Просить Биткойн объяснил все равно что спрашивать, как работает ракета; это немного сложно. А цифровая валюта оценивается в определенную сумму долларов (или евро, иен и т. д.) и используется для оплаты товаров или обмена на другие валюты. Это имеет смысл. Но все может усложниться, если мы углубимся в Биткойн и блокчейн. Нет необходимости перегружаться; мы принесли Saifedean Ammous, экономист и Автор Стандарт Биткойн, на шоу, чтобы объяснить.
Сайфедин, как и многие инвесторы, сначала скептически относился к биткойнам. Он думал, что это просто причуда что пройдет через несколько лет. Но после изучения истории денег рост и падение фиатных валют, и стандарт, на котором был построен Биткойн, Сайфедин изменил свой тон. Теперь он большой сторонник этого новое «цифровое золото» и провел годы своей жизни, предупреждая других о недостатки фиатной валюты и возможность, стоящая за самим Биткойном.
В сегодняшнем выпуске Сайфедин объясняет что такое биткойн, как это работает, зачем нужен блокчейн и зачем экономии денег недостаточно в сегодняшней фиатной инфляционной среде. Вы также услышите почему «твердые деньги», такие как биткойн, побеждают «легкие деньги», такие как американский доллар и почему последний криптовалюта падения не так плохо, как думают основные экономисты. Так что, если вы думали о том, чтобы получить немного биткойнов, это лучшее место для начала.
Нажмите здесь, чтобы послушать подкасты Apple.
Слушайте подкаст здесь
Прочтите стенограмму здесь
Минди:
Добро пожаловать на подкаст BiggerPockets Money, где мы берем интервью у Сайфедина Аммоуса и рассказываем о биткойнах.
Сайфедин:
Это единственные деньги, которые покончат со всеми деньгами, и причина этого в том, что это единственные деньги, которые будут иметь самые низкие темпы роста предложения за всю историю, и в настоящее время они составляют около 2% в год. Но он будет продолжать снижаться, пока в конце концов не достигнет 0%. Таким образом, поистине удивительным и уникальным достижением Биткойна является то, что этот процесс был запущен. Создание Биткойна было запущено, и сеть продолжала расти.
Минди:
Привет. Привет. Привет, меня зовут Минди Дженсен, и со мной, как всегда, мой отец, соведущий, рассказывающий шутки, Скотт Тренч.
Скотт:
Не знаю насчет папиных шуток, Минди, но я могу быть немного жадным.
Минди:
Боже мой, это было ужасно, Скотт. Это было еще худшим. Мы со Скоттом здесь, чтобы рассказывать жуткие анекдоты и сделать финансовую независимость менее пугающей, не только для кого-то еще, чтобы познакомить вас с историей каждого, потому что мы искренне верим, что финансовая свобода достижима для всех, независимо от того, когда и где вы начинаете.
Скотт:
Верно. Хотите ли вы раньше уйти на пенсию и путешествовать по миру, собираетесь инвестировать в такие активы, как недвижимость, начать свой собственный бизнес или попытаться понять инвестиционный тезис, лежащий в основе биткойнов и других криптовалют, мы поможем вам достичь ваших финансовых целей. и получайте деньги с дороги, чтобы вы могли двигаться к своей мечте.
Минди:
Скотт, я рад представить сегодня Сайфедина. Я официально заявляю, что меня не особо волнует биткойн. Я думаю, что в прошлом я был немного более резким в своей оценке Биткойна, но я думаю, что сегодняшний эпизод был очень интересным, и я узнал много нового о валюте в целом и истории, стоящей за ней, особенно о специфике Биткойна. Я хочу сказать, что сегодня, когда мы говорим о Биткойне, мы говорим о реальном Биткойне, а не используем Биткойн как общий термин для криптовалюты в целом. Мы конкретно обсуждаем криптовалюту под названием биткойн.
Скотт:
Ага. Также небольшой отказ от ответственности, это не одобрение Биткойн. Сайфедин — невероятный идейный лидер, философ, действительно глубоко понимающий это и сформулировавший очень убедительные доводы в пользу Биткойна. Но я поделюсь с вами своей личной философией о том, почему я не инвестирую в биткойн ближе к концу эпизода, а также в конце.
Минди:
Да, я много раз говорил, что не понимаю Биткойн, поэтому я не инвестирую. Это главное, почему я не вкладываю деньги в биткойн, и я согласен с этим заявлением. Я не думаю, что вы должны инвестировать во все, но этот эпизод открыл мне глаза на причину, стоящую за биткойнами, что я считаю важным. Хорошо, прежде чем мы пригласим Сайфедина, давайте сделаем небольшой перерыв. И мы вернулись.
Скотт:
Сайфедин Аммос — известный экономист по биткойнам, инвестор и автор книги «Стандарт биткойнов: децентрализованная альтернатива центральному банкингу» и одной из самых поучительных книг, которые я читал за последние пару лет. Сайфедин, мы очень рады приветствовать вас на подкасте BiggerPockets Money.
Сайфедин:
Большое спасибо, что пригласил меня, Скотт. Приятно быть здесь.
Скотт:
Потрясающие. Что ж, я надеялся, что мы сможем пройтись по вашему тезису, на самом деле, как слово, которое я буду использовать для его описания, вокруг Биткойна как будущей мировой валюты. Я был бы рад, если бы мы могли начать с самого начала, вернуться к истории самих денег и тому, как это обосновывает ваш тезис о Биткойне. Не могли бы вы провести нас, дать нам обзор этого?
Сайфедин:
Да, поэтому, когда я писал «Стандарт Биткойн», когда я хотел его написать, я решил, что это должна быть книга, объясняющая Биткойн с нуля. Поскольку эта тема привлекает людей из самых разных слоев общества, это не просто тема для экономистов или программистов, так что вы получите самые разные точки зрения на разные вопросы и проблемы, и это лучший способ чтобы справиться с этим, нужно просто начать с нуля. Я начал копаться в истории денег, я начал копаться в уроках и метафорах, которые я усвоил за годы работы экономистом, чтобы попытаться объяснить биткойн в современных терминах, и я пришел к мысли, что действительно лучший способ понять биткойн состоит в том, чтобы попытаться понять важность твердости денег. Под твердостью денег мы подразумеваем трудность производства денег.
Термин очень знаком людям, которые живут в странах с плохой валютой, где они используют термин твердые деньги для обозначения долларов или евро, валюты, которую людям в их стране очень трудно заработать. Принимая во внимание, что термин «легкие деньги» относится к местной валюте, которую центральный банк и все его друзья и родственники могут производить практически по своему желанию или очень легко. Это была моя мотивирующая идея для понимания того, почему биткойн имеет значение, и по мере того, как я начинал писать книгу и все больше и больше исследовать историю, чем больше я вникал в нее, тем больше я обнаруживал, что это очень мощная структура, с помощью которой можно проанализировать денежную историю. Главной темой первых нескольких глав книги является идея о том, что побеждают самые твердые деньги, что то, что труднее всего произвести, в конечном итоге используется в качестве денег в любом обществе.
Очевидно, что это должен быть ликвидный товар, что-то делимое и переносимое, и оно должно обладать другими свойствами. Но многие вещи обладают этими свойствами, и среди вещей, которые соответствуют этим свойствам, то, что в конечном итоге становится деньгами, — это то, что труднее всего произвести. Мы видим бесчисленное множество примеров. Мы смотрим на примеры острова в Полинезии, где на острове не было известняка, а на соседнем острове, который был не очень близко, требовалось сесть в лодку и пройти значительные расстояния. У них были известняки, поэтому остров, на котором не было известняка, который назывался Яп, они использовали известняк в качестве денег, потому что доставлять известняк с другого острова на этот остров было очень дорого. Итак, пока у вас есть немного известняка, вы знаете, что его очень мало и что людям очень трудно добывать его, и поэтому это было хорошее средство сбережения, это была хорошая форма денег, которую люди использовали.
Вы видите пример Западной Африки, где стеклянные бусины не имели технологии изготовления стекла, и поэтому стеклянные бусины было очень трудно сделать, поэтому стеклянные бусины производились как деньги. Исторически мы видим, что в качестве денег использовались всевозможные товары, такие как морские ракушки, особенно редкие ракушки, соль, крупный рогатый скот, вещи, которые трудно изготовить. Но по мере того, как делать эти вещи становится все легче и легче благодаря развитию технологий, то, что в конечном итоге используется в качестве денег, становится все труднее производить. Так мы перешли в эпоху металлов, которые было трудно производить, и они использовались в качестве денег. Но затем, по мере развития металлургии, и мы стали производить все больше и больше металлов, в качестве денег использовались только драгоценные металлы. Таким образом, среди металлов самыми твердыми в производстве были только те металлы, которые использовались в качестве денег, в частности серебро и золото.
Затем в серебре и золоте мы также обнаруживаем, что то, что в конечном итоге использовалось в качестве денег, было золотом, потому что его труднее всего увеличить предложение золота. Это происходит из-за того, что золота на Земле в какой-то степени очень мало, но более важным, чем тот факт, что золота на Земле мало, является тот факт, что золото неразрушимо, а это означает, что пока оно производится, оно не может быть уничтожено. потребляется. Так что нет такого способа потребления золота, который перестанет быть золотом. Вы нагреваете его, он остывает, он остается золотым. Вы смешиваете его с другими вещами, вы можете вынуть их, и это все еще золото. Таким образом, все золото, которое мы добывали в течение тысячелетий, накапливалось, так что, хотя наша технология добычи золота продолжает улучшаться из года в год, она никогда не сможет генерировать очень большое количество золота, чтобы увеличить запасы существующего золота.
Другими словами, мы продолжаем увеличивать эту растущую кучу, и эта куча никогда не уменьшается, потому что мы никогда не потребляем золото. Таким образом, если вы посмотрите на историю, вы увидите, что годовое производство всегда составляет от 1 до 1% мирового предложения в год, таковы темпы роста предложения золота. Каждый год мы увеличиваем запасы золота примерно на 2-2%, это самое твердое природное вещество на земле. Вот почему это самые твердые деньги, и именно поэтому я утверждаю в книге, вот почему к концу 1-го века они стали мировыми деньгами, и я думаю, что это чрезвычайно убедительный аргумент. Я не слышал вразумительного контраргумента по поводу того, почему самый трудный для производства металл, металл, предложение которого труднее всего увеличить, металл с наименьшими темпами роста предложения, почему он стал бы деньгами, кроме того факта, что это самое важное свойство денег или хотя бы одно из самых важных свойств денег.
Почему не серебро? Почему не медь? Почему не никель? Ответ заключается в том, что у золота самые низкие темпы роста предложения. Исторически мы видим много примеров, подтверждающих это. Мы видим, что когда тяжелые деньги взаимодействуют с легкими деньгами в определенном обществе, легкие деньги уничтожаются, ценность, хранящаяся в легких деньгах, уничтожается. Итак, мы видели это с ракушками на острове Яп, когда на остров Яп пришли современные технологии. Есть история об американском капитане ирландского происхождения, который потерпел кораблекрушение на этом острове, а затем понял, почему эти люди используют известняки в качестве денег. «Я мог бы использовать современные технологии, чтобы добыть много известняка, приехать и купить все на этом острове, купить все кокосы, которые у них есть, и разбогатеть».
