Credit Suisse & UBS LIVE Blog - Plato AiStream V2.1

Republicat de Platon

Urmaritori: 0

SBSDRView ne permite să urmărim tranzacțiile cu CD-uri cu un singur nume:

Urmărește blogul în direct astăzi pentru a vedea ce parere are piața despre tranzacția Credit Suisse-UBS. De asemenea, vom urmări și alte CDS bancare (Deutsche, printre altele...) pentru a monitoriza orice potențială contagiune.

10:00 CET

Am avut deja prima tranzacție Credit Suisse CDS a zilei:

În timp ce săptămâna trecută s-au înregistrat între 25 și 44 de tranzacții în fiecare zi, o zi „normală” ar vedea de obicei mai puțin de 10 tranzacții cu CDS față de Credit Suisse.

Privind detaliile tranzacției de astăzi:

4 milioane EUR noțional
S-a tranzacționat la 06:30 UTC (deci la începutul zilei)
Nici un preț raportat

Privind tranzacțiile de vineri, din păcate a fost destul de comun ca câmpurile de preț să fie lăsate goale:

Din 36 de tranzacții, doar 3 tranzacții au inclus informații despre preț.
Multe tranzacții sunt peste pragul de bloc de 5 milioane USD/4.7 milioane EUR.
Prețurile date sunt în prezent cotate în primă inițială Sume, pot vedea o anumită logică de ce tranzacțiile peste pragul blocului nu ar dezvălui suma totală a plății, deoarece ar putea indica dimensiunea completă a tranzacției.
Cu toate acestea, vedem o mulțime de tranzacții în dimensiuni mai mici (nu este deloc surprinzător). Aceste tranzacții nu au nici informații despre preț.

Vom continua să monitorizăm datele...

10:20 CET

Până acum am văzut tranzacții în:

UBS – 1 tranzacție, peste dimensiunea plafonului, fără informații despre preț
Deutsche – nimic încă
Tranzacții Commerz -1 5Y, peste limita de 5 milioane USD, dar cu o plată în avans de 565,305 EUR.

Presupun că multe birouri XVA vor fi ocupate astăzi să își analizeze expunerile de credit pe măsură ce Ratele se mișcă. Nu prea aveam această dinamică în 2008….!

10:30 CET

SDRView Pro de asemenea, monitorizează tranzacționarea cu indici CDS în timp real. Aici va fi adevărata transparență astăzi, iar piețele sunt active în sectorul financiar european:

Bloomberg SEF a înregistrat o tranzacție deosebit de mare în urmă cu aproximativ o oră în iTraxx European Senior Financials:

Maximul zilei până acum la 140.74 puncte de bază și peste dimensiunea plafonului...

De atunci, prețurile au scăzut la aproximativ 127 de puncte de bază ultima dată...

Ora 13:30 CET

6 tranzacții până acum în Credit Suisse:

Doar două tranzacții în UBS:

Dar acum am avut șase tranzacții în Deutsche:

Există foarte puține informații despre prețuri în aceste rapoarte, dar observăm că:

Credit Suisse 2Y s-a tranzacționat pentru 95,491.07 EUR în avans pe dimensiunea noțională plafonată. Este dificil de știut ce să facem cu acea plată atunci când 4Y s-a tranzacționat la 1.24 milioane EUR vineri și luna 6 la 884 mii EUR. Toate sunt raportate la pragul plafonului, atât de greu de spus dacă aceste sume sunt scalate pentru adevăratul noțional sau nu. Transparența este greu de revendicat în acest caz!
Deutsche 4Y s-a tranzacționat pentru 88,240.65 EUR în avans pe dimensiunea noțională plafonată.
Commerz 4Y a fost tranzacționat cu o taxă de 565,305 EUR!

Spreadurile indicilor au scăzut semnificativ din această dimineață, tranzacționându-se ultima dată la 115 puncte de bază. Semne pozitive?

Ora 17:00 CET

Veștile bune;

Au fost 14 tranzacții astăzi în Credit Suisse CDS.
Pentru UBS, astăzi și în weekend, au fost 8 tranzacții.
Deutsche a văzut 7 tranzacții.

Vestea proastă;

Foarte puține tranzacții au atașate informații semnificative despre preț.
Majoritatea tranzacțiilor sunt raportate la sumele de prag plafonate.

Prin urmare, aceasta nu este una dintre încercările noastre cele mai reușite de a face lumină asupra piețelor financiare prin intermediul blogului. Avem nevoie de transparență semnificativă pentru a face piețele să funcționeze. Fie că este vorba despre tranzacții cu indexuri foarte lichide, tranzacționate frecvent, fie prin intermediul unor nume unice periodice, mai puțin lichide.

Da, este liniştitor să ştii că, în perioadele de stres, activitatea continuă să aibă loc. Dar trebuie să știm mai multe despre tranzacții. De ce sunt de fapt atât de puține detalii despre prețuri divulgate?

Activitatea în indici este cel mai bun indiciu pe care îl avem astăzi despre modul în care au evoluat piețele. De la un maxim de 140 de puncte de bază în iTraxx European Financials, am tranzacționat ultima dată până la 110 pb: