Spopadanje s podnebnimi spremembami se lahko zdi neverjetno drago. Po vseh ocenah bo cestnina v prihodnjih letih znašala več bilijonov dolarjev letno.
Doslej so bila prizadevanja neenotna in boleča. Washington je trenutno zapleten v zahtevno dejanje za financiranje več bilijonov dolarjev vrednega podnebno osredotočenega paketa, ki bi lahko pospešil ali uničil prizadevanja strica Sama za razogljičenje.
Tudi skromnejše vsote so težke. Do danes se bogati svet zavezuje, da bo subvencioniral podnebne stroške revnih držav - v višini samo 100 milijard dolarjev na leto - ostanejo neizpolnjeni po desetletju. Pred nami so veliko težji izzivi in veliko višji stroški, zato so obeti slabi.
Kaj pa, če bi obstajal način, kako bi lahko financirali podnebni prehod z ustvarjanjem nove globalne valute, ki bi bila zunaj nacionalnih in korporativnih računov?
Valuto bi lahko uporabili za nagrajevanje vsake tone zmanjšanega ogljika, bodisi s čistejšo energijo, čistejšim poslovanjem ali neposrednim odstranjevanjem in sekvestracijo ogljika. Takšen režim ne bi mogel samo spodbuditi javnih in zasebnih podnebnih naložb. Prav tako bi se lahko splačalo zaščititi ekosisteme, ki danes težko najdejo sredstva. Ta režim bi bil tudi politično transformativen. Upravni odbori podjetij in oblikovalci politik bi se lahko preusmerili od boja za financiranje k načrtovanju ukrepov.
Kaj pa, če bi obstajal način, kako bi lahko financirali podnebni prehod z ustvarjanjem nove globalne valute, ki bi bila zunaj nacionalnih in korporativnih računov?
Od današnjega sistema, ki temelji predvsem na palicah - davkih in pravilih - bi nagrada spodbudila razogljičenje (korenje). Tako kot ljudje se tudi svetovni gospodarski sistemi spreminjajo hitreje z mešanico korenčka in palice.
If any of this is sounding familiar, a similar system plays a central role in Kim Stanley Robinson’s latest work of climate fiction, “Ministrstvo za prihodnost,” a novel tipped as a top read by Barack Obama and Ezra Klein, among others.
In the story, as the climate crisis worsens, the world’s top central banks go from cautious recalcitrance to urgent collaboration to create a global “carbon coin” to fund decarbonization. Robinson name checks the inspiration for this financial solution as “the Chen paper.”
Karbonske nagrade
Izkazalo se je, da je Delton Chen resnična oseba, ki je soavtor pravi akademski članek ki je navdihnilo Robinsona in daje vse bolj ambiciozno vizijo prenove svetovnega gospodarstva: Global Carbon Reward.
Chenove akademske korenine se začnejo v Avstraliji z doktoratom. v tehniki. Okoli leta 2013 se je osredotočil na raziskovanje ovir pri obravnavanju podnebnih sprememb. Čeprav se je zdela znanost jasna, se je ekonomija izkazala kot ključni problem. Nekaj ni delovalo.
At a high level, he describes the global economy as an incomplete system, missing a key price — for risk — that could help resolve the climate problem. Activists such as Greta Thunberg, says Chen, argue that we already have all the facts and solutions to solve the climate crisis: “I’m saying that’s not true. We don’t have all the answers because the fundamental economics of carbon pricing appear to be incomplete.”
Da bi zapolnil to vrzel, Chen predlaga novo digitalno globalno valuto, ki so jo ustvarile centralne banke za financiranje vala svetovne monetarne politike, ki jo imenuje Carbon Quantitative Easing (CQE). Ta nova valuta se uporablja za izplačilo Global Carbon Rewards, tok spodbujevalnih plačil za trajno financiranje blažitve toplogrednih plinov.
Chenova teorija je zapletena in večina presega mojo finančno tekočnost. Kljub temu so njegove funkcije na visoki ravni dostopne in povezane z razvojem v resničnem svetu.
Vključujejo:
Ogljična valuta. One wouldn’t use Chen’s carbon coin day to day to buy groceries or gas. Rather, each virtual coin is “struck” based on the value of one metric ton of CO2 enakovredna omilila za stoletje. Centralne banke bodo upravljale tečaj pretvorbe – v dolarje, evre, renminbi itd. – tako, da se bo vsako leto dvignila.
Ker njegova vrednost narašča, kovanec ustvarja zanesljiv cenovni signal, ki podjetjem pomaga financirati drage prehodne načrte – kot je prehod z nafte na zeleni vodik –, ki jih je danes težko financirati brez znane prihodnje vrednosti odstranjevanja ogljika.
