Предстоящая неделя Newsquawk: FOMC, NFP, ISM Mfg PMI, Банк Англии, CPI EZ и ВВП EZ | Форекслайв

Предстоящая неделя Newsquawk: FOMC, NFP, ISM Mfg PMI, Банк Англии, CPI EZ и ВВП EZ | Форекслайв

Отметка времени: 27 января 2024 г., 9:48
Исходный узел: 3087849
  • Вс: Торговый баланс Новой Зеландии
  • Пн: Уровень безработицы в Японии (декабрь)
  • Вт: Муниципальные выборы в Израиле; Индекс потребительских цен Испании (январь), KOF Швейцарии (январь), ВВП Германии (4 квартал), ВВП EZ (4 квартал), Итоговый индекс потребительского доверия EZ (декабрь), Цены на жилье в США (ноябрь), JOLTS (декабрь), Розничные продажи в Японии (декабрь)
  • Мы б: Объявления о политике CPI Австралии, FOMC и BCB, BoJ SOO (январь); PMIS NBS Китая (январь), оперативный индекс потребительских цен Германии (январь), розничные продажи Германии (декабрь), импортные цены (декабрь), предварительные данные Франции. Индекс потребительских цен (январь), уровень безработицы в Германии (январь), предварительные данные по ВВП Еврозоны. (4 квартал), США ADP (январь) и индекс стоимости занятости (4 квартал), PMI Чикаго (январь), предварительные данные Италии. PCI (январь)
  • чт: Индекс деловой активности в производственном секторе Китая Caixin (январь), итоговый индекс деловой активности в производственном секторе EZ/UK/US (январь), индекс потребительских цен EZ Flash (январь), объявление Банка Англии, производственный PMI от ISM (январь).
  • Пт: Отчет о занятости в США (январь)

Примечание. Предварительные просмотры перечислены в порядке дня.

Торговый баланс Новой Зеландии (вс)

В настоящее время нет никаких ожиданий по данным Новой Зеландии. В отчете за прошлый месяц торговый дефицит в месячном исчислении сократился с 1.7 млрд новозеландских долларов до 1.2 млрд новозеландских долларов, что в целом соответствует ожиданиям, в то время как экспорт упал более чем на 5% в годовом исчислении до 5.99 млрд новозеландских долларов, а импорт сократился на 15% в годовом исчислении до 7.23 млрд новозеландских долларов. 9.7 млрд новозеландских долларов. В этом месяце произошло значительное сокращение объемов торговли с Китаем: экспорт в Китай упал на -17% в годовом исчислении, а импорт снизился на XNUMX% в годовом исчислении. Аналитики Westpac полагают, что в декабре вероятнее всего будет меньший дефицит, что отражает сезонное увеличение экспорта.

Розничные продажи в Австралии (вторник)

Ожидается, что декабрьские данные по розничным продажам составят -2.0% против +2.0% в ноябре. В ноябре наблюдался более сильный, чем ожидалось, рост на 2%, контрастирующий с нестабильными показателями в сентябре-октябре и скромным годовым ростом на 2.2%. Рост продаж в ноябре был частично связан с изменением сезонных тенденций, когда расходы увеличивались в периоды продаж «Черная пятница» и «Кибер-неделя». Австралийское бюро статистики (ABS) отметило значительное увеличение сезонности ноября за последнее десятилетие. В декабре ожидается снижение розничных продаж, которое оценивается в 0.5%, согласно данным Westpac Card Tracker. Это снижение объясняется неравномерностью расходов в период Рождества и слабой базовой динамикой, несмотря на то, что потребители воспользовались скидками при распродажах.

ИПЦ Австралии (среда)

Ежеквартальные и ежемесячные данные по индексу потребительских цен будут в центре внимания РБА. Ежемесячный индикатор ИПЦ, хотя и не является точным ежемесячным показателем ИПЦ (поскольку он объединяет различные данные опросов цен в течение квартала), жизненно важен для обновления ежеквартальных прогнозов ИПЦ. Рынки ожидают, что показатель Y/Y составит 3.7%, в то время как Westpac прогнозирует рост на 3.0%. Тем временем ожидается, что индекс потребительских цен в четвертом квартале покажет квартальный рост на 4% (ранее 0.8%) и годовой рост на 1.2% (ранее 4.3%), что немного ниже прогноза РБА в 5.4%. Усеченное среднее, или «базовое», прогнозируется на уровне 4.5% за квартал и 0.9% за год, что незначительно ниже прогноза РБА в 4.4%. В Westpac заявили: «Наш прогноз инфляции соответствует нашему текущему мнению о том, что РБА останется без изменений на февральском заседании и что РБА снизит ставку на сентябрьском заседании позднее в этом году».

