Доступно заголовки судного дня и отстающее доверие потребителей, как действовать в 2024 году? Пришло время получить совет ДВУХ старших экономистов! Большие карманы Дэйв Мейер разговаривает с ЗИЛЛОУ Орфа Дивунги и РЕДФИН Чен Чжао демистифицировать последние экономические показатели США и предоставить вам стратегии процветания на рынке жилья в этом году.
Мы войдем в цены на жилье, входящий «коррекция доступности», прогнозы ставок по ипотекеи почему следующий год может быть значительно лучше для покупателей. Но это не все. И Чен, и Орфа разделяют свои прогноз экономики на 2024 год, состояние Американский потребитель, и что может произойти, если студенческие займы откатывается назад, просрочки по кредитным картам увеличиваются, а запасы наличности иссякают.
Наконец, мы закончим со списком Чена и Орфы. рынки недвижимости, за которыми стоит следить и дорогие районы, в которых может наблюдаться возобновление постпандемического бума. Если вы хотите знать, чего ожидать, куда инвестировать и вернется ли горячий рынок жилья iп 2024, ошиваться!
Открыть для прослушивания подкастов Apple.
Слушайте подкаст здесь
Прочтите стенограмму здесь
Dave:
Привет всем, добро пожаловать в сеть BiggerPockets и поздравляю с Новым годом. Если вы чем-то похожи на меня, вы вступаете в 2024 год с воодушевлением рынком жилья и инвестициями в недвижимость, но у вас, вероятно, также есть много вопросов. В прошлом году, как с точки зрения макроэкономики, так и с точки зрения рынков жилья, показатели были то вверх, то вниз, это было немного запутанно, и поэтому, несмотря на то, что в 2024 году есть много возможностей, есть и много вопросов, которые остаются без ответа. Итак, сегодня у нас есть особенный эпизод, который поможет ответить на некоторые из этих вопросов. Я приглашаю двух известных старших экономистов, чтобы обсудить состояние экономики и рынка жилья. Мы собираемся делать прогнозы на 2024 год, мы собираемся предоставить всю статистику и весь контекст, который вам нужен, чтобы чувствовать себя уверенно при создании своего портфолио.
И это верно независимо от того, пытаетесь ли вы купить свою первую недвижимость в 2024 году или пытаетесь расширить уже существующий портфель. Итак, сегодня нашими гостями являются Чэнь Чжао, старший экономист Redfin, и Орфе Дивунги, старший экономист Zillow. И мы собираемся затронуть все темы, которые, вероятно, у вас на уме. Мы будем говорить о таких вещах, как инфляция, цены на жилье и, конечно же, мы будем говорить о ставках по ипотеке. Всем всегда хочется поговорить об этом. Итак, к концу этого эпизода у вас будет очень хорошее понимание того, где мы находимся сегодня с экономикой и рынком жилья и где он, вероятно, будет развиваться в течение следующего года. Итак, без лишних слов, давайте пригласим Чэнь Чжао из Redfin и Орфе Дивунги из Zillow.
Чэнь Чжао и Орфе Дивунги, добро пожаловать на наш первый круглый стол по экономике в подкасте BiggerPockets. Мы очень рады видеть вас обоих и ваш обширный отраслевой опыт здесь сегодня, потому что у меня есть много вопросов, и я предполагаю, что у нашей аудитории тоже есть вопросы о макроэкономическом климате 2024 года, а также о рынке жилья. Сегодня в шоу мы начнем с макроэкономики, а затем перейдем к более конкретному рынку жилья, вещам, которые, вероятно, интересуют каждого, кто слушает это шоу. Но давайте начнем с Экономика в самом широком смысле. Итак, Чен, скажи мне, что, по твоему мнению, произойдет с ВВП в следующем году?
Чен:
Все признаки указывают на несколько замедление экономического роста в четвертом квартале и в 4 году. Таким образом, ВВП в четвертом квартале сейчас составляет около 2024%. ФРС прогнозирует, что в 4 году мы увидим рост ВВП примерно на 1.2%. Это своего рода уверенный экономический рост, но он определенно медленнее, чем то, что мы видели, что было своего рода целью, чего ФРС пыталась достичь. Тем не менее, я думаю, что до 2024 года все еще существует значительная степень неопределенности. Мы хотим посмотреть, как выглядит путь вниз. И вы всегда должны помнить, что ФРС — это все равно, что водить эту машину, но не имеет полного контроля над ней. Это похоже на то, когда вы играете в видеоигру и думаете: «Этот руль действительно работает? Я не совсем уверен."
Но ФРС действительно хорошо контролирует краткосрочные ставки, но у ФРС гораздо меньше контроля над долгосрочными ставками. И это особенно важно, если вы думаете о жилье, как и мы здесь. И мы видели, что прошлой осенью, когда долгосрочные ставки, 10-летние, поднялись до 5%, ставки по ипотечным кредитам подскочили до 8%. ФРС не сделала ничего другого. Пауэлл так и не вышел и ничего не сказал, это просто произошло и удивило ФРС. И я думаю, что, вероятно, я мог бы предположить, что после декабрьского заседания ФРС, когда Пауэлл вышел и дал довольно мирную пресс-конференцию, он, вероятно, всегда был также немного удивлен степенью реакции рынка. Я не в голове Пауэлла, но я предполагаю именно это. Так что все это просто для того, чтобы сказать, что ФРС по-прежнему является единственной игрой в городе, но ФРС не имеет полного контроля над тем, что происходит, и из-за этого действительно трудно думать о 2024 году. Вероятно, нас ждет довольно устойчивый экономический рост, мы должны осознавать, что существует большой риск.
Орфа:
Чен, я полностью согласен. Я имею в виду, что мне хотелось бы думать об этом так: мне нравится думать о встречном ветре и попутном ветре. И поэтому, когда вы думаете о своем собственном прогнозе, садитесь и выделяете, что такое встречный ветер и что такое попутный ветер, и пытаетесь оценить, придумать, какой из них будет доминировать над другим, - вот как я думаю о том, что такое продолжается. Итак, мы знаем, например, что приближается год выборов. Мы знаем, что в большинстве лет выборов, особенно когда выборы очень спорные и страна несколько поляризована, поляризован Конгресс, тогда политическая неопределенность становится намного больше. И я всегда говорю, что когда люди не уверены в будущем, они сидят сложа руки, сидят сложа руки, ждут, делают паузу, они не идут и не покупают новую машину. Обычно это дезинфляционный эффект, который может привести к замедлению экономической активности. И это станет препятствием для экономики США в 2024 году.
Чен:
Ага. И даже если сделать еще один шаг вперед, Орф, я думаю, что твоя структура идеальна: когда вокруг так много неопределенности, потребителям трудно планировать, что они собираются делать. Предприятиям действительно сложно планировать, что они собираются делать, потому что они не знают, когда наступит год выборов, кто победит, кто будет отвечать, кто будет устанавливать правила. с какими политиками и правилами я столкнусь через год, два, три года? И из-за этого компаниям очень трудно сказать: «Ну, теперь я собираюсь инвестировать в X, Y или Z». И это, как правило, немного тормозит экономику.
Орфа:
Мы могли бы добавить к этому, верно? Если быть немного более конкретным, то мы установили, что срок действия снижения налогов Трампа истекает. Вероятно, в следующем году изменений в государственных расходах не произойдет, но потенциально больше доходов поступит от истекающего снижения налогов. И поэтому, возможно, меньше займов. И это, конечно, влияет на доходность и ставки по ипотечным кредитам.