Upravljanje in baza znanja. Ta sistem bi zahteval preoblikovanje obstoječih institucij in razvoj novih. Dolgoročne odločitve o določitvi ciljne vrednosti kovanca bi določil organ, ki bi ga vodila krivulja zmanjševanja stroškov za planet. Ko se vrednost kovanca iz leta v leto povečuje, bodo imeli trgi vse večjo spodbudo za spopadanje z vse bolj zapletenimi izzivi razogljičenja.
Za upravljanje dodeljevanja kovancev bi ta sistem vključeval register registrov, ki bi sledil svetovnim zahtevam glede zmanjšanja emisij ogljika, da bi se izognili dvojnemu štetju in s tem povezanim zlorabam. Takšna knjižnica metod in uspehov obljublja tudi druge prednosti: globalno, odprtokodno skladišče najboljših praks za pospešitev ublažitve.
Socialni prejemki. Današnji ogljični okviri popolnoma ne uspejo oceniti škode, ki jo je težje količinsko opredeliti za ljudi, kulturo in ekosisteme – od izumrtja vrste do dezertifikacije deževnega gozda. Kot del sistema upravljanja kovanca bi zainteresirane strani - od domorodnih ljudstev do okoljevarstvenikov - prispevale k vrednotenju dodelitve nagrad.
Prekurzorji
Ko Chenovi načrti pritegnejo pozornost, se finančni trendi v resničnem svetu premikajo v podobno smer:
Centralno bančništvo. Chenov CQE delno izhaja iz pojava kvantitativnega sproščanja (QE) okoli leta 2008. Kot odgovor na krizo hipotekarnih vrednostnih papirjev je Federal Reserve uporabil takrat nov pristop, ki je – ob tveganju prevelike poenostavitve – dovolil centralnim bankam, da izdajo nov dolg. z eno roko, medtem ko ga z drugo kupuje nazaj, s čimer ustvarja nova sredstva in ohranja dotok kreditov v gospodarstvo, ki mu grozi zamrznitev.
Skeptiki so tulili, da bo taktika sprožila cunami inflacije. Motili so se. In od takrat je QE postal priljubljen pri svetovnih centralnih bankah. Do danes so v svetovno gospodarstvo usmerili več kot 25 bilijonov dolarjev sredstev QE, vključno s približno 9 bilijoni dolarjev kot odgovor na gospodarske motnje zaradi COVID-19, na Sledilnik Atlantic Council.
Z nekaj bilijoni dolarjev na leto je reka denarja, ki je že ustvarjena s QE, v središču pričakovane cene za prilagoditev podnebju. In ko centralne banke sprejmejo tehniko, začenjajo usklajevati prizadevanja.
Centralni bankirji, ki so pooblaščeni za ohranjanje finančne stabilnosti, včasih merjene z brezposelnostjo in inflacijo, začenjajo obravnavati podnebje v istem okviru, trdi Chen. Od implicitne obrambe stanovanjskih posojilodajalcev v letu 2008 ni daleč od tega, da bi si bankirji priznali podnebni zlom kot temeljno sistemsko tveganje.
Obstajajo zgodnji znaki takšnega premika. Mreža centralnih bank in nadzornikov za ozelenitev finančnega sistema (NGFS), launched in 2017, is a group of 80-plus central banks and supervisors, including the Federal Reserve. Besides advancing finance sector practices around climate risk management, NGFS members are working “to mobilize mainstream finance to support the transition toward a sustainable economy.”
Preverjanje. Združujejo se tudi elementi, potrebni za potrditev globalne ogljične valute. Takšen režim bi zahteval platformo zaupanja vrednih tehnologij za ocenjevanje in sledenje ogljika na daljavo, da bi lahko dodelili plačila.
Tehnologije preverjanja se hitro množijo. Zagonska podjetja, kot je NCX, danes uporabljajo satelitsko slikanje in obdelavo z umetno inteligenco za boljšo monetizacijo gozdarskih ogljikovih dobropisov. A nova generacija satelitov, ki lahko na daljavo ocenijo CO2 emisije že odkriva prej neidentificirane mega-vire toplogrednih plinov. In ti isti sistemi lahko prav tako natančno določijo rast CO2-sekvestriranje zelenja.
Precedensi za usklajeno globalno valutno ukrepanje obstajajo.
Medtem se tehnična in regulativna infrastruktura za sledenje izravnave ogljika – čeprav nepopolna – izboljšuje. Samo v Severni Ameriki se jih je pojavilo pol ducata ali več, vključno z registrom Alberta Emission Offset System Registry in California Air Resources Board.
