Примечание редактора: это вторая часть серии из двух частей, посвященной состоянию начального инвестирования в стартапы в начале 2024 года. Прочтите Часть 1, в которой рассматриваются тенденции начального финансирования за последнее десятилетие и средний период времени между начальным инвестированием и серией А. финансирование, здесь.
За последнее десятилетие начальное финансирование стартапов превратилось в отдельный класс активов: размеры раундов имеют тенденцию к увеличению, а эти зарождающиеся стартапы поддерживает больший пул инвесторов. Но после расцвета венчурного финансирования в 2021 году и последующего спада инвесторы говорят, что в то время как начальное финансирование сохранилось лучше, чем другие этапы инвестирования в стартапы, эти очень молодые стартапы увидят более низкие оценки и теперь должны преодолеть гораздо более высокую планку, чтобы получить поддержку.
В 1 году больше компаний привлекли стартовое финансирование на сумму более 2021 миллиона долларов. Эти компании — которые были собраны в течение рекордного года по венчурному финансированию — обременены оценками, которые могут быть слишком высокими для текущего рынка — даже на начальном этапе. Многие из этих стартапов были вынуждены сократить расходы, чтобы расширить свои возможности, и столкнулись с более жесткими условиями продаж.
«Тогда вы можете пожертвовать ростом, который является одним из основных рычагов, которые ищут инвесторы серии А», — сказал он. Майкл Кардамон посевного инвестора из Нью-Йорка Форум Венчурс.
Последствия 2021 года
В 2021 году это было «расти, расти, расти, расти», — сказал он. Дженни Лефкур, генеральный партнер компании-инвестора семян в районе Залива. Фристайл Капитал. «Стыдно вспоминать об этом, но именно в такую игру и играли».
По ее словам, инвесторы действовали небрежно во времена бума. «Я думаю, что многие венчурные капиталисты были рады поддержать вас, а затем сказали: «Мы разберемся». »
«Реальность такова, что почти все, что было сделано тогда — назовем это 2021 годом — было неправильной ценой», — сказала она.
По ее словам, это привело к сокращению раундов, даже на начальных стадиях, хотя, как правило, к ним не относятся негативно, как в прошлом.
Фактически, «когда наши компании завершают свои работы, это признак того, что у них хороший бизнес. Просто на нем была указана неправильная цена», — сказала она.
Хотя в наши дни планка для привлечения финансирования выше, «я думаю, что это намного лучше для компании, которая начинает в таких условиях», — сказал Лефкур.
По ее словам, раунды вниз могут быть признаком осуждения. «Никто из нас не стал бы делать всю тяжелую работу, чтобы не только дать компании больше капитала, но и окупить ее, а это требует больших усилий. Это тяжелая работа — никто из нас не стал бы этим заниматься, если бы мы не были в восторге от компании. Более ленивый и более простой подход — просто записать это на заметку, оставить в покое и закончить», — сказала она.
Рената Квинтини, Соучредитель Партнеры-отступники, инвестиционная фирма из района Залива, специализирующаяся на компаниях серии А, слышит о «большем количестве «плати за игру» в наши дни, и это начинает становиться неприятным». Это происходит, когда новые инвесторы вытесняют предыдущих инвесторов, и любой, кто ищет акционерный капитал, должен вложиться в новый раунд финансирования.
Медиана и средние показатели растут
Тем не менее, по данным Кардамона из Forum Ventures, «оценки начального раунда не упали ни на тонну даже с пика». Но «планка для того, чтобы собрать посевной материал [раунд] намного выше».
«Большинство основателей-новичков, особенно и подавляющее большинство основателей в целом, должны получить значительную поддержку, чтобы иметь возможность собрать тот же раунд, который они могли собрать раньше. И таких раундов происходит гораздо меньше», — сказал он.
«Посевной раунд в размере 3 миллионов долларов США по цене 15 миллионов долларов США [предварительные деньги] все еще происходит, но вам, возможно, придется иметь ARR в размере 500,000 2021 долларов США, чтобы собрать этот раунд сейчас. В то время как в XNUMX году повышение предварительных доходов в этом раунде было нормой», — сказал он.
Финансирование серии А усложнилось, поскольку «компании выходят и собирают три посевных раунда», — сказал Кардамон.
Согласно анализу данных Crunchbase, медианный и средний размер посевных раундов в США за последнее десятилетие увеличился.
По данным Crunchbase, в 2023 году медианный и средний рост недалёк от пика 2022 года и значительно превысил допандемический уровень. (Однако эта цифра несколько сместится вниз, поскольку длинный хвост начального финансирования будет задним числом добавлен в базу данных Crunchbase.)
Посевные раунды стали крупнее
«Если у меня есть убеждения, нам может понадобиться, чтобы у них было больше денег, потому что мы знаем, что им потребуется больше времени, чтобы достичь тех вех, которые сейчас выше», - сказал Лефкур.
Согласно анализу данных Crunchbase, более крупные начальные раунды — на сумму 1 миллион долларов и выше — увеличились за десятилетие.
Объем финансирования компаний, находящихся на начальной стадии, стоимостью менее 1 миллиона долларов, не сильно изменился и составляет лишь небольшую часть того, что было в начале десятилетия.
Посевной капитал стоимостью менее 1 миллиона долларов в 2014 году составил около 25% всего начального финансирования.
С тех пор эта пропорция снижается каждый год.
А по состоянию на 2021 год эта доля впервые упала ниже 10% и колеблется от 5% до 7% всех начальных долларов, вложенных с тех пор в США.
Ранее за последнее десятилетие количество начальных сделок в раундах ниже 1 миллиона долларов значительно превышало количество раундов в 1 миллион долларов и выше.
Но 2021 год снова стал поворотным. Именно тогда посевные раунды на сумму 1 миллион долларов и выше впервые опередили более мелкие посевные раунды.
В 2023 году их число будет идти нога в ногу. (Это может измениться, поскольку длинный хвост начальных раундов добавляется в базу данных Crunchbase спустя долгое время после их закрытия.)
Все это показывает, что семя стало все более значимая и продолжительная фаза раннего жизненного цикла компании., где компании собирают несколько стартовых раундов на миллионы долларов. И в последнее время больше компаний, чем когда-либо прежде, участвуют в посевном пуле.
Что это означает для рынка посевного финансирования в 2024 году?
«Я ожидаю, что Серия А начнет набирать обороты, потому что, если исходить из того, что в этом [прошедшем] году финансируется больше и лучшие компании, им придется вернуться в следующем году», — сказал Квинтини.
Методология
Для начального финансирования в США мы включаем ангельское, предварительное, начальное финансирование, а также краудфандинг акций и конвертируемые облигации на сумму не более 3 миллионов долларов США. Для этого анализа мы исключили начальное финансирование в размере 100 миллионов долларов США и выше.
Связанные чтения:
Будьте в курсе последних раундов финансирования, приобретений и многого другого с помощью
Кранчбейс Ежедневно.
По данным Crunchbase News, более 191,000 2023 работников американских технологических компаний были уволены в результате массового сокращения рабочих мест в XNUMX году, и эти сокращения привели…
Неплохая неделя для объявления о крупном финансировании, поскольку было несколько девятизначных раундов вознаграждений за энергию и лояльность, но несколько из них были совсем незначительными…
Коатуэ — один из самых успешных инвесторов в рекордные венчурные дни 2021 года — вернулся на землю в прошлом году, сократив…
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
- ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
- ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
- Источник: https://news.crunchbase.com/seed/us-startup-valuations-lower-2024/
- :имеет
- :является
- :нет
- :куда
- $ 1 миллионов
- $ 100 миллионов
- $3
- $UP
- 000
- 1
- 2014
- 2021
- 2022
- 2023
- 2024
- a
- в состоянии
- О нас
- выше
- По
- приобретения