Dave:
Чуть позже мы узнаем подробности того, что Чен и Орф видят в своем прогнозе по рынку жилья, и сразу после перерыва мы собираемся измерить их пульс среднего потребителя в США. С возвращением, все. Мы здесь со старшими экономистами из Redfin и Zillow, Чэнь Чжао и Орфе Дивунги, которые обсуждают их прогнозы на 2024 год. Вы немного говорили о встречных ветрах, своего рода макроэкономическом климате, ФРС. Мне интересно ваше мнение о состоянии среднего американца, среднего американского домохозяйства или потребителя, потому что вы смотрите на эти общие макроданные и видите, что ВВП довольно сильный, вы видите много положительных показателей, но по многим что-то вроде большего количества микроуровней и уровней личных финансов, и, как ни странно, вы слышите, как люди борются, мы видели, как начались выплаты по студенческим кредитам, Чен, как бы вы описали состояние среднего американского потребителя прямо сейчас?
Чен:
Я думаю, что мы увидели, что, выйдя из пандемии, правительство просто вложило столько денег в экономику, что у потребителей дела шли очень хорошо, и в некотором роде беспрецедентным образом. И то, что мы видели, и самые убедительные данные, которые у нас были по этому поводу, заключались в том, сколько избыточных сбережений люди имели на своих банковских счетах после пандемии, точно так же, как и реальные наличные деньги, которые им пришлось потратить. И то, что мы видим сейчас, это то, что на данный момент лишние деньги в основном исчезли. Итак, мы видим данные JP Morgan, Bank of America, которые могут просматривать банковские счета людей, и мы видим, что на данный момент их практически нет. Кроме того, как вы сказали, мы также наблюдаем рост просрочек по кредитным картам. Итак, это часть данных, которые поступают из отчета о долге и кредитоспособности домохозяйств Федерального управления Нью-Йорка, где мы показываем, что переход к 90-дневной просрочке сейчас находится, я думаю, на уровне 9.5% или что-то в этом роде. И это выше по сравнению с историческими уровнями, так что это тоже может быть поводом для беспокойства.
А потом еще и погашение студенческого кредита. Так, выплаты по студенческим кредитам были приостановлены на время пандемии и возобновились в октябре. Общая сумма платежей, которые придется оплатить потребителям, оценивается примерно в 70 миллиардов долларов. Мы считаем, что это около 0.3% располагаемого личного дохода. Так что это не огромная сумма, но достаточная, чтобы сделать долги привычками людей к расходам. Итак, есть причины, я думаю, это все причины, по которым вы можете подумать: ну, потребители, вероятно, стали слабее, чем были раньше. Но, как и в случае со многими другими вещами, множеством различных экономических показателей и статистических данных, за которыми мы следим после пандемии, я думаю, что многое из этого связано с тем, каково изменение по сравнению с уровнем? Получается, что потребитель слабеет, но с потребителем тоже все в порядке. Итак, поскольку мы исходим из такой сильной позиции, что даже если вы немного ослабнете, с вами, вероятно, все равно все будет в порядке. И мы видим это по многим другим показателям.
Например, мы знаем, что потребители сейчас испытывают реальный рост доходов. Заработная плата значительно выросла, и это важно. Мы также знаем, что существует действительно сильный рынок труда, который является огромным попутным ветром для потребителей. Итак, сейчас мы думаем, что, вероятно, открыто еще 2–3 миллиона рабочих мест и есть безработные. Так что это очень, очень сильный рынок труда. И, наконец, вы можете посмотреть: мы знаем, что просрочка по кредитным картам, вероятно, немного высока. В основном это ориентировано на определенные типы потребителей, на тех, у кого плохая кредитная история, на более молодых потребителей. Но затем вы также посмотрите, с другой стороны, например, на просрочки по ипотечным кредитам. Просрочки по ипотеке сейчас очень низкие. Итак, есть много данных, которые также показывают, что потребитель сейчас довольно хорош. Так что я бы сказал, что меня не очень беспокоит потребитель в США, и я думаю, что все это вполне соответствует более широкому экономическому посылу, который заключается в том, что мы в некотором роде охлаждаемся, но мы не находимся в области, где нам следует беспокоиться прямо сейчас.
Орфа:
Я абсолютно согласен. Мы остываем, но, вероятно, нам стало лучше, чем до пандемии. Если вы посмотрите на долю обслуживания долга в личном доходе, она все еще очень низкая. Примерно там, где было в 2019 году до пандемии. Итак, если посмотреть на поверхность, у нас все хорошо. Мы охлаждаемся? Да. Чувствуем ли мы ущемление? Да. Но дела у нас идут гораздо лучше, чем, вероятно, всего три-четыре года назад. Так что теперь я полностью согласен. Я думаю, что потребитель все еще в довольно хорошей форме. Конечно, существует распределение, поэтому внизу будут люди, которым все равно будет немного больно. Но вы посмотрите на рынок труда, и я думаю, что пока у людей есть работа, с экономикой США все будет в порядке.
Dave:
Все в порядке. Итак, я думаю, что тема, которую мы слышим здесь для всех, кто это слушает, заключается в том, что экономика США сейчас чувствует себя довольно хорошо по большинству макроэкономических показателей, но Чен и Орф, похоже, согласны с тем, что мы замедляемся, и поэтому мы все еще можем продолжать расти. Похоже, вы оба думаете, что в следующем году мы по-прежнему будем позитивными с точки зрения роста ВВП, и даже несмотря на то, что потребители могут оказаться в худшем положении, чем в этом или предыдущем году, в историческом плане дела обстоят по-прежнему прилично. контексте, как с точки зрения макроэкономических показателей, так и с точки зрения ситуации для потребителей.
Орфа:
Итак, Дэйв, трудно сказать, стало ли нам хуже, чем было, не так ли? Потому что, если задуматься, намекнул на это Чэнь, заработная плата с поправкой на инфляцию фактически выросла. Они были уменьшены, они уменьшились в 21 году и уменьшились в 22 году, поскольку в середине прошлого года инфляция выросла примерно до 9%. Финансовое благосостояние, вы посмотрите на отчет ФРС, финансовое благосостояние фактически увеличилось. Если бы в конце 2022 года вы сказали мне, что фондовый рынок сделал бы то же самое, что и в 2023 году, я бы подумал, что вы просто сумасшедший. В 2023 году фондовый рынок рухнул, что всех удивило, и мы заканчиваем год очень уверенно. Таким образом, финансовое благосостояние также увеличилось.
Жилищное богатство, у нас был такой большой спад, когда мы думали: «О, боже мой. Цены на жилье падают». И вдруг цены на жилье резко выросли. Стоимость жилья по-прежнему близка к рекордно высокому уровню, во многих городах цены упали. Собственный капитал по-прежнему близок к рекордно высокому уровню для многих домовладельцев. Многие из этих домовладельцев, купивших жилье до пандемии, смогли рефинансировать жилье по очень низким ставкам, поэтому у них очень низкие ежемесячные выплаты по ипотеке. И поэтому я смотрю на это и говорю: «Эй, этот потребитель, этот средний потребитель, средний класс, возможно, сейчас действительно чувствует себя очень хорошо».
Чен:
Ага. Забавно, что ты так говоришь, Орф, потому что я полностью согласен со всей этой статистикой, которую ты говоришь. Все показатели отличные. И тогда у нас возникает такая проблема, когда кажется, что у всех плохое предчувствие по поводу экономики.
Орфа:
Да.
Чен:
Верно? И все крайне негативны.
Dave:
Полностью. Вот о чем я хотел тебя спросить. Ага.
Чен:
Да.
Орфа:
Это так интересно.
Dave:
Так что это, Чен? С чем вы это связываете? Классические измерения макроданных показывают, что дела идут хорошо, но не похоже, что люди чувствуют, что в экономике дела идут хорошо. Так где же разрыв?
Чен:
Да, ты абсолютно прав. И такое ощущение, что есть разрыв, верно? Потому что, как и сказал Орф, это типа: «Ух ты, твой доход растет, у тебя так много жилищного богатства, у тебя есть какой бы ни был твой портфель, дела идут фантастически, да, да, да». И в то же время ФРС сдерживает инфляцию. Так что, возможно, нам больше не нужно об этом беспокоиться. Так почему ты волнуешься, правда? Я думаю, что многое из этого, я бы сказал, есть две вещи. Во-первых, мы, экономисты, всегда смотрим на медиану или среднее значение, это самая доступная вещь для рассмотрения. И распределение очень широкое, у вас нет группы людей, у которых совсем другой опыт, чем у медианного или среднего человека. И эти люди — настоящие люди, настоящие избиратели, настоящие люди с настоящими чувствами. Так что, я думаю, это немало.