Ежеквартальное объявление о возврате средств UST (среда)

Bank of America полагает, что Казначейство повторит увеличение размеров аукционов, о котором оно объявило в ноябре, когда Казначейство предположило, что окончательное увеличение потребуется для того, чтобы выпуск соответствовал потребностям финансирования. «Это будет третье квартальное увеличение количества купонов подряд после августовского рефинансирования, — пишет BofA. — Мы видим, что Казначейство может продолжить наращивать количество купонов в 2025–2026 годах, но ожидаем, что оно воздержится от дальнейших корректировок в этом году, учитывая неопределенность». вокруг QT и дефицита». BofA также утверждает, что Казначейство, возможно, предпочтет отложить дальнейшее повышение купонов, учитывая чувствительность рынка к объявлениям о поставках и желание воздержаться от ужесточения финансовых условий в год выборов. Что касается деталей, BofA заявляет, что, хотя это и не базовый сценарий, у Казначейства есть потенциал обеспечить больший объем внутренних поставок на следующей неделе, чем в ноябре, учитывая, что оно обеспечило меньший рост в 10- и 30-летних точках по сравнению с его ожиданиями. и то, что рекомендовал TBAC, решение, по мнению BofA, было вызвано опасениями по поводу падения спроса и резкого увеличения срочной премии с августа по октябрь.

Объявление FOMC (среда)

По мнению всех экономистов, опрошенных Reuters, FOMC намерен сохранить ставку без изменений на уровне 5.25-5.50% на своем январском заседании. Ожидается, что центральный банк начнет снижать ставки во втором квартале в ответ на охлаждение инфляции, по мнению 2 из 86 опрошенных (123 считают, что июнь более вероятен, а 55 видят снижение в мае). Кроме того, опрос Reuters показывает, что большинство экономистов (31 из 72) полагают, что ФРС снизит ставки на 123 б.п. или меньше в этом году – это сравнимо с ценами на денежном рынке, где в настоящее время пять снижений ставок на 100 б.п. шестой; Собственные прогнозы ФРС предусматривают в этом году три снижения ставок на 25 б.п. «Мы по-прежнему ожидаем, что комитет сохранит осторожную позицию в краткосрочной перспективе даже на фоне все более улучшающегося профиля потребительских цен, поскольку ФРС хотела бы убедиться, что недавний прогресс инфляции является устойчивым», — заявили в TD Securities.

Объявление BCB (среда)

Ожидается, что ЦББ проведет пятое снижение ставок в рамках текущего цикла смягчения, снизив ставку на 50 базисных пунктов до 11.25%. Аналитики продолжают прогнозировать дальнейшее снижение ставок в этом году: еженедельный опрос частных экономистов центрального банка показывает, что Selic упал до 9.00% в этом году, а затем еще немного снизится до 8.50% в 2025 году. Однако Capital Economics предполагает, что «при установленной инфляции Чтобы оставаться выше целевого показателя, фискальные риски, вероятно, снова обострятся, а рынок труда ослабевает лишь постепенно, мы считаем, что процентные ставки будут снижены более осторожно, чем большинство из них ожидает в настоящее время (они ожидают, что ставка Selic на конец 2024 года составит 9.50%)».

PMI Китая от NBS (среда)/PMI в производственном секторе Caixin (четверг)

За данными PMI Китая будут внимательно следить, чтобы оценить состояние восстановления экономики Китая, хотя неясно, будет ли период исследования включать в себя последнее снижение RRR, объявленное НБК, которое высвобождает ликвидность на сумму около 1 трлн юаней. Прогнозов по этим показателям на данный момент нет. В декабре производственные показатели от NBS и Caixin отклонились: официальный правительственный PMI указал на продолжающееся сокращение (на уровне 49.0), тогда как отчет Caixin Global предполагал небольшой рост (на уровне 50.4), хотя последний, как известно, более волатильен, чем показатель НБС. Настроения в Китае были пессимистичными на протяжении большей части этого месяца, поскольку ряд мер, объявленных в прошлом году, в значительной степени упускался из виду инвесторами, хотя объявленное в среду снижение RRR, вероятно, подняло настроения инвесторов в отношении Китая с минимумов. Аналитики JP Morgan ожидают, что Китай сможет сохранить темпы восстановления в первом полугодии 1 года, а затем снизит тенденцию к росту во втором полугодии 2024 года. JPM прогнозирует, что дефляция закончится в 2 году, чему будет способствовать меняющаяся динамика мировых цен на сырьевые товары. Тем не менее, эксперты полагают, что низкая инфляция сохранится на фоне предвзятой политики поддержки производства, а не потребления.

Данные по ВВП в Еврозоне (среда)

Ожидается, что экстренный выпуск ВВП еврозоны покажет сокращение на 0.1% в квартальном исчислении в четвертом квартале по сравнению с сокращением на 4% в третьем квартале, при этом годовой показатель останется неизменным на уровне 0.1% в годовом исчислении, что также будет соответствовать данным третьего квартала. В преддверии публикации аналитики Investec отмечают, что еврозона в течение некоторого времени продолжала флиртовать с технической рецессией, но фактически не достигла этого рубежа; ее аналитики добавляют, что это произошло в контексте энергетического кризиса, вызванного российско-украинской войной. Однако, поскольку цены на энергоносители значительно снизились, показатели экономики еврозоны выглядят менее впечатляющими. С точки зрения региона, техническая рецессия в Германии во втором полугодии 3 года явно выделяется. При этом Investec считает, что «другие крупные экономики еврозоны, похоже, добились лучших результатов, избежав этого ярлыка», и, как таковое, это должно привести к более широкому выявлению стагнации (0% квартального/квартального) роста. для предстоящего выпуска. С точки зрения политики, мягкий отчет может привести к рыночному ценообразованию на снижение ставок. Однако такие ставки могут иметь некоторую убедительность, учитывая, что индекс потребительских цен будет опубликован на следующий день.

EZ Flash CPI (четверг)

Ожидается, что общий индекс потребительских цен в годовом исчислении вырастет до 3.1% с 2.9%, а базовая ставка снизится до 3.2% с 3.4%. В предыдущем выпуске общий уровень инфляции вырос до 2.9% в декабре (по сравнению с предыдущими 2.4%) на фоне неблагоприятных последствий для энергетической базы Германии, в то время как базовая инфляция продолжала снижаться, при этом декабрь показал снижение показателя суперосновной меры до 3.4% с 3.6. %. В предстоящем выпуске аналитики Moody's отмечают, что «базовые эффекты в энергетическом сегменте будут поддерживать повышательное давление на показатели, но мы ожидаем, что они будут перевешены снижением цен на продукты питания и основные товары». В ведомстве добавляют, что инфляция в сфере услуг «также должна снизиться, хотя и ненамного». С точки зрения политики, мягкие показатели могут привести к тому, что рынки полностью учтут апрельское снижение ставок, вероятность которого в настоящее время оценивается примерно в 90%, а к концу года ожидается смягчение в общей сложности на 140 б.п. Однако такие цены сохранятся только в том случае, если политики не закроют дверь в апреле.

Объявление Банка Англии (четверг)

Опрошенные аналитики единодушны во мнении, что MPC снова останется неизменным в отношении ставок, оставив банковскую ставку на уровне 5.25%. Голосование, скорее всего, будет единогласным, при этом трое декабрьских несогласных (Грин, Хаскелл, Манн), скорее всего, перейдут в лагерь «неизменных» после того, как были сбиты с толку ноябрьским отчетом по инфляции, в котором ставки на важнейшие услуги печатного сектора упали до 6.3% в год. /Y с 6.6%, что резко контрастирует с прогнозом MPC в 6.9%. Со времени предыдущего заседания годовой уровень общей инфляции неожиданно вырос до 4.0% в годовом исчислении с 3.9%, в то время как в сфере печатных услуг рост вырос до 6.4% в годовом исчислении с 6.3%. Однако ожидания продолжения более широкой дезинфляционной тенденции остаются в силе; Банк ING считает, что инфляция упадет ниже 2% в апреле и будет находиться на уровне 1.5% в мае/июне. В других странах ВВП в ноябре вырос на 0.3% в месячном исчислении (по сравнению с сокращением на 0.36% в предыдущем месяце). Данные опроса остаются сильными: январский составной PMI вырос до 52.5 с 52.1, а сектор услуг составил 53.8 по сравнению с предыдущим. 53.4. На рынке труда уровень безработицы (с учетом проблем с качеством данных) остается стабильным на уровне 4.2%, в то время как общий рост доходов за 3 мес/год по ноябрь упал до 6.5% с 7.2%. В потребительском сегменте также наблюдалась мягкость: ежемесячные розничные продажи в декабре -3.2% (против 1.4%). Дополнительные комментарии со стороны MPC были минимальными, что укрепило ожидания сохранения политики. После предстоящего заседания рынки оценивают вероятность снижения ставки в июне примерно в 80%, при этом к концу года ожидается снижение ставок на 92 б.п. Тридцать восемь из 70 экономистов, опрошенных агентством Reuters, ожидают, что первое сокращение произойдет во втором квартале, причем все, кроме четырех, увидят хотя бы одно сокращение до сентября. Что касается сопутствующего MPR, Oxford Economics ожидает, что MPC «перенесет сроки, когда ожидается возвращение инфляции к целевому показателю в 2% ко второму кварталу 2 года с конца 2 года». Что касается экономического роста, то, по мнению консалтинговой компании, «Банк Англии, скорее всего, будет менее пессимистично оценивать перспективы экономики по сравнению с ноябрем, когда он прогнозировал, что ВВП в этом году останется неизменным и вырастет всего на 2024% в 2025 году».

Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM (четверг)

Для сравнения: индекс деловой активности в производственном секторе США от S&P Global вырос до 50.3 в январе с 47.9 в декабре, до нового 15-месячного максимума, что сигнализирует о первом за девять месяцев улучшении условий работы производителей товаров, сообщило S&P, однако добавило, что рост был лишь незначительным на фоне дальнейшего падения производства. Индекс производства вырос до 48.7 с 48.1, при этом в производственных компаниях продолжает наблюдаться умеренное снижение активности в этом месяце. Сообщается, что сложные условия грузоперевозок из-за ураганов и задержек в транспортировке негативно сказались на работе поставщиков, причем сроки выполнения заказов увеличились впервые за более чем год. Тем не менее, S&P заявило, что начало года было обнадеживающим: объемы производства как товаров, так и услуг росли в январе самыми быстрыми темпами с июня прошлого года, причем темпы роста усилились на фоне улучшения условий спроса. «Приток новых заказов увеличился в течение трех месяцев, чему способствовало, в частности, улучшение продаж внутренним клиентам, что помогло поднять деловую уверенность в предстоящем году до самой оптимистичной с мая 2022 года», — сообщило S&P, добавив, что «доверие также было поддержано». надеждами на снижение инфляции в 2024 году, что облегчит снижение стоимости жизни и облегчит путь к снижению процентных ставок». В отчете говорится, что в январе цены росли самыми медленными темпами с момента первых пандемических ограничений в начале 2020 года, при этом компании заявляют, что инфляция отпускных цен теперь ниже средних значений до пандемии и соответствует падению индекса потребительских цен ниже целевого показателя ФРС в 2%. «Поскольку исследование показывает, что задержки поставок усилились, в то время как рынки труда остаются напряженными, в ближайшие месяцы необходимо будет внимательно следить за ценовым давлением», — пишет S&P, — «но на данный момент исследование посылает четкий и долгожданный сигнал об устойчивом экономическом росте и резко снижающаяся инфляция».

