Что такое криптоликвидация и почему она важна?

В последние несколько месяцев, ликвидаций стали вершиной цикла новостей в криптомире. В этой статье объясняется, что такое ликвидация в контексте криптографии, в том числе, как она происходит и что вы можете сделать, чтобы ее избежать.

Что такое криптоликвидация?

Ликвидация — это принудительное закрытие всей или части начальной маржинальной позиции трейдером или кредитором. Ликвидация происходит, когда трейдер не может выполнить распределение позиции с кредитным плечом и не имеет достаточно средств для поддержания торговли.

Позиция с использованием заемных средств означает использование ваших существующих активов в качестве залога для кредита или заимствования денег, а затем использование уже заложенной основной суммы и заемных денег для совместной покупки финансовых продуктов для получения большей прибыли.

Большинство протоколы кредитования, Такие, как Aave, MakerDAO, и Абракадабра имеют ликвидационную функцию. По данным Footprint Analytics, 18 июня, когда цена ETH упала, на рынке DeFi произошло 13 ликвидационных мероприятий. В тот же день протоколы кредитования ликвидировали 10,208 424 ETH, а сумма ликвидации составила XNUMX миллиона долларов.

С ликвидацией приходят ликвидаторы. Крупные учреждения или инвесторы могут покупать ликвидированные активы по сниженной цене и продавать их на рынке, чтобы получить разницу.

Почему происходят криптоликвидации?

В DeFi стейдж-кредитование — это когда пользователи закладывают свои активы в протокол кредитования в обмен на целевой актив, а затем снова инвестируют во второй раз, чтобы получить больший доход. По сути это производная. Чтобы поддерживать долгосрочную стабильность системы, в протоколе кредитования будет разработан механизм ликвидации, чтобы снизить риск для протокола.

Давайте посмотрим на MakerDAO.

MakerDAO поддерживает различные валюты, такие как ETH, USDC и TUSD, в качестве залога, чтобы диверсифицировать риск активов протокола и регулировать спрос и предложение DAI. MakerDAO установила ставку ставки, которая является чрезмерным обеспечением, в размере 150%. Это определяет триггер для ликвидации.

Рассмотрим пример:

Когда цена ETH составляет 1,500 долларов США, заемщик вкладывает 100 ETH в протокол MakerDAO (стоимостью 150,000 99,999) и может предоставить DAI в размере до 150 1,500 долларов США при ставке ставки XNUMX%, установленной платформой. На данный момент ликвидационная цена составляет XNUMX долларов.

Если цена ETH упадет ниже 1,500 долларов, ETH достигнет ставки стейкинга и будет уязвим для ликвидации платформой. Если он ликвидируется, это эквивалентно покупке заемщиком 100 ETH за 99,999 XNUMX долларов.

Однако если заемщик не желает быстрой ликвидации, существует несколько способов снизить риск ликвидации.

• Одолжите менее $99,999 XNUMX DAI
• Возврат одолженного DAI и сборов до запуска ликвидации
• Продолжайте ставить больше ETH до того, как сработает ликвидация, снижая ставку ставки.

В дополнение к установлению залоговой ставки в размере 150%, MakerDAO также устанавливает правило штрафа в размере 13% за ликвидацию. Другими словами, заемщики, которые были ликвидированы, получат только 87% своих дополнительных активов. 3% штрафа пойдет ликвидатору и 10% платформе. Цель этого механизма — побудить заемщиков следить за своими залоговыми активами, чтобы избежать ликвидации и штрафов.

Как ликвидация влияет на рынок?

Когда крипторынок процветает, громкие и тяжелые позиции учреждений и крупных пользователей являются «обнадеживающими таблетками» для всех инвесторов. В текущем нисходящем тренде бывшие промоутеры бычьего рынка превратились в черных лебедей, выстроившихся в очередь, каждый из которых владеет производными активами, которые можно ликвидировать. Что еще страшнее, так это то, что в прозрачной системе в сети количество этих криптоактивов можно увидеть с первого взгляда.

Для учреждений

Как только он подвергнется полной ликвидации, это может вызвать цепную реакцию связанных протоколов, учреждений и других, в дополнение к усилению давления со стороны продавцов. Это связано с тем, что разрыв убытков между кредитной позицией и обеспеченными активами будет вынужден нести эти протоколы и учреждения, что приведет их к смертельной спирали.

Например, когда stETH отключился от якоря, учреждение CeFi Цельсия сильно пострадал, усугубив проблемы с ликвидностью и вызвав массовое бегство пользователей. Учреждение было вынуждено продать stETH в ответ на требование пользователей выкупить свои активы и в конечном итоге не смогло противостоять давлению с целью приостановить снятие средств со счетов и переводы. В свою очередь, Three Arrows Capital занимает крупную кредитную позицию в Celsius, и трудности Celsius в защите себя определенно повлияют на проблему стресса активов Three Arrows Capital, пока они не рухнут.

Для протоколов DeFi

Когда цена валюты падает и стоимость активов, размещенных пользователями на платформе, падает ниже линии ликвидации (механизм настройки ликвидации будет варьироваться от платформы к платформе), поставленные активы будут ликвидированы. Конечно, пользователи будут быстро продавать рискованные активы, чтобы избежать ликвидации в период экономического спада. Это также влияет ТВЛ ДеФи, в результате чего TVL упала на 57% за последние 90 дней.

Если протокол не выдержит давления бегства, он также столкнется с теми же рисками, что и учреждение.

Для пользователей

Когда активы пользователя ликвидируются, в дополнение к потере их активов, они также облагаются сборами или штрафами, взимаемыми платформой.

Обзор

Как и в случае с традиционными финансовыми рынками, рынки криптовалют в равной степени цикличны. Бычьи рынки не вечны, как и медвежьи. На каждом этапе важно быть осторожным и внимательно следить за своими активами, чтобы избежать ликвидации, которая может привести к убыткам и спирали смерти.

В криптомире, соблюдая правила смарт-контрактов, разве устойчивая экономика не должна быть такой?

Эта часть предоставлена Аналитика следа сообщество в Июль. 2022 Винси

Источник данных: Аналитика следа - Панель управления ликвидацией ETH

Сообщество Footprint — это место, где энтузиасты данных и криптографии со всего мира помогают друг другу понять и получить представление о Web3, метавселенной, DeFi, GameFi или любой другой области зарождающегося мира блокчейна. Здесь вы найдете активные, разнообразные голоса, поддерживающие друг друга и продвигающие сообщество вперед.