Obligarea dezvăluiri standard privind riscurile ESG – Se schimbă valul la SEC?

În ultimul deceniu, a existat o schimbare fără precedent în concentrarea investitorilor către utilizarea analizei a riscurilor și impactului de mediu, social și guvernanță corporativă (ESG) în luarea deciziilor de investiții. Deși Securities & Exchange Commission a recunoscut această schimbare, până în prezent a rezistat solicitărilor de adoptare a standardelor care guvernează dezvăluirea de către emitenți a riscurilor ESG.

Comisarul SEC ieșit, Jay Clayton, și-a oferit în mod repetat punctul de vedere că SEC cere deja companiilor să dezvăluie riscurile materiale și că abordarea flexibilă a agenției este preferabilă impunerii unui regim de dezvăluire ESG în toate industriile, în care factorii ESG sunt „foarte specifici companiei și sectorului”. -specific."

Dar SEC cu siguranță nu a vorbit cu o singură voce în această problemă. În observațiile recente, comisarul Allison Herren Lee a cerut Comisiei să sprijine „dezvăluirea uniformă, consecventă și de încredere” a riscurilor ESG.

SEC ar trebui să lucreze cu participanții de pe piață pentru un regim de dezvăluire special adaptat pentru a se asigura că instituțiile financiare produc dezvăluiri standardizate, comparabile și de încredere a expunerii lor la riscurile climatice.

Și la 1 decembrie 2020, un subcomitet al Comitetului consultativ SEC pentru managementul activelor însărcinat cu evaluarea problemelor de dezvăluire a EDG a lansat o serie de „recomandări potențiale”. Subcomitetul ESG a remarcat că, deși regulile de dezvăluire nu trebuie să se schimbe, având în vedere că emitenții trebuie deja să dezvăluie riscuri semnificative, „standardele [pentru dezvăluirea ESG] trebuiau impuse, deoarece starea datelor este slabă fără ele”. Printre câteva recomandări specifice, Subcomitetul ESG a îndemnat SEC să utilizeze cadrele deja adoptate de stabilitorii de standarde, cum ar fi Consiliul pentru Standarde de Contabilitate Financiară (FASB), pentru a solicita dezvăluirea riscurilor ESG.

După cum a remarcat Subcomitetul ESG pe baza consultării unui grup de investitori, investitorii doresc o dezvăluire standardizată, deoarece va permite comparații de la mere la mere între dezvăluirile companiilor, ceea ce, la rândul său, le va facilita deciziile de investiții. În cele din urmă, emitenții, precum și auditorii ESG, vor saluta și regulile standardizate de dezvăluire, deoarece standardele formează baza pentru apărarea la potențiala expunere la litigii și investigații.