Впереди неделя – долгожданное облегчение

Впереди дальнейшая турбулентность?

На прошлой неделе финансовые рынки получили небольшую передышку после множества заявлений центральных банков неделей ранее. На следующей неделе в центре внимания останутся политики, многие из которых примут участие в Форуме ЕЦБ по центральным банкам в Португалии.

Рецессии из потенциального последствия высокой инфляции и быстрого ужесточения денежно-кредитной политики превратились во все более вероятный сценарий. Центральные банки все меньше и меньше сопротивляются периоду отрицательного роста, а председатель ФРС Пауэлл на прошлой неделе признал, что это «определенно возможно».

Инвесторы ищут любые признаки того, что инфляция достигла своего пика и находится на пути к быстрому и устойчивому снижению, что позволит центральным банкам снять газ и предотвратить слишком большой ущерб экономике. Возможно, нам придется подождать еще некоторое время.

Комментарий ФРС продолжает доминировать

ЕЦБ готовится к масштабному взлету?

Борис в беде?

US

Уолл-Стрит будет по-прежнему концентрироваться на силе американского потребителя и уделять пристальное внимание данным о личных доходах/расходах, еще одному набору показателей инфляции и нескольким ключевым корпоративным доходам от крупных ритейлеров. Ожидается, что гнев экономических индикаторов подтвердит тенденцию к ослаблению деловой активности. Ожидается, что потребительское доверие в США резко снизится, поскольку личные доходы с трудом поспевают за инфляцией. Доходы от Nike, H&M, Bed Bath & Beyond и Wall Greens могут дать дополнительное представление о том, насколько резкое замедление мы наблюдаем с потребительскими расходами.     

Наблюдатели за ФРС получат больше комментариев от председателя Пауэлла, когда он примет участие в Форуме ЕЦБ по центральным банкам. Дейли, Местер и Буллард из ФРС также запланированы на выступления.   

Президент Байден также примет участие в саммите G-7, который может содержать новые меры, направленные на смягчение глобального продовольственного и энергетического кризиса.       

EU

Напряженная неделя для Кристин Лагард, поскольку она приветствует коллег на Форуме ЕЦБ по центральным банкам в Португалии. Президент Лагард будет появляться в течение недели, и трейдеры, несомненно, будут цепляться за каждое ее слово.

Внезапные данные по инфляции в пятницу являются еще одним важным моментом. Трейдеры уже оценивают повышение на 25 базисных пунктов в июле, а затем как минимум на пару 50 базисных пунктов. Очевидно, что есть место для большего после позднего старта ЕЦБ, а июньские данные по инфляции могут стать катализатором масштабного взлета в следующем месяце. 

Газовое противостояние с Россией не ослабевает, что увеличивает вероятность нормирования этой зимой, поскольку блок изо всех сил пытается пополнить запасы.

UK

Выступление управляющего Банка Англии Эндрю Бейли на форуме ЕЦБ в среду вместе с президентом ЕЦБ Кристин Лагард и председателем ФРС Джеромом Пауэллом, безусловно, является ярким событием. Банк Англии не хотел повышать процентные ставки, опасаясь углубить экономический спад. Но поскольку все больше и больше центральных банков движутся в этом направлении, MPC может вскоре соблазниться. Возможно, Бэйли даст такие намеки в среду.

Данные в основном относятся ко второму и третьему уровням с пересмотренным ВВП и индексом деловой активности в обрабатывающей промышленности. Давление на Бориса Джонсона усиливается после двойного поражения консерваторов на дополнительных выборах и отставки председателя консервативной партии Оливера Даудена.

Россия

На следующей неделе будут опубликованы различные данные, которые могут пролить свет на то, как экономика держится на фоне жестких западных санкций и значительных изменений процентных ставок и валюты. Ожидается, что безработица подскочит до 4.5% с 4% в мае, при этом розничные продажи упадут на 5.5% в то же время. Ожидается также, что реальная заработная плата снизится на 6% в годовом исчислении.

