako poceni. Medtem ko so bile obrestne mere nizke, so bili skladi, vlagatelji in posamezniki s kapitalom željni donosa in so bili zato pripravljeni prevzeti več tveganja ali sprejeti nižje donose svojih naložb.

Ne bom imenoval imen, toda kurjenje denarja je bilo v očeh mnogih teh razdeljevalcev kapitala boljše kot dejansko služenje denarja. Če ste služili denar, potem niste poskušali rasti, in če niste poskušali rasti, potem niste poskušali povečati potenciala donosa za vlagatelje. Torej, če niste porabili denarja, vam nihče od briljantnih vlagateljev zasebnega kapitala, tveganega kapitala ali rastočih delniških skladov ni dal denarja. Morda je cena vaše delnice padla in je aktivistični vlagatelj odstranil vas in vašo celotno upravo.

Kljub temu se je Bernackejeva centralna banka na koncu zdela upravičena. Inflacija je bila v bistvu nizka med veliko recesijo in po njej, gospodarstvo pa je preživelo. Toda posledično desetletje in pol ničodstotnih obrestnih mer nikoli ne bi smelo biti stvar. Tečaji naj bi se znova zvišali, ko bo gospodarstvo "pripravljeno", vendar so se ZDA odločile, da gospodarstvo nikoli ni bilo pripravljeno. Od tod vzpon tako imenovanih zombi podjetij, ki lahko obstajajo samo v svetu nizkih stroškov kapitala, ki ga ohranjajo ničelne obrestne mere.

Seveda so mnogi menili, da bodo tovrstna podjetja propadla, ko se bodo obrestne mere spet zvišale. Toda ali veste, kaj večine ljudi ni skrbelo, ko so se konec leta 2022 obrestne mere sčasoma zvišale in so se stroški kapitala znova povečali?

Ja, tako je. Banke. Credit Suisse? Prosim, bodite resni. Večinoma bi bilo pretiravanje, če bi namigovali, da bodo banke podjetja, ki bodo propadla, ko bodo obrestne mere povišane, potem ko so bile tako dolgo nizke. Pravzaprav imajo sindicirana posojila, ki jih imajo banke, navadno spremenljive obrestne mere, zato bi lahko zlahka domnevali, da bi neodplačana posojila v bilancah stanja bank dejansko prinesla večji nominalni donos, ko bi se obrestne mere zvišale, ko bi posojila zbrala več obresti.

Razen – kar se je na koncu zgodilo nekaterim bankam, je bilo dobesedno nasprotno. Banke so imele depozite, jih niso posojale in so se namesto tega izpostavile nečemu, kar se imenuje tveganje trajanja, kar običajno ne bi predstavljalo problema, razen če se obrestne mere v enem letu povečajo za dvajsetkrat. To je tisto, kar je povzročilo propad bank. Če ste vi tisti, ki je označil niz dogodkov, ki so nas pripeljali od propada Lehman Brothers leta 2007 do propada bank Silicon Valley Bank in First Republic Bank leta 2023, potem bi rad videl prejemke.

Tukaj je torej neumna stvar našega prepletenega, z informacijami bogatega sistema: Federal Reserve je znižala obrestne mere, ker so banke propadle, kar je petnajst let kasneje povzročilo propad bank.

Kliknite zgornjo sliko, da prenesete PDF. 

Federal Reserve bo ignorirala Bitcoin. Mora.

Tokrat imamo Bitcoin. In tako lahko z našimi še boljšimi pretoki informacij leta 2023 zastavimo zelo pomembno vprašanje: ali bo sprejetje bitcoina izboljšalo vedenje denarne politike Federal Reserve?

Trdim, da ne bo.

Ne vidim spodbude za Federal Reserve, da bi dala v kogar koli ali karkoli, kaj šele v bitcoin. Bodite iskreni, Bitcoin zagotovo ni dovolj velik, da bi predstavljal grožnjo ameriškemu dolarju. Združene države so veliko bolj zaskrbljene zaradi prevlade ameriškega dolarja, ki jo ogroža recimo kitajski juan. Bitcoin sam po sebi ni ničesar destabiliziral.