Итак, он идет и производит много известняка, он приходит на остров, и он может получить много их кокосов, и он уничтожает стоимость денег на острове. Кстати, об этом был снят фильм с Бертом Ланкастером, он называется «Его величество О'Киф», о котором я тоже упоминал в книге. Мы видим эти примеры снова и снова. Мы видим это в Западной Африке, когда европейцы начали приезжать в Западную Африку и увидели, что используют стеклянные бусины в качестве денег. Европейцы могли бы дешево и легко делать стеклянные бусины в Европе, чтобы они заполняли целые корпуса лодок стеклянными бусами, отправлялись в Африку, Западную Африку и использовали эти стеклянные бусины, чтобы покупать там все ресурсы. Поскольку эти вещи были редкостью в Африке, они стали деньгами, и поэтому европейцы смогли купить в Западной Африке все, включая рабов.
Вот почему эти бусы известны как рабские бусы, потому что они фактически были деньгами, которые жители Европы могли напечатать и отправиться в Африку и купить все, что было у жителей Западной Африки. Мы видим, как эти отношения повторяются снова и снова. Легкие деньги разрушаются, когда они соприкасаются с более твердыми деньгами, просто потому, что люди, которые вкладывают свои деньги в легкие деньги, видят, как ценность этих денег со временем снижается, потому что их производится все больше и больше, а люди, которые вкладывают свои деньги в более твердые деньги становятся свидетелями того, как стоимость их богатства со временем растет, потому что ни у кого нет простого способа увеличить его.
Скотт:
Просто для людей, чтобы еще раз вбить это в голову, эта концепция твердых денег - это деньги, которые не могут быть легко произведены в массовом порядке, верно? Золото, опять же, просто чтобы подтвердить тезисы, которыми вы здесь поделились, — это самые твердые деньги, по крайней мере, с точки зрения естественного повторяющегося ресурса, верно? Потому что его трудно добывать, он редок, вы не можете его произвести. Алхимия была навязчивой идеей для бесчисленного количества людей на протяжении веков, и никто никогда не мог производить золото. Его нельзя разрушить, им легко манипулировать, получать в больших и малых количествах. Таким образом, это почти идеальное природное вещество, которое можно использовать в качестве денег в долгосрочной перспективе, хотя оно не имеет реальной внутренней ценности, во многих приложениях от него нет другого применения, кроме денег. Проведите нас через… Я думаю, одна из вещей, на которую вы указываете в своей книге, это опасность легких денег для… Послушайте, это ужасные результаты, которые вы только что сформулировали, когда легкие деньги уничтожают местную валюту, позволяя чужакам использовать местных жителей в своих интересах. Но есть и опасности, на которые вы указываете, в обесценивании валюты и упрощении использования денег для цивилизаций. Не могли бы вы рассказать нам о некоторых из этих примеров?
Сайфедин:
Да, абсолютно. В «Fiat Standard», моей второй книге, я рассказываю об этом немного подробнее. Я думаю, что я бы понял это так. Человеческий прогресс неразрывно связан с увеличением твердости наших денег, поскольку по мере развития нашей технологии мы находим все более и более твердые деньги. По мере того, как мы находим все более и более твердые деньги, мы можем более эффективно хранить наше будущее богатство в этих более твердых деньгах для будущего. Чем тверже деньги, тем больше вероятность того, что мы сохраним ценность, которую храним в деньгах, на будущее. Поэтому, когда у нас есть процесс, при котором наши деньги со временем становятся все труднее, как это исторически имело место, мы постоянно можем обеспечивать свое будущее все более эффективными темпами. Это огромная сделка. Мы начинаем понимать: «Ого, мы можем обеспечить наше будущее», и если мы можем обеспечить свое будущее, мы начинаем больше думать о будущем. Мы начинаем меньше сбрасывать со счетов будущее, и это концепция временного предпочтения. Предпочтение во времени — это степень, в которой вы обесцениваете будущее по сравнению с настоящим.
Все обесценивают будущее по сравнению с настоящим, потому что настоящее уже здесь, оно реально, оно несомненно, вы в нем, вам нужно его испытать. В то время как будущее всегда неопределенно. Всегда есть риск и шанс, что будущее может не наступить, потому что ты можешь умереть. Таким образом, все в какой-то степени не принимают во внимание будущее, но прогресс и цивилизация — это наша борьба за то, чтобы игнорировать будущее все меньше и меньше, все меньше и меньше. Мы по-прежнему собираемся дисконтировать его, но мы продолжаем дисконтировать его в меньшей степени, и, следовательно, это позволяет нам обеспечить его больше. Чем тяжелее наши деньги, тем лучше мы можем обеспечить будущее, чем больше мы способны думать о будущем, чем меньше мы пренебрегаем будущим, чем больше мы ориентированы на будущее, тем больше мы продвигаемся в цивилизационном плане.
Чем больше мы откладываем на будущее, чем больше мы накапливаем капитала, и чем больше мы откладываем и накапливаем капитал, тем продуктивнее мы становимся. Именно это снижает наше временное предпочтение и расширяет наши горизонты для принятия экономических решений. Вместо того, чтобы просто быть животными, которые сосредоточены на удовлетворении наших непосредственных потребностей, мы обуздываем свои животные инстинкты и подчиняем их нашему разуму, подчиняем их нашей умственной способности думать о последствиях и о будущем, и мы отдаем предпочтение будущему. Таким образом, вы не просто делаете то, что кажется правильным в данный момент, вы делаете то, что лучше для вас в долгосрочной перспективе, и это действительно человеческий прогресс. Таким образом, на протяжении всей истории мы движемся к все более и более твердым деньгам и делаем наши деньги более твердыми, что позволяет нам обеспечивать больше на будущее, позволяет нам больше сберегать, позволяет нам больше инвестировать, позволяет нам снижать процентные ставки, потому что проценты ставки определяются степенью, в которой мы сберегаем, или степенью нашего временного предпочтения.
Человеческий прогресс — это процесс удорожания денег, повышения стоимости сбережений, повышения доступности капитала, снижения процентных ставок, ориентации людей на долгосрочную перспективу и, следовательно, их более миролюбивых, более склонных к сотрудничеству, более цивилизованных людей. Это действительно процесс человеческой цивилизации, и это вся человеческая история вплоть до начала 19-го века, начала 20-го века. Затем начало 20-го века, мы совершаем невероятный, необъяснимый разворот и решаем вернуться. Вот почему подзаголовок моей второй книги, Fiat Standard, гласит, что это альтернатива рабству человеческой цивилизации. Если биткойн — это альтернатива центральным банкам, то фиат — это альтернатива самой человеческой цивилизации. Процесс человеческой цивилизации, по мере того как мы постоянно движемся к более твердым деньгам и становимся все более ориентированными на будущее, в большей степени накапливающими капитал и более цивилизованными, неразменные деньги обратили его вспять, потому что они лишили нас возможности использовать деньги, которые растут всего на 1 или 2% в год, то есть золото, и заменены деньгами, которые растут в среднем за последние 60 лет примерно на 14% в год. Таким образом, мы имеем примерно 10-кратный темп роста денежной массы в 20-м веке.
14% в год означает, что вы в основном теряете половину денег, которые вы храните в форме в своих деньгах. Вы теряете половину ценности, хранящейся в ваших деньгах, примерно через пять лет. Это в среднем по миру. Некоторым людям явно лучше, когда предложение их денег увеличивается примерно на 6, 7, 8% в год, а в таких экономиках, как США, Швейцария, Швеция и Дания, самые эффективные фиатные валюты увеличиваются только примерно на 7% в год. . Тогда, конечно, худшие показатели увеличиваются на 100, 200, может быть, 500% в год, например, такие как Венесуэла, Зимбабве и Ливан в настоящее время. Между этими различными режимами работы для фиатного стандарта мы видим среднее значение около 14% за последние 60 лет с 1960 по 2020 год.
На уровне 14% это серьезно подрывает вашу способность обеспечивать свое будущее и уничтожает вашу способность думать о будущем. Будущее становится все более и более неопределенным, потому что у вас нет простого способа обеспечить его. Вам нужно выйти и инвестировать, вам нужно стать экспертом по инвестициям, вам нужно разработать инвестиционный тезис, вам нужно стать экспертом во всех видах различных отраслей, чтобы быть в состоянии просто обеспечить свое будущее. Вот почему я думаю, что самое худшее в фиатных деньгах — это то, что их нужно зарабатывать дважды. Вы должны сначала заработать их, выполняя свою работу, чтобы заработать их, а затем вы должны заработать их снова, инвестируя таким образом, чтобы превзойти инфляцию, чтобы вы могли продолжать поддерживать их. Это деньги, за которые нужно работать дважды, хотя это одни и те же деньги.
Допустим, вы дантист, вы пошли туда, вылечили кому-то зубы, вам заплатили. Вы не можете просто копить эти деньги в течение пяти лет. Вы не можете сказать: «Хорошо, я собираюсь выйти на пенсию через пять лет, и я хотел бы иметь эти деньги для себя». Потому что за пять лет у среднего пользователя фиата половина этих денег исчезнет. Итак, теперь вам нужна еще одна работа, помимо работы стоматологом, чтобы выяснить: «Как я могу сохранить ценность этих денег через пять лет?» Это включает в себя изучение и понимание акций, изучение и понимание облигаций, рынков недвижимости, товарных рынков, выполнение всех видов различных инвестиций, диверсификацию вашего портфеля, что является другой работой. Так что вам очень трудно быть дантистом, а также профессионалом в области инвестиций, и поэтому мы видим, что все теряют способность экономить, всем нужно стать экспертами по инвестициям за счет своей работы.
Минди:
Я бы хотел, чтобы вы определили фиатную валюту для тех, кто слушает.
Сайфедин:
Да. Что означает термин fiat, так это декрет. Это то, что верно из-за указа властей, и, таким образом, неразменные деньги — это деньги, потому что правительство говорит: «Это деньги». Правительство постановляет, что вы должны принять это, и правительство определяет рыночную стоимость, которую вы можете заплатить за это, вот в чем различие. Различие между фиатными деньгами и твердыми деньгами. Надежные деньги — это деньги, которые появляются в результате выбора рынка. Другими словами, люди свободно решают использовать эту вещь в качестве денег, и они свободно принимают любую цену, которую они хотят принять за нее. Это надежные деньги. Фиатные деньги, с другой стороны, — это деньги, которые не зависят от вашего выбора. Это не связано с вашим выбором. Вы не выбираете делать это своими деньгами. Оно навязывается вам посредством принуждения, поэтому различия между миром и принуждением на самом деле, и различия между деньгами, возникающими из-за их свойств, из-за их пригодности в качестве денег, и деньгами, которые навязываются вам из-за их пригодности для людей. навязывание его вам. Это термин для государственных денег, в основном.