- на самом деле
- добавленный
- После
- последствия
- снова
- Все
- почти
- количество
- an
- анализ
- и
- ангел
- Объявление
- кто угодно
- все
- подхода
- МЫ
- около
- AS
- активы
- класс активов
- At
- в среднем
- назад
- поддержка
- Плохой
- бар
- залив
- BE
- , так как:
- становиться
- было
- до
- не являетесь
- ниже
- Лучшая
- между
- большой
- больший
- бум
- бизнес
- но
- призывают
- пришел
- CAN
- столица
- Вызывать
- класс
- Очистить
- Залез
- Закрыть
- Соучредитель
- как
- Компании
- Компания
- Компании
- убеждение
- Расходы
- может
- считать
- Пара
- CrunchBase
- Текущий
- Порез
- Сокращение расходов
- сокращение
- ежедневно
- данным
- База данных
- Время
- Дней
- Акции
- десятилетие
- do
- приносит
- долларов
- сделанный
- вниз
- вниз
- упал
- в течение
- Ранее
- Рано
- земля
- легче
- конец
- энергетика
- Окружающая среда
- собственный капитал
- особенно
- Эфир (ETH)
- Даже
- НИКОГДА
- Каждая
- исключенный
- ожидать
- продлить
- Face
- факт
- далеко
- меньше
- фигура
- Фирма
- Во-первых,
- Впервые
- плоский
- фокусируется
- Что касается
- принудительный
- Форум
- Учредителями
- доля
- от
- фундированный
- финансирование
- Раунд финансирования
- раунды финансирования
- Финансирование
- игра
- Общие
- Генеральный партнер
- в общем
- получить
- Дайте
- будет
- хорошо
- есть
- Расти
- взрослый
- Рост
- было
- Случай
- происходит
- Сильнее
- Есть
- he
- слух
- тяжелый
- тяжелая атлетика
- Герой
- High
- высший
- Однако
- HTTPS
- i
- if
- in
- включают
- расширились
- все больше и больше
- в
- инвестиций
- инвестирование
- инвестиций
- инвестор
- Инвесторы
- IT
- ЕГО
- работа
- сокращение рабочих мест
- JPG
- всего
- Сохранить
- Знать
- больше
- Фамилия
- В прошлом году
- Поздно
- привело
- уровни
- ЖИЗНЬЮ
- Подтяжка лица
- такое как
- Длинное
- дольше
- посмотреть
- смотрел
- искать
- серия
- ниже
- Лояльность
- Главная
- Большинство
- многих
- рынок
- Масса
- Май..
- значить
- может быть
- Основные этапы
- миллиона
- деньги
- БОЛЕЕ
- много
- с разными
- должен
- рождающийся
- Необходимость
- потребности
- отрицательно
- Новые
- Новое финансирование
- в Нью-Йорке
- Новости
- следующий
- Ничто
- в своих размышлениях
- Заметки
- сейчас
- номер
- of
- от
- on
- консолидировать
- ONE
- только
- or
- Другое
- наши
- внешний
- за
- собственный
- часть
- партнер
- мимо
- Вершина горы
- для
- период
- фаза
- сбор
- основной
- Платон
- Платон Интеллектуальные данные
- ПлатонДанные
- играл
- Пони
- бассейн
- предпосевной
- цена
- Предварительный
- доля
- препятствие
- положил
- повышение
- поднятый
- повышения
- привлечение
- ранжирование
- достигать
- Читать
- Reading
- Реальность
- резюме
- последний
- Недавнее финансирование
- представленный
- Награды
- год
- туры
- s
- пожертвовав
- Сказал
- главная
- то же
- сообщили
- Во-вторых
- посмотреть
- семя
- Семенное финансирование
- Семенной раунд
- поиск
- Серии
- Серия A
- Финансирование серии А
- несколько
- она
- сдвиг
- Шоу
- подпись
- значительный
- существенно
- с
- Размеры
- меньше
- So
- в некотором роде
- Начало
- Начало
- ввод в эксплуатацию
- Стартапы
- Область
- оставаться
- По-прежнему
- последующее
- супер
- взять
- принимает
- число
- технологии
- технологические компании
- чем
- который
- Ассоциация
- Государство
- их
- Их
- тогда
- Там.
- Эти
- они
- think
- этой
- те
- хоть?
- три
- взволнованный
- Через
- время
- раз
- в
- тонна
- слишком
- тяга
- трендов
- Тенденции
- нам
- us
- используемый
- Приблизительные цены
- Огромная
- VCs
- предприятие
- венчурное финансирование
- очень
- просматриваемые
- законопроект
- we
- неделя
- ЧТО Ж
- были
- Что
- когда
- в то время как
- который
- КТО
- будете
- вытирать
- рабочие
- бы
- Неправильно
- год
- являетесь
- молодой
- зефирнет