Precedents za usklajeno ukrepanje svetovne valute obstajajo, poudarja Frank Van Gansbeke, profesor prakse na Middlebury College, kjer se osredotoča na finance in kapitalske trge. Čeprav je svoje delo razvil neodvisno od Chenovega, oba redno pregledujeta in razpravljata o razvoju.
Če Chen pristopi k finančnim težavam kot na znanosti temelječ zunanji sodelavec, Van Gansbeke k temu pristopi kot nekdanji investicijski bankir, ki se bolj osredotoča na delo z obstoječimi finančnimi institucijami. Meni, da so končne rezerve ogljika na planetu končni cilj denarne politike, od katerega bi morali oblikovati ceno vseh drugih dolžniških instrumentov.
Van Gansbeke kot možno predhodnico opozarja na posebne pravice črpanja. IMF, ki ga je leta 1969 kot nekakšno metavaluto ustanovil Mednarodni denarni sklad, danes uporablja posebne pravice črpanja za podporo nacionalnim gospodarstvom, ki trpijo zaradi trgovinske bilance ali drugih gospodarskih kriz.
Used together with other reserves on the IMF balance sheet, SDRs could be used as collateral to create a climate coin. Designed as an anchor currency, the IMF unit would be a “stablecoin”: a blockchain-supported currency backed by a share of real assets in land and forestry, new climate technology ventures and the top 150 ESG compliant companies.
S spremenjeno pristojnostjo, pravi Van Gansbeke, ima IMF operativne zmogljivosti in strokovno znanje za tak korak. Za zmanjšanja emisij toplogrednih plinov, ki jih je potrdila tretja stran, bi države v vzponu prejele poravnavo v podnebnih kovancih IMF.
Izkupiček bi lahko nato uporabili bodisi kot zavarovanje, kot sredstvo za poplačilo dolga ali kot orodje za izvedbo prestrukturiranja dolga ali devizne intervencije. Podnebni kovanec IMF ne bi samo posredoval močnih cenovnih signalov v vseh tržnih segmentih, ampak bi tudi olajšal alokacijo kapitala na način, prilagojen za ogljik.
Za več Van Ganspekejevega načrta si oglejte njegove podrobnosti objavite na Forbes.com.
Kaj je naslednje?
Bi lahko ogljična valuta naredila preskok iz znanstvene fantastike v resničnost? Ko je bil pred nekaj leti objavljen Chenov temeljni članek, bi ga bilo morda zlahka zavrniti kot globoko raziskano pobožno razmišljanje.
Toda v letih od takrat se je veliko spremenilo: podnebna nujnost narašča in finančni duh časa se spreminja, medtem ko ekonomisti in finančniki razmišljajo o nekoč nepomembnem, kot je kovanje bilijonski kovanec.
Tudi ponovno pisanje pravil svetovnega gospodarstva za obvladovanje tveganega prehoda ni tako redko. V 20. stoletju se je to zgodilo dvakrat: enkrat s sporazumom 44 držav v Bretton Woodsu o ponovnem zagonu svetovnih gospodarstev po drugi svetovni vojni; in spet v sedemdesetih letih prejšnjega stoletja z odmikom od zlatega standarda. Danes so vzpon digitalnih valut in vse večja tveganja podnebnih sprememb tako moteči, da se zdi verjeten še en transformacijski trenutek.
Tako Chen kot Van Gansbeke napredujeta z izvedbenimi načrti.
Na prihajajočem COP26 v Glasgowu bodo Van Gansbeke in ekipa finančnih strokovnjakov objavili pobudo Rethinking Bretton Woods, v kateri bo podnebni kovanec sled.
Chen pa se osredotoča na testiranje. Njegova neprofitna organizacija išče sponzorstvo in nepovratna sredstva za ustvarjanje predstavitve dokaza koncepta v Kaliforniji. Predstavitev bo vključevala nekaj drugih držav in bo trajala nekaj let, da bi predstavila različne tehnološke inovacije. Centralne banke niso bistvene za to sojenje, pravi Chen, ker bo njihova denarna vloga simulirana.
Na področju ogljične valute resničnost začenja prehitevati hipotetično, kot Robinson je rekel v intervjuju z Billom McKibbnom:
It’s one of several things that’s happened since my novel came out that made me realize that in some ways, I was behind the curve in “Ministry for the Future.” … I found it very encouraging because we need these things. And there’s a general tendency over social media to doom and despair. We cannot get into doom. We have to actually look at all of the good work that’s already being done.
Čeprav hitro raste, je industrija trajnostnih naložb še vedno premajhna, da bi spodbudila globalni prehod na nizkoogljično gospodarstvo, ugotavlja IMF v svojem polletnem poročilu. Poročilo o globalni finančni stabilnosti. Da bi mu pomagale pri širitvi, morajo vlade narediti več za zaščito vlagateljev pred zavajanjem zelenega pranja, ugotavlja poročilo. Naložbeni skladi, osredotočeni na podnebje, ostajajo delček celotnega naložbenega vesolja: konec leta 2020 so skladi z oznako trajnosti znašali 7 odstotkov ali 252 milijard dolarjev od 3.6 bilijona dolarjev skupnih sredstev.
