Sledenje vplivu plošč na emisije ogljika – zapleteno je

Ponovno objavil Platon

Spremljevalci: 0

[GreenBiz objavlja vrsto pogledov na prehod v čisto gospodarstvo. Stališča, izražena v tem članku, ne odražajo nujno stališča GreenBiz.]

Svet korporativnega upravljanja ni več tako divji, kot je bil.

Leta 2001 sem bil mlad analitik v podjetju za ocenjevanje korporativnega upravljanja, ko so mi dodelili spremljanje podjetij, kot sta Worldcom in Enron. Za tiste, ki so premladi, da bi se spomnili, je bil Enron podjetje za trgovanje z energijo, ki je zakrivilo enega od največje računovodske goljufije v ameriški zgodovini leta 2001, kar je imelo za posledico stečaj podjetja. V Enronovem primeru je bilo jasno, da člani upravnega odbora v revizijski komisiji uprave niso imeli pojma, kako nadzorovati goljufivo računovodstvo, ki ga izvaja vodstvo podjetja.

Kmalu po škandalu Enron je ameriško telekomunikacijsko podjetje Worldcom zagrešil lastno računovodsko goljufijo, kar je povzročilo končni stečaj tega podjetja.

Moja ekipa v tej bonitetni družbi je bila zadolžena za presojo korporativnega upravljanja in pravic delničarjev v javnih podjetjih po vsem svetu. Bilo je še veliko drugih primerov slabega upravljanja; od šibkih uprav do zlorab delničarskih pravic, poslov s povezanimi osebami med družbo in člani uprave in mnogih drugih.

Jasno je bilo, da je Enron eksplodiral leta 2001 zaradi grozen nadzor odbora. The cozy relationships between directors and company leaders made it easier for the board to overlook the glaring red flags that were raised when our team rated the company’s corporate governance. It was clear that the board was in no way independent, and it did not possess the expertise to properly oversee the company’s audit.

One common feature among corporate boards during that timeframe was the practice of “interlocking directors.” These interlocks happened when an executive from Company A (often the CEO) would sit on the board of Company B, and an executive of Company B (again, often the CEO) would sit on the board of Company A.

Prakse korporativnega upravljanja so se razvile po Worldcomu in Enronu in kongres sčasoma so ugotovili, da so zapore slaba ideja, zato so uvedli zaščito, da bi preprečili to prakso - ne le v Združenih državah, ampak na večini trgov po svetu.

Moderna doba blokirnih plošč

Ne glede na to spremembo mnogi direktorji delujejo v več upravnih odborih in vredno je, da si te odnose podrobneje ogledamo.

Če si izposodite iste algoritme, ki jih družbena omrežja uporabljajo za ugotavljanje, kdo bi lahko bil v vašem krogu prijateljev, lahko ocenite, kateri člani uprav so najbolj tesno povezani na podlagi vseh uprav, v katerih so sedeli, podjetij, v katerih so delali, in njihovih povezav. Poučno je razumeti skupnosti, v katerih direktor sedi, in kaj to pomeni.

Da bi podrobneje pogledal te skupnosti odborov, sem uporabil Zbirka podatkov Free Float Analytics, ki spremlja vpliv in uspešnost več kot 220,000 direktorjev v več kot 10,000 javnih delniških podjetjih. To vesolje zajema MSCI ACWII Investable Market Index, ki vključuje približno 99 odstotkov globalnega delniškega trga, ki ga je mogoče vlagati. Baza podatkov analizira direktorjevo mrežo (njihove osebne povezave), timsko dinamiko upravnega odbora (kako člani upravnega odbora medsebojno sodelujejo) in vpliv, ki ga ima član upravnega odbora na odločitve podjetja. Za to analizo me je zanimalo, kako bi lahko odnosi med direktorji vplivali na emisije ogljika.

Skupnost direktorjev za finance in energijo ima tesne odnose

Eno vprašanje, o katerem sem razmišljal, je bil odnos med direktorji finančnih podjetij – kot so banke, ki neposredno financirajo projekte z velikimi emisijami – in direktorji podjetij v industriji fosilnih goriv. Malo me je presenetilo, da so direktorji, povezani z največ emisijami, skoncentrirani v finančni industriji: Vodstvo in direktorji BlackRocka so bili povezani z največ emisijami zaradi emisij v podjetjih iz portfelja BlackRock.

Na primer, Pamela Daley, nekdanja višja podpredsednica korporativnega poslovnega razvoja pri General Electric, je v upravnem odboru BlackRocka. Povezana je tudi z upravnim odborom BP in je del skupnosti upravnih odborov, v kateri je četrtina članov povezanih z energetskimi podjetji, četrtina pa s financami. Med energetskim in finančnim sektorjem v njeni skupnosti je veliko prekrivanj.

Kaj bi morali vlagatelji podrobneje preučiti

Večina vlagateljev meni, da so tovrstne informacije o odnosih v upravnih odborih zanimive, če ne bistvene, ker jim lahko dajo vpogled v dinamiko upravnih odborov in odnose med upravnimi odbori, ki lahko vplivajo na strategijo, partnerstva ter uspeh ali neuspeh podjetij.

An additional thing to look for on the boards of financial firms is expertise in climate and climate finance. If no one in the boardroom understands the current and coming challenges of climate change impacts, the board may be failing its shareholders. Yes, a board has a fiduciary duty to serve the best interest of shareholders, but that “best interest” increasingly means a board must include climate-related factors in strategy and planning.

Prav tako je pomembno razumeti, zakaj lahko član upravnega odbora deluje zunaj svojega strokovnega znanja na določenem področju.

Nedavno je bilo veliko govora o odločitvi BlackRocka, da imenoval izvršnega direktorja družbe Saudi Aramco Amina Nasserja svoji plošči. Nekateri so to videli kot izdajo, ker je bil izvršni direktor družbe BlackRock Larry Fink eden najglasnejših kritikov iz finančnega sveta o globalnem neukrepanju glede podnebnih sprememb.

Da, poteza je morda priznanje BlackRocka, da čeprav vidi, da se svet odmika od nafte in plina, se to ne bo zgodilo jutri. Morda je tudi to, kar je BlackRock rekel o imenovanju – da je dodajanje Nassarja v upravni odbor del podjetja Bližnjevzhodna strategija.

Try finding a CEO-level board member with an extensive “community” in the Middle East that doesn’t have oil and gas connections.

Pogledal sem v bazo. Ne moreš.