И второе, что я хотел бы сказать, это то, что, несмотря на то, что ФРС кажется, что ФРС укротила инфляцию и инфляция теперь будет намного ближе к 2–3%, мы пережили большой скачок уровня цен, и это требует длительного времени. людям пора психологически к этому адаптироваться. Я пытался не называть «Рокеттс» или что-то в этом роде, но послушайте, я думаю, что это фантастическое шоу, но я смотрел билеты на «Рокеттс» и подумал: «Боже мой, это действительно дорого». И я подумал: «Ух ты, я думаю, если это такой процент, этот процент, то тогда действительно имеет смысл, каков уровень цен, даже если в будущем не будет дальнейшей инфляции». Но я думаю, что люди, даже несмотря на то, что их зарплаты выросли, все равно испытывают шок, когда видят цены, и это своего рода негативные настроения. Итак, это две вещи, на которые я хотел бы обратить внимание.
А затем, что касается людей, которые не испытывают того, что испытывает средний или среднестатистический человек, что важно для рынка жилья, я думаю, нам следует подумать о людях, которые еще не имеют дома. Итак, мы говорим о жилищном богатстве, обо всех людях, которые рефинансировали, у вас есть ставка по ипотеке в размере 2%, и у вас такой большой собственный капитал, но что, если я никогда не покупал дом с самого начала? Или многие американцы не владеют никакими акциями, поэтому меня не волнует, идут ли дела у S&P 500 хорошо. Мне это совершенно не выгодно. Поэтому я думаю, что именно отсюда исходит множество таких плохих вибраций.
Орфа:
Я абсолютно согласен с Ченом. Я думаю, что это, вероятно… Я получаю это все время, и я очень активен в социальных сетях, где вы сообщаете о снижении инфляции, а люди говорят: «Нет, это неправда». Потому что цены выше, чем были всего год назад. Верно?
Dave:
Ага. Что ж, если мои родители хоть как-то отражают ваши идеи, то вы абсолютно правы. Я не могу ни с одним из них поговорить, чтобы они не назвали мне новую цену каждой вещи, которую они купили за последние пару недель. Они просто не могут этого понять. И я действительно думаю, что люди также путают идею дефляции и дефляции, что дефляция — это замедление роста цен, но ее не будет, и очень маловероятно будет дефляция там, где цены действительно снизятся. Итак, эти две вещи — разные концепции. Но я думаю, что ты совершенно прав, Чен: людям требуется очень много времени, чтобы по-настоящему к этому привыкнуть. Я чувствую, я смотрю на все данные и до сих пор смотрю и испытываю шок от многих вещей, которые покупаю.
Чен:
Ага. И не только мы не собираемся получить дефляцию, вы не хотите дефляции.
Орфа:
В точку.
Чен:
Если наблюдается дефляция, это означает, что у нас действительно серьезные проблемы, потому что это кажется почти нелогичным. Люди говорят: «Ну, разве я не хочу, чтобы цены снизились, чтобы я увеличил реальную покупательную способность?» Но вы этого не делаете, потому что в такой экономике никто никогда ничего не купит. Если бы завтра вы могли купить яйца дешевле, зачем бы вы покупали яйца сегодня? И это действительно опасный экономический цикл. Вот почему мы стремимся к приятной инфляции в 2%.
Орфа:
А это также означает, что уровень безработицы может резко возрасти, если вы ничего не покупаете, у предприятий нет причин кого-либо нанимать. Они могут даже уволить многих людей. И в итоге вы потеряете работу.
Dave:
Итак, мы поговорили о макроэкономической ситуации в целом, о том, что происходит, и о том, что, по вашему мнению, может произойти в следующем году. Но я бы хотел перенести разговор на рынок жилья, потому что наша аудитория здесь, большинство из них, являются активными или начинающими инвесторами в недвижимость. И вопрос на миллион долларов для многих людей: хорошее ли сейчас время для покупки недвижимости? И я знаю, что на это влияет множество факторов, но, Чен, мне просто любопытно, можете ли вы дать нам на самом высоком уровне ваш прогноз рынка жилья в следующем году?
Чен:
Итак, я бы сказал, что наш главный вывод заключается в том, что на рынке жилья в 2024 году мы увидим улучшение ситуации для покупателей, улучшение условий для покупателей. Самая важная причина этого заключается в том, что в следующем году мы видим, что доступность немного улучшится. Поэтому мы думаем, что ставки будут снижаться. Уже после декабрьского заседания ФРС мы видим, что ФРС разворачивается. Мы говорим о снижении ставок в 2024 году. Очевидно, остается открытым вопрос о том, сколько и когда оно произойдет, но на самом деле кажется, что ставки будут идти по пути снижения. Послушайте, мы не приближаемся к уровню 3%, как в эпоху пандемии, но мы движемся к снижению. Так что это будет весьма важно как для покупателей, так и для продавцов.
И во-вторых, мы действительно видим снижение цен в 2024 году. Таким образом, смягчение цен может быть несколько тонкой темой, потому что, как правило, мы говорим о номинальных ценах, а это означает, что мы не принимаем во внимание инфляцию. Таким образом, рост цен на уровне 0% — это, например, реальное снижение цен, поскольку инфляция превышает 0%. Таким образом, мы действительно видим, что цены либо остаются неизменными в диапазоне 0%, либо падают, возможно, на 1%. Таким образом, это улучшение доступности для покупателей по сравнению с тем, что они видят в плане увеличения их зарплат как по ставкам, так и по ценам. И вдобавок к этому, мы видим, что в Интернете появляется больше товаров. И это одна из причин, почему мы видим снижение цен, заключается в том, что я думаю, что в наших данных Redfin мы видим, что клиенты, которые обращаются в Redfin за консультацией по поводу выставления своего дома на продажу, мы наблюдаем двузначный рост из года в год в это в последние недели. И это еще не превратилось в реальные списки. Но даже в фактических данных о новых листингах мы начинаем видеть рост этих показателей в последние несколько недель.
Поэтому мы думаем, что нас ждет еще больше. И причина всего этого в том, что, я думаю, люди устали ждать. Наши агенты говорят нам, что клиенты, с которыми они разговаривают, словно ждут чего-то на рынке жилья, потому что хотят развестись со своим мужем или им нужно переехать по какой-то другой причине, чтобы… Потому что они хотят быть ближе к внукам или что-то в этом роде. Что-то более позитивное, чем развод с мужем, но...
Dave:
Хорошо, вы впервые услышали это здесь. Чен, ты хочешь сказать, что количество разводов вырастет, процентные ставки снизятся, количество разводов вырастет?
Чен:
Я бы предпочел сделать все это за счет процентных ставок, а не количества разводов.
Dave:
Хорошо. Мы не будем.
Орфа:
Я думаю, дело в том, что жизнь случается, верно? А жизненные события – одна из главных причин, по которой люди переезжают, не так ли?
Чен:
Да, это верно. Ага. Поэтому я думаю, что продавцы устали ждать и понимают, что ставки никогда не вернутся к 3%. И они такие… Так они говорят, знаешь что? Собираюсь, продаю, делаю то, что мне нужно сделать в данный момент. Так что это гораздо лучшая картина для покупателей. Это означает лучшую доступность, плюс у вас будет больше домов на выбор. Таким образом, мы видим более оптимистичную картину на 2024 год, чем на 2023 год.
