Financiranje zagonskih podjetij v Aziji se bo po četrtletjih upadanja morda umirilo

Financiranje zagonskih podjetij v Aziji je v tretjem četrtletju leta 2023 iz leta v leto le rahlo upadlo, kar je znak, da trg financiranja na celini morda najde svoje ravnovesje.

Zdelo se je, da se financiranje iz Azije zrcali svetovnih trendov, pri čemer se iz leta v leto zmanjšuje, vendar tretje četrtletje dejansko predstavlja 8-odstotno povečanje glede na prejšnje četrtletje, na Crunchbase podatke. Majhno rast iz prejšnjega četrtletja je v glavnem povzročilo financiranje v pozni fazi in rasti, čeprav sta bila začetna in zgodnja faza v težavah.

Startupi v regiji so skupaj zbrali 22.3 milijarde dolarjev v primerjavi s 24.4 milijarde dolarjev v istem četrtletju lani. V drugem četrtletju tega leta je financiranje doseglo 2 milijarde dolarjev.

Tok poslov pa je večinoma upadel, saj je bilo v tretjem četrtletju objavljenih le 1,518 poslov – 3-odstotni padec glede na prejšnje četrtletje, ko je bilo 17. Število je predstavljalo tudi 1,826-odstotni padec med letom glede na 30 poslov.

Kazalo

Rastni krogi rastejo

Zaradi svoje velikosti so krogi pozne faze in rasti tisto, kar resnično vodi do števila financiranja. Ti krogi so pomagali premakniti številke Q3 čez prejšnje četrtletje

Zadnje četrtletje je v takšnih krogih zabeležilo 14.6 milijarde dolarjev, kar je 25-odstotno povečanje v primerjavi z 11.7 milijarde dolarjev v drugem četrtletju in kar 2-odstotno povečanje v primerjavi s prejšnjim letom, ko je bilo zabeleženih le 51 milijarde dolarjev.

Ni presenetljivo, da je veliko največjih krogov rasti šlo v kitajska zagonska podjetja – ki so zbrala sedem od 10 največjih krogov četrtletja, vključno z:

• GTA Semiconductor je v začetku prejšnjega meseca zbral zasebni kapital v vrednosti približno 1.9 milijarde dolarjev.
• Runpeng Semiconductor sredi avgusta zbral zasebni kapital v vrednosti približno 1.7 milijarde dolarjev.
• Zagon električnega vozila Hozon je konec avgusta zaklenil podvig, vreden približno 961 milijonov dolarjev.

Tok poslov je ostal skoraj enakomeren za kroge pozne faze in rasti od drugega četrtletja – 2 v tretjem četrtletju v primerjavi s 157. Vendar to predstavlja 3-odstotno zmanjšanje glede na tretje četrtletje 154, ko je bilo sklenjenih 21 poslov v pozni fazi in rasti.

Ponori v zgodnji fazi

Očitno ni prišlo do povečanja na vsaki stopnji in zgodnji krogi so padli najnižje za odstotek. Le 6.2 milijarde dolarjev je šlo v zgodnje kroge, kar je 15-odstotno zmanjšanje v primerjavi s 7.3 milijarde dolarjev v drugem četrtletju in velik 2-odstotni padec od 51 milijarde dolarjev, vloženih v takšne kroge v istem četrtletju lani.

Tudi tu se tok poslov ni okrepil. V tretjem četrtletju je bilo objavljenih 3 poslov v zgodnji fazi, kar je 538 % manj od 6 v drugem četrtletju in 538 % manj od 2, objavljenih v tretjem četrtletju lani.

Seed krogi videti velik upad

Angel in seed krogi so prav tako upadli, vendar le zmerno, če upoštevamo njihovo nižjo ceno.

V tretjem četrtletju je šlo le 3 milijarde dolarjev za te najzgodnejše kroge, kar je 1.5-odstotno zmanjšanje v primerjavi z 8 milijarde dolarjev v prejšnjem četrtletju in nekoliko večji 1.6-odstotni padec od 29 milijarde dolarjev, vloženih v angelske in semenske kroge v tretjem četrtletju 2.1.

Vendar pa je tok poslov za angela in seme res močno prizadel. V tretjem četrtletju je bilo objavljenih samo 823 takšnih krogov – kar je 3-odstotno zmanjšanje od 25 krogov v drugem četrtletju tega leta in 1,100-odstotno zmanjšanje od 2 angelskih in semenskih poslov, objavljenih v tretjem četrtletju lani.