Скотт:
В контексте фиатной валюты одним из аргументов в пользу фиата является концепция о том, что небольшая инфляция, например, 2-процентное увеличение денежной массы в год, стимулирует экономические инвестиции и использование доходов, а не просто накопление и накопление. накопление на будущее, например, и что существуют опасности, связанные с дефляцией от действительно твердой валюты для экономики. Похоже, вы не согласитесь с этим утверждением. Не могли бы вы поделиться своими мыслями?
Сайфедин:
Нет, абсолютно нет. Я не просто не согласен с этим. Я думаю, что это одна из самых катастрофических и откровенно криминальных пропагандистских статей, навязанных человечеству в 20 веке. Совершенно безумно, что идею о сбережениях людей на будущее поносят как причину экономических проблем, хотя на самом деле это единственная причина, по которой мы можем иметь какую-либо форму экономического роста. Единственная причина, по которой у нас есть какие-либо экономические улучшения, заключается в том, что люди откладывают потребление, откладывают удовлетворение, предпочитают инвестировать свои ресурсы, и поэтому эти ресурсы становятся доступными в качестве капитальных ресурсов для инвестиций, что позволяет повысить производительность. Естественный рыночный процесс состоит в том, чтобы выбрать, как я уже говорил, то, что труднее всего сделать, то, что является деньгами. Это естественный процесс рынка, который мы принимаем за все, что есть деньги, то, что труднее всего сделать, просто потому, что в конечном итоге это деньги, независимо от того, выбираем ли мы это сознательно или нет, просто потому, что со временем они ценятся больше, так что люди которые используют его как денежную выгоду за счет людей, которые этого не делают.
Вполне естественно, что деньги немного вырастут в цене по сравнению с другими товарами или другими товарами, которые легче производить. Мы всегда делаем больше автомобилей, больше домов, больше всего с каждым годом, больше компьютеров с каждым годом, и их цены снижаются по сравнению с деньгами, и так и должно быть. Так оно и есть в передовых технологически важных областях, ваш компьютер с каждым годом дешевеет. Ваш телефон дешевеет с каждым годом. Он становится все лучше и быстрее на каждый доллар, который вы за него платите. Это плохо? Нанесло ли это ущерб компьютерной индустрии? Страдает ли Apple от того, что их ноутбук в этом году намного дешевле, чем 10 лет назад? Нет, это абсолютно не так. На самом деле он дешевеет только из-за повышения производительности. И Apple становится прибыльной только благодаря своей способности предлагать вам лучшие, более быстрые и мощные компьютеры с каждым годом.
Это просто процесс экономического роста. Дефляция, а падение цен — это просто экономический рост. Мы получаем больше вещей, чем больше денег, поэтому ценность вещей по сравнению с этими деньгами снижается. Для потребителя, для экономителя это очень даже хорошо. Деньги, которые вы зарабатываете сегодня, вы можете сохранить для будущего, и тогда они будут дорожать все больше и больше, и это даст вам возможность покупать на них больше. Таким образом, это побуждает людей экономить больше, а это, в свою очередь, позволяет иметь больше капитала, что, в свою очередь, побуждает людей производить больше. Следовательно, с увеличением сбережений мы имеем повышенную доступность капитала, что приводит к увеличению экономического роста и увеличению экономического производства.
Следовательно, на самом деле увеличение стоимости денег есть не что иное, как экономический рост и процесс цивилизации, и идея о том, что нам нужно разрушить ценность денег, чтобы произошло потребление, поразительно идиотская. Людям нужно потреблять, потому что им нужно выживать. Людям не нужно потреблять, потому что им нужно поддерживать существование этого волшебного монстра, называемого экономикой. Представление о том, что у нас есть бог экономики, которым мы должны пожертвовать, обесценивая наши деньги, поистине идиотское, и абсолютно безумно, что этому учат в университетах. Если вас учили этому в университете, мне очень жаль, что вас обманули по молодости и вашим деньгам, чтобы научить этому, но представление о том, что снижение цен вредно для экономики, совершенно абсурдно. Опять же, мы смотрим на пример индустрии высоких технологий. Повсюду вокруг нас мы видим, что цены продолжают падать, а отрасль продолжает расти.
Я имею в виду, я проверил цифры по этому вопросу. Если вы хотели купить жесткий диск на 10 мегабайт в 1981 году или что-то в этом роде, сегодня 10 мегабайт данных стоят 3,500 долларов. Сегодня вы можете купить 16 гигабайт данных примерно за 10 долларов на флэш-накопителе. Таким образом, стоимость снизилась более чем в миллион раз или около того, и тем не менее мы наблюдаем колоссальный рост индустрии высоких технологий, колоссальный рост вычислительной мощности, колоссальный рост производительности вычислений и колоссальное падение цен. Процесс снижения цен — это всего лишь процесс экономического роста и производительности, и нас не нужно спасать от него. На самом деле, единственная причина, по которой кто-то может поверить во что-то настолько диковинно глупое, заключается в том, что он получает от этого выгоду. Вот почему, если вы посмотрите на всех предполагаемых экономистов, поддерживающих эту нелепую идею, вы заметите, что все без исключения получают зарплату от инфляции.
Их нанимают университеты, которые получают свои деньги от правительства за счет инфляции. Университеты субсидируются как за счет государственных средств на исследования, так и за счет субсидируемых ссуд для студентов, которые оплачивают обучение за счет государства. Так что это полностью зависит от личного интереса, что кто-то может поверить во что-то настолько диковинное.
Минди:
Ну, помните, в начале 80-х, когда впервые появились видеомагнитофоны, они стоили от 800 до 1,000 долларов. Теперь вы можете пойти, ну, я собирался сказать, в Circuit City, их тоже больше нет. Теперь вы можете пойти в Best Buy и купить его за 20 баксов. По мере того, как вы становитесь лучше в их производстве, у вас появляется больше конкуренции, все падает в цене, все это с точки зрения технологий. Так что это выглядит просто глупым аргументом. О, Apple не преуспеет, потому что их компьютеры дешевле. Прошу прощения, разве они не сидят на гигантской толстой пачке наличных, как миллиарды и миллиарды долларов просто наличными, ожидающие своего развертывания?
Сайфедин:
Ага, а почему они не переезжают в Венесуэлу, если хотят подороже? Спросите себя: «Почему Apple и Google и все эти огромные компании, которые постоянно страдают от снижения цен на свои товары, почему они не едут в Венесуэлу, где инфляция может идти в ногу с технологическими улучшениями, а их ноутбуки станут более дорого каждый год?» Каким-то образом индустрия высоких технологий в Венесуэле не смогла использовать это инфляционное преимущество в свою пользу за счет индустрии высоких технологий в странах с относительно приличной валютой. Интересно, не так ли?
Минди:
Давайте поговорим о твердой валюте и биткойнах в целом. Как Биткойн решает эту проблему с твердой валютой?
Сайфедин:
Биткойн подобен окончательному решению этой проблемы, а затем решает ее таким образом, что просто… Он решает ее и остается решенной, исправляет ее и остается неизменной. Мы не собираемся страдать от этой проблемы вечно. Это в основном идея Биткойна, потому что это единственные деньги, которые заканчивают все деньги. Причина этого в том, что это единственные деньги, которые будут иметь самые низкие темпы роста предложения за всю историю. В настоящее время он составляет около 2% в год, но он будет продолжать снижаться, пока в конечном итоге не достигнет 0%. Поистине удивительное и уникальное достижение Биткойна заключается в том, что этот процесс был запущен. Создание Биткойна было запущено, и сеть продолжала расти, но предложение Биткойна фиксировано, и общее количество биткойнов, которое у нас есть, полностью фиксировано, и нет никакого способа делать его все больше и больше.
Нет никакого способа увеличить предложение, и никто не нашел способ увеличить предложение за 14 лет существования Биткойна. Это действительно удивительно, потому что это программное обеспечение работает уже 14 лет, и у него есть график производства биткойнов. В расписании говорилось: «Каждые 10 минут мы будем делать столько-то биткойнов». Первоначально это было 50 биткойнов каждые 10 минут в течение первых четырех лет, а затем было запрограммировано снижение вдвое с 50 до 25 в течение следующих четырех лет. Затем третий период, третий четырехлетний период, у нас будет падение с 25 до 12-1/2. Затем в четвертом периоде, который сейчас является четвертым четырехлетним периодом, где мы сейчас находимся, он упал с 12-1/2 до 6-1/4 биткойнов каждые 10 минут. Он продолжает падать наполовину каждые четыре года, пока в конечном итоге новое предложение не снизится до нуля примерно через 100 лет.
Это был график работы Биткойна с первого дня, и сеть его более или менее соблюдала. Сейчас мы находимся в точке, когда более 90% всех биткойнов, которые когда-либо будут существовать, уже добыты. Таким образом, это искажение заключается в том, что в начале есть тяжелое производство, очень быстрое производство в начале, и теперь у нас уже есть первые 90% производства в первые 10 лет, а затем следующие 100 лет или так что у нас будут только последние 10%, а затем большая часть этого тоже в ближайшие несколько лет. Рост предложения постоянно снижается, а это, в свою очередь, означает, что денежный актив, которым является биткойн, станет самыми твердыми деньгами в мире.
Сейчас его твердость примерно такая же, как у золота. Другими словами, предложение золота увеличивается примерно на 1-1/2 до 2%. Биткойн в настоящее время растет примерно на 1.8% в год, но в 2024 году он упадет вдвое, поэтому будет расти чуть менее 1% в год. Таким образом, у нас будет увеличение предложения примерно на 1% в год, а у нас никогда не было такой формы денег, которая увеличивает так мало, имеет такое небольшое увеличение. Из-за этого Биткойн создан, чтобы быть живым опровержением идеи о том, что нам нужен рост цен, чтобы экономика работала, поэтому экономика Биткойна продолжает расти. В настоящее время у нас есть биткойны на сумму более 350 миллиардов долларов. Размер экономики и размер транзакций данных продолжают расти в долгосрочной перспективе.
Изо дня в день наблюдается высокая волатильность и колебания, но если вы уменьшите масштаб, вы увидите, что картина представляет собой просто непрерывный рост с течением времени. Экономика продолжает расти, даже несмотря на то, что предложение не растет, поэтому, если бы я был ведущим экономистом, который считает, что нам необходимо увеличение денежной массы для роста экономики, я бы задавал себе вопросы в этот момент. Но, конечно, вы не стали бы ведущим экономистом, если бы были достаточно честны, чтобы задавать себе вопросы, которые вы должны просто повторять за то, за что вам платит центральный банк, и это не включает задавание честных вопросов. Он уже опровергает это, и мы видим, что он продолжает расти, и если он продолжает расти, то нет причин, по которым он должен останавливаться в любой момент времени. Я думаю, что в первых нескольких главах «Стандартов биткойна» я подчеркиваю, что деньги — это всепобеждающая технология. Это не та технология, где вы можете просто решить: «Знаете что? Я собираюсь использовать эту штуку». Если все хотят использовать Mac, а 10% людей хотят использовать Linux, Linux может выжить.