Dave:
Это действительно интересно, потому что, как вы сказали, на последнем заседании ФРС, которое состоялось в декабре, мы видели это объявление, которое привело к снижению доходности облигаций, ставки по ипотечным кредитам начали немного падать. И я думаю, что самой непосредственной реакцией большинства инвесторов в недвижимость было: «Ух ты, это положит начало новому раунду оценки роста цен на жилье, потому что это увеличит спрос». Но я просто хочу убедиться, что все здесь понимают, что говорит Чен: спрос может вырасти, но если в то же время вырастет и предложение, цены могут остаться относительно неизменными, и, возможно, мы увидим снижение цен, но мы также можем увидеть увеличение общего объема транзакций, что, вероятно, будет очень приятной новостью для всех агентов или ипотечных кредиторов, которые слушают это. И это был своего рода вопрос о 2024 году: могут ли ставки снизиться, спрос возрастет, но мне просто было любопытно, откуда будет поступать предложение.
Мы услышим от Орфа о спросе и предложении, а также дополнительную дискуссию о доступности, прогнозах ставок по ипотечным кредитам, которые каждый хочет услышать, и о том, за какими рынками стоит следить в 2024 году, и все это появится после перерыва. Мы вернулись с Орфой Дивунги и Чэнь Чжао. Чен только что поделился возможным сценарием, при котором мы сможем увидеть увеличение предложения и увеличение спроса в 2024 году. Орфа, вы видите такую же ситуацию, когда и спрос, и предложение могут немного увеличиться в следующем году?
Орфа:
Совсем, совсем. И, кстати, я самый оптимистичный член группы экономических исследований Zillow, и иногда надо мной немного смеются, потому что я всегда вижу все в позитивном свете. Таким образом, согласно нашим данным, количество новых объявлений растет, на 3.1% в годовом исчислении. И они сильно падали, особенно весной, когда все надеялись, что существующие домовладельцы выставят свои дома на продажу. Они просто не появились. И теперь, если вы посмотрите примерно с июля этого года, мы начинаем видеть новые объявления, поток домов, поступающих на рынок, был практически неизменным, и теперь он догоняет его. Так что я очень оптимистичен. И, как упомянул Чен, я думаю, что жизненные события, но и предпочтения не изменились. Тот старый дом, в котором ты больше не хочешь жить, ты сидел без дела только из-за небольшой неуверенности. Тонна волатильности ставок по ипотечным кредитам, вы не знаете, что происходит с экономикой. И вот ты делаешь паузу, сидишь на кошельке, ждешь, ничего не делаешь.
Но теперь вы начинаете видеть, что ситуация нормализуется, и теперь вы можете скорректировать свой бюджет. Вы можете посмотреть на вещи и понять: о, ладно, теперь я знаю, куда направляюсь. У меня все еще есть работа. Дела идут неплохо. Я знаю, что ставки по ипотечным кредитам больше не упадут. Я думаю, что многие люди сидели там и думали: «Эй, может быть, ипотечные кредиты снизятся». И мы знаем, что ипотечные кредиты дешевеют, но они не собираются падать с обрыва. И я говорю всем, что единственные случаи, когда мы видели, как ипотечные кредиты падали с обрыва, — это лопнувший пузырь доткомов, середина мирового финансового кризиса и начало глобальной пандемии. И мы знаем, что ипотечные кредиты не упадут с обрыва. Они немного полегчают.
Мы можем даже увидеть немного меньшую волатильность ставок, особенно если инфляция продолжит приближаться к цели ФРС. Рынок станет менее отзывчивым на все экономические новости, как это было в прошлом году. Так что все это будет способствовать возвращению людей туда. Наши данные, данные Zillow, также показывают, что 70% продавцов в конечном итоге покупают снова. Не 100%, а 70%. Таким образом, у этих парней будет больше предложения, чем спроса, если вы продолжите видеть появление новых предложений в 2024 году. И все это вместе говорит мне, как и упомянул Чен, что вы, вероятно, увидите снижение цен. немного. Новые объявления больше не будут сильно обременять жилищный фонд. И, конечно, я думаю… я настроен оптимистично. Я думаю, что это может означать, что в будущем будет больше транзакций.
Dave:
Я ценю это объяснение. Орфа, ты говоришь, что ты оптимист, поэтому я просто хочу на секунду побыть здесь адвокатом дьявола и просто узнать твое мнение, потому что я думаю, что существует мнение или общее мнение, которое я слышу о том, что доступность настолько низка. прямо сейчас, даже если ставки немного снизятся, цены слишком высоки, и это в некоторой степени… Люди чувствуют, я считаю неизбежным, что цены должны снизиться, потому что они намного выше, чем были раньше. И если вы соедините это с некоторыми вещами, которые вы сказали о, возможно, замедлении экономики, что вы на это скажете, я думаю?
Орфа:
Я думаю, что строители, вероятно, тоже немного беспокоятся по этому поводу. Итак, у них тонна домов в стадии строительства. Тем не менее, эти дома поступают на рынок. И, конечно же, поскольку на рынке появляется так много домов в сфере нового строительства, вы начинаете видеть, как настроения застройщиков немного снижаются, и вы начинаете видеть начало. Зачем мне начинать новый проект, если у меня есть куча юнитов, которые мне нужно продать? И все это, я думаю, мы еще увидим. Но просто чтобы дать вам представление: да, доступность по-прежнему является проблемой, но если вы подумаете о том факте, что ставки по ипотечным кредитам были ниже, чем сегодня, в прошлом году, чем сегодня, и, тем не менее, среднее снижение цен на новое строительство не произошло. не изменилось, это все еще около 6%. Доля объявлений о снижении цен относительно прошлого года фактически ниже.
Если люди просто не могут позволить себе дом, и, кстати, я должен сказать, что рынок жилья является местным, так что я говорю о среднем уровне США. Есть места, которые абсолютно недоступны. Вы просто совершенно не можете даже… Люди не могут соответствовать требованиям. Я имею в виду район Лос-Анджелеса, Риверсайд, Калифорния. Я имею в виду, что это места, недоступные для многих людей. Но в среднем у вас все еще есть некоторый спрос. Спрос замедлился, но спрос по-прежнему превышает предложение. И именно поэтому я по-прежнему очень оптимистичен в будущем. И я не один такой, верно? Мы слышим об Уоррене Баффете, новом строительстве и любви к новому строительству в будущем. Так что я очень оптимистично настроен на то, что 2024 год может стать лучшим годом, потому что новые листинги уже достигли дна в 2023 году.
Чен:
Да, я думаю, что вопрос доступности действительно хороший, и это также одна из причин, почему, Дэйв, вы говорили: «Ну, если ставки падают, почему цены не вырастут еще больше?» Я сказал: «Ну, на самом деле, потому что я думаю, что доступность ограничивает это, потому что я думаю, что в какой-то момент люди просто не смогут позволить себе покупать больше». Но я думаю, что коррекция доступности не обязательно должна проявляться в форме такого большого падения цен. Падение цен в стиле 2008 года произошло только один раз, и есть причина, по которой это произошло только один раз и при очень уникальных обстоятельствах. Поэтому я думаю, что вы также можете увидеть улучшение доступности в форме многолетнего периода времени, когда вы увидите, что цены остаются неизменными или растут на 1%, или падают на 1%, или что-то в этом роде, когда цены просто растут меньше, чем инфляция, но чуть меньше инфляции. И это улучшение доступности. Кроме того, мы ожидаем, что ставки также снизятся. Таким образом, большая часть проблем доступности в прошлом году была связана с тарифами, а не с ценами.
Dave:
Я хочу, чтобы все понимали, что означает доступность с точки зрения рынка жилья. По сути, дело в том, насколько легко средний американец может позволить себе дом по средней цене, или, как точно заметил Орф, это также зависит от местных условий, насколько легко кто-то на определенном рынке может позволить себе этот конкретный дом на этом рынке. И у этого доступного табурета обычно есть три типа ножек. Есть ставки по ипотечным кредитам, как только что упомянул Чен, есть цены на жилье, а также зарплаты. Таким образом, существуют разные способы повышения или понижения доступности. Дело не только в ценах на жилье.
