Эми Ю говорит, что ее наняли на должность генерального директора гонконгского подразделения SEBA Bank, поскольку она работала на рынках капитала и обслуживала хедж-фонды и других крупных торговых клиентов. Но она присоединилась как раз в тот момент, когда эти клиенты ушли с рынка. Они собираются вернуться?
[ОБНОВЛЕНИЕ: День ДигФин опубликовал эту историю, банк SEBA переименовался в AMINA. Мы сохранили старое название этой статьи.]
«Наша клиентура изменилась», — сказала она. Институциональные инвесторы в основном отказались от торговли на централизованных криптовалютных биржах. Тем временем фирмы, специализирующиеся на криптовалютах, в первую очередь искали доступ к денежным рынкам США либо напрямую, либо через токенизированные казначейские векселя.
Сейчас рынок ожидает, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрит ряд биржевых фондов, которые отслеживают Биткойн или Эфириум, или корзину наиболее ликвидных монет: решение ожидается к концу января 2024 года.
Это привело к росту цен на криптовалюту: в начале 16,000 года Биткойн торговался на уровне 2023 38,000 долларов, а сейчас торгуется на уровне около 1,300 2,000 долларов. Эфириум начал год ниже XNUMX долларов, а сейчас стоит выше XNUMX долларов.
ETF энергии
Но деньги крупных хедж-фондов США еще не поступили на рынок: рост цен, скорее всего, связан с тем, что криптокиты повышают цены на слабо торгуемых рынках.
Но учреждения США могут получить доступ к ETF, поскольку это регулируемые инструменты с налоговыми и бухгалтерскими структурами, которые они могут зарегистрировать, тогда как только самые агрессивные хедж-фонды были готовы торговать отдельными монетами на спотовых или деривативных биржах. Если они смогут инвестировать в ETF, предлагаемые такими компаниями, как BlackRock и Franklin Templeton, и не захотят упустить большие колебания цен, их вход может привести к росту цен на криптовалюту, по крайней мере, на некоторое время.
Это территория Ю. В течение шести лет она работала в Гонконге, занимаясь продажей синтетических деривативов для JP Morgan для клиентов его хедж-фондов. Затем она три года руководила усилиями BitMEX по распространению своих производных продуктов на традиционные учреждения. В течение двух лет, с 2021 по 2022 год, она руководила продажами в Азии в компании Genesis, внебиржевой криптовалютной компании, в Сингапуре.
Она вернулась в начале 2023 года, чтобы возглавить недавно запущенный бизнес SEBA Bank в Гонконге. SEBA — один из двух банков, регулируемых Швейцарией, которые обслуживают криптовалютных клиентов (второй — Sygnum Bank), и он получил лицензии на рынки капитала от Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам.
Базовый банковский
Чего не делает филиал в Гонконге, так это клиентов банков. Ее швейцарская материнская компания может принимать депозиты и выдавать кредиты, но гонконгское подразделение является чисто структурой рынка капитала.
Это устроило Ю, которую наняли, чтобы помочь SEBA диверсифицироваться и начать обслуживать крупные хедж-фонды, с которыми она имела дело на протяжении всей своей карьеры. Швейцарская компания больше специализируется на управлении активами, поэтому она привезла с собой острые локти трейдера, отношения с крупными агентствами недвижимости США и опыт Азии.
Однако ее проблема в этом году заключалась в том, что ее навыки вышли из моды.
Ю называет обвал FTX в ноябре 2022 года в сочетании с ростом процентных ставок двумя причинами отсутствия институционального спроса.
Крах банков Silicon Valley Bank и Silver Gate Bank в США в марте этого года также поднял вопросы о здоровье любого банка, обслуживающего криптовалюту.
Но крах SVB в конечном итоге сослужил хорошую службу SEBA и Sygnum: клиенты, использующие криптовалюту, отчаянно нуждались в банке, который принял бы их в качестве вкладчиков и принял бы их бумажные деньги. Но офис в Гонконге может направлять запросы только в Швейцарию, где материнская компания может как предлагать депозиты и кредиты, так и облегчать обмен фиатными/криптовалютными деньгами и платежи.
Институты TradFi, которые когда-то были активны на централизованных биржах, таких как BitMEX, FTX и Binance, отступили.
«Базовая сделка привлекла в США множество традиционных хедж-фондов в криптовалюте», — сказал Ю. (Базисная сделка предполагает использование разницы между спотовой ценой актива и ценой его производного инструмента.) «Она была похожа на статистическую арбитражную торговлю, ее было легко понять, она включала наибольшую ликвидность и наименьший риск».
