Биткойн не исправит Федеральную резервную систему

Эта статья опубликована в журнале Bitcoin Magazine. «Проблема вывода». Нажмите здесь, чтобы подписаться сейчас.

Брошюра этой статьи в формате PDF доступна для скачать. 

Вы читаете печатный журнал «Биткойн», поэтому вам, вероятно, уже нравится Биткойн, а это значит, что вам, вероятно, не нравится название или идея того, что вы собираетесь прочитать, и поэтому вы уже ненавидите его.

Увы, это написано и опубликовано.

Деньги были такими, какие они есть сейчас, в течение некоторого времени, и, конечно, люди говорили: «Ну, подождите минутку…», наверное, все это время. На самом деле я не знаю, меня там не было, но есть достаточно австрийских экономистов, пропагандирующих принципы разумных денег еще до Великой депрессии, чтобы предположить, что по крайней мере кто-то это говорил.

Не вдаваясь в подробности о золоте как денежном товаре, Соединенные Штаты отказались от золотого стандарта в 1971 году, и доллар США больше не обеспечен золотом (и, вероятно, никогда больше не будет). А в 1971 году, наверное, была кучка разгневанных и растерянных американцев, которые говорили: «Ну, погоди…», а потом спрашивали: «Скажи вот, это хорошо?» и «Скажи теперь, что такое деньги?» Тогда, вероятно, вполне естественно: «Как вообще работает монетарная политика?»

И кто знает, скольким людям были даны ответы на эти вопросы в 1971 году, но почти наверняка этот показатель будет ниже, чем если бы Соединенные Штаты впервые отказались от золотого стандарта в 2023 году.

К лучшему или к худшему, но потоки информации и дезинформации в XXI веке на много лиг превосходят информационные потоки любого другого столетия. Признавая это, мы не утверждаем, что мы лучше людей 21-х годов только потому, что мы можем получить ответ на любой вопрос в поисковой системе или заказать бесчисленное количество книг только для того, чтобы они пылились на наших книжных полках после публикации фотография в социальных сетях о получении книги. Скорее мы представляем нечто гораздо более простое; даже на самый поверхностный вопрос можно ответить с минимальными усилиями.

Быть универсалом и понимать многие вещи сейчас проще, чем когда-либо.

В основном это хорошо, но, конечно, имеет свои недостатки. Подайте сигнал интернет-неинтеллигентам, которые прочитали одну публикацию в блоге на определенную тему, чтобы затем заявить о своей компетентности – перепрыгивая от актуальной технологической темы к следующей, как жаба в грозу. И это не говоря уже о качестве информационных потоков.

Размышляя об этих информационных потоках, мы легко можем увидеть, что на самом деле это не имеет большого отношения к золоту как денежному товару. Вместо этого речь идет о том, что текущая доступность информации является для человека гораздо более мощным инструментом решения проблем, которые могут у нас возникнуть.

И теперь у нас есть Биткойн в качестве компаньона для этих информационных потоков.

До инфляционного кризиса 2022 года последний раз денежно-кредитная и фискальная политика играла главную роль в Соединенных Штатах во время Великого финансового кризиса 2007 года и около него.

Тогда мы оптимизировали поисковые системы и книжные интернет-магазины, как и сейчас, в 2023 году, так что люди 2007 года тоже могли получить ответы на свои вопросы о денежно-кредитной политике. И поэтому, когда процентные ставки были снижены до нуля, а Федеральная резервная система оказала помощь Bear Stears, AIG, рынку ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, и почти всему, что касалось высоких финансов, тогдашнее председатель Федеральной резервной системы Бен Бернаке количественное смягчение под брендом создания кредитов вероятно, имел более образованных критиков, чем, скажем, Пол Волкер в 1970-х и 1980-х годах.

Но даже с учетом этих информационных потоков действительно ли мы предсказали, как будет выглядеть экономика с нулевой процентной ставкой? Предсказали ли мы один из самых продолжительных бычьих рынков акций США за всю историю? Возможно, некоторые и так и сделали, но было бы трудно предсказать, что мы позволили бы возмутительным компаниям не только выжить, но и процветать, тогда как сжигание операционных денежных потоков на самом деле было бы хорошо. Несмотря на всю свою пользу в предоставлении массам инструментов, на самом деле это была та же самая машина информационного потока, которая помогла подпитывать эту реальность.

