Volumul și cota de swap compensate – 1T 2021

• USD IRS cu volum record în 1T 2021, LCH împărtășește YoY
• Swap-uri SOFR la noi maxime, dominantă LCH, extensia CM cotă mai mare decât în ​​IRS
• Volumul IRS EUR în creștere, EUREX Împărțiți-l pe an pe an, pe măsură ce câștigurile continuă
• €STR Schimburi o lună record, dominantă LCH, cota Eurex mai mare decât în ​​IRS
• JPY Schimbă volume în sus, JSCC și cota LCH aproape de paritate
• Swap-urile în AUD rămân modeste, volumele din primul trimestru sunt în general mai ridicate la LCH
• iTraxx Europe, volume în creștere, cotă de piață în mare măsură similară
• Nume unic în euro, ICE Câștiguri Clear Credit față de ICE Clear Europe
• Volumul schimburilor la LCH CDSClear și ICE Clear Credit

USD IRS

De la CCPView, USD IRS numai, deci excluzând OIS, Baza, ZC, VNS și FRA.

• Primul trimestru 1 cu 2021 trilioane de dolari, un trimestru record și cu 25.9% în creștere față de cei 30 trilioane de dolari din primul trimestru 19.9
• LCH SwapClear cu 24.4 trilioane USD, o cotă de 94.5% în primul trimestru 1, similar cu cel al patrulea trimestru 2021, dar în creștere de la 4% în primul trimestru 2020
• extensia CM OTC cu 1.4 trilioane de dolari o cotă de 5.5%, similar cu trimestrul IV 4, dar în scădere de la 2020% în trimestrul I 11
• Compararea volumelor de clienți la LCH SwapClear cu CME OTC volume (presupunând că tot volumul CME este client), LCH SwapClear cu 10.6 trilioane USD și CME OTC cu 1.4 trilioane USD, o cotă de 88% față de 12%

Așadar, continuăm să vedem noi volume record în schimburile USD, martie 2021 fiind o lună record în termeni noționali bruti. Cu toate acestea în DV01 termeni de risc, martie 2020, cu 9 miliarde de dolari, a depășit cele 8.4 miliarde de dolari din martie 2021.

USD OIS

Swap-uri pe indice overnight care fac referire la FedFunds sau SOFR.

• Primul trimestru 1 cu 2020 trilioane de dolari, în creștere de la 12.1 trilioane de dolari în trimestrul IV 7.3, dar cu mult sub recordul de 4 de trilioane de dolari în trimestrul I 2020
• LCH SwapClear cu 11.4 trilioane USD o cotă de 94.4%, în scădere ToT de la 96% și YoY 98.3%
• CME OTC cu 675 miliarde USD, o cotă de 5.6%, în creștere ToT de la 3.9% și YoY de la 1.7%
• Compararea volumelor de clienți LCH SwapClear cu CME OTC arată 7.8 trilioane USD față de 675 miliarde USD sau 92.1% față de 7.9%

OIS Volumele de schimburi în creștere pentru trei trimestre consecutive, dar doar o treime din maximele record din trimestrul 3 2019 și trimestrul I 1.

Schimburi SOFR

Swap-uri care fac referire la SOFR, atât OIS, cât și Basis.

• Februarie 2021, cu 700 de miliarde de dolari, un nou record, iar martie 2021 nu este departe de 610 de miliarde de dolari.
• LCH SwapClear cu 91% cotă și CME OTC cu 9% în perioada de 12 luni

Deci, în timp ce primul trimestru 1 arată o creștere bună față de trimestrul 2021 4 în termeni noționali bruti, DV2020 de 01 de milioane de dolari este sub 930 miliarde de dolari în trimestrul 1.1 4 (trimestrul în care LCH și CME s-au schimbat la SOFR scontări și au efectuat licitații).

Cota CME în SOFR este semnificativ mai mare decât cota sa în IRS sau OIS.