Но деньги бывают разные. Если 90% людей окажутся в форме денег, у остальных 10% не будет собственных денег. Они просто разорятся, а их деньги будут уничтожены. С деньгами это не обязательно. Вам нужно выбрать ту технологию, которая больше всего подходит для роли, ведь если вы этого не сделаете, то деньги будут уничтожены. То, что мы видим, в основном состоит в том, что если вы понимаете эту динамику и смотрите на то, как мир работал в течение последнего столетия или около того, вы видите, что в основном мы наблюдаем процесс монетизации биткойнов, когда все больше и больше людей используют Биткойн, и чем больше людей используют Биткойн, тем больше мы не сможем сделать для них Биткойн. Единственный способ удовлетворить растущий спрос — увеличить стоимость биткойна. Итак, мы наблюдаем очень быстрый рост стоимости биткойнов и снижение стоимости всех других денег, и я думаю, что эта тенденция, вероятно, сохранится в долгосрочной перспективе.
Скотт:
Можете ли вы рассказать нам, почему биткойн сложен? Дайте нам на один уровень глубже, может быть, пятиминутное объяснение того, как именно блокчейн является инструментом, полезным для Биткойна. Чтобы установить это, это вопрос из двух частей, поэтому ваш тезис, который я нашел очень интересным, заключался в том, что блокчейн действительно имеет отношение только к биткойну или только к истинной долгосрочной валюте, которая является самой твердой, и это бесполезно. в других приложениях. Итак, не могли бы вы рассказать нам о своих чувствах по этому поводу?
Сайфедин:
Да, поэтому я думаю, что лучшая форма скептицизма здесь — это спросить: «Ну, что гарантирует нам, что биткойн действительно стоит 21 миллион долларов?» Это, конечно, главная проблема, с которой я столкнулся, когда впервые услышал о Биткойне, и, кстати, самая дорогая ошибка в моей жизни, потому что она привела к тому, что я отвергал Биткойн в течение первых нескольких лет, когда я услышал о нем, когда он очень дешево. Тогда просто быть таким умником, который придумывает возражения, а не читает о чем-то… это очень дорогая ошибка. Очень легко просто сказать: «Ну, это всего лишь код, и если его можно запрограммировать на получение 21 миллиона долларов, то его можно запрограммировать и на получение 21 миллиарда долларов, а затем вы можете изменить код, чтобы делать все, что захотите. Так что я не собираюсь читать о Биткойне и узнавать о том, как он работает, потому что кого волнуют все эти занудные вещи? Потому что я экономист и знаю, что если вы можете изменить предложение, то все это не имеет значения».
Что ж, проходят годы, а Биткойн продолжает отказываться умирать, а затем вы начинаете копаться в том, как он на самом деле работает, и тогда вы начинаете понимать: «О, я совершил огромную ошибку. Я должен был изучить эту вещь с самого начала. Ответ таков: если вы посмотрите, как это работает, вы увидите, что Биткойн — это не столько код. Это также уникальный процесс, который прошел этот код, и уникальный путь, который прошел этот код с момента его создания, с момента его первого выпуска и до сегодняшнего дня. Существует ряд случайных, возможно, или, может быть, преднамеренных, несчастных случаев или событий, которые произошли определенным образом, которые позволяют нам иметь Биткойн в нынешнем виде, в котором мы имеем его сегодня, и без которых мы бы не смогли его функционировать. в этом случае.
Главное и самое важное в Биткойне — тот факт, что он неизменен и не является ответственностью отдельного лица, поэтому он не является чьей-то частной валютой, на которую можно просто поменять предложение. Самое главное на самом деле то, что никто не может это изменить. Почему это так и почему это не применяется ни к одной из других цифровых валют, возможно, является ключевым моментом, который вам нужно понять о биткойне. Вот почему, на мой взгляд, единственной значимой цифровой валютой является биткойн. Я думаю, что любая другая цифровая валюта, каждая до единой, и я имею в виду это окончательно, — это пустая трата времени. Каждый из них полностью обречен.
Скотт:
Не могли бы вы поделиться профессиональным термином, который вы используете для описания этих других монет?
Сайфедин:
(Beep) монеты это-
Скотт:
Ах, верно. Вот именно, да. Итак, есть биткойны, а затем (гудок) монеты.
Сайфедин:
В точку. Цифровые валюты делятся на две категории: биткойны и (бип) монеты. Это просто фундаментальная наука.
Скотт:
Идеально. Расскажите нам о механизме, с помощью которого Биткойн предотвращает рост предложения.
Сайфедин:
Да, причина того, как это происходит, заключается в том, что человек, который выпустил Биткойн, выпустил это программное обеспечение, и они позволили любому онлайн загрузить его и запустить. Затем любой, кто загружает это программное обеспечение, становится равноправным узлом в сети, равным всем остальным пирам. Опять же, вы можете сделать это с любой формой программного обеспечения, но разница в том, что с Биткойном человек, который сделал это, сохранил анонимность, а затем исчез через год после того, как выпустил его, и кто знает, что с ним случилось. Может быть, он с нами, может быть, он мертв, может быть, его больше нет, может быть, он сменил имя и все еще где-то там.
Скотт:
Правильно, продал все свои биткойны.
Сайфедин:
Может потенциально, кто знает? Но на данный момент даже не имеет значения, что с ним случилось, потому что эта штука намного переросла его. Франкенштейн покинул лабораторию, и неважно, вернется ли владелец лаборатории обратно в лабораторию, Франкенштейна нет в лаборатории, и они больше не могут его контролировать. Они не могут проводить эксперименты, они не могут связывать это с вещами. Биткойн вырос, даже несмотря на то, что владелец исчез, и он вырос в системе, где у него не было администраторов, у него были только пользователи, и поэтому на самом деле это немного Франкенштейн в том, что это то, что выросло, чтобы жить своей собственной жизнью. , совсем как Франкенштейн, в том смысле, что это была просто куча органов, которые можно было связать вместе в лаборатории. Но как только он щелкнет, как только он заживет своей жизнью, он перестанет быть просто игрушкой в руках производителя. Это просто свое дело. Это собственное живое существо.
Биткойн вроде того. Это форма цифровой жизни, если хотите, это программа, которая работает только с пользователями, но не с админами. Это действительно замечательно, если подумать, потому что у нас на самом деле нет ничего подобного. Когда вы думаете об основных компьютерных сетях, которые вы используете, у Facebook есть администратор, у Apple есть администратор. Вы можете проснуться завтра и понять, что ваш телефон больше не делает этого, потому что люди, отвечающие за него, загрузили обновление вашего программного обеспечения, и теперь ваше программное обеспечение не может этого делать. Это приложение удалено, или ваша учетная запись закрыта за какое-либо нарушение, которое вы совершили. Итак, в сети Apple есть администратор, а вы просто пользователь, и между вами двумя есть очень четкое различие. То же самое верно для Amazon, для Facebook, для Google, для всех этих основных цифровых сетей нашего времени.
Биткойн — единственный, у которого есть только пользователь, поэтому это чисто одноранговая сеть. Это программная штука, но уникальность Биткойна заключается в том, что он единственный, кому действительно удалось заявить, что никто не отвечает. Этого монстра Франкенштейна не дергает нити, этот монстр Франкенштейна действительно движется один. Причина этого в том, что если вы посмотрите на всех остальных, вам будет совершенно несложно узнать, кто такие дергатели за ниточки. Других Франкенштейнов не существует, они просто куклы, у них есть ниточки, и кто-то там есть, и этот кто-то просто пытается убедить вас, что если мы будем продолжать дергать за ниточки достаточно сильно и достаточно долго, в конце концов эта кукла Франкенштейна превратится в в монстра Франкенштейна, и он будет таким же, как Биткойн. Это не так.
Биткойн действительно стал уникальным, потому что никто не был ответственным, и парень исчез. Теперь, после появления Биткойна, любой, кто ищет форму денег, которая не находится ни под чьим контролем, любой, кто ищет форму денег, свободную от администратора, любой, кто ищет форму денег, которая действительно нейтральный собирается использовать Биткойн. У них нет причин использовать что-то зарождающееся, что не имеет послужного списка Биткойн, что не проверено, что не опробовано, что имеет меньшую сеть. Единственный способ, которым другая сеть может конкурировать с Биткойном, — это если она имеет активное управление, если за ней стоит небольшая группа людей, которые рекламируют ее, продвигают, работают над ее кодированием, защищают ее, позволяют ей расти и предотвращают атаки. случиться с ним.
Другими словами, как только Биткойн был изобретен, мало того, что трудно иметь другого Франкенштейна, практически невозможно создать другого Франкенштейна, который просто не будет полностью проигнорирован и не утонет в море неуместности, потому что у нас уже есть работающий Франкенштейн, и все хотят использовать самый безопасный. Никому не нужен менее безопасный Франкенштейн, менее безопасная сеть, поэтому нет естественного естественного рыночного спроса на менее безопасный биткойн. Естественно, что вы пойдете только к самым безопасным, поэтому единственный спрос может быть создан путем его продвижения, маркетинга, а это требует централизации. Результатом этого является то, что если вы посмотрите на все цифровые валюты, кроме Биткойна, вы увидите, что у всех у них есть фонды и важные лица. Все они делают обновления в сети, которые происходят очень регулярно. Эти обновления постоянно передаются от администраторов пользователям. Это намного больше похоже на Apple, Google или все эти другие сети.
Нет ничего плохого в централизованной сети администраторов и пользователей, это совершенно законно. Я не говорю, что все централизованное плохо. Централизация — это всего лишь разделение труда. Но в случае с деньгами это плохо, потому что у нас есть альтернатива, которая… и вам не нужен центральный менеджер. Все, что вам нужно, это предсказуемые правила. Итак, с Биткойном нам удалось создать форму денег, которая не имеет никакой власти, у которой нет главного ключа, у которой нет черного хода, которая полностью прозрачна, которая позволяет вам знать точное количество монет в любой момент времени, и это позволяет вам быть очень, очень, очень уверенным в том факте, что никто не собирается изменять общее количество монет или забирать ваши монеты или вносить изменения в ваши монеты, которые может негативно на вас повлиять.
Вы можете быть в этом уверены, потому что вы контролируете свой собственный узел и собственный код, который находится в вашем узле. По сути, это лучшее, что можно сделать с деньгами. С деньгами больше ничего не нужно. Вам не нужна денежная масса, которая увеличивается. Наоборот, вам нужна денежная масса, которая не увеличивается, и вам нужна денежная масса, которую нельзя увеличить. Все остальные цифровые валюты делают ставку на то, что добавление администратора к вашему Франкенштейну сделает его быстрее, сильнее или лучше. Но весь смысл этого денежного Франкенштейна в том, что вы не хотите, чтобы кто-то был главным. Вы не хотите, чтобы чья-то ниточка тянула его. Таким образом, единственная причина, по которой Биткойн ценен, заключается именно в том, что он не является чьей-либо ответственностью. Потому что это никто не контролирует. Это потому, что это цифровой товар, а не цифровая ценная бумага, что является очень и очень важным отличием, если вы думаете о законе о ценных бумагах.