Следующий шаг TradFi
По ее словам, после спокойного года спрос оживляется. «Институциональные инвесторы воодушевлены потенциалом ETF», — сказала она, отметив, что теперь даже крупнейшие частные банки предлагают криптопродукты богатым клиентам в Азии. «Наличие ETF в США было бы положительным знаком для этого класса активов».
Но она не видит немедленного возврата к базисным сделкам или другим стратегиям, привычным для хедж-фондов. Хотя ETF могут принести институциональные деньги, криптовалюта все еще находится в обороне по отношению к регуляторам США. Суды США рассматривают ряд дел, возбужденных SEC и другими регулирующими органами. США также только что наложили на Binance огромный штраф в размере 4 миллиардов долларов и добиваются тюремного заключения для ее основателя Чжао Чанпэна, который признал себя виновным в отмывании денег.
Это может помочь расчистить путь для более устойчивой криптоиндустрии, но это также означает, что вольным – а иногда и криминальным – способам централизованного обмена пришел конец. Будут ли хедж-фонды доверять этим платформам настолько, чтобы вернуться к торговле криптовалютой в больших объемах? Насколько привлекательными будут торговые возможности в «крипто 2.0»?
Если цены вырастут, как надеются многие в отрасли, этого будет достаточно, чтобы стать магнитом. Но на данный момент, говорит Ю, институциональный спрос будет базовым.
«Сегодня спрос на простые вещи», — сказала она, имея в виду ETF и другие трекеры. «TradFi не углубляется в альткоины».
Может быть некоторый интерес к корзинам активов, но она говорит, что инвесторы в основном придерживаются Биткойна и Эфириума, за одним или двумя исключениями — Солана, например, в огне (с 13 долларов в январе до примерно 60 долларов сейчас).
Она говорит, что азиатские инвесторы, особенно семейные офисы, заинтересованы в структурированных продуктах, призванных минимизировать риски и одновременно обеспечить значительный потенциал роста.
С ее точки зрения, токенизация не пользуется спросом. «Этот спрос больше в Европе», — сказала она. Тем не менее, и у SEBA, и у Sygnum есть платформы для токенизации реальных активов, но она говорит, что ее фирма не получила спроса. «У нас есть технология и платформа, но нам нужны варианты использования и спрос со стороны инвесторов, а не только со стороны тех, кто хочет токенизировать актив», — сказала она, добавив, что токенизация, вероятно, произойдет, но не сейчас.
Она утверждает, что лицензированный банк, занимающийся кредитованием и рынками капитала, окажется в лучшем положении в 2024 году, чем централизованные биржи. «Люди будут платить больше, чтобы хранить свои активы в одном месте и избегать контрагентских или расчетных рисков», — сказала она. «То, что пользуется спросом и кто активен, постоянно меняется».
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
- ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
- ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
- Источник: https://www.digfingroup.com/seba-yu/
- :имеет
- :является
- :нет
- :куда
- $UP
- 000
- 2022
- 2023
- 2024
- 300
- a
- О нас
- выше
- Принять
- доступ
- Бухгалтерский учет
- активный
- добавить
- агрессивный
- причислены
- амин
- an
- и
- любой
- утвердить
- арбитраж
- МЫ
- ARM
- оружие
- гайд
- AS
- Азия
- азиатский
- активы
- класс активов
- Активы
- At
- привлекательный
- избежать
- назад
- фон
- Банка
- Банки
- основной
- основа
- корзину
- BE
- , так как:
- ниже
- Лучшая
- лучшее положение
- между
- большой
- миллиард
- binance
- Bitcoin
- биткойн и эфирум
- BitMEX
- BlackRock
- книга
- изоферменты печени
- Филиал
- приносить
- принес
- бизнес
- но
- by
- CAN
- столица
- Рынки капитала
- Захват
- Карьера
- случаев
- централизованная
- Централизованные биржи
- Генеральный директор
- изменения
- Changpeng
- со ссылкой на
- класс
- Очистить
- клиентура
- клиентов
- Закрыть
- Coins
- коллапс
- как
- комиссии
- постоянно
- может
- Контрагент
- соединенный
- Суды
- Криминальное
- крипто-
- Crypto Exchanges
- Криптоиндустрия
- Цены на криптовалюту