Več vlagateljev se je pripravljenih pridružiti tej skupini. Glede na najnovejšo posodobitev FTSE Russell Trajnostna naložba: Ugotovitve globalne raziskave lastnikov sredstev 202184 odstotkov lastnikov sredstev bodisi uvaja ali ocenjuje trajnost v svoje portfelje. Skladno s tem velika večina lastnikov sredstev pozitivno ocenjuje predpise o trajnostnih naložbah.
Finančni duh časa se spreminja, ko ekonomisti in finančniki razmišljajo o nekdaj nepomembnem.
Tudi regulatorji gredo v to smer. Ko se množijo prostovoljne zaveze za razogljičenje in narašča pritisk vlagateljev, se povečujejo tudi pozivi k jasnejšim standardom. In zdaj vodilni delavci velikih podjetij, ki kotirajo na borzi, prosijo odbor za standarde finančnega računovodstva, naj določi računovodska pravila povezanih z vprašanji ESG.
Medtem je na Capitol Hillu predsednik ameriške komisije za vrednostne papirje in borzo Gary Gensler pričal, da SEC razmišlja postopno uvedbo zahtev za podjetja, da poročajo o svojih emisijah toplogrednih plinov.
Pod vodstvom projekta Carbon Disclosure Project je združenje 220 vlagateljev, ki upravljajo več kot 30 bilijonov dolarjev sredstev, pozval 1,600 podjetij, naj si zastavijo znanstveno utemeljene cilje. Kvantitativno usklajeno s pariškimi cilji, SBT so izrazito strogi, ki zajema emisije iz obsega 1, 2 in težko obvladljivega 3. Lansko leto je CDP spodbudil, da se je 150 podjetij zavezalo k SBT. Tisti, ki običajno zmanjšajo emisije za 6.4 odstotka na leto, kar je precej nad stopnjo, ki je potrebna za dosego pariškega cilja 1.5 stopinje Celzija.
Ko smo že pri ciljih obsega 3, ki jih je težko obvladati: množica velikih podjetij je objavila zaveze o ničelni neto vrednosti, vključno s svojim obsegom 3. Velikan hitre prehrane McDonalds in marec, slaščičarju iz Združenega kraljestva in proizvajalcu hrane za hišne živali, se je pridružil an proizvajalec železove rude in proizvajalec cementa od spodaj spodaj.
Dejavniki dobavne verige predstavljajo velik del obsega 3 za večino podjetij. Iz tega sledi, da se več podjetij osredotoča na izzive, ki jih predstavljajo njihove dobavne povezave, zlasti po motnjah v dobavni verigi, povezanih s COVID-19. Več kot polovica anketiranih vodilnih delavcev pravi, da dajejo njihova podjetja prednost financiranju trajnosti dobavne verige Raziskava, ki jo je objavilo raziskovalno podjetje Verdantix.
Velikan programske opreme za gradnjo in oblikovanje Autodesk izdal svojo prvo trajnostno obveznico, ocenjen na milijardo dolarjev. Podjetje San Rafael (Kalifornija) je prav tako objavilo, da je v svojem poslovnem letu 1 prvič doseglo ničelne neto emisije toplogrednih plinov v svoji poslovni in vrednostni verigi.
Bloomberg Green marks the 10th anniversary of the “Ogljikov mehurček,” a groundbreaking report that was among the first to link the planet’s finite carbon budget with the rising risk that fossil fuel players would face collapsing asset values. “A lot of what it warned of has already come to pass,” ugotavlja Kate McKenzie. “AngloAmerican had to pay to hive off its South African coal mines. Even Exxon had to write down the value of its reserves.”
In kot del Googlove napovedi o trajnosti 2021, programski gigant je predstavil vrsto novih okolju prijaznih funkcij za pomoč podjetjem in potrošnikom pri zmanjševanju emisij. Ti vključujejo način razvrščanja letov glede na emisije ogljika skupaj z novimi funkcijami za kartiranje, ki upoštevajo zastoje in naklon ceste, da voznikom tovornjakov pomagajo porabiti manj goriva.
Za več o Chenovem delu začnite z strani z novicami na njegovem spletnem mestu GCR. Če ga želite slišati, kako podrobno razlaga program, si oglejte 57. epizodo Carbotnic podcast preden se poglobite v Chenova pisanja.
Vir: https://www.greenbiz.com/article/could-carbon-coin-solve-climate-crisis