Биткойн не является ценной бумагой, поскольку никто никогда не предлагал его в качестве инвестиционного контракта. Никто никогда не продавал Биткойн в рамках ICO или IPO. Биткойн, кто-то выложил код, чтобы люди могли его загрузить, а затем любой мог загрузить его, и любой мог сделать эти монеты, а затем отправить эти монеты. Затем в какой-то момент люди решили начать обменивать эти монеты на деньги. Именно тогда биткойн стал товаром, но никогда не был ценной бумагой. Со всеми другими цифровыми валютами они являются ценными бумагами, потому что они изначально предлагались для продажи, и был предварительный майнинг, когда люди, которые их производили, получали часть монет и продавали их за биткойны или другие формы денег. . Итак, есть инвестиционный контракт, значит, есть кто-то ответственный.
А если есть кто-то ответственный, то вы просто имеете дело с кредитом, вы фактически имеете дело с чьей-то личной безопасностью. Это совершенно другая игра, чем Биткойн. У меня нет проблем с ценными бумагами. Я думаю, что ценные бумаги — это хорошая идея, и я думаю, что ценные бумаги имеют ценность, но у меня определенно есть проблема со всеми этими цифровыми валютами, притворяющимися валютами, когда они на самом деле являются ценными бумагами, и я считаю, что это просто мошенничество, и я не Они не верят, что они когда-либо будут иметь какую-либо ценность, потому что они используют чрезвычайно сложный, чрезвычайно дорогой и неэффективный способ управления ценными бумагами, чтобы притвориться товаром. Вот почему они совершенно бесполезны, на мой взгляд.
Скотт:
Давайте углубимся в этот момент. Блокчейн — чрезвычайно дорогой, но также безумно безопасный способ иметь децентрализованную бухгалтерскую книгу для такой цифровой валюты. Вы утверждаете, что единственное практическое применение блокчейна — это Биткойн, и это не полезный инструмент для защиты прав, например, на жилье, медицинские записи или другие подобные вещи. Не могли бы вы объяснить это для нуба? Почему так, в принципе?
Сайфедин:
Да, абсолютно. Это, я думаю, очень важный момент, который я сделал в своей книге, и он был как бы тангенциальным по отношению к основным идеям книги, но я думаю, что это было важно сделать, и изначально это рассматривалось как крайне спорное. и крайне неразумно. Как вы могли смотреть на мир из 20,000 XNUMX цифровых монет и просто решить: «Нет, только одна из них имеет значение, а все остальные — мусор»? Но это действительно так. Все остальные на самом деле мусор. Я думаю, что причина в том, что в конечном счете единственная причина, по которой вам нужна эта структура, которая является блокчейном, заключается в том, чтобы сделать так, чтобы вы могли передавать титулы на монету самой блокчейна, не прибегая к помощи третьих лиц. Это одноранговый механизм перевода денег, но это одноранговый механизм перевода денег, который работает только для нативного токена самой сети. Вы не можете передавать другие вещи, потому что нет механизма обеспечения связи между этими другими вещами и блокчейном.
Единственное, что может сказать вам блокчейн, единственное, что может сказать вам блокчейн Биткойна, — это кому из адресов в сети принадлежат какие монеты. Таким образом, каждые 10 минут мы создаем реестр: «У этого адреса такое-то количество монет, у этого адреса столько-то монет, у этого адреса столько-то монет». Каждые 10 минут мы создаем новую книгу из них, и мы получаем это количество монет и транзакций, произведенных для обновления. Это единственное, что он может сказать. Теперь он ничего не может сказать вам о реальном мире. Итак, если вы хотите сказать, что каждая из этих монет представляет собой унцию золота, вы не сделали ничего более безопасного, более эффективного или более надежного, чем просто иметь базу данных в руках человека, который хранит золото. В конечном счете, если за блокчейном стоит реальное физическое золото, то где же это золото?
Он в чьем-то хранилище. Кто это? Откуда нам знать, что он не лжет о золоте? Откуда мы знаем, что на каждую из этих монет, которые у вас есть в блокчейне, действительно приходится грамм золота? Вы полностью зависите от них. Тогда все, что вы делаете, это просто делаете вещи гораздо более неэффективными, чем если бы они просто выпустили ценную бумагу для этого золота, выпустили инвестиционный контракт, в котором было бы сказано: «Да, вы получаете эту цифровую запись в моей электронной таблице, и это дает вам право выкупить это, что дает вам право на искупление. Его можно обменять на определенное количество золота». Вы доверяете им. Добавление блокчейна вообще ничего не добавляет к этой операции. Это не делает его более надежным. Это не делает его более прозрачным. Это не делает его быстрее. На самом деле, это делает его более непрозрачным, более дорогим и менее эффективным.
Это просто чрезвычайно сложная вещь, которую вы добавляете, и она не имеет смысла. Единственное, что люди думают, что это служит какой-либо цели, это просто, опять же, лень. Люди на самом деле не понимают, что происходит, и рассуждают по аналогии, рассуждают только по тому, что было бы хорошо. Типа: «Звучит как хороший компромисс. Ах, ну, Биткойн, это выглядит слишком экстремально и слишком безумно, но эй, может быть, мы можем просто торговаться с этой реальностью, которую мы берем, и, о, просто давайте использовать технологию, лежащую в основе Биткойна, а затем использовать ее с золотом или недвижимостью. или что-то еще, и тогда у нас будет это. Это похоже на сделку, которая совершенно бессмысленна.
Это все равно, что сказать: «Ну, у всех этих машин есть двигатели. Да, эти штуки с двигателем выглядят очень сомнительно. Но я думаю, может быть, если у нас будет двигатель и мы поместим его внутрь лошади, и тогда лошадь станет немного быстрее, тогда нам не нужно будет избавляться от конной повозки. У нас по-прежнему будет конная повозка, но у нас будет хирургически вставленный в лошадь двигатель, который сделает лошадь быстрее, и тогда мы просто запустим лошадь на двигателе, и тогда лошадь победит». t какают везде, и это дало бы нам преимущества перехода на двигатель без неудобств, связанных с прощанием с лошадью, которую мы любим. Так что давайте просто запихнем двигатель в лошадь и посмотрим, как это работает».
Это эквивалент. Это именно то, что происходит, когда люди говорят о размещении золота или недвижимости в блокчейне. Вы всегда полагаетесь на любые существующие механизмы для обеспечения выполнения контрактов на эти активы, будь то дома, золото или что бы то ни было, или товары. Таким образом, добавление такого рода децентрализованного цирка поверх него — это просто лишние затраты, и это то, что делается уже восемь лет или около того. Люди ездят на этой лошади-хобби: «Технология блокчейна изменит это, она изменит то и изменит все». Мы не видели ни одного коммерчески жизнеспособного варианта использования.
Мы видели так много денег, потраченных на: «О, JP Morgan изучает использование блокчейна для того или иного, а Goldman Sachs изучает использование блокчейна для того или иного». Они потратили много денег, генерирует пару пресс-релизов. Никто из них никогда никуда не уходил, и я готов поспорить, что никто из них никуда не уедет. Просто всегда будет так, что единственное, что вы можете сделать с блокчейном, — это просто запустить торговлю, запустить механизм одноранговых переводов с собственным токеном самого блокчейна.
Скотт:
На протяжении многих лет я колебался, покупать, владеть биткойнами или нет. После того, как я прочитал вашу книгу, я купил биткойн, и мне повезло, потому что я купил его за 16 долларов или около того, а он вырос до 35 долларов. Тогда у меня фактически больше нет биткойнов, и я объясню, почему через секунду здесь. В дополнение к очень убедительному аргументу, который вы привели в отношении твердых денег, глубокая концепция того, что блокчейн сам по себе создан специально для обработки центральной мировой валюты в долгосрочной перспективе из-за того, как он структурирован, из-за требований к вычислительной мощности. которые в нее входят, и ненасытный спрос на все больше и больше энергии, которую можно эффективно использовать только для одной цели, верно?
Потому что, если у вас нет всей этой энергии, направленной на это, тогда единственный источник вычислительной мощности может взять на себя блокчейн недвижимости, например, или даже золотой блокчейн, такие вещи, которые разрушили бы децентрализованную систему. аспект этого. Я думал, что это было действительно увлекательно. Я уверен, что некоторые фанаты блокчейна будут думать об этом и болтать об этом, и, вероятно, будут спорить с этим и с нетерпением ждут обсуждения.
Минди:
Какова окончательная ценность Биткойна в долгосрочной перспективе и как вы объясняете недавние колебания, такие как огромное падение в 2022 году?
Сайфедин:
Ну, у нас уже было огромное падение, так что в этом нет ничего уникального. Мы всегда видим это с биткойнами. Мы получаем это деление пополам, о котором я упоминал ранее, когда ежедневное предложение биткойнов падает наполовину, а затем после этого мы получаем большой скачок цены из-за нехватки нового биткойна. Допустим, обычно есть определенная сумма денег, которая поступает в среднем в день, новые покупки биткойнов в день, а также есть новое производство биткойнов в день. Таким образом, спрос на предложение встретится в определенный момент, и они урегулируются вокруг цены. Затем, когда вы сокращаете предложение наполовину, единственный способ удовлетворить спрос, превышение спроса над предложением, — это поднять цену. Затем это вызывает рост цены, что затем заставляет людей обращать внимание на Биткойн, поэтому люди начинают накапливаться в Биткойне, поэтому цена продолжает расти все больше и больше, и затем это само по себе, затем цена продолжает расти. , но это только делает новый Биткойн, который производится, становится все более и более ценным.
Затем, в конце концов, мы получаем противоположную динамику, когда стоимость монет становится настолько высокой, новое производство настолько высоким, что новые покупки больше не могут поддерживаться. Но затем, в этот момент, мы находимся в точке мании левериджа, когда все берут взаймы, чтобы купить, потому что все верят, что она будет расти вечно, и все в нее вступают. Таким образом, поступает много денег, а цена продолжает расти. и много денег заемных средств. Но затем, как только поступающие деньги не могут продолжать расти с той же стоимостью, поскольку новое производство биткойнов увеличивается в цене, цена начинает падать, и тогда это ликвидирует всех за счет кредитного плеча, а затем это вынуждает покупателей с кредитным плечом превратиться в вынужденных продавцов, а затем это еще больше усугубит падение, так что вы получите все эти ликвидации.
