CoinFund’s Investment In Superstate

Republicat de Platon

Urmaritori: 0

Austin Barack

Urma

Publicat în

Blogul CoinFund

6 min citit

noiembrie 16

Tokenizarea activelor va fi puntea dintre cripto și finanțele tradiționale

Suntem încântați să anunțăm asta CoinFund a co-condus Superstatului 14 milioane dolari pentru prima încheiere a rundei din Seria A, după ce au participat la runda de start la începutul acestui an. Superstat joacă un rol esențial în călătoria finanțelor tradiționale care se mișcă în lanț, o viziune promisă de mult, al cărei moment pare să se apropie.

De ani de zile, cu toții am auzit mantra „Instituțiile vin”, dar până în prezent a existat o suprapunere limitată între finanțele tradiționale și blockchains. Nu din lipsă de sinergii. Blockchain-urile creează o cantitate imensă de eficiență tranzacțională, reduc timpii de decontare, scad costurile și stimulează compozibilitatea, reducând în același timp semnificativ riscul de contraparte. Până acum, „instituțiile” au însemnat fonduri cripto-native, un număr foarte limitat de alocători tradiționali, corporații cu gândire de viitor și instituții financiare tradiționale mai avansate de tehnologie (cu mulți piloți mai experimentali decât orice). Credem că există două motive principale pentru care nu am văzut bănci mari, alocători și corporații trecând în masă în lanț pentru decontarea comerțului, plăți, custodie și gestionarea activelor. Un motiv este ezitarea din cauza lipsei de claritate amplă a reglementărilor. Reglementările sensibile, cu claritate reală, vor fi rezolvate în timp, pe măsură ce beneficiile blockchain-urilor devin mai înțelese. Al doilea motiv este că activele pe care aceste bănci mari și alocători doresc să le tranzacționeze nu trăiesc în lanț, ci în afara lanțului. Aducerea acelor active din lumea reală în lanț este modul în care reducem decalajul dintre cripto și finanțele tradiționale. Aceasta este ceea ce face Superstate, într-o manieră conformă și reglementată, aducând, de asemenea, la masă ceea ce face ca cripto-ul să fie special: interoperabilitatea DeFi, transferabilitatea activelor și custodia proprie.

Superstate este construit de o echipă de clasă mondială, condusă de Robert Leshner. Robert a fost anterior fondatorul unui protocol de împrumut de pionierat Compound Labs / Compound Protocol, una dintre primele aplicații majore DeFi. La Superstate, i se alătură o echipă de executori de top cu experiența necesară pe teren care lucrează la intersecția dintre tehnologia și finanțele DeFi.

Oamenii vorbesc despre aducerea activelor din lumea reală în lanț de peste 6 ani. Deci, ce face Superstate diferit? Până în prezent, pe lângă monedele stabile, activele care au fost aduse în lanț au fost ilichide, adesea mai departe de curba riscului și în general ezoterice. În ciuda faptului că lichiditatea este unul dintre beneficiile cheie ale tokenizării activelor, o masă critică de participanți trebuie să tranzacționeze în lanț cu venit fix nelichide și active imobiliare pentru a debloca propunerea de valoare a lichidității. Cu toate acestea, acei participanți nu tranzacționează încă onchain, în timp ce criptonativii preferă să tranzacționeze criptomonede și jetoane, nu datorii ilichide sau active imobiliare din lumea reală. Prin urmare, activele deja nelichide devin mai ilichide, iar tokenizarea nu și-a îndeplinit încă promisiunea de lichiditate. Piața are nevoie de un activ care să atragă atât tipurile de participanți criptonativi, cât și tradiționali. Introduceți T-Bills.

În prezent, există 124.0 miliarde dolari de monede stabile susținute de active pe blockchain, marea majoritate a acestor monede stabile care nu generează randament fiind susținute de fiat. Capitalizarea totală de piață a monedelor stabile a atins un vârf de 168.0 miliarde de dolari în februarie 2022 și a scăzut brusc pe măsură ce Rezerva Federală a SUA a crescut ratele în cel mai rapid ritm din ultimele decenii, investitorii putând câștiga o rată mai mare de rentabilitate a trezorerielor americane (peste 5% în titluri de stat pe termen scurt) decât prin depunerea de monede stabile în protocoale DeFi profitabile din punct de vedere istoric. (Până la recenta creștere a pieței, ratele de aprovizionare cu împrumuturi/împrumuturi erau de ~2%). Când ratele titlurilor de stat erau aproape de zero, costul de oportunitate al deținerii de monede stabile care nu generau randament era tolerabil. Cu toate acestea, pe măsură ce Fed a crescut ratele, această ecuație a costurilor de oportunitate s-a schimbat dramatic.