Чен:
Это идеальное объяснение. И да, еще одна вещь, о которой я бы сказал, которая, я бы сказал, не указывает на отсутствие большого снижения цен, — это точно так же, как попутный ветер, демографические попутные ветры для цен на жилье и спроса. Мы знаем, что миллениалы все еще находятся в том возрасте, когда нам нужно покупать дома, люди заводят детей, им нужно покупать дома. Так что спрос там большой. А потом у нас появляется поколение Z. Так что многие демографические анализы действительно показывают это… Мы вступаем в эти годы очень высокого спроса со стороны покупателей жилья. Таким образом, несмотря на то, что цены высоки, ставки по-прежнему высоки, прямо сейчас существует большая потребность.
Орфа:
И Чен, ты абсолютно прав. И вы можете дополнить этот список. Население из-за границы. У вас появилось много новых семей, приезжающих из-за границы. Мы, наконец, вновь открылись после COVID, а у вас было… Даже за несколько лет до COVID уровень иммиграции в страну замедлился. Внезапно в страну приезжает больше людей, и это фактически приводит к увеличению количества семей, новых семей, и это подталкивает мужчин выше.
Dave:
Что ж, спасибо тебе. Это очень, очень полезное объяснение. Раз уж мы говорим о доступности. Мне жаль, что я так поступаю с вами обоими, но мне нужно попытаться получить от каждого из вас прогноз по ставкам по ипотеке. У вас может быть диапазон. Но Орфа, что ты думаешь? Как вы думаете, какими будут ставки по ипотеке через год, в декабре 2024 года, если вам нужно было угадать?
Орфа:
Очень, очень сложно предугадать. И вы можете это увидеть. Я имею в виду, что в результате реакции рынка, которую мы получили, рынок предполагал четыре снижения ставок, ФРС намекнула на три, но доходность продолжала падать. Итак, Дэйв, к сожалению, я не собираюсь называть вам цифру, но я скажу вам, что я снова думаю об этом: встречный ветер против попутного. И рынок очень непредсказуем, но мы знаем, что в следующем году нас ждет вся эта дезинфляция, которая поможет снизить доходность.
Затем у вас есть разброс ставок по ипотечным кредитам, который в некоторой степени зависит от неопределенности. И вполне вероятно, что если мы увидим меньшую волатильность в будущем, это, вероятно, произойдет… На рынках она, вероятно, также сократится. В то же время я упоминал ранее, что перед выборами, летом 24 года, за несколько месяцев до выборов, у нас будет большая политическая неопределенность. Это также будет движущей силой экономической активности, и это будет дезинфляционным. И снова я ожидаю, что доходность продолжит снижаться, продолжит снижаться. Я не ожидаю, что они упадут с обрыва, особенно если ФРС сможет, по сути, придерживаться приземления, и мы сможем избежать рецессии в 2024 году.
Dave:
Хорошо, Чен, могу я вытянуть у тебя номер?
Чен:
Я понимаю, почему вы не решаетесь назвать цифру, верно? Это сложно. В наши дни так много неопределенности. Я предполагаю, что это число начинается с шести в декабре 2024 года. В наших прогнозах Redfin мы предполагали, что к концу 2024 года будет что-то около шести с половиной. Мы опубликовали это перед декабрьским заседанием ФРС, на котором Пауэлл действительно начал покажи поворот. Так что, возможно, она будет немного ниже. Возможно, это будет младшая шестерка. Но я думаю, что Орф дал вам действительно хорошую основу для размышлений о том, что произойдет со ставками. Это зависит от того, как поведет себя ставка по фондам ФРС, и вокруг всего этого существует много неопределенности. Но, кроме того, очевидно, что у вас были спреды по ипотечным ставкам, и они могли немного рухнуть.
Но самое главное, это то, что происходит со ставкой по фондам ФРС и что ФРС собирается делать. Но есть еще то, что происходит с долгосрочными ставками, что собирается делать 10-летнее казначейство, и ФРС практически не имеет над этим контроля. Так что эта цифра может остаться прежней, пойти вверх или вниз по мере сокращения ФРС. Это немного неопределенно, в зависимости от того, что еще говорит ФРС, какие еще экономические обстоятельства существуют и что еще беспокоит инвесторов. Таким образом, прошлым летом инвесторы стали очень обеспокоены уровнем государственного долга, такими как налоговые поступления, долгосрочной устойчивостью наших расходов и объемом казначейских поставок. Таким образом, доходность действительно выросла, а ставки действительно взлетели, и это на самом деле не имело никакого отношения, очень мало общего с инфляцией. Вот почему действительно трудно угадать. Но я думаю, что если бы я был человеком, который хотел бы купить дом в ближайшем будущем, я бы предположил, что в 2024 году вы завершите год числами, начинающимися с цифры шесть, может быть, в низкие шестерки.
Орфа:
И потом, Чен, ты упомянул все эти факторы. А еще есть глобальная экономика из-за границы. Инвесторы за рубежом ищут американские активы. Когда у вас есть конфликт за границей, у вас есть геополитическая напряженность, это может означать, что придет больше инвесторов, чтобы поглотить все эти казначейские запасы. Итак, это все факторы, которые необходимо отслеживать, поэтому работа по прогнозированию доходности очень и очень сложна.
Dave:
Да, это отличный момент. Я хочу просто повторить и убедиться, что все слушатели это понимают. ФРС не контролирует ставки по ипотечным кредитам. Они контролируют ставку по федеральным фондам, что, конечно же, влияет на доходность облигаций, на бизнес и на все другие сложные вещи, влияющие на ставки по ипотечным кредитам. Но только потому, что ФРС заявляет, что в следующем году они могут снизить ставки трижды, я не думаю, что нам всем стоит идти на победный круг. Я думаю, что это обнадеживает, но, вероятно, все еще будет некоторая волатильность ставок, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, пока мы видим, где доходность облигаций начинает двигаться вперед. И снова мы видели, как ФРС указала на вещи, которые в итоге они не сделали. Кроме того, нет никакой гарантии, что они будут придерживаться плана или указаний, которые они дали нам по состоянию на декабрь 2024 года. Но, тем не менее, я думаю, что ситуация выглядит обнадеживающей.
Я хочу заняться риском, потому что большинство людей, которые слушают этот подкаст, инвестируют. Они не покупают дом, чтобы жить в нем 5–10 лет. И поэтому мне любопытно, хотя вы поделились некоторыми своими чувствами по поводу рынка жилья и того, куда он может двигаться, мне любопытно, Чен, есть ли у вас какие-либо мысли о том, какие риски могут существовать для инвесторов в недвижимость, направляющихся в в следующем году?
Чен:
Я думаю, что риски будут региональными. Итак, я думаю, что в целом, как мы уже обсуждали, если вы инвестор в недвижимость, я действительно не вижу, чтобы цены упали на тонну. Тем не менее, я думаю, что могут быть определенные рынки, на которых вы действительно увидите значительное снижение цен. Например, мы уже наблюдаем довольно значительное снижение цен в некоторых местах в Техасе. Поэтому я думаю, что в наших данных средняя цена продажи Остина по сравнению с прошлым годом снижается почти до двузначных цифр. Так много таких мест, где на самом деле было намного проще создать дополнительные запасы, и это было здорово. Во время пандемии, когда люди действительно пытались туда переехать, было легче создать предложение для удовлетворения спроса, и цены сильно выросли. Сейчас мы, вероятно, наблюдаем обратное: спрос меньше, поэтому существует больший риск падения цен на некоторых из этих рынков.
Так что многие из них могут быть районами Солнечного пояса, такими как, например, Остин. Так что здесь я, вероятно, был бы немного осторожнее, но я бы чувствовал себя немного безопаснее в более доступных местах, местах, где цены ниже. Итак, мы видим, что в северной части штата Нью-Йорк или на Среднем Западе, где цены ниже медианного уровня по стране, эти места являются одними из самых напряженных рынков, которые мы наблюдаем, и где дома строятся быстрее всего. Я думаю, что в Рочестере мы видели, как дома уходили с рынка в среднем через восемь дней, и это потому, что эти места очень доступны по цене, а в условиях, когда доступность действительно ограничена, они очень привлекательны.
