От: Джей Ли и Беатрис Вун
В предыдущем БлогМы обсудили позицию Гонконгской комиссии по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) по таксономии токенизированных ценных бумаг и цифровых ценных бумаг, а также будут ли токенизированные ценные бумаги рассматриваться как «сложные продукты». В этом блоге мы изучаем рекомендации, изложенные в циркуляре SFC о посредниках, занимающихся деятельностью, связанной с токенизированными ценными бумагами ( Круговой).
Обязанности посредников
Ожидается, что посредники, занимающиеся деятельностью, связанной с токенизированными ценными бумагами, такой как (i) выпуск токенизированных ценных бумаг или (ii) торговля, консультирование или управление портфелями инвестиций в токенизированные ценные бумаги, будут соответствовать ряду ожиданий регулирующих органов.
Вообще говоря, эти посредники должны (i) обладать достаточным количеством рабочей силы и опыта, чтобы понимать природу бизнеса токенизированных ценных бумаг и соответствующим образом управлять новыми рисками, возникающими из-за этого, (ii) действовать с должной квалификацией, осторожностью и усердием и проводить комплексную проверку токенизированных ценных бумаг ( например, о базовых продуктах, которые токенизируются, и используемой технологии токенизации) и (iii) предоставлять клиентам существенную информацию о токенизированных ценных бумагах, включая риски, связанные с токенизированными ценными бумагами и механизмом токенизации, среди прочего.
Ожидается, что посредники, участвующие в выпуске токенизированных ценных бумаг, будут (i) продолжать нести ответственность за общую работу соглашения о токенизации, несмотря на какой-либо аутсорсинг, (ii) выполнять целостную оценку рисков всех соответствующих технических и других факторов, связанных с токенизированными ценными бумагами, и (iii) ) выбрать наиболее подходящую схему хранения токенизированных ценных бумаг для управления рисками владения и технологиями.
Ожидается, что посредники, занимающиеся, консультирующие или управляющие портфелями, инвестирующими в токенизированные ценные бумаги, (i) проведут комплексную проверку эмитента, сторонних поставщиков или поставщиков услуг, а также соглашения о токенизации, и (ii) поймут и будут удовлетворены управлением рисками. средства контроля, реализуемые эмитентом, сторонними поставщиками или поставщиками услуг.
Принимая во внимание новые риски, связанные с токенизацией, посредники должны иметь возможность управлять рисками владения (например, передачей или записью прав собственности) и технологическими рисками (например, разветвлением, сбоями в работе сети блокчейна и рисками кибербезопасности).
Предложения розничным инвесторам
Признавая, что токенизированные ценные бумаги по своей сути являются традиционными ценными бумагами с оболочкой токенизации, SFC сняла общее ограничение только для профессиональных инвесторов (PI).
Однако посредникам следует знать, что требования режима проспекта эмиссии в соответствии с Постановлением о компаниях (ликвидация и прочие положения) и режима предложений инвестиций в соответствии с Частью IV Постановления о ценных бумагах и фьючерсах (SFO) по-прежнему будут применяться к предложению токенизированных ценные бумаги розничным инвесторам в Гонконге. Это означает, что любое предложение токенизированных ценных бумаг, которое не разрешено в соответствии с Частью IV SFO или не соответствует режиму проспекта эмиссии, может быть сделано только PI или в соответствии с любым другим применимым исключением.
Заключение
Напоминаем заинтересованным посредникам о необходимости заранее уведомить и обсудить бизнес-планы, связанные с токенизацией, с SFC.
Заглядывая в будущее, кажется, что SFC может продолжать уделять первоочередное внимание обеспечению нормативной определенности и защите клиентов в отношении токенизированных ценных бумаг. Посредникам следует внимательно следить за развитием событий, чтобы найти больше возможностей, а также обеспечить постоянное соблюдение требований.
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
- ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
- ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
- Источник: https://www.fintechlawblog.com/2024/01/12/sfc-circular-on-intermediaries-engaging-in-tokenized-securities-activities-part-2/
- :имеет
- :является
- :нет
- $UP
- a
- способность
- Действие (Act):
- активно
- продвижение
- консультирование
- впереди
- Все
- среди
- и
- любой
- отношение
- Применить
- соответствующий
- надлежащим образом
- МЫ
- расположение
- AS
- оценки;
- уполномоченный
- знать
- BE
- не являетесь
- блокчейн
- сети блокчейна
- Блог
- бизнес
- бизнес-планы
- бизнес
- by
- CAN
- заботится
- уверенность
- клиентов
- тесно
- комиссии
- Компании
- Соответствие закону
- Проводить
- продолжать
- (CIJ)
- контрольная
- тюремным
- клиент
- Информационная безопасность
- занимавшийся
- события
- Интернет
- Цифровые ценные бумаги
- усердие
- обсуждать
- обсуждается
- два
- e
- занятый
- привлечение
- ожидания
- ожидаемый
- опыта
- Больше
- факторы
- Что касается
- Разветвление
- вперед
- от
- Выполнять
- принципиально
- Фьючерсная торговля
- руководство
- Есть
- целостный
- Hong
- Гонконге
- HTTPS
- i
- ii
- III
- в XNUMX году
- in
- В том числе
- информация
- интересы
- посредников
- инвестирование
- Вложения
- инвестор
- Инвесторы
- выдача
- эмитент
- IT
- Kong
- посмотреть
- сделанный
- управлять
- управление
- управления
- материала
- Май..
- означает
- монитор
- БОЛЕЕ
- самых
- природа
- сеть
- Новые
- несмотря на
- номер
- of
- предлагают
- предлагающий
- Предложения
- on
- только
- операция
- Возможности
- or
- Другое
- Другое
- наши
- Отключения
- Аутсорсинг
- общий
- собственность
- часть
- выполнять
- Планы
- Платон
- Платон Интеллектуальные данные
- ПлатонДанные
- портфели
- должность
- предыдущий
- Расставляйте приоритеты
- Продукция
- профессиональный
- проспект
- обеспечивать
- поставщики
- в соответствии
- запись
- рассматривать
- режим
- регуляторы
- Связанный
- соответствующие
- оставаться
- удален
- Требования
- ответственный
- ограничение
- розничный
- Розничные инвесторы
- Снижение
- оценка риска
- управление рисками
- рисках,
- довольный
- доволен
- Ценные бумаги
- Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам
- кажется
- выберите
- обслуживание
- поставщики услуг
- набор
- SFC
- должен
- умение
- Говоря
- По-прежнему
- такие
- достаточный
- систематики
- Технический
- технологический
- Технологии
- который
- Ассоциация
- Эти
- сторонние
- этой
- в
- лексемизацию
- лексемы
- Токенизированные ценные бумаги
- традиционный
- перевод
- под
- лежащий в основе
- понимать
- используемый
- поставщики
- Вид
- we
- ЧТО Ж
- будь то
- будете
- бы
- зефирнет