У нас это уже случалось трижды, но интересно то, что даже после того, как это произошло, биткойн стабилизируется на уровне, который намного выше, чем то, что было раньше. В 2018 году мы упали с позднего, это было около 17,000 18,000, 19,000 3,000, 4,000 2018, упало до 64 18,000, XNUMX XNUMX в XNUMX году. Теперь вот, мы упали с XNUMX до XNUMX XNUMX. Минимумы продолжают расти, а максимумы продолжают расти, поэтому на этом пути происходит много колебаний, потому что предложение меняется, а спрос меняется непредсказуемым образом и из-за кредитного плеча. Но долгосрочная тенденция такова, что он продолжает расти.
Долгосрочный ответ заключается в том, какова конечная стоимость Биткойна, в основном Биткойн продолжает расти до тех пор, пока есть другие деньги, с помощью которых можно его измерить. Как только этот переходный период закончится и не останется других денег, стоимость Биткойна просто немного возрастет по сравнению с товарами и услугами каждый год. С каждым годом у нас появляется больше яблок, больше апельсинов, больше компьютеров, поэтому компьютеры, апельсины и яблоки с каждым годом становятся немного более доступными по сравнению с биткойнами. Но стоимость Биткойна продолжает расти, потому что это самая сложная вещь.
Скотт:
Так что справедливо ли будет сказать, что тезис, доведя его до логической крайности, состоит в том, что Биткойн в конечном итоге будет стоить одну 22-миллионную часть мировой экономики в долгосрочной перспективе, потому что их будет только 20… извините, 21. миллион или 22?
Сайфедин:
21 миллионов.
Скотт:
Это будет стоить одну 21-миллионную часть мировой экономики в конечном состоянии, и это будет долгосрочная конечная стоимость.
Сайфедин:
Я бы не сказал, что мировая экономика, это будет стоить более 21 миллиона мировых остатков наличности, потому что мировая экономика - это больше, чем просто наличные деньги. Так что подумайте об этом, ваш портфель будет, скажем, 15% наличными, 30% недвижимостью, 50% облигациями и акциями или, скажем, акциями. Таким образом, это не будет больше 21 миллиона вашей недвижимости и ваших акций, один биткойн будет больше 21 миллиона вашего остатка наличности и остатков наличности каждого. Это, я думаю, конечное состояние. Я не вижу денег, которые бы выжили в долгосрочной перспективе рядом с биткойнами. Я вижу, что Биткойн в основном убивает все другие формы денег, и поэтому все денежные остатки окажутся в Биткойне. Вот как я это вижу в долгосрочной перспективе.
Скотт:
Есть ряд аргументов, которые… Мне нравится ваша предпосылка, и я согласен с тем, что если будет одна валюта, которая возьмет верх, то это будет биткойн. Вокруг целая куча вызовов: «Эй, а правительства могут это остановить? Сколько времени это может занять?» Все в таком духе. Одна из больших проблем с биткойнами заключается в том, что люди теряют его, верно? В отличие от золота, когда вы его теряете, оно как бы исчезает, верно? Вы никогда не сможете снова войти в систему и получить к ней доступ в блокчейне из-за того, насколько он безопасен. Есть какие-нибудь мысли о дефляционных эффектах Биткойна в том смысле, что у нас не только будет ограниченное предложение, но и оно на самом деле со временем уменьшится, когда люди потеряют свои ключи?
Сайфедин:
Да, я думаю, это также очень хорошо для тех, кто не теряет свои ключи. Я имею в виду, он просто постоянно ценит все больше и больше. Да, я думаю, причина, по которой я нахожу Биткойн таким захватывающим, заключается в том, что до того, как был изобретен Биткойн, с точки зрения Австрийской школы экономики, которой я следую и о чем пишу, и в этой традиции австрийцы скажем, что если бы существовали идеальные деньги, то это были бы деньги, предложение которых фиксировано, тогда у нас не было бы способа сделать их больше. Это действительно, на мой взгляд, самая важная лакмусовая бумажка, позволяющая отличить настоящего экономиста от пропагандиста центрального банка, а именно то, что у пропагандиста центрального банка есть бесконечное количество вопросов и бесконечное количество причин, рационализаций того, почему денежная масса нужно продолжать расти. Ни один из них не держит воду. Ни одно из них не является последовательным, ни одно из них не может быть оправдано.
Вам не нужно, чтобы денежная масса увеличивалась, вы хотите, чтобы денежная масса не увеличивалась, и чем меньше вы сможете ее увеличить, тем лучше. Вся история — это борьба человечества за то, чтобы найти деньги, которые труднее приумножить. Да, со временем вы просто… Я имею в виду, вы просто увидите, что стоимость Биткойна продолжает расти с течением времени. Но, сказав это, я думаю, что со временем мы также разработаем более надежные способы обслуживания Биткойна, создав резервные копии, чтобы на случай, если что-то будет уничтожено, всегда была резервная копия, которая предотвратит плохие дела. Я думаю, что мы станем более эффективными в этих вещах, поэтому, скорее всего, мы увидим все меньше и меньше потерь.
Скотт:
Сайфедин, большое спасибо за вашу невероятную философию, мыслительный процесс, ваши знания об этом, за то, что вы делаете это доступным для людей и помогаете людям понять, почему биткойн является потенциальной валютой будущего для мира и почему он имеет такие неотъемлемые преимущества. как за фиатные валюты от правительств, так и за монеты, которые существуют в тысячах или десятках тысяч. Мы действительно это ценим. Большое спасибо.
Сайфедин:
Большое спасибо за то, что приняли меня.
Скотт:
Где люди могут узнать о вас больше?
Сайфедин:
Мой веб-сайт, saifedean.com, где вы можете найти главы из моих книг по мере их написания. Вы можете прочитать черновик моей будущей книги, моей третьей книги «Принципы экономики», а также найти меня в Твиттере @saifedean, и вы можете найти мои книги практически в большинстве онлайн-магазинов и в некоторых книжных магазинах Meatspace.
Минди:
Хорошо, это был Сайфедин Аммос. Скотт, что ты думаешь об этом эпизоде?
Скотт:
Мне очень понравилось учиться у него, и мне очень понравилось следить за ним в течение нескольких лет и читать его книгу, опять же, Биткойн Стандарт. Даже если вас не интересует биткойн, это отличный обзор истории денег, фиатных валют и всего остального, и я думаю, что то, что мы вынесли из сегодняшнего эпизода, — это действительно мастер-класс по мышлению австрийской школы экономики. и этот способ смотреть на мир через призму наличия твердых денег вместо централизованного банковского дела. Я думаю, это было фантастически. Я считаю, что, по крайней мере, насколько можно учиться у Сайфедина и его философии, я понимаю, что происходит в этом пространстве, с точки зрения криптовалюты, и я думаю, что это важно. Я думаю, что люди отвергают это или инвестируют в него, не понимая, что они делают. Когда вы инвестируете в Биткойн или когда покупаете Биткойн, вы покупаете валюту, валюту, которая не теряет своей ценности.
Я думаю, что это разумно для криптографии. Я считаю, что Биткойн в течение длительного периода времени может неплохо сохранять свою ценность. Я менее уверен, что он будет принят большей частью мира в качестве своей валюты и что долгосрочная конечная стоимость Биткойна составляет одну 21-миллионную часть глобального поставщика денег, по крайней мере, мировых остатков наличности. Я думаю, что многое должно сбыться, чтобы это произошло очень быстро, например, крах правительства Соединенных Штатов, на что я как личность не готов делать ставку. Кроме того, из-за этого я думаю, что Биткойн — потенциально отличный способ сохранить ценность. Например, если вы хотите иметь пятилетнюю денежную подушку безопасности, я думаю, было бы отличной идеей вложить часть этой денежной подушки в доллары, потому что вы хотите тратить доллары. Мы живем в Соединенных Штатах. Они не собираются большую часть времени покупать биткойны в булочной.
Я бы вложил часть денег в золото и, возможно, часть в биткойны. Я думаю, что это был бы очень разумный способ распределения средств, и я бы сделал это, если бы когда-нибудь захотел создать пятилетний резерв в паре валют. Тем не менее, я думаю, что я готов взять на себя ту вторую работу, которую мы должны выполнять в инфляционном обществе, и я думал, что это отличная основа, которую он собрал. Я хочу работать в качестве генерального директора BiggerPockets, а также инвестора и распорядителя моего богатства. С этой целью я считаю, что недвижимость, акции, малый бизнес и подобные вещи являются лучшими инвестициями, чем валюты. Я могу упустить момент, если Биткойн действительно станет мировой резервной валютой, стоимостью в одну 21 миллионную долю мировых денежных остатков или одну 21 миллионную часть мировой экономики. Но я считаю, что в целом я добьюсь большего успеха, если буду инвестировать в ценные активы, которые становятся более востребованными в реальном выражении, например недвижимость.
Минди:
Я склонен согласиться с тобой в этом утверждении, Скотт. Я могу понять, почему кто-то после прослушивания этого эпизода чувствует, что лучше понимает биткойн, потому что теперь я действительно чувствую, что лучше понимаю биткойн. Я все еще не горю желанием выйти и просто вложить кучу денег в биткойны. Если вы думаете, что это то, чем вы хотите быть, я не решаюсь использовать слово «инвестировал». Я не инвестирую в иены, я не инвестирую в евро, я не инвестирую в биткойны, поэтому я не решаюсь слово «инвестиции», но если вы хотите вложить немного денег в биткойн, не сбрасывайте их все. Когда в 2022 году у нас произошло такое огромное падение стоимости биткойнов, я видел людей, которые вкладывали в это свои сбережения. Это их единственная инвестиция, и они наблюдали, как она рушится. Это было в 60 лет, и они такие: «О, это будет еще выше». И они увидели, что сейчас он упал до 15, и они раздавлены, и я думаю, что они теряют деньги, потому что не понимают, что делают.
Они инвестируют, они кладут все яйца в одну корзину, они делают абсолютно неверные вещи, когда дело доходит до инвестирования и сбережений на будущее. Стесняюсь рекомендовать… Я бы тоже не стал класть все яйца в одну корзину. Я много инвестирую в фондовый рынок, но это не единственное место, куда я вкладываю свои деньги. У меня также есть деньги в недвижимости. У меня есть деньги в самых разных вещах. Это все в Соединенных Штатах. Я полностью поддерживаю США, так что, думаю, в этом плане я все в одной корзине. Но, честно говоря, если США рухнет, у нас будут гораздо большие проблемы.
Но я думаю, что если это то, что вы хотите сделать, будьте осторожны, когда вы опускаете палец ноги. Если у вас есть 50,000 50,000 долларов, не откладывайте 100 1,000 из этих долларов на что-то одно, попробуйте это со 1,000 долларами. или 50,000 долларов. Я имею в виду, что даже XNUMX долларов из XNUMX XNUMX долларов — это много денег, чтобы вложить их в одну вещь. Но попробуйте и посмотрите, что получится, понаблюдайте за ценой, понаблюдайте за американскими горками и посмотрите, как вы с этим справитесь, прежде чем вкладывать в это больше денег. Сейчас я не совсем против Биткойна, с его объяснением, но опять же, я не собираюсь вкладывать туда немного денег. Похоже, я поговорю с Карлом.