Подумайте об этом таким образом; Предполагается, что интернет-компании и технологические компании извлекут выгоду из крупных и мощных сетевых эффектов, а затем в конечном итоге станут невероятно ценными, как только они достигнут своего рода переломного момента внедрения или скорости выхода. Некоторые из этих компаний этого заслуживают, некоторые нет. Нулевые процентные ставки создают среду, в которой у вас могут быть практически неограниченные попытки заслужить это, поскольку экзогенный капитал доступен так дешево. В то время как процентные ставки были низкими, фонды, инвесторы и частные лица с капиталом нуждались в доходности и поэтому были готовы пойти на больший риск или согласиться на более низкую доходность своих инвестиций.

Я не буду называть имена, но в глазах многих из этих распределителей капитала сжигание денег было лучше, чем фактическое зарабатывание денег. Если вы зарабатывали деньги, то вы не пытались расти, а если вы не пытались расти, то вы не пытались максимизировать потенциальную доходность для инвесторов. Так что, если вы не сжигали деньги, ни один из блестящих частных инвесторов, венчурных капиталистов или фондов акций роста не дал вам денег. Возможно, цена ваших акций упала, и инвестор-активист удалил вас и весь ваш совет директоров.

Тем не менее, Федеральная резервная система Бернаке в конечном итоге оказалась оправданной. Инфляция была в основном низкой во время и после Великой рецессии, и экономика выжила. Но полученные в результате полтора десятилетия нулевых процентных ставок никогда не должны были стать реальностью. Предполагалось, что ставки снова вырастут, когда экономика будет «готова», но США решили, что экономика никогда не будет готова. Отсюда рост так называемых компаний-зомби, которые могут существовать только в мире с низкой стоимостью капитала и нулевыми процентными ставками.

Естественно, многие утверждали, что именно такие компании потерпят неудачу, когда процентные ставки снова вырастут. Но знаете ли вы, что не беспокоило большинство людей, когда в конце 2022 года процентные ставки в конце концов выросли, а стоимость капитала снова выросла?

Да, это верно. Банки. Кредит Свисс? Пожалуйста, будьте серьёзны. Было бы по большей части преувеличением предположить, что банки обанкротятся после повышения ставок после столь длительного пребывания на низком уровне. Фактически, синдицированные кредиты, удерживаемые банками, как правило, имеют плавающие процентные ставки, поэтому можно легко предположить, что непогашенные кредиты, хранящиеся на балансах банков, на самом деле будут приносить более номинальную доходность по мере роста ставок по мере того, как кредиты собирали больше процентов.

Но то, что в конечном итоге произошло с некоторыми банками, было буквально противоположным. Банки держали депозиты, не давали их взаймы, а вместо этого подвергали себя так называемому риску продолжительности, который обычно не был бы проблемой, если бы процентные ставки не были увеличены в двадцать раз в течение года. Именно это привело к банкротству банков. Если бы вы были тем человеком, который назвал серию событий, которые привели нас от банкротства Lehman Brothers в 2007 году к банкротству Silicon Valley Bank и First Republic Bank в 2023 году, то я бы хотел увидеть квитанции.

Итак, вот какая глупость в нашей переплетенной, богатой информацией системе: Федеральная резервная система снизила ставки, потому что банки обанкротились, что, в свою очередь, привело к банкротству банков пятнадцать лет спустя.

Федеральная резервная система будет игнорировать Биткойн. Он должен.

На этот раз у нас есть Биткойн. Таким образом, благодаря нашим еще лучшим информационным потокам в 2023 году мы можем задать важнейший вопрос: улучшит ли принятие Биткойна поведение Федеральной резервной системы в области денежно-кредитной политики?

Я утверждаю, что этого не произойдет.