Несомненно, на следующей неделе Кремль сосредоточит свое внимание на событиях в Баварских Альпах и Мадриде, а вторжение России в Украину будет стоять на повестке дня саммитов G7 и НАТО.

Южно-Африканская Республика

Только данные второго и третьего уровня на следующей неделе, с инфляцией PPI, вероятно, основным моментом, поскольку SARB стремится получить контроль над инфляцией. 

Турция

ЦБ РФ по-прежнему привержен своему эксперименту с денежно-кредитной политикой, чего бы это ни стоило. Он сохранил процентные ставки без изменений на уровне 14% в четверг, несмотря на инфляцию на уровне 73.5%. На следующей неделе в основном будут представлены данные второго и третьего уровня, включая индекс деловой активности в производственном секторе и розничные цены в пятницу. 

Швейцарии

Председатель SNB Томас Джордан предположил на этой неделе, что данные по инфляции подчеркивают необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики после неожиданного повышения на 50 базисных пунктов на прошлой неделе. Он сказал, что пока неясно, когда это произойдет, поэтому трейдеры будут настороже на всех будущих встречах. Принимая во внимание историю сюрпризов SNB, мы не можем игнорировать возможность повышения цен между встречами. На следующей неделе также будут опубликованы данные PMI розничных продаж и производственного сектора.

Китай

Китай опубликует промышленную прибыль в понедельник, но основное внимание будет приковано к официальным PMI в четверг и Caixin PMI в пятницу. Данные должны показать восстановление как в производстве, так и в сфере услуг после возобновления работы в Шанхае и Пекине. Более слабые цифры вызовут опасения по поводу замедления темпов роста и спровоцируют продажи китайских акций.

Индия

Платежный баланс Индии и PMI в пятницу имеют риски снижения из-за запрета на экспорт пшеницы, засухи, стресса в электроэнергетическом секторе и слабого курса рупии. Это может привести к увеличению продаж индийских рупий, поскольку на этой неделе они останутся на рекордно низком уровне, несмотря на ослабление доллара США на международном рынке.

Австралия 

Розничные продажи в Австралии в среду подвержены риску снижения, что может спровоцировать опасения замедления роста. Это может вызвать краткосрочную слабость австралийского доллара. В противном случае местные акции продолжают следовать за рынками США, хотя, если снижение цен на ресурсы сохранится на следующей неделе, это может начать давить на местные акции.

У австралийского доллара есть риск падения, так как он закрылся на недельных минимумах. Его движения продолжают отражать его роль в качестве индикатора настроений трейдеров по всему миру.

Новая Зеландия

Новая Зеландия опубликует индекс делового доверия ANZ в четверг и индекс потребительского доверия ANZ в пятницу. У обоих есть риски ухудшения, поскольку процентные ставки и рост стоимости жизни продолжают кусаться, а слабые данные могут подстегнуть местные продажи акций.

Плохие цифры могут также повлиять на новозеландский доллар, который, как и австралийский доллар, завершает неделю вблизи недавних минимумов. Как и AUD, общее направление NZD по-прежнему определяется колебаниями настроений международных инвесторов в отношении риска и рецессии.

Япония

Розничные продажи в Японии должны улучшиться в среду, поскольку она продолжает фазу открытия, а промышленное производство в четверг должно выиграть от ослабления иены. Тем не менее, направление Nikkei 225 в последнее время сильно коррелирует с Nasdaq, и это может продолжаться. Пятничный опрос Tankan может вызвать некоторую краткосрочную волатильность.

Пара USD/JPY остается крайне волатильной и полностью коррелирует с разницей процентных ставок между США и Японией. Возможно, мы все еще далеки от вмешательства Банка Японии.

Сингапур

PPI Сингапура должен остаться на уровне около 30% г/г на следующей неделе, но, по-видимому, он в основном учитывает рыночные цены. Опасения по поводу замедления темпов роста, отражающие ситуацию в Китае и США, продолжат оказывать давление на местные акции. Показатели инфляции на этой неделе, по-видимому, устранили непосредственный риск ужесточения политики MAS до запланированного на октябрь заседания.

