Acum toată lumea poate înțelege cerințele de capital bancar

În ianuarie 2022, am scris despre SACCR:

Capital bancar. O bancă va avea de obicei una dintre cele două constrângeri – fie Rata de levier, fie RWA-uri de credit. Acest lucru se datorează faptului că o bancă trebuie să dețină un anumit pot de capital față de expunerile sale, iar aceste expuneri nu sunt neapărat aditive. Pur și simplu trebuie să dețină suficient capital de nivel 7.5 (de obicei capital propriu, cu unele datorii convertibile) pentru a satisface cea mai mare dintre cele două cerințe. De exemplu, o bancă poate deține 1% capital de rangul 15 față de expunerile sale calculate în funcție de rata de levier și 1% capital de rangul XNUMX față de activele sale totale ponderate la risc (din care RWA de credit sunt o componentă). ei nu apoi dețin un total de 22.5% capital de rangul 1 față de expunerile lor. Același capital de nivel 1 este numărat în fiecare raport - în esență numărătorul este același, numitorul se modifică.

Clarus: MECANICA ȘI DEFINIȚIILE SA-CCR (PARTEA 1)

Asta a fost cel mai popular blog al nostru din 2022. Dar a mers suficient de departe? Am urmat-o mai departe blogurile SACCR (și al nostru primul podcast!), toate acestea sunt legate mai jos:

Dar astăzi, nu vreau să refacem terenul vechi. Și nu, nu trebuie să treci prin vechile bloguri pentru a (sper) să înveți ceva de pe blogul de astăzi.

Mai degrabă, astăzi vreau să arunc ceva lumină asupra titlurilor care susțin lucruri precum:

Băncile din SUA cu contracte mari forward și swap pot simți un impact semnificativ mai mare decât băncile europene care nu sunt constrânse de niciun fel de niveluri de capital și sunt, în general, mai puțin restricționate RWA.

Risk.net: https://www.risk.net/derivatives/7907246/sa-ccr-brings-little-succour-for-fx-dealers-and-clients

Și;

„Este mult mai scump pentru noi să stabilim prețuri forward și swap”, a spus Wilkins. „O anumită cantitate din acest cost crescut pe care o putem absorbi ca organizație și, după un timp, o transmitem mai departe în limita pe care o percepem.”

Risk.net: https://www.risk.net/derivatives/7951096/european-banks-cant-escape-sa-ccr-hit-warns-fx-exec

Ce înseamnă să fii „restricționat RWA” pentru o bancă? Și cum, mai exact, unele costuri sunt „absorbite”? Știm cu toții că dealerii nu sunt organizații de caritate. Deci, cum funcționează în practică?

Să vorbim despre FX

Următoarele exemple se aplică la fel de bine pentru expunerile la rate, credit, acțiuni sau mărfuri, ca și pe piețele valutare. Motivele pentru care FX tinde să fie punctul central al poveștilor SACCR sunt multe, inclusiv:

• Trecerea la SACCR de la CEM mută durerea de la poziții mari noționale brute (adică Rate) la poziții direcționale mari. Majoritatea firmelor vor fi direcționale în unele perechi FX (dacă nu toate).
• Toate pozițiile FX sunt acum capturate. Anterior, unele poziții valutare sub 1 an au fost scutite de cerințele de capital.
• Unii participanți la piața valutară nu își garantează tranzacțiile – adică nu publică VM. (Rețineți că tranzacțiile fizice FX sunt, de asemenea, scutite de IM). Tranzacțiile negarantiate atrag taxe de capital penal în temeiul SACCR prin creșterea Factorul de maturitate.
• Piețele valutare sunt în mare parte bilaterale, prin urmare nu se bucură de avantajele unui nod de compensare multilaterală – cum ar fi un CCP. Aceasta înseamnă că pozițiile bilaterale sunt majorate (atât pentru contrapărți, cât și pentru perechile valutare), crescând expunerile în cadrul SACCR.
• FX este volatil! Nu este nimic nou acolo, dar înseamnă că „Costul de înlocuire” – valoarea pe piață a unei poziții net de garanțiile deținute – poate fi cu adevărat ridicat. Bine, acestea pot fi foarte mari pentru pozițiile cu termen lung în Rate, Credit etc., dar este mai probabil ca acest RC să nu fie garantat pe piețele valutare. În cadrul SACCR, RC atrage un „multiplicator” alfa de 140% (cu multe dezbateri în acest sens în Europa), care nu a fost prezent în calculele anterioare ale capitalului.