Обзор Риксбанка (четверг)

Ожидается, что ставка останется неизменной на уровне 4.00%, учитывая ноябрьские прогнозы о том, что ставки останутся на этом уровне в 2024 и 2025 годах. Решение оправдано тем, что инфляция продолжает замедляться наряду с продолжающимися признаками внутреннего замедления; однако PMI в сфере услуг за декабрь снова поднялся до отметки 50.0. Учитывая темпы инфляции, вполне возможно, что Риксбанк пересматривает свои прогнозы, не допуская снижения ставки в 2024 году, хотя на этом заседании такое заявление может быть сочтено преждевременным. Хотя ставки, как ожидается, не изменятся, Риксбанк может объявить об увеличении темпов продаж государственных облигаций, как было отмечено на последнем собрании. Напомним, что в ноябре Риксбанк оставил ставку на уровне 4.00%, вопреки ожиданиям ее повышения, и заявил, что готов повысить ставку и дальше, если перспективы инфляции ухудшятся. Кроме того, что касается покупок, они заявили, что рассматривают возможность увеличения темпов продаж государственных облигаций (в настоящее время 5 миллиардов шведских крон в месяц) потенциально в январе. Объявление, которое в целом было расценено как нейтральное. В течение нескольких минут наиболее важным моментом было то, что Бреман переключил внимание на инфляцию/активность со слабой шведской кроны.

Заседание JMMC (четверг)

Объединенный министерский мониторинговый комитет ОПЕК+ (JMMC) собирается встретиться 1 февраля в рамках встреч, проводимых каждые два месяца для мониторинга реализации пакта ОПЕК. Напомним, что JMMC не будет вносить никаких изменений в политику, но может давать рекомендации руководящему органу ОПЕК+. Обратите внимание, источники Reuters ранее в этом месяце предположили, что будет проведена видеоконференция. Встреча также проходит на фоне нестабильных цен на нефть и эскалации геополитической напряженности. Никаких признаков того, что группа ОПЕК+ собирается принять меры в ближайшем будущем, не поступало. Что касается последнего отчета ОПЕК MOMR, в нем был представлен прогноз роста спроса на 2025 год, который был понижен по сравнению с текущим прогнозом на 2024 год (2.2 млн баррелей в сутки в 2024 году против 1.8 млн баррелей в сутки в 2025 году). Между тем генеральный директор Saudi Aramco в Давосе предположил, что рост спроса на нефть в 2024 году составит около 1.5 млн баррелей в сутки (против прогноза MOMR в 2.2 млн баррелей в сутки). Показатели поставок из Анголы также не были включены в расчеты после выхода страны из ОПЕК-13 в декабре. Последние источники Reuters заявили, что комитет, вероятно, не будет вносить никаких изменений в существующую политику во время встречи, но один источник сообщил, что на встрече в основном будут обсуждаться уровни добычи группы и что на JMMC не будет никаких рекомендаций. Один источник добавил, что решение о продлении части добровольного сокращения добычи нефти группой на апрель, скорее всего, будет принято в конце февраля, хотя другой источник сообщил, что сроки принятия решения еще не ясны. Между тем, российский делегат заявил, что нет никаких доказательств того, что необходимы дополнительные шаги.

Отчет о занятости в США (пятница)

Согласно консенсусу, в январе в экономике США будет добавлено 162 тыс. рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (диапазон 140-285 тыс.), при этом уровень безработицы, по прогнозам, останется неизменным на уровне 3.7%. Ожидается, что средний почасовой заработок вырастет на +0.3% в месяц, что немного ниже, чем +0.4%, зарегистрированный в декабре, в то время как средняя продолжительность рабочей недели увеличится до 34.4 часа с 34.3. Аналитики также отмечают, что январские данные по занятости будут включать окончательные пересмотренные контрольные показатели; Investec заявила, что по предварительной оценке уровень заработной платы в марте 2023 года будет пересмотрен на 306 тыс. ниже, но утверждает, что это мало что говорит нам о последних тенденциях, и на это могут оказать влияние обновленные сезонные факторы. ПРИМЕЧАНИЕ. В преддверии январского отчета о занятости во вторник будет опубликовано декабрьское исследование вакансий и текучести рабочей силы; В Moody's заявили, что рынок труда постепенно пришел в лучшее равновесие в течение 2023 года, и оно ожидает, что данные JOLTS покажут умеренное снижение числа вакансий по сравнению с 8.79 миллионами, опубликованными в ноябре. А в среду будут опубликованы данные о стоимости занятости за четвертый квартал, на которые аналитики будут обращать внимание, чтобы определить, продолжится ли замедление роста заработной платы в последнем квартале года; Moody's прогнозирует небольшое замедление темпов роста по сравнению с 4% в третьем квартале.

Эта статья первоначально появилась на Newsquawk..

Отметка времени:

Больше от Форекс в прямом эфире