Dave:
Имеет смысл. Мне нравится крик Рочестера. Я учился там в колледже. Орфа, а ты? Видите ли вы какие-либо другие риски на рынке?
Орфа:
Если вы посмотрите на последние данные опроса американского сообщества за 2022 год, Остин, штат Техас, был самым быстрым метро из 50 крупнейших метрополитенов, по крайней мере, с самым быстрорастущим населением. А в жилом фонде они просто взрываются одновременно. А жилищный фонд рос быстрее, чем даже самый быстрый рост населения. И теперь вы попадаете в ситуацию, когда у вас есть все эти дома, и, конечно же, цены, конечные цены падают. И поэтому я думаю, что Чен намекал на это, мы видим то же самое в наших данных. Будет ли это продолжаться или нет, это уже другая история, потому что я думаю, что если люди собираются в какие-то места… И Остин, возможно, не доступен для местных жителей, но если люди едут в Остин из Калифорнии, кстати, мы знаем 30% калифорнийцев. переезжают в основном в Техас, Аризону и Флориду. Так что, если люди переезжают из более дорогих метро Калифорнии в Техас, а затем видят, что цены так сильно падают, то такое снижение цен на самом деле может быть хорошим шагом в будущем.
А еще мне нравятся некоторые из этих рынков: Шарлотта, Роли, Северная Каролина, там есть исследовательский треугольник, в этот район все еще переезжает много людей. У вас есть рынок в Нэшвилле, штат Теннесси, один из моих любимых, к тому же там по-прежнему наблюдается значительный рост населения. Итак, это рынки, на которых я ожидаю продолжения роста населения. Но вы также должны быть осторожны в том смысле, что если у вас много арендаторов, которые не обязательно могут пойти и купить дом, или у вас много людей или строителей, ожидайте, что на некоторых из этих рынков рост населения останется устойчивым. , ну, вы, вероятно, увидите много предложений. Если я ожидаю прихода всех этих арендаторов, вы увидите множество людей, желающих стать арендодателями и строителями, строящими массу предложений.
И поэтому, возможно, вы не получите той прибыли от своих инвестиций, о которой вы думали, потому что все делают одно и то же. Вот почему я много разговариваю с агентами. Я люблю агентов, много работаю вместе. И поэтому я разговариваю с агентами и агентами и говорю мне: «Да, здесь процветает. Да, но строители тоже набирают популярность». И теперь вам, возможно, придется конкурировать с… Итак, я смотрел на городские дома на одну семью и дома в районе Нэшвилла, а по соседству у вас есть многоквартирный дом, и у них есть бассейн, площадка для пиклбола, они предлагают льготы по аренде. Итак, теперь, если вы владелец городского дома рядом с таким местом, вам придется конкурировать с уступками, которые другие парни предлагают прямо по соседству. Итак, у вас есть общий запас. Если спрос был предвиден, у вас есть масса предложения. И теперь вам также приходится конкурировать с другими новыми домовладельцами в городе.
Dave:
Это отличный момент, Орф. Мне это очень нравится, потому что у меня все еще есть пара объектов недвижимости в Денвере, который, безусловно, является одним из наиболее застроенных районов с точки зрения предложения многоквартирных домов. И в итоге я продал недвижимость, потому что вы просто посмотрите вокруг и увидите, что это один из тех старых викторианских домов, разделенных на четыре разные части. Это было хорошее место, но потом вы видите эти совершенно новые вещи с строящимся тренажерным залом и такой же арендной платой. И я подумал: «Я не могу с этим конкурировать». И даже если бы мне удалось свести количество вакансий к минимуму, рост арендной платы в этом районе замедлится только потому, что вы столкнетесь с большой конкуренцией. И это что-то… Это действительно важный риск, о котором людям на своем рынке стоит задуматься. Но этот, опять же, является суперрегиональным, где предложение многоквартирных домов появляется в сети, как правило, на этих более горячих рынках. Я думаю, что в некоторых из этих высших или небольших городов это действительно менее важно. Вы просто не так много этого видите.
Орфа:
Это верно.
Dave:
Чен, есть ли какие-либо рынки, которые, по вашему мнению, будут особенно интересны в следующем году в положительном или отрицательном плане?
Чен:
Да, я думаю, что помимо Солнечного пояса и этих действительно доступных мест, я думаю, наблюдать за рынками Западного побережья будет действительно интересно, потому что именно там произошла большая коррекция цен, которую мы наблюдали в конце 2022 года, в начале 2023. И это были такие места, куда, я думаю, люди возвращались и говорили: «Может быть, сейчас можно заключить сделку». И это также места, где мы наблюдаем некоторые из этих тенденций в отношении возвращения в офис, которые сейчас меняются. Поэтому я думаю, что компании становятся более строгими по отношению к возвращению в офис.
Вы слышите истории о миграции бумерангом. Мы слышим такие слова от наших агентов, когда они говорят: «Да, этот человек, они переехали в Бойсе, но потом обнаружили, что либо они хотят переехать в место, где было гораздо больше рабочих мест, чем в Бойсе, либо они просто обнаружили, что Оказывается, образ жизни в Бойсе действительно не для них». Возможно, они действительно хотят быть ближе к Сан-Франциско или Сиэтлу или чему-то в этом роде. И, возможно, аналогичным образом вы видите что-то подобное на маршруте из Майами в Нью-Йорк. Поэтому я думаю, что было бы действительно интересно следить за такими местами, как Сан-Франциско, Сиэтл, Нью-Йорк и округ Колумбия, где люди покидают эти места, и посмотреть, что произойдет в 2024 году.
Dave:
Большой. Что ж, большое спасибо вам обоим. Это был увлекательный разговор. Должен сказать вам, ребята, я думал, что с кем-то из Redfin, Zillow, двух тяжеловесов в отрасли, у нас будет большое столкновение, но вы, ребята, во многом сошлись во мнении. Поэтому мы надеемся, что это поможет нашей аудитории и поможет ей почувствовать уверенность в том, что произойдет в следующем году, потому что у нас есть пара экономистов, согласных друг с другом, что не всегда бывает, когда вы объединяете двух разных экономистов. Но спасибо вам обоим огромное. Это действительно ценно. Орфа, если люди хотят узнать больше о ваших исследованиях и работе вашей команды, где им следует это сделать?
Орфа:
Да, zillow.com/research. А если вы хотите найти меня в социальных сетях, я есть в LinkedIn, вы можете просто ввести мое имя, и меня будет очень легко найти.
Dave:
Хорошо. Спасибо. А что насчет тебя, Чен?
Чен:
Ага. Мы находимся на сайте redfin.com/news. Вы также можете следить за Redfin в социальных сетях, в Instagram или Twitter, или, я думаю, ранее известных как Twitter, или на других платформах социальных сетей.
Dave:
Что ж, еще раз спасибо вам обоим. Мы надеемся, что вы скоро снова вернетесь на шоу.
Чен:
Все в порядке. Большое спасибо, что приняли нас.
Орфа:
Спасибо, что приняли нас.
Смотрите Эпизод Здесь
Помогите нам!
Помогите нам привлечь новых слушателей в iTunes, оставив нам оценку и отзыв! Это займет всего 30 секунд, и инструкции можно найти здесь. Спасибо! Мы действительно это ценим!
В этом эпизоде мы расскажем:
- Редфин и Зиллоу Прогноз рынка жилья на 2024 год
- Ассоциация «ослабление» американского потребителя и что это значит для покупки жилья
- Ставки по ипотеке 2024 года, «дезинфляция» и где мы можем оказаться в декабре следующего года
- «Коррекция доступности» это может помочь покупателям жилья получить свой первый дом
- Самые рискованные рынки недвижимости в Америке это может привести к ОГРОМНОМУ снижению цен
- Доступные рынки для наблюдения у которых были очень высокие цены на жилье
- И, So Гораздо больше!
Ссылки с шоу
Свяжитесь с Орфой:
Свяжитесь с Ченом:
Хотите узнать больше о сегодняшних спонсорах или сами стать партнером BiggerPockets? Электронная почта .