Я не вижу стимула для Федеральной резервной системы отдавать кому-либо или что-либо, не говоря уже о Биткойне. Честно говоря, Биткойн определенно недостаточно велик, чтобы представлять угрозу для доллара США. Соединенные Штаты гораздо больше обеспокоены тем, что доминированию доллара США угрожает, скажем, китайский юань. Биткойн сам по себе ничего не дестабилизировал.

Но знаете, что может дестабилизировать? Федеральная резервная система признает принципы биткойна и указывает на биткойн как на причину своих решений в области денежно-кредитной политики. Заявление Федеральной резервной системы: «Мы делаем это из-за биткойнов» было бы самосбывающимся пророчеством и немедленно сделало бы Федеральную резервную систему и доллар США неактуальными. Это весьма интересно, поскольку ФРС, указывая на Китай как на причину принятия решения по денежно-кредитной политике, не делает этого.

Это делает прямо противоположное.

Это тривиально. Конечно, Соединенные Штаты будут защищать свой пост капиталистической экономики, чтобы сохранить гегемонию доллара США против централизованно планируемой экономики Китая и его юаня. Теория игр и геополитика предполагают, что для большинства американцев не составит большого труда признать, что Китай представляет собой реальную экономическую угрозу Соединенным Штатам. Защита от Китая не повышает доверия к Китаю, поскольку он уже представляет собой угрозу.

Биткойн, с другой стороны, вызывает доверие только как угроза доллару США в глазах немногих американцев, и поэтому большинству американцев требуется логический шаг, чтобы признать, что Биткойн представляет собой угрозу для доллара США.

Из этого следует, что правительство США или Федеральная резервная система никогда не признают, что биткойн представляет собой угрозу гегемонии доллара США, потому что такое признание предоставит биткойну статус реальной угрозы.

Но если мы будем честны сами с собой, даже несмотря на то, что существует угроза гегемонии доллара США через Китай, Россию и другие страны, усиление финансиализации делает это еще более маловероятным. Посмотрите на цифры; Доллар США по-прежнему является мировой резервной валютой, и, вероятно, так будет еще какое-то время.

Что мы имеем сейчас, в 2023 году, так это смелое поведение Федеральной резервной системы, население, которое способно понять, нравится или не нравится им эта смелость из-за широко доступных информационных потоков, а затем способ искренне отказаться от участия Федерального резерва. Бред Резерва, для тех, кто считает это бредом.

Биткойн не застрахован от волатильности цен или обменного курса (это никогда не будет), и у него есть свои проблемы, но иметь доступ к своим деньгам, когда все это попадает в вентилятор, — это замечательная вещь. И еще замечательно, что денежно-кредитная политика Биткойна известна и предсказуема.

И безумие будет продолжаться. Люди всегда были смешными; это не изменится. Но теперь, когда у нас есть способы рассказать людям об их возможностях, мы вместе можем отказаться от этого, поскольку процесс обучения биткойнам буквально у всех на кончиках пальцев. Да, существует пропаганда и слишком много сенсационных заявлений о том, что может решить биткойн, но на самом деле существует много действительно хороших информационных потоков для биткойн-образования.

В целом, истинная ценность Биткойна заключается в этом; Обычные люди, использующие биткойн, потому что наши вездесущие информационные потоки научили их этому, поскольку механизм отказа от решений центральных банков не заставит центральные банки вести себя более ответственно. Вместо этого он просто предложит инструмент и средства, позволяющие противостоять решениям центрального банка более конкретными способами, а не просто с помощью грубых слов, публикуемых в социальных сетях.

Биткойн может отделить деньги от государства, но это не обязательно заставляет государство (или его центральный банк) вести себя ответственно.

Это не имеет значения, Биткойн это не волнует.

Вы можете отказаться.

Эта статья опубликована в журнале Bitcoin Magazine. «Проблема вывода». Нажмите здесь, чтобы подписаться сейчас.

Брошюра этой статьи в формате PDF доступна для скачать. 

Источник: https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-wont-fix-the-federal-reserve.

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
• ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
• ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
• Источник: https://bitcoinethereumnews.com/bitcoin/bitcoin-wont-fix-the-federal-reserve/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=bitcoin-wont-fix-the-federal-reserve