Kaj pomeni

Številke so bile nekoliko podobne kot v prejšnjem četrtletju, pri čemer se je financiranje povečalo glede na prvo četrtletje leta, vendar se je iz leta v leto zmanjšalo.

Dobra novica za vlagatelje je morda ta, da Azija končno najde ravnovesje. Na tej točki se zdi logično sklepati, da je bilo 54.8 milijarde dolarjev, vloženih v četrtem četrtletju 4, nevzdržnih. Vendar pa se zdi, da se obsežni četrtletni in medletni upadi zmanjšujejo in morda padajo bolj nazaj v skladu z realnostjo.

Vrnitev krogov v pozni fazi in krogih rasti bi lahko bil dober pokazatelj, čeprav sta ogromen padec v krogih v zgodnji fazi in padec pretoka poslov za semenske kroge zaskrbljujoča. Sčasoma bodo morala nekatera začetna podjetja in podjetja v zgodnji fazi vzpostaviti velike kroge rasti, če naj bodo številke financiranja ostale enake.

Bodo ta podjetja uspela tja, saj jih vedno manj prejme financiranje?

Seveda nad vsem trenutno visijo politične napetosti v Aziji. Boji v Izraelu bi lahko znatno vplivali na financiranje močnega zagonskega ekosistema v državi – zlasti njenega znanega sektorja kibernetske varnosti.

Obstajajo tudi vse večje napetosti med Kitajsko in ZDA. Ni zanikati, da so se ameriški vlagatelji umaknili iz največjega ekosistema zagonskih podjetij v regiji. Vsaj ločili so ga od svojih ameriških podjetij kot GGV Kapital napovedal septembra – svoje poslovanje razdeli na dva dela, pri čemer je eden osredotočen na Azijo, drugi pa na ZDA. Redwood Capitalpodobna napoved junija.

Čas bo pokazal, kakšen učinek bo imelo to na splošno financiranje Azije.

Metodologija

Podatki v tem poročilu izvirajo neposredno iz Crunchbase in temeljijo na poročanih podatkih. Sporočeni podatki so od 3. oktobra 2023.

Upoštevajte, da so podatkovni zamiki najbolj izraziti v najzgodnejših fazah tvegane dejavnosti, saj se zneski financiranja semen znatno povečajo po koncu četrtletja / leto.

Upoštevajte, da so vse vrednosti financiranja podane v ameriških dolarjih, razen če ni drugače navedeno.

Crunchbase pretvarja tuje valute v ameriške dolarje po prevladujočem promptnem tečaju od datuma poročanja o krogih financiranja, prevzemih, IPO in drugih finančnih dogodkih. Tudi če so bili ti dogodki dodani v Crunchbase dolgo po objavi dogodka, se transakcije v tuji valuti pretvorijo po zgodovinski promptni ceni.

Slovarček pogojev financiranja

Od januarja 2023 smo spremenili način vključitve krogov financiranja podjetij v naše poročanje. Krogi financiranja podjetij so vključeni samo, če je podjetje zbralo lastniško financiranje na začetku prek kroga financiranja serije tveganega kapitala.

Semena in angeli so sestavljeni iz semenskih, predsemenskih in angelskih krogov. Crunchbase vključuje tudi kroge tveganj neznanih serij, kapitalsko množično financiranje in konvertibilne bankovce v višini 3 milijone USD (ali pretvorjena v USD) ali manj.

Zgodnja faza je sestavljena iz krogov serije A in serije B ter drugih vrst krogov. Crunchbase vključuje kroge neznanih serij, podjetniške in druge kroge nad 3 milijone dolarjev in tiste, ki so manjši ali enaki 15 milijonom dolarjev.

Pozno stopnjo sestavljajo serije C, serije D, serije E in pozneje črkane runde tveganj v skladu s konvencijo o poimenovanju „Series [Letter]“. Vključeni so tudi krogi neznanih serij, podjetniški podvigi in drugi krogi nad 15 milijonov dolarjev.

Tehnološka rast je krog zasebnega kapitala, ki ga je sprožilo podjetje, ki je prej izbralo krog "tveganega kapitala". (Torej v bistvu kateri koli krog iz predhodno opredeljenih faz.)

Ilustracija: Dom Guzman