Примечание от BiggerPockets: Это мнение написано автором и не обязательно отражает мнение BiggerPockets.
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
- ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
- ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
- Источник: https://www.biggerpockets.com/blog/real-estate-867
- :имеет
- :является
- :нет
- :куда
- ][п
- $UP
- 1
- 10
- 2%
- 2% Инфляция
- 2008
- 2019
- 2022
- 2023
- 2024
- 24
- 30
- 50
- 500
- 9
- a
- в состоянии
- О нас
- об этом
- за границу
- абсолютно
- доступной
- По
- Учетная запись
- Учетные записи
- точно
- Достигать
- активный
- деятельность
- фактического соединения
- на самом деле
- Добавить
- дополнение
- дополнительный
- регулировать
- Отрегулированный
- совет
- адвокат
- доступной
- После
- снова
- возраст
- агенты
- тому назад
- решено
- соглашаясь
- впереди
- цель
- Все
- Все время высоко
- почти
- уже
- причислены
- Несмотря на то, что
- всегда
- am
- Америка
- американские
- Американцы
- количество
- an
- анализ
- и
- Объявление
- Другой
- ответ
- предвидеть
- Ожидаемый
- любой
- больше не
- кто угодно
- все
- Apple
- ценить
- признательность
- МЫ
- ПЛОЩАДЬ
- области
- Аризона
- около
- AS
- спросить
- стремящийся
- Активы
- предполагать
- At
- привлекательный
- аудитория
- Остин
- автор
- в среднем
- избежать
- знать
- назад
- Плохой
- Банка
- банковские счета
- Банк Америки
- в основном
- BE
- стали
- , так как:
- становиться
- становление
- было
- до
- начинать
- не являетесь
- ниже
- пользу
- Лучшая
- между
- большой
- миллиард
- Немного
- связь
- Доходность облигаций
- граница
- Заимствование
- изоферменты печени
- Дно
- купил
- марка
- Новостройка
- Ломать
- приносить
- Приведение
- широкий
- шире
- пузырь
- бюджет
- строить
- строитель
- Строители
- Строительство
- бизнес
- но
- купить
- ПОКУПАТЕЛЬ..
- покупателей
- покупка
- by
- Калифорния
- призывают
- пришел
- CAN
- глава
- автомобиль
- карта
- заботится
- тщательный
- Каролина
- случаев
- Наличный расчёт
- Вызывать
- осторожный
- определенный
- изменение
- менялась
- изменения
- заряд
- Шарлотта
- более дешевый
- чен
- Выберите
- обстоятельства
- Город
- столкновение
- класс
- климат
- Закрыть
- ближе
- Побережье
- коллапс
- Колледж
- как
- приход
- Общий
- сообщество
- Компании
- сравненный
- конкурировать
- конкурс
- сложный
- понятия
- обеспокоенный
- уступки
- Конференция
- доверие
- уверенный
- конфликт
- спутанный
- заблуждение
- Конгресс
- последовательный
- строительство
- потребитель
- Потребители
- контекст
- продолжать
- продолжающийся
- продолжается
- контроль
- контрольная
- Разговор
- может
- страна
- Пара
- курс
- корт
- чехол для варгана
- Covid
- сумасшедший
- кредит
- кредитная карта
- кризис
- любопытный
- Клиенты
- Порез
- сокращение
- резки
- цикл
- опасно
- данным
- Дейв
- Дней
- сделка
- Долг
- Декабрь
- приличный
- Отклонить
- Снижение
- Отказ
- снизилась
- определенно
- дефляция
- Спрос
- демографический
- демистифицировать
- Денвер
- в зависимости
- зависит
- описывать
- подробнее
- DID
- различный
- трудный
- цифры
- Опустите
- открытый
- обсуждать
- обсуждающий
- обсуждение
- Дисплей
- распределение
- do
- приносит
- не
- дело
- господствовать
- сделанный
- Dont
- Двери
- двойной
- двойные цифры
- Голубиная
- вниз
- вниз
- вождение
- Падение
- Опустившись
- сухим
- в течение
- каждый
- Ранее
- Рано
- простота
- легче
- легко
- ослабление
- легко
- Экономические
- Экономический рост
- экономические показатели
- Экономические новости
- Экономика
- Экономист
- экономисты
- экономику
- яйца
- или
- выборы
- возвышенный
- еще
- поощрение
- конец
- достаточно
- входящий
- эпизод
- собственный капитал
- Эпоха
- особенно
- по существу
- имущество
- оценка
- к XNUMX году
- Эфир (ETH)
- Даже
- События
- НИКОГДА
- Каждая
- все
- все члены
- многое
- пример
- превышает
- избыток
- возбужденный
- существовать
- существующий
- ожидать
- дорогим
- опыт
- опытные
- испытывающих
- опыта
- объяснение
- обширный
- степень
- Глаза
- всего лишь пяти граммов героина
- факт
- факторы
- достаточно
- Осень
- Fallen
- Падение
- семей
- семья
- фантастический
- увлекательный
- быстрее
- быстрый
- быстрорастущим
- Сажень
- Избранное
- ФРС
- ставка по федеральным фондам
- встреча сыт
- Федеральный
- Ставки федеральных фондов
- Федералы
- чувствовать
- чувствуя
- чувства
- несколько
- в заключение
- финансы
- финансовый
- финансовый кризис
- Найдите
- конец
- Во-первых,
- плоский
- Флорида
- поток
- внимание
- следовать
- Что касается
- Для потребителей
- Прогноз
- форма
- раньше
- вперед
- найденный
- 4
- Рамки
- Франциско
- от
- средства
- веселая
- далее
- будущее
- Доходы
- игра
- дал
- ВВП
- рост ВВП
- Gen
- Gen Z
- в общем
- геополитический
- получить
- получающий
- Дайте
- данный
- Глобальный
- Глобальная экономика
- глобальный финансовый
- Глобальный финансовый кризис
- глобальная пандемия
- Go
- цель
- идет
- будет
- ушел
- хорошо
- есть
- Правительство
- государственные расходы
- большой
- выросли
- Рост
- Рост
- гарантия
- догадывался
- Гости
- Спорт зал
- было
- Половина
- рука
- происходить
- произошло
- Случай
- происходит
- счастливый
- Жесткий
- Есть
- имеющий
- he
- возглавлял
- Заголовок
- Последние новости
- встречный ветер
- слышать
- услышанный
- слух
- тяжеловесы
- помощь
- помогает
- здесь
- Скрытый
- High
- высший
- наивысший
- выделив
- намекнула
- Наем
- исторический
- держать
- Главная
- Дома
- надежды
- надежды
- С надеждой
- ГОРЯЧИЙ
- Вилла / Бунгало
- домашнее хозяйство
- жилье
- Рынок жилья
- Как
- Однако
- HTTPS
- огромный
- i
- идея
- идеи
- if
- немедленная
- иммиграция
- Влияние
- важную
- важно
- улучшать
- улучшенный
- улучшение
- улучшение
- in
- доход
- Увеличение
- расширились
- Увеличивает
- повышение
- указывать
- индикация
- индикаторы
- промышленность
- неизбежный
- инфляция
- инструкции
- интерес
- Процентные ставки
- заинтересованный
- интересный
- в
- инвентаризация
- Грин- карта инвестору
- инвестирование
- инвестиций
- инвестор
- Инвесторы
- вопрос
- IT
- iTunes
- работа
- Джобс
- JP Morgan
- JPG
- июль
- Прыгать
- всего
- Сохранить
- хранение
- удар
- Дети
- Вид
- Знать
- известный
- труд
- рынок труда
- запаздывание
- посадка
- помещик
- Фамилия
- В прошлом году
- Поздно
- новее
- последний
- смеяться
- лежать
- УЧИТЬСЯ
- изучение
- наименее
- уход
- ноги
- кредиторы
- Меньше
- уровень
- уровни
- LG
- ЖИЗНЬЮ
- стиль жизни
- легкий
- такое как
- Вероятно
- линия
- Список
- Listening
- слушает
- листинг
- Объявления
- мало
- жить
- варианты
- локальным
- Длинное
- много времени
- долгосрочный
- дольше
- посмотреть
- искать
- ВЗГЛЯДЫ
- потери
- серия
- любят
- Низкий
- низкие темпы
- ниже
- Макрос
- макроэкономический
- макроэкономика
- основной
- сделать
- ДЕЛАЕТ
- Создание
- многих
- рынок
- прогнозы рынка
- реакция рынка
- Области применения:
- Май..