EUR IRS

EURO IRS numai, deci excluzând OIS, Baza, ZC, VNS și FRA.

• Primul trimestru 1 cu 2021 trilioane EUR, în creștere de la 11.1 trilioane EUR în trimestrul IV 10.4, dar în scădere de la 4 trilioane EUR în trimestrul I 2020
• LCH SwapClear cu 10.4 trilioane de euro o cotă de 93.8%, în creștere trimestrială de la 89.4%, dar în scădere față de anul trecut de la 96%
• EUREX cu 680 de miliarde de euro, o cotă de 6.1%, în scădere trimestrială de la 10.2%, dar în creștere față de anul trecut de la 3.9%
• Comparând doar volumele clienților, vedem LCH SwapClear cu 4.1 trilioane de euro în primul trimestru 1, Eurex cu 2021 de miliarde de euro și CME OTC cu 300 miliarde de euro, ceea ce face ca acțiunile respective să fie de 6.6%, 93.1% și 6.7% față de cota din 0.1T 1. 2020%, 96.8% și 3.1%.

Volumul de swap în euro acum, al doilea trimestru consecutiv de volume mai mari întrerupând tendința de scădere a ultimelor trei trimestre.

Eurex câștigă cotă de piață cu 6.1% în primul trimestru 1, față de 2021% cu un an mai devreme. Luni specifice cu o pondere mult mai mare, de exemplu noiembrie 3.9 cu 2020% și martie 16.2 cu 2021%, deci trebuie urmărit cu atenție în lunile următoare.

EUR OIS

Overnight Index Schimbă această referință Eonia sau €STR.

• Primul trimestru 1 cu 2021 trilioane EUR, în scădere de la 6.1 trilioane EUR în trimestrul IV 8.1 și 4 trilioane EUR în trimestrul I 2020
• LCH SwapClear cu 6 trilioane de euro o cotă de 97.4%, trimestrial similar, dar ușor în scădere față de anul trecut de la 98.6%
• Eurex cu 162 miliarde EUR, o cotă de 2.6%, în creștere ToT de la 2.3% și YoY de la 1.4%
• Comparând doar volumele clienților, vedem LCH SwapClear cu 3.3 trilioane de euro în primul trimestru 1, Eurex cu 2021 de miliarde de euro, ceea ce face ca acțiunile respective, 52% față de 98.4% față de cota din 1.6T 1 de 2020% față de 99.2%.

În timp ce cota Eurex în OIS de 2.6% este în creștere față de 1.4% cu un an mai devreme, ea rămâne mult mai mică decât cota IRS de 6.1% în cel mai recent trimestru.

Schimburi €STR

Swap-uri care fac referire la €STR, atât OIS, cât și Basis.

• Martie 2021, o lună record cu 278 de miliarde EUR de noțiuni brute unilaterale.
• LCH SwapClear cu 71.6% cotă și Eurex cu 28.4% în perioada de 12 luni, cu variații semnificative de la lună la lună.

De remarcat faptul că cota Eurex este mult mai mare în €STR decât swap-urile OIS (Eonia) sau IRS (Euribor). Posibil faptul că €STR este un nou indice de referință pentru swap-uri am ceva de-a face cu el, dar întrucât Eonia este acum fix la €STR + 8.5bps, acesta nu pare un motiv suficient de convingător. Ar putea fi inerție cu riscul Eonia mult mai mare la LCH, ceea ce înseamnă că participanții preferă noul OIS pentru a continua să facă referire la Eonia? Sau ar putea participanții mai recenti la Eurex să aibă o preferință pentru €STR față de Eonia?

Schimbări JPY

JPY Schimbă toate tipurile, IRS, OIS, Basis, ZC, VNS.