Deloc surprinzător, capitalizarea pieței stablecoin a atins apogeul cu o lună înainte ca Fed să înceapă să majoreze ratele în martie 2022. De atunci au existat încercări de a crea o monedă stabilă scalabilă, susținută de fiat, care să poată transmite randamentele trezoreriei deținătorilor săi, dar niciunul nu a avut încă dreptul combinație de echipă, rețea, expertiză de reglementare și conectivitate DeFi pentru a construi produsul potrivit. În plus, au existat încercări timpurii de monede stabile susținute de cripto care generează randament, utilizând în principal randamentele de miză ETH, dar acestea nu au în mare măsură claritatea de reglementare cerută de utilizatorii instituționali mari de astăzi. Este clar că criptonativii onchain își doresc un produs de tip stablecoin care să aibă randament. Investitorii instituționali iubesc randamentul și riscul scăzut al trezoreriei. De asemenea, DeFi deblochează oportunitatea de a mări randamentul luând această garanție și punându-l la lucru pentru a obține un randament incremental. Superstate își propune să folosească reglementările existente în domeniul valorilor mobiliare din SUA pentru a realiza o distribuție globală pe scară largă într-o manieră pe deplin conformă și să implementeze cadre de tokenizare de ultimă generație, o compoziție DeFi robustă și o acoperire extinsă a ecosistemului pentru a aduce pe piață produsul de trezorerie cu randament de cea mai înaltă calitate.

Teza noastră de investiții este simplă.

Blockchain-ul va fi în cele din urmă mecanismul de coordonare pentru toate finanțele tradiționale, iar în valoare de trilioane USD vor fi tokenizate sub formă de monede stabile sau garanții stabile pentru a facilita un mediu util de schimb și stocare de valoare.
Monedele stabile legate de USD vor fi susținute și încurajate în cele din urmă de instituția politică și de reglementare din SUA ca un motor critic al cererii pentru trezoreriile americane, pentru a menține dominația dolarului pe scară largă și pentru a se asigura că SUA participă ca un jucător cheie tehnologic la adoptarea globală a blockchain-urilor. .
DeFi (atât cu permisiune, cât și fără permisiune) va fi un motor major pentru adoptarea și integrările activelor.
Fondurile pieței monetare tokenizate vor fi acceptate pe scară largă ca garanții eligibile în cadrul infrastructurii pieței financiare tradiționale și criptonative (FMI).
Participanții pe piață vor solicita garanții purtătoare de randament față de monedele stabile care nu poartă randament.

În timp ce piața totală adresabilă pentru trezoreriile americane tokenizate este enormă, oportunitatea de tokenizare a activelor se extinde la ETF-uri, produsele indexate, datoria corporativă și suverană, precum și imobiliare. Nu am putea fi mai optimiști cu privire la viziunea Superstate și așteptăm cu nerăbdare să-i susținem la fiecare pas în timp ce unesc lumea cripto și finanțele tradiționale.

Declinare a răspunderii: Opiniile exprimate aici sunt cele ale personalului CoinFund Management LLC („CoinFund”) citat și nu sunt opiniile CoinFund sau afiliaților săi. Anumite informații conținute aici au fost obținute din surse terțe, care pot include companii de portofoliu de fonduri gestionate de CoinFund. Deși este luat din surse considerate a fi de încredere, CoinFund nu a verificat în mod independent astfel de informații și nu face nicio declarație cu privire la acuratețea durabilă a informațiilor sau adecvarea lor pentru o anumită situație.

Acest conținut este furnizat doar în scop informativ și nu ar trebui să fie bazat pe consiliere juridică, de afaceri, de investiții sau fiscală. Ar trebui să vă consultați propriii consilieri cu privire la aceste aspecte. Referințele la orice titluri de valoare sau active digitale au doar scop ilustrativ și nu constituie o recomandare de investiții sau o ofertă de a oferi servicii de consiliere în materie de investiții. În plus, acest conținut nu este direcționat și nici nu este destinat utilizării de către niciun investitor sau potențial investitor și nu poate fi bazat în nicio circumstanță atunci când se ia o decizie de a investi într-un fond gestionat de CoinFund. O ofertă de investiție într-un fond CoinFund va fi făcută numai prin memoriul de plasament privat, acordul de subscriere și alte documente relevante ale oricărui astfel de fond și trebuie citită în întregime. Orice investiții sau companii de portofoliu menționate, menționate sau descrise nu sunt reprezentative pentru toate investițiile în vehicule gestionate de CoinFund și nu poate exista nicio asigurare că investițiile vor fi profitabile sau că alte investiții realizate în viitor vor avea caracteristici sau rezultate similare. La adresa https://www.coinfund.io/portfolio.

Diagramele și graficele furnizate în interior au doar scop informativ și nu trebuie să se bazeze pe acestea atunci când se ia vreo decizie de investiție. Performanța trecută nu indică rezultatele viitoare. Conținutul vorbește doar de la data indicată. Orice previziuni, estimări, previziuni, obiective, perspective și/sau opinii exprimate în aceste materiale pot fi modificate fără notificare și pot diferi sau pot fi contrare opiniilor exprimate de alții. Această prezentare conține „declarații prospective”, care pot fi identificate prin utilizarea terminologiei prospective, cum ar fi „poate”, „va”, „ar trebui”, „așteaptă”, „anticipă”, „proiectează”, „estima”, „intenționează”, „continuă” sau „crede” sau negative ale acestora sau alte variații ale acestora sau terminologie comparabilă. Datorită diferitelor riscuri și incertitudini, evenimentele sau rezultatele reale pot diferi în mod semnificativ și negativ de cele reflectate sau avute în vedere în declarațiile prospective.