- Крипто-киты
- криптородной
- Клиенты
- день
- решение
- глубоко
- оборонительный
- Спрос
- вкладчики
- депозиты
- производная
- Производные
- производные биржи
- предназначенный
- Столы
- разница
- непосредственно
- Диверсификация
- do
- приносит
- не
- Dont
- управлять
- управляемый
- два
- легко
- усилия
- или
- конец
- закончился
- достаточно
- вошел
- организация
- запись
- ETF
- Эфириума
- Европе
- Даже
- пример
- обмена
- Комиссия по обмену
- биржевой
- Биржи
- возбужденный
- Расширьте
- ожидаемый
- надеется
- опыт
- содействовал
- знакомый
- семья
- Фэшн
- Fiat
- Бумажные деньги
- конец
- Для пожарных
- Фирма
- Компаний
- Фокус
- Что касается
- основатель
- Франклин
- от
- FTX
- средства
- Фьючерсная торговля
- игра
- ворота
- Genesis
- Go
- будет
- виновный
- было
- происходить
- Есть
- Медицина
- живая изгородь
- Хедж-фонды
- помощь
- ее
- Hong
- Гонконге
- надежды
- Как
- Однако
- HTTPS
- if
- немедленная
- in
- individual
- промышленность
- Запросы
- Институциональная
- Инвесторы института
- учреждения
- инструменты
- интерес
- Процентные ставки
- заинтересованный
- в
- Грин- карта инвестору
- Инвесторы
- вовлеченный
- включает в себя
- IT
- ЕГО
- тюрьма
- ВРЕМЯ ТЮРЬМЫ
- январь
- присоединился
- JP Morgan
- всего
- Сохранить
- Вид
- Kong
- Отсутствие
- в значительной степени
- крупнейших
- запустили
- Отмывание
- ведущий
- наименее
- кредитование
- Лицензирована
- лицензии
- такое как
- Вероятно
- нравится
- жидкость
- Ликвидность
- Кредиты
- серия
- низший
- в основном
- сделать
- управление
- многих
- Март
- рынок
- Области применения:
- массивный
- Май..
- означает
- Между тем
- Meltdown
- может быть
- минимизировать
- скучать
- деньги
- БОЛЕЕ
- Морган
- самых
- имя
- Необходимость
- Новые
- вновь
- следующий
- отметив,
- Ноябрь
- сейчас
- полученный
- of
- предлагают
- предложенный
- предлагающий
- Офис
- офисов
- Старый
- on
- консолидировать
- ONE
- только
- Возможности
- Опции
- or
- OTC
- Другое
- внешний
- за
- коробок
- особенно
- ОПЛАТИТЬ
- платежи
- взял
- смолы
- Часть
- Платформа
- Платформы
- Платон
- Платон Интеллектуальные данные
- ПлатонДанные
- Много
- должность
- положительный
- потенциал
- Премиум
- подготовленный
- цена
- рост цен
- Цены
- в первую очередь
- частная
- частные банки
- вероятно
- Проблема
- Продукция
- подпирать
- опубликованный
- чисто
- Вопросы
- поднятый
- ассортимент
- Стоимость
- реальный мир
- причины
- ребрендинг
- относиться
- регулируемых брокеров
- Регулирующие органы
- Отношения
- сохраняется
- возвращают
- Рост
- Снижение
- рисках,
- Сказал
- главная
- говорит
- СЕБА Банк
- SEC / КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ
- Ценные бумаги
- Комиссия по ценным бумагам и биржам
- Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам
- посмотреть
- поиск
- служить
- выступающей
- поселок
- острый
- она
- сдвинутых
- подпись
- кремний
- Кремниевая долина
- Силиконовая долина
- Серебро
- аналогичный
- просто
- Сингапур
- ШЕСТЬ
- Размер
- набор навыков
- So
- Solana
- некоторые
- иногда
- искать
- специалист
- потраченный
- Спотовая торговля
- Начало
- и политические лидеры
- статистический
- прилипание
- По-прежнему
- История
- стратегий
- структурированный
- структур
- такие
- БСС
- Качели
- швейцарский
- Швейцария
- сигнум
- синтетический
- взять
- налог
- Технологии
- Templeton
- чем
- который
- Ассоциация
- Комиссия по ценным бумагам и биржам США
- их
- Их
- тогда
- Эти
- они
- этой
- В этом году
- те
- три
- по всему
- время
- в
- сегодня
- лексемизацию
- токенизировать
- лексемы
- tokenizing
- трек
- торговать
- торговал
- Трейдеры
- торги
- ТрейдФай
- Торговля
- торговый крипто
- традиционный
- Доверие
- два
- понимать
- Обновление ПО
- Потенциал роста
- us
- Регуляторы США
- использование
- Долина
- с помощью
- хотеть
- законопроект
- Путь..
- способы
- we
- Богатство
- управление активами
- богатый
- взвешивание
- ЧТО Ж
- были
- китов
- в то время как
- в то время как
- КТО
- будете
- работавший
- бы
- год
- лет
- еще
- зефирнет
- Чжао
- Чжао Чанпэн
- зум