Скотт:
Да, и так что слушайте, я оставлю это с частью, я думаю, Биткойн, вы должны думать об этом как о цифровом золоте. Вот как я думаю об этом. Я думаю, что это очень убедительный подход, и я думаю, что это действительно мощная вещь. Вот Уоррен Баффет о золоте. «Если взять все золото мира, получится куб примерно 60 футов со стороной 67 футов. Теперь тот же куб золота по текущим ценам стоил бы около 7 триллионов долларов. Это примерно треть стоимости всех акций в Соединенных Штатах. На те же 7 триллионов долларов он мог бы в то время купить семь ExxonMobils, все сельскохозяйственные угодья в Соединенных Штатах и иметь триллион долларов на ходу. Если бы вы предложили мне выбор между какими-то 67 футами кубического золота, — я до сих пор цитирую его, — и тем, чтобы смотреть на него весь день, прикасаться к нему, время от времени ласкать его, я бы назвал меня сумасшедшим, но я, Уоррен Баффет, я возьму сельхозугодья и ExxonMobils».
Я думаю, в этом суть моей позиции в отношении Биткойна в частности и золота в частности: почему я должен копить кучу золота или цифрового золота и сидеть на нем в течение очень длительного периода времени вместо того, чтобы инвестировать в приносящие доход активы, которые могут вырасти в цене? по стоимости, как ExxonMobils, Google, Apple, а также земля и недвижимость, которые приносят доход? Это моя позиция. Есть действительно хорошие аргументы против этого. Если вы верите, что она станет мировой резервной валютой, то, конечно, она может вырасти быстрее, чем те другие инвестиции, которые я лично делаю, но именно так это вытекает из моей философии из всего этого. Если вы думаете, что Биткойн станет мировой резервной валютой и составит одну 21-миллионную часть мировой денежной массы, то да, вы бы сделали ставку или выделили бы больше на владение Биткойном, чем на те инвестиции, которые я только что артикулированный. Но для меня я чувствую, что это ставка с более высокой вероятностью, и все еще есть некоторые вопросы о скорости и о том, произойдет ли это в конечном итоге с широкомасштабным принятием Биткойна, по крайней мере, в моей жизни.
Минди:
Я не мог бы сказать это лучше, чем ты, Скотт, так что не буду. Должны ли мы выбраться отсюда?
Скотт:
Давай сделаем это.
Минди:
Хорошо. На этом завершается увлекательный выпуск подкаста BiggerPockets Money. Он Скотт Тренч, а я Минди Дженсен, говорящая: «До скорой встречи, бабуин».
Скотт:
Если вам понравился сегодняшний выпуск, пожалуйста, поставьте нам пятизвездочный отзыв на Spotify или Apple. Если вы ищете еще больше денежного контента, не стесняйтесь посетить наш канал YouTube по адресу youtube.com/BiggerPocketsMoney.
Минди:
BiggerPockets Money был создан Минди Дженсен и Скоттом Тренчем, спродюсирован Кайлин Беннетт, редактирование Exodus Media, копирайтинг Нейта Вайнтрауба. Наконец, большое спасибо команде BiggerPockets за то, что это шоу стало возможным.
Смотрите подкаст здесь
[Встраиваемое содержимое]
Помогите нам найти новых слушателей на iTunes оставив нам оценку и отзыв! Это занимает всего 30 секунд. Спасибо! Мы действительно это ценим!
В этом выпуске мы расскажем
- История денег, фиатные валюты, почему редкие твердые деньги всегда самые безопасные
- Ассоциация опасности легких денег, обесценивание валюты и ошибочность требуемых инфляция
- Как Биткойн решает проблему фиата и почему его никогда нельзя раздувать или перепечатывать
- Ассоциация блокчейн объяснены и почему это работает для биткойнов, а не для других приложений, таких как недвижимость
- Последний крах криптовалюты и почему колебания цен на биткойны более типичны, чем кажутся
- Делать ли ставку на бизнес, недвижимость, биткойн или все три при инвестировании
- И, So Гораздо больше!
Ссылки с шоу
Книги, упомянутые в этом выпуске
Хотите узнать больше о сегодняшних спонсорах или сами стать партнером BiggerPockets? Проверьте наши страница спонсора!
Примечание от BiggerPockets: Это мнение написано автором и не обязательно отражает мнение BiggerPockets.
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- Источник: https://www.biggerpockets.com/blog/money-371
- $3
- 000
- 1
- 10
- 100
- 15%
- 2%
- 2018
- 2020
- 2022
- 2024
- 67
- 7
- a
- способность
- в состоянии
- О нас
- об этом
- абсолютно
- Принять
- доступ
- доступной
- несчастных случаев
- Учетная запись
- скапливаться
- накопление
- достижение
- через
- активный
- на самом деле
- дополнение
- адрес
- адреса
- Добавляет
- Администратор
- административный
- принял
- Принятие
- продвижение
- продвинутый
- авансы
- плюс
- Преимущества
- Реклама
- влиять на
- доступной
- Африка
- После
- против
- Века
- алхимия
- Все
- Позволяющий
- позволяет
- в одиночестве
- уже
- альтернатива
- Несмотря на то, что
- всегда
- Amazon
- американские
- среди
- количество
- анализировать
- и
- животные
- годовой
- Anonymous
- Другой
- ответ
- откуда угодно
- приложение
- Apple
- Применение
- Приложения
- прикладной
- ценить
- ценящий
- спорить
- аргумент
- Аргументы
- около
- внешний вид
- оценки;
- активы
- Активы
- связанный
- нападки
- Достижимый
- внимание
- Привлекает
- австрийский
- Австрийская школа
- автор
- власть
- свободных мест
- доступен
- в среднем
- назад
- со спинкой
- поддержка
- Восстановление
- Операции резервного копирования
- Плохой
- плохо
- Баланс
- Остатки
- Банка
- Банковское дело
- Банки
- основной
- в основном
- основа
- корзину
- , так как:
- становиться
- становится
- становление
- до
- начало
- за
- не являетесь
- верить
- считает,
- польза
- Преимущества
- ЛУЧШЕЕ
- Best Buy
- Ставка
- Лучшая
- Ставки
- между
- большой
- больший
- миллиард
- миллиарды
- Немного
- Bitcoin
- принятие биткойнов
- Биткойн-блок-чин
- Цены на биткойн
- биткойн стандарт
- Bitcoins
- блокчейн
- лодка
- Облигации
- книга
- Книги
- граница
- Заимствование
- Дно
- купил
- Ломать
- приносить
- принес
- строить
- построенный
- Группа
- бизнес
- бизнес
- купить
- купить биткойн
- покупателей
- покупка
- призывают
- под названием
- Может получить
- не могу
- столица
- заботится
- нести
- легковые автомобили
- случаев
- Наличный расчёт
- катастрофический
- категории
- Вызывать
- Причины
- осторожный
- центральный
- Центральный банк
- Центральные банки
- централизация
- централизованная
- века
- Генеральный директор
- определенный
- проблемы
- шанс
- изменение
- изменения
- изменения
- Канал
- заряд
- дешево
- более дешевый
- проверка
- выбор
- Выберите
- Город
- утверждать
- Очистить
- закрыто
- код
- Кодирование
- ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНЫЙ
- Монета
- Coins
- коллапс
- COM
- как
- приход
- в промышленных масштабах
- Сырьевые товары
- товар
- Компании
- сравненный
- неотразимый
- конкурировать
- конкурс
- полный
- полностью
- комплекс
- сложный
- скомпрометированы
- компьютер
- компьютеры
- вычисление
- вычислительная мощность
- сама концепция
- уверенный
- Последствия
- постоянно
- потреблять
- потребленный
- потребитель
- потребление
- обращайтесь
- содержание
- контекст
- продолжать
- продолжающийся
- продолжается
- (CIJ)
- контракт
- контрактов
- вопреки
- контроль
- контрольная
- спорный
- Разговор
- убеждать
- кооперативный
- Медь
- Копирайтинг
- Цена
- может
- страны
- страна
- Пара
- курс
- Crash
- Создайте
- создали
- создание
- тварь
- кредит
- Криминальное
- решающее значение
- крипто-
- криптовалюты
- криптовалюта
- валюты
- Валюта
- Текущий
- В настоящее время
- Содержание под стражей
- Бена
- ежедневно
- Опасности
- данным
- База данных
- день
- мертвый
- сделка
- занимавшийся
- децентрализованная
- решенный
- Принятие решений
- Отклонить
- Снижение
- Отказ
- глубоко
- более глубокий
- определенно
- дефляция
- дефляционный
- Степень
- задерживать
- Спрос
- Дания
- развернуть
- описывать
- Проект
- предназначенный
- уничтожить
- уничтожили
- подробность
- определены
- развивать
- события
- DID
- Умереть
- разница
- Различия
- различный
- трудный
- Трудность
- Интернет
- Цифровые монеты
- Цифровой товар
- цифровые валюты
- цифровая валюта
- цифровое золото
- скидка
- скидки
- обсуждающий
- обсуждение
- Принять
- выделить
- Разделенный
- Разделение
- не
- дело
- Доллар
- долларов
- Dont
- Обреченный
- Двери
- вниз
- скачать
- загрузок
- проект
- мечты
- управлять
- Падение
- упал
- Капли
- дамп
- динамический
- каждый
- Ранее
- Рано
- зарабатывать
- земля
- легче
- легко
- Экономические
- Экономический рост
- Экономика
- экономия
- Экономист
- экономисты
- экономику
- фактически
- эффекты
- эффективный
- эффективно
- яйца
- или
- Разрабатывать
- встроенный
- возникает
- призывает
- Бесконечный
- окончания поездки
- энергетика
- обеспечение соблюдения
- Двигатель
- Двигатели
- огромный
- достаточно
- Весь
- полностью
- запись
- Окружающая среда
- Эквивалент
- Эпоха
- сущность
- по существу
- имущество
- и т.д
- Европе
- европейцы
- Евро
- Даже
- со временем
- НИКОГДА
- все члены
- многое
- точно,
- пример
- Примеры
- Кроме
- исключение
- обмена
- возбужденный
- существует
- исход
- раскрываться
- дорогим
- опыт
- эксперту
- Объяснять
- Объясняет
- объяснение
- экстремальный
- чрезвычайно
- Глаза
- что его цель
- ярмарка