Toda veste, kaj bi bilo destabilizirajoče? Federal Reserve priznava načela bitcoina in navaja bitcoin kot razlog za svoje odločitve glede denarne politike. Izjava Federal Reserve: "To počnemo zaradi bitcoina" bi bila samouresničujoča se prerokba in bi Federal Reserve in ameriški dolar takoj naredila nepomembna. To je precej zanimivo, ker Fed, ki kaže na Kitajsko kot razlog za odločitev o monetarni politiki, tega ne počne.

Deluje ravno nasprotno.

To je trivialno. Seveda bi Združene države branile svoj položaj kapitalističnega gospodarstva, da bi ohranile hegemonijo ameriškega dolarja pred kitajskim centralno načrtovanim gospodarstvom in njegovim juanom. Teorija iger in geopolitika kažeta, da za večino Američanov ni velik preskok, če priznajo, da je Kitajska verodostojna gospodarska grožnja Združenim državam. Obramba pred Kitajsko Kitajski ne daje verodostojnosti, ker je že grožnja.

Po drugi strani pa ima bitcoin verodostojnost le kot grožnja ameriškemu dolarju v očeh nekaj Američanov, zato večina Američanov potrebuje preskok v logiki, da prizna, da je bitcoin grožnja ameriškemu dolarju.

Iz tega sledi, da ameriška vlada ali Federal Reserve ne bo nikoli priznala, da bitcoin ogroža hegemonijo ameriškega dolarja, ker bi to priznanje bitcoinu podelilo status verodostojne grožnje.

Toda če smo bolj pošteni do sebe, čeprav obstaja grožnja hegemoniji ameriškega dolarja prek Kitajske, Rusije in drugih, je zaradi utrjevanja financializacije to še bolj malo verjetno. Poglejte številke; ameriški dolar je še vedno svetovna rezervna valuta in verjetno bo še nekaj časa.

Zdaj, leta 2023, imamo Federal Reserve, ki se obnaša pogumno, ljudstvo, ki lahko razume, ali jim je ta drznost všeč ali ne, zaradi široko dostopnih informacijskih tokov, in nato način, da se resnično izloči iz Zveze. Reserve's neumnost, za tiste, ki se jim zdi neumnost.

Bitcoin ni imun na nestanovitnost cen ali menjalnega tečaja (ne bo nikoli) in ima svoje težave, vendar je imeti dostop do svojega denarja, ko vse zadene oboževalce, čudovita stvar. Prav tako je čudovito, da je denarna politika bitcoina znana in predvidljiva.

In norost se bo nadaljevala. Ljudje so smešni že od nekdaj; to se ne bo spremenilo. Toda zdaj, ko imamo načine, kako poučiti ljudi o njihovih možnostih, se lahko skupaj odpovemo, saj je izobraževalni proces za bitcoin dobesedno na konici prstov vseh. Da, obstaja propaganda in, da, veliko preveč je senzacionalističnih trditev o tem, kaj lahko reši bitcoin, vendar je res veliko resnično dobrih informacijskih tokov za izobraževanje o bitcoinih.

Na splošno je prava vrednost Bitcoina tukaj; navadni ljudje, ki uporabljajo bitcoin, ker so jih o tem naučili naši vseprisotni tokovi informacij, ker o mehanizmu za zavrnitev odločitev centralnih bank centralne banke ne bodo delovale bolj odgovorno. Namesto tega bo preprosto ponudil orodje in sredstvo za upiranje odločitvam centralne banke na bolj konkretne načine kot zgolj z zlobnimi besedami, objavljenimi na spletnih mestih družbenih medijev.

Bitcoin lahko loči denar od države, vendar to ne zahteva, da se država (ali njena centralna banka) obnaša odgovorno.

Ni pomembno, Bitcoinu je vseeno.

Lahko se odjavite.

Ta članek je predstavljen v reviji Bitcoin Magazine "Težava pri umiku". Kliknite tukaj, če se želite naročiti zdaj.

PDF brošura tega članka je na voljo za prenesi. 

Vir: https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-wont-fix-the-federal-reserve

Časovni žig:

Več od Bitcoin Ethereum novice