---

Экономический календарь

Субботу, июнь 25

Экономические события

Правительство Испании проводит внеочередное заседание кабинета министров для решения проблем инфляции

Воскресенье, июне 26

Экономические события

Двухдневный саммит G-7 проходит в Баварских Альпах

Понедельник, июня 27

Экономические данные / События

США товары длительного пользования

Форум ЕЦБ по центральным банкам; спикеры включают президента ЕЦБ Лагард, председателя ФРС Пауэлла, губернатора Банка Англии Бейли

Канцлер Великобритании Сунак отвечает на вопросы депутатов

Мексика торговля

Промышленная прибыль Китая

Ведущий индекс Японии

Вторник, Июня 28

Экономические данные / События

Оптовые запасы в США, доверие потребителей Conference Board США

Международные резервы Мексики, безработица

Первичные выборы в штатах США Колорадо, Иллинойс, Нью-Йорк, Юта, Миссисипи, Южная Каролина, Оклахома и Небраска.

Выступление заместителя управляющего Банком Англии Канлиффа

Дейли из ФРС беседует с главным экономистом LinkedIn

Среду, июня 29

Экономические данные / События

ВВП США за 1 квартал (третье чтение)

Саммит НАТО

Местер из ФРС выступает на панели на форуме ЕЦБ

Буллард из ФРС выступает на мероприятии по развитию виртуального сообщества

ИПЦ Германии 

Безработица в России

Розничные продажи в Австралии

Загрузка мощностей Таиланда, производственный индекс

Промышленное производство России

Экономическая уверенность еврозоны, доверие потребителей

Розничные продажи Японии, индекс потребительского доверия

Отчет об инвентаризации сырой нефти EIA

Четверга, июнь 30

Экономические данные / События

Данные о личных доходах и расходах в США, показания PCE, первоначальные заявки на пособие по безработице

ИПЦ Франции

ВВП Великобритании

Чешская Республика ВВП

Решение центрального банка Швеции (Riksbank): ожидается повышение ставок на 50 базисных пунктов до 0.75%

Торговля Южной Африки

Тайланд торговля

Еврозона и безработица в Германии

Вакансии в Австралии

Японское промышленное производство, строительство жилья

Таиланд BoP

Китай PMI

Бюджетный дефицит Индии, восемь инфраструктурных отраслей

Деловая уверенность Новой Зеландии, перспективы активности

Денежная масса Сингапура

Пятницу, Июль 1

Экономические данные / События

Расходы на строительство в США, ISM Manufacturing, продажи легковых автомобилей

Сьюзан Коллинз вступила в должность президента ФРБ Бостона

ИПЦ Еврозоны, производственный PMI

ИПЦ Польши

Производственный индекс PMI еврозоны

Производственный индекс PMI Германии

Индекс деловой активности в производственной сфере Великобритании

Индекс деловой активности в производственной сфере Австралии

Производственный PMI Таиланда

Индекс деловой активности в производственном секторе Индии

Разрешения на строительство в Новой Зеландии, цены на жилье, доверие потребителей

Цены на жилье в Австралии, товарный индекс

Цены на жилье в Сингапуре

Форвардные контракты Таиланда, валютные резервы

Продажи автомобилей в Японии, ИПЦ Токио, безработица, PMI

Индекс деловой активности в производственном секторе Китая Caixin

ВВП России

Обновление суверенного рейтинга

Франция (S&P)

Финляндия (S&P)

• Коинсмарт. Лучшая в Европе биржа биткойнов и криптовалют.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. БЕСПЛАТНЫЙ ДОСТУП.
• КриптоХок. Альткоин Радар. Бесплатная пробная версия.
• Источник: https://www.marketpulse.com/20220624/week-ahead-welcome-relief/