- знакомый
- фантастический
- увлекательный
- БЫСТРО
- быстрее
- Жир
- Футов
- несколько
- Fiat
- fiat валюты
- Валюта Fiat
- Бумажные деньги
- Поля
- фигура
- заполнять
- окончательный
- финансовый
- финансовая независимость
- Найдите
- Во-первых,
- фиксированной
- колебания
- Фокус
- следовать
- после
- ФОМО
- Фут
- Войска
- навсегда
- форма
- формы
- предстоящий
- Fortune
- вперед
- найденный
- Устои
- Четвертый
- КАДР
- Рамки
- мошенничество
- Бесплатно
- Freedom
- друзья
- от
- Выполнять
- функционирование
- принципиально
- средства
- далее
- Более того
- будущее
- Общие
- порождать
- генерирует
- получить
- получающий
- гигант
- Дайте
- данный
- стекло
- Глобальный
- Глобальная экономика
- ГЛОБАЛЬНО
- Go
- Цели
- Бог
- идет
- будет
- Золото
- Золотой блокчейн
- Голдман
- Goldman Sachs
- хорошо
- товары
- Правительство
- Правительства
- Грамм
- большой
- группы
- Расти
- Рост
- Рост
- гарантии
- Парень
- Половина
- сращивание
- обрабатывать
- Руки
- происходить
- произошло
- происходит
- Жесткий
- жесткий диск
- имеющий
- Заголовок
- услышанный
- сильно
- помощь
- помощь
- здесь
- Скрытый
- High
- высший
- Плюсы
- исторически
- история
- Хиты
- накопление
- держать
- Главная
- Дома
- надеясь
- горизонт
- Лошадь
- жилье
- Как
- Однако
- HTTPS
- огромный
- человек
- Человечество
- БОЛЬНОЙ
- ICO
- идея
- идеальный
- идеи
- немедленная
- неизменный
- значение
- важную
- наложенный
- внушительный
- что она
- улучшать
- улучшение
- улучшение
- in
- В других
- incentivizes
- включают
- В том числе
- доход
- Увеличение
- расширились
- Увеличивает
- повышение
- все больше и больше
- невероятный
- независимость
- individual
- лиц
- промышленности
- промышленность
- неэффективное
- инфляция
- инфляционный
- свойственный
- первоначально
- INSANE
- вместо
- взаимодействующий
- интерес
- Процентные ставки
- заинтересованный
- интересный
- Интервью
- внутренний
- вводить
- Изобретенный
- Грин- карта инвестору
- инвестиций
- инвестирование
- инвестиций
- Вложения
- инвестор
- Инвесторы
- включать в себя
- IPO
- ирландский
- остров
- вопрос
- Выпущен
- вопросы
- IT
- саму трезвость
- JP Morgan
- работа
- Сохранить
- Основные
- ключи
- Вид
- Знать
- знания
- известный
- лаборатория
- труд
- Земля
- портативный компьютер
- ноутбуки
- большой
- Фамилия
- Поздно
- последний
- запуск
- закон
- лидер
- Лиды
- УЧИТЬСЯ
- узнали
- изучение
- Оставлять
- уход
- Ливан
- привело
- Ledger
- объектив
- меньшей
- Уроки
- уровень
- Кредитное плечо
- LG
- ответственность
- ЖИЗНЬЮ
- продолжительность жизни
- Вероятно
- Ограниченный
- линия
- LINK
- Linux
- жидкость
- ликвидаций
- Listening
- мало
- жить
- жизнью
- Кредиты
- локальным
- Длинное
- долгосрочный
- дольше
- посмотреть
- искать
- ВЗГЛЯДЫ
- терять
- Теряет
- потери
- потери
- серия
- любят
- Минусы
- макинтош
- сделанный
- Главная
- Mainstream
- поддерживать
- основной
- Большинство
- сделать
- ДЕЛАЕТ
- Создание
- управляемого
- управление
- менеджер
- изготовлен
- ПРОИЗВОДИТЕЛЬ
- многих
- рынок
- Маркетинг
- Области применения:
- Масса
- массивно
- мастер
- Basic course "Professional Brow Artist"
- Вопрос
- Вопросы
- означает
- проводить измерение
- механизм
- Медиа
- основным медицинским
- Встречайте
- психический
- упомянутый
- металл
- Драгоценные металлы
- может быть
- миллиона
- заминированный
- минут
- ошибка
- Модерн
- Режимы
- момент
- монетарный
- монетизация
- деньги
- денежная масса
- БОЛЕЕ
- более эффективным
- Морган
- самых
- движение
- двигаться
- кино
- перемещение
- имя
- рождающийся
- родной
- натуральный
- Возле
- почти
- обязательно
- Необходимость
- необходимый
- потребности
- отрицательно
- сеть
- сетей
- Нейтральные
- Новые
- следующий
- Никель
- узел
- понятие
- номер
- номера
- предлагают
- предложенный
- Хорошо
- ONE
- онлайн
- открытый
- работает
- операция
- Обзор
- Мнения
- Возможность
- противоположность
- заказ
- органический
- Другое
- Другое
- Унция золота
- общий
- обзор
- перегружены
- собственный
- владелец
- выплачен
- часть
- особый
- особенно
- Стороны
- партнер
- мимо
- путь
- ОПЛАТИТЬ
- страна
- вглядываться
- пиринговых
- Люди
- ИДЕАЛЬНОЕ
- исполнители
- выполнения
- возможно
- период
- человек
- личного
- Лично
- перспектива
- перспективы
- философия
- Телефон
- физический
- картина
- кусок
- штук
- Часть
- Платон
- Платон Интеллектуальные данные
- ПлатонДанные
- игрок
- пожалуйста
- удовольствие
- Подкаст
- Точка
- пунктов
- «портфель»
- должность
- возможное
- потенциал
- потенциально
- мощностью
- мощный
- практическое
- практически
- Precious
- Драгоценные металлы
- Точно
- предсказуемый
- представить
- нажмите
- Пресс-релизы
- довольно
- предупреждение
- предварительно
- цена
- Цены
- Принципы
- Печать / PDF
- Расставляйте приоритеты
- частная
- Pro
- вероятность
- вероятно
- Проблема
- проблемам
- доходы
- процесс
- производит
- Произведенный
- Производство
- производительность
- профессиональный
- выгодную
- FitPartner™
- запрограммированный
- Программисты
- Прогресс
- Содействие
- Пропаганда
- правильный
- свойства
- собственность
- сторонник
- защищающий
- обеспечивать
- обеспечение
- тянущий
- покупка
- чисто
- цель
- толкнул
- положил
- Полагая
- вопрос
- Вопросы
- САЙТ
- быстро
- ассортимент
- быстро
- быстро
- РЕДКИЙ
- Обменный курс
- Стоимость
- рейтинг
- достигать
- Читать
- Reading
- готовый
- реальные
- недвижимость
- рынки недвижимости
- реальный мир
- Реальность
- реализовать
- понимая,
- причина
- разумный
- причины
- Получать
- последний
- запись
- учет
- повторяющихся
- выкупать
- понимается
- регулярный
- усиливает
- Отношения
- относительно
- освободить
- выпустил
- публикации
- соответствующие
- складская
- замечательный
- помнить
- удален
- Знаменитый
- повторять
- заменить
- представлять
- представляет
- обязательный
- Требования
- требуется
- исследованиям
- Резерв
- Валюта резерва
- курорт
- ресурс
- Полезные ресурсы
- ОТДЫХ
- результат
- обзоре
- избавиться
- верховая езда
- Рост
- Снижение
- ракета
- Роли
- грубо
- год
- губить
- условиями,
- Run
- Бег
- Sachs
- жертвовать
- Сказал
- Сайфедовские боеприпасы
- заработная плата
- sale
- соль
- то же
- Сохранить
- экономия
- экономия
- Шкала
- Дефицитный
- график
- Школа
- Наука
- МОРЕ
- Во-вторых
- секунды
- безопасный
- Ценные бумаги
- безопасность
- видя
- кажется
- Продавцы
- смысл
- Серии
- служит
- Услуги
- набор
- оседает
- семь
- Форма
- Поделиться
- общие
- нехватка
- должен
- показывать
- значительный
- Серебро
- аналогичный
- просто
- с
- одинарной
- Сидящий
- Размер
- Скептицизм
- небольшой
- малого бизнеса
- меньше
- умный
- So
- Общество
- Software
- проданный
- Решение
- РЕШАТЬ
- Решает
- некоторые
- Кто-то
- удалось
- где-то
- Скоро
- Звук
- надежные деньги
- Источник
- суверенная
- Space
- конкретный
- конкретно
- скорость
- тратить
- потраченный
- шип
- Спонсоры
- Spotify
- Таблица
- стандарт
- стандартов
- Начало
- и политические лидеры
- Начало
- начинается
- Область
- заявление
- Области
- По-прежнему
- акции
- фондовый рынок
- Акции
- Stop
- Останавливает
- магазин
- хранилище ценных бумаг
- хранить
- История
- сильнее
- Структура
- структурированный
- Бороться
- Студенты
- учился
- изучение
- вещество
- такие
- страдание
- пригодность
- подходящее
- поставка
- поддержка
- предполагаемый
- выживать
- Швеция
- Швейцария
- система
- взять
- принимает
- с
- Говорить
- говорить
- команда
- технологии
- техническая промышленность
- технологический
- Технологии
- terms
- тестXNUMX
- Ассоциация
- стандарт биткойнов
- Монеты
- Будущее
- мир
- их
- тема
- Там.
- следовательно
- задача
- вещи
- мышление
- В третьих
- третье лицо
- В этом году
- мысль
- тысячи
- три
- Через
- по всему
- TIE
- время
- раз
- Название
- позиций
- в
- сегодня
- Сегодняшних
- вместе
- знак
- завтра
- TONE
- слишком
- инструментом
- топ
- тема
- Всего
- ПОЛНОСТЬЮ
- трогательный
- к
- к
- игрушка
- трек
- Торговля
- традиция
- сделка
- Сделки
- Запись
- перевод
- Передающий
- переводы
- прозрачный
- путешествовать
- тенденция
- Триллион
- правда
- ОЧЕРЕДЬ
- Типы
- типичный
- окончательный
- В конечном счете
- Неопределенный
- под
- понимать
- понимание
- созданного
- Объединенный
- США
- Университеты
- Университет
- непредсказуемый
- Обновление ПО
- Updates
- us
- использование
- прецедент
- Информация о пользователе
- пользователей
- Использование биткойна
- обычно
- ценный
- ценностное
- стоимость биткойна
- ценный
- Хранилище
- Венесуэла
- жизнеспособный
- Видео
- Изменчивость
- Ожидание
- Услуга
- Просыпаться
- ходьба
- стремятся
- предупреждение
- кроличий садок
- Уоррен Баффет
- Снизить отходы
- Смотреть
- Вода
- способы
- Богатство
- Вебсайт
- добро пожаловать
- запад
- Западная Африка
- Что
- Что такое
- будь то
- который
- КТО
- широкий
- будете
- готовый
- Победы
- в
- без
- Свидетель
- свидетели
- Word
- слова
- Работа
- работавший
- работает
- работает
- Мир
- Мировая резервная валюта
- мире
- Наихудший
- стоимость
- бы
- даст
- Вау
- записывать
- письмо
- письменный
- Неправильно
- X
- год
- лет
- Иена
- ВАШЕ
- себя
- молодежь
- YouTube
- зефирнет
- нуль
- Зимбабве
- зум