Cu aceste observații declarate dinainte, să trecem la a ajuta cititorii să înțeleagă cum funcționează capitalul bancar și de ce unele bănci vor fi „constrânse de levier”, în timp ce altele sunt „constrânse RWA”.

Cum funcționează capitalul bancar?

Este foarte simplu într-adevăr! Există 3 pași:

1. Calculați expunerile.
2. Decideți cât de mult capital doriți să dețineți împotriva acestor expuneri.
3. Asigurați-vă că capitalul pe care îl dețineți este peste limitele minime prescrise de reglementări.

SACCR se ocupă de modul în care calculăm expunerile. Cât costă capital de deținut va depinde de cine consideră o bancă colegii săi, de ce solicită acționarii și de cât de mult din un tampon de siguranță doresc să încorporeze. Rezervele de capital mai mari au ca rezultat costuri de finanțare mai mici (în mare măsură), dar apoi o rentabilitate mai mică a capitalului propriu în comparație cu „peers”. Este într-adevăr o decizie de afaceri de luat, deși există minimum de reglementare care trebuie îndeplinite.

Dacă luăm câteva intrări tipice, aș estima că o bancă mare ar putea viza:

• 12.5% capital de rangul XNUMX față de activele ponderate la risc.
• Rata de levier de 7.5%.
• Rentabilitatea capitalului propriu de 12% – adică fiecare dolar de capital „costează” 12%, deoarece nu este folosit în altă parte pentru a oferi o rentabilitate.

Ca cititorii noștri va aminti, tranzacțiile valutare atrag următoarele intrări pentru SACCR:

Noțional net per pereche valutară per contraparte	Xm $
Factorul de maturitate CSA cu <5,000 de tranzacții, CSA curat	0.30
Factorul de supraveghere pentru tranzacțiile valutare	4%
Alfa	1.4
Calcul	X * 0.30 * 4% * 1.4
Expunere implicită (EAD)	$Ym

Portofoliu ipotetic

Să luăm acum un portofoliu bilateral tipic. Sunt o bancă, mă confrunt cu alte patru bănci (CP1-4) în 4 perechi valutare majore.

Folosind intrările SACCR din tabelul de mai sus, ajung la următoarea situație:

Tabelul 2 arată;

• EAD (Exposure at Default) calculat pentru fiecare contrapartidă prin „însumarea” riscului net în perechile valutare, înmulțit cu intrările din Tabelul 1.
• RWA, obținute prin EAD înmulțit cu ponderea de risc per contraparte.
• Ponderările de risc pot fi găsite sub CRE20, Cum ar fi:

• Tabelul 2 presupune că toate tranzacțiile sunt garantate și că „costul de înlocuire” este deja încorporat în expunerile pe pereche valutară (aceasta este o simplificare, dar funcționează bine în scopuri de prezentare).

Prin urmare, vedem următoarele calcule de expunere și capital pentru acest portofoliu:

Tabelul 4 arată;

• Un EAD total de ~5 miliarde USD pentru acest portofoliu.
• Acest lucru se reduce la RWA de credit de ~3 miliarde de dolari, datorită faptului că majoritatea contrapărților au ponderi de risc mai mici de 100%.
• Folosind ratele noastre de capital de 7.5% (LR) sau 12.5% (RWA), rezultă că acest portofoliu special este constrâns de raportul de levier.

Cu toate acestea, folosind exact aceleași intrări, dacă expunerile se deplasează în jurul contrapărților, acest portofoliu poate deveni la fel de simplu constrâns RWA:

Tabelul 5 arată că, dacă un procent mai semnificativ din totalul EAD-urilor este mutat în CP4, care are cea mai mare pondere de risc, constrângerea de capital acum trece la credit RWA.

Ai nevoie de mai multe exemple?

Aș putea repeta acest exercițiu ad-nauseum, arătând chiar și modul în care distribuția expuneri identice poate fi mutat pe piață pentru a crea diferite constrângeri de capital. Vă sfătuiesc să vă creați propriile foi de calcul, așa cum este prezentat aici, într-un mod similar în care v-am prezentat Excel pentru ISDA SIMM cu toți acești ani în urmă.

În concluzie

• Capitalul bancar este simplu.
• Când o bancă spune acum că este „constrânsă de levier” sau „constrânsă de RWA”, acest blog aruncă o lumină asupra a ceea ce înseamnă de fapt.
• Este o „problemă” bună de optimizare de luat în considerare.

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.clarusft.com/now-everyone-can-understand-bank-capital-requirements/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=now-everyone-can-understand-bank-capital-requirements