Рассматриваете ли вы возможность использования свахи, чтобы помочь вам найти инвесторов для вашего стартапа? Помните о рисках

By Эрик Р. Смит и Яир Ю. Эвен-Тал

Стартап соглашается платить Эмме, медийной личности, имеющей множество связей с богатыми людьми, за знакомство, которое приведет к инвестициям в компанию. Эмма знакомит с компанией нескольких инвесторов и получает периодические чеки от стартапа.

Это может показаться достаточно невинным — беспроигрышный вариант для нее и для стартапа. Но действительно ли Эмма и стартап рискуют заниматься незаконной брокерской деятельностью?

Этот вопрос возникает регулярно: можете ли вы дать компенсацию человеку, который помогает с привлечением капитала или продажей вашего бизнеса?

Фактически, наем «искателей» может создать проблемы для всех участников сделки. Риски включают в себя возможную отмену инвестиций (и требуемого возврата капитала), отказ от полученной прибыли и даже уголовное преследование и штрафы.

В соответствии с законами США о ценных бумагах, лица, находившие средства, не имеют права играть активную роль в переговорах по сделкам, которые включают маркетинг, распространение и продажу ценных бумаг, обработку ценных бумаг или денежных средств или связывание какой-либо стороны сделкой.

Учитывая узкий характер разрешенной деятельности учредителей, их участие в привлечении капитала или слияниях и поглощениях может привести к принятию комплекса комплексных правил, включая прохождение теста на получение лицензии брокера и соблюдение стандартов профессионального поведения.

Чтобы определить, следует ли искателю регистрироваться в качестве брокера, необходимо учитывать различные факторы. Они включают:

• Анализ того, привязана ли компенсация к размеру или успешному завершению сделки.
• Участие искателя в переговорах между бизнесом и инвестором.
• Роль лица, нашедшего средства, в обращении со средствами и ценными бумагами в связи со сделкой, которую они помогают осуществить.

Единственное место, где правила немного менее строгие, — это те, кто связывает и помогает сторонам в небольших сделках слияний и поглощений. Это освобождение от слияний и поглощений часто применяется при продаже частных компаний.

Правила освобождения от слияний и поглощений требуют, чтобы частная компания не регистрировала более 25 миллионов долларов EBITDA или 250 миллионов долларов валового дохода за год, предшествующий привлечению брокера по слияниям и поглощениям.

Существуют и другие технические требования, которые также могут применяться для соблюдения исключения в отношении слияний и поглощений.

Поскольку федеральные и государственные регулирующие органы сохраняют бдительность в мониторинге деятельности лиц, находящих и незарегистрированных брокеров, лучшая практика для компаний, стремящихся получить помощь от посредников, брокеров по слияниям и поглощениям или других посредников, заключается в определении статуса этих людей и обеспечении того, чтобы незарегистрированные лица не участвовали в капитале. деятельность по привлечению инвестиций или слияний и поглощений, требующая лицензии и регистрации.

Эрик Р. Смит является партнером группы корпоративного бизнеса и ценных бумаг в ТОО Venable регулярное представление интересов, инвесторов и посредников в сделках по привлечению капитала и сделках слияний и поглощений.

Яир Ю. Эвен-Тал является юристом в группе по корпоративным вопросам и ценным бумагам фирмы, специализируясь на вопросах корпоративных ценных бумаг, включая IPO, отчетность и соблюдение требований SEC, а также вопросы корпоративного управления.