- может быть
- me
- значить
- означает
- размеры
- Медиа
- средний
- Встречайте
- заседания
- член
- Мужчина
- упомянутый
- сообщение
- Метрика
- Метро
- Мейер
- Miami
- Майк
- средняя
- Мидвэй
- Средний Запад
- может быть
- миграция
- Millennials
- миллиона
- против
- минимальный
- деньги
- ежемесячно
- месяцев
- БОЛЕЕ
- Морган
- Ипотека
- Ипотека
- самых
- в основном
- двигаться
- переехал
- перемещение
- много
- Многолетняя
- my
- имя
- РАССКАЗ
- Nashville
- национальный
- Возле
- обязательно
- Необходимость
- отрицательный
- сеть
- сеть
- никогда
- Новые
- Строительство нового здания
- Новый год
- New York
- Новости
- следующий
- хороший
- нет
- Ничто
- север
- Северная Каролина
- ничего
- сейчас
- номер
- номера
- октябрь
- of
- от
- предлагающий
- Офис
- oh
- Хорошо
- Старый
- on
- консолидировать
- ONE
- те,
- онлайн
- только
- открытый
- Обзор
- Мнения
- Возможность
- противоположность
- Оптимистический
- or
- Другое
- наши
- внешний
- Outlook
- за
- общий
- собственный
- выплачен
- боль
- пандемия
- родители
- часть
- особый
- особенно
- партнер
- мимо
- путь
- Пауза
- зарплаты
- платежи
- Люди
- народный
- процент
- ИДЕАЛЬНОЕ
- производительность
- возможно
- человек
- личного
- Личные финансы
- картина
- кусок
- трубопровод
- Стержень
- Часть
- Мест
- план
- Платформы
- Платон
- Платон Интеллектуальные данные
- ПлатонДанные
- Играть
- игрок
- плюс
- карманы
- Подкаст
- Подкасты
- Точка
- сборах
- политика
- бассейн
- население
- «портфель»
- должность
- положительный
- возможное
- Постпандемический
- потенциально
- Пауэлл
- Пауэлл
- мощностью
- предсказывать
- прогноз
- Predictions
- предпочтения
- нажмите
- довольно
- предыдущий
- цена
- Цены
- цены
- вероятно
- Проблема
- продолжить
- Проект
- свойства
- собственность
- защищенный
- обеспечивать
- опубликованный
- импульс
- покупка
- толкнул
- выталкивает
- положил
- Оферты
- Полагая
- квалифицировать
- вопрос
- Вопросы
- Raleigh
- ассортимент
- Обменный курс
- Стоимость
- скорее
- рейтинг
- достигать
- реакция
- реальные
- недвижимость
- рынки недвижимости
- понимая,
- на самом деле
- причина
- причины
- последний
- спад
- Морской карась
- региональный
- правила
- относительный
- относительно
- оставаться
- помнить
- Знаменитый
- Аренда
- съемщики
- выплаты
- отчету
- представлять
- исследованиям
- резерв
- Resonate
- отзывчивый
- возвращают
- Возвращает
- доходы
- поступления
- правую
- Снижение
- рисках,
- Прибрежный
- надежный
- ROSE
- грубо
- год
- округление
- условиями,
- Run
- Бег
- S & P
- S & P 500
- безопаснее
- Сказал
- sale
- то же
- Сан -
- Сан-Франциско
- экономия
- видел
- сообщили
- поговорка
- говорит
- Шкала
- сценарий
- Сиэтл
- Во-вторых
- секунды
- посмотреть
- видя
- казаться
- кажется
- видел
- продаем
- Продавцы
- продажа
- старший
- смысл
- настроение
- серьезный
- обслуживание
- набор
- Форма
- Поделиться
- общие
- сдвиг
- Короткое
- краткосрочный
- выстрел
- должен
- показывать
- показ
- Шоу
- сторона
- значительный
- существенно
- Признаки
- аналогичный
- Аналогичным образом
- с
- одинарной
- сидеть
- Сидящий
- ситуация
- ШЕСТЬ
- медленной
- Замедление
- меньше
- So
- Соцсети
- социальные сети
- социальные медиа-платформы
- твердый
- некоторые
- Кто-то
- удалось
- иногда
- в некотором роде
- Скоро
- пролет
- особый
- конкретный
- тратить
- Расходы
- Затратные привычки
- Спонсоры
- Спотовая торговля
- распространение
- Спреды
- весна
- стоять
- положение
- Начало
- и политические лидеры
- Начало
- начинается
- Область
- статистике
- Статистика
- оставаться
- рулевое управление
- руль
- Шаг
- Придерживаться
- По-прежнему
- акции
- фондовый рынок
- Акции
- Истории
- История
- строгий
- сильный
- Борющийся
- "Студент"
- стиль
- такие
- внезапный
- лето
- Вс
- супер
- поставка
- Спрос и предложение
- Убедитесь
- Поверхность
- удивлен
- Опрос
- Стабильность
- плавание
- ТАБЛИЦЫ
- Попутный ветер
- принимает
- с
- Говорить
- говорить
- укрощение инфляции
- цель
- налог
- команда
- сказать
- говорят
- говорит
- Тенденцию
- Теннесси
- напряженность
- срок
- terms
- территория
- третичный
- Техас
- чем
- спасибо
- благодаря
- который
- Ассоциация
- ФРС
- Будущее
- Государство
- Запад,
- их
- Их
- тема
- тогда
- Там.
- Эти
- они
- задача
- вещи
- think
- мышление
- этой
- В этом году
- те
- хоть?
- мысль
- три
- Thrive
- Через
- билеты
- TIE
- время
- время покупать
- раз
- устали
- в
- сегодня
- Сегодняшних
- вместе
- заявил
- завтра
- тонна
- слишком
- топ
- тема
- Темы
- Всего
- ПОЛНОСТЬЮ
- к
- город
- трек
- сделка
- Сделки
- Запись
- переход
- казначейство
- Тенденции
- беда
- правда
- козырь
- стараться
- пытается
- ОЧЕРЕДЬ
- Оказалось
- Получается
- два
- напишите
- Типы
- Неопределенный
- Неопределенность
- под
- понимать
- понимание
- понимает
- безработица
- уровень безработицы
- К сожалению
- созданного
- Ед. изм
- единиц
- вряд ли
- беспрецедентный
- непредсказуемый
- us
- Экономика США
- используемый
- обычно
- Против
- очень
- победа
- Видео
- видеоигра
- Изменчивость
- объем
- избирателей
- заработная плата
- ждать
- Ожидание
- Кошелек
- Кошельки
- хотеть
- стремятся
- желая
- хочет
- кроличий садок
- Уоррен Баффет
- законопроект
- Смотреть
- наблюдение
- Путь..
- способы
- we
- слабее
- Богатство
- Недели
- добро пожаловать
- ЧТО Ж
- пошел
- были
- запад
- Что
- Что такое
- любой
- Колесо
- когда
- будь то
- который
- в то время как
- КТО
- зачем
- широкий
- будете
- выиграть
- Работа
- работать вместе
- рабочие
- работает
- беспокоиться
- беспокоиться
- хуже
- бы
- Вау
- письменный
- X
- год
- лет
- Да
- еще
- доходность
- йорк
- являетесь
- Моложе
- ВАШЕ
- себя
- YouTube
- зефирнет
- Чжао
- Zillow