МВФ ожидает, что спрос на новое жилье в Китае снизится примерно на 50% в ближайшее десятилетие

ПЕКИН – Спрос на новое жилье в Китае упадет примерно на 50% в течение следующего десятилетия, что затруднит Пекину быструю поддержку общего роста страны.

Это согласно последнему отчету сотрудников Международного валютного фонда по Китаю, завершенному в конце декабря и опубликованному в пятницу.

МВФ заявил, что ожидает, что «фундаментальный спрос на новое жилье» в Китае упадет на 35–55% из-за сокращения количества новых городских домохозяйств и большого количества незавершенных или пустующих объектов недвижимости.

Замедление спроса на новое жилье затруднит поглощение избыточных запасов, «продлевая адаптацию в среднесрочной перспективе и оказывая давление на экономический рост», говорится в отчете.

На сектор недвижимости Китая и смежные отрасли приходится около четверти валового внутреннего продукта страны. Последний спад на рынке недвижимости последовал за репрессиями Пекина в 2020 году против высокой зависимости застройщиков от долга для роста.

Прогноз примерно на 50% падения количества нового жилья "переоценивает возможный спад рынка", заявил Чжэнсинь Чжан, представитель Китая в МВФ, в заявлении от 10 января, включенном в отчет организации, опубликованный в пятницу.

Чжан сказал, что спрос на жилье в Китае останется высоким, и политическая поддержка будет постепенно проявляться.

«Поэтому существенное снижение спроса на жилье маловероятно», — сказал он. «Рациональность выбранного базового периода также является спорной».

В отчете МВФ сравнивается спрос на жилье и новые проекты в период с 2012 по 2021 год с оценками на 2024-2033 годы.

Сектор недвижимости Китая быстро рос за последние несколько десятилетий, что побудило власти предостеречь от ставок на рост цен и подчеркнуть, что «дома предназначены для проживания, а не для спекуляций».

МВФ отметил, что в 2010-х годах доля инвестиций в жилье в ВВП Китая была близка или превышала пиковые уровни бума недвижимости в других странах в прошлом.

«Крупная коррекция на рынке недвижимости после усилий правительства по сдерживанию долговой нагрузки в 2020–21 годах была оправдана и должна продолжаться», — говорится в отчете МВФ.

За последние три года девелоперы с крупной задолженностью, от Evergrande до Country Garden, не выполнили дефолт по долгам, выраженным в долларах США, принадлежащим зарубежным инвесторам. На этой неделе, Суд Гонконга обязал Evergrande ликвидировать компанию.

С конца 2022 года власти Китая принятые меры облегчить финансовые ограничения для застройщиков и новых покупателей жилья. Тем не менее, усилия центрального и местного правительства по поддержке недвижимости еще не остановили более широкий спад в этом секторе.

«Важно, чтобы центральное правительство увеличило финансирование для завершения строительства незавершенного предварительно проданного жилья», - заявила журналистам в пятницу Сонали Джайн-Чандра, руководитель миссии в Китае, Азиатско-Тихоокеанском департаменте МВФ.

«Это еще один фактор, сдерживающий доверие к рынку», — сказала она.

Доверие потребителей упало на фоне неопределенности относительно будущих доходов. Китайские акции также упали в этом году.

МВФ отметил, что власти Китая рассматривают бюджетную политику в 2023 году как «проактивную» и сохранят такую ​​позицию в следующем году.

«Официальные органы разрабатывают пакет мер по предотвращению и устранению долговых рисков [местных органов власти]», — говорится в отчете МВФ. Отвечая на вопрос, Джайн-Чандра ответила, что у нее нет подробностей об ожидаемом размере этих мер.

Об этом сообщил Народный банк Китая. На прошлой неделе он сообщил, что с 5 февраля норма обязательных резервов (объем наличных денег, которые банки должны держать) сократится на 50 базисных пунктов. Это было крупнейшее подобное сокращение с 2021 года. 

«Мы думаем, что это шаг в правильном направлении, но мы считаем, что необходимо дополнительное смягчение денежно-кредитной политики, особенно инструмента учетной ставки», — заявил журналистам в пятницу Нир Кляйн, заместитель главы миссии Китая, Азиатско-Тихоокеанского департамента МВФ.

«В то же время мы считаем, что Китаю необходимо провести некоторые реформы денежно-кредитной политики», — сказал он.

Согласно официальным данным, опубликованным в прошлом месяце, экономика Китая выросла на 5.2% в 2023 году.

Это меньше 5.4%, которые прогнозировал МВФ на декабрь. Этот промах, по словам Джайна-Чандры, был вызван «более слабым, чем ожидалось, потреблением в четвертом квартале».

Международный кредитор прогнозирует, что в этом году рост Китая замедлится до 4.6%.

Анализ МВФ показал, что перемещение производства по цепочке поставок — либо обратно в родную страну, либо в страны-союзники — может снизить рост ВВП примерно на 6% в Китае и на 1.8% во всем мире.

Заглядывая в будущее, МВФ ожидает, что инфляция в этом году вырастет до 1.3%, и отметил, что падение цен на энергоносители и продукты питания было основными причинами замедления цен в 2023 году.

Базовый индекс потребительских цен, который не включает цены на продукты питания и энергоносители, в прошлом году вырос на 0.7%, что превышает общий индекс потребительских цен более чем на 0.2%.

В отчете МВФ отмечается, что жилье привело к росту инфляции в других странах, но в Китае спад недвижимости оказал давление на цены.