• Primul trimestru 1 cu 2021 trilioane Y, în creștere de la 460 trilioane Y în trimestrul IV 282 și similar cu Y4 trilioane în trimestrul I 2020
• JSCC cu Y245 trilioane sau 53.2% în primul trimestru 1, în scădere de la 2021% în trimestrul patru 57.7 și 4% în primul trimestru 2020
• LCH SwapClear cu Y215 trilioane sau 46.6% în primul trimestru 1, în creștere de la 2021% ToT și 42.2% YoY
• Volumul de clienți LCH SwapClear în primul trimestru al anului 1 a fost de 2021 trilioane Y, 112% din volumul total.

Volumul swap-urilor în JPY cresc acum din nou până în trimestrul corespunzător din 2020 și rup ferm tendința descendentă din ultimele trei trimestre.

JSCC mai mare decât LCH SwapClear, dar a pierdut o cotă de 4% față de un an mai devreme, posibil din cauza activității de tranzacționare internaționale față de participanții autohtoni.

Schimbări în AUD

AUD Schimbă toate tipurile, IRS, OIS, Basis, ZC, VNS.

• Primul trimestru 1 cu 2021 trilioane USD, în scădere de la 4.6 trilioane USD în trimestrul IV 6.1 și recordul de 4 trilioane USD în primul trimestru 2020, volumele continuând orientarea descendentă pe măsură ce politica RBA a ratei dobânzii atenuează cererea de swap pe piață
• LCH SwapClear cu 4.1 trilioane USD sau 91.1% în 1T 2021, în creștere de la 84.3% ToT (4T 2020), dar similar cu 91.7% în 1T 2020)
• asx cu 400 de miliarde USD sau 8.8%, în scădere de la 15.6% ToT și 8.3% YoY
• Volumul de clienți LCH SwapClear în primul trimestru 1 a fost de 2021 trilioane USD sau 1.8%, comparativ cu 44% în trimestrul 55 3.

Așadar, piața AUD Swaps cu 12 luni de volum semnificativ mai mic. Privind la primul trimestru în fiecare dintre ultimii trei ani, cota de piață a LCH SwapClear în acest trimestru este întotdeauna mai mare, cu 1%, cel mai probabil datorită sărbătorilor australiene și mai puțină activitate internă față de internațională, comparativ cu alte trimestre în care este în medie de 90%.

Swap-uri CAD și GBP

De obicei, acoperă schimburile CAD și GBP (vezi Volume – 3T 2020), cu toate acestea, va sări peste această dată; Scuza mea fiind că graficele nu au culoare cu LCH SwapClear > 99% cotă și îmi este scurt timp pentru a finaliza acest blog.

Desigur, cei dintre voi cu CCPView acces, vă puteți autentifica și verifica singur volumele. Pentru cei care nu au și sunt interesați de un abonament, vă rugăm să o faceți Contacteaza-ne pentru detalii.

Deci, să trecem la un produs Swap cu cotă de piață competitivă.

Swapuri implicite de credit

Index – familia iTraxx Europe

• Primul trimestru 1 cu 2021 trilioane EUR, în creștere de la 1.8 trilioane EUR în trimestrul IV 1.35 și în scădere de la 4 trilioane EUR în trimestrul I 2020
• ICE Clear Credit cu 1.05 trilioane de euro în primul trimestru 1, o cotă de 2021%, în scădere trimestrială de la 58.4% și similar cu primul trimestru 55.2
• ICE Clear Europe cu 479 miliarde EUR, o cotă de 26.8%, comparativ cu 27.4% în trimestrul anterior și 28.7% cu un an mai devreme
• LCH CDSClear cu 265 de miliarde de euro, o cotă de 14.8%, comparativ cu 17.4% în trimestrul anterior și 12.8% cu un an mai devreme.

Nume unic în euro

• Primul trimestru 1 cu 2021 miliarde EUR, în creștere de la 105 de miliarde EUR în trimestrul IV 70 și 4 miliarde EUR în trimestrul I 2020
• ICE Clear Credit cu 50 de miliarde de euro în primul trimestru 1, o cotă de 2021%, în creștere trimestrială de la 47.8% și 33% în primul trimestru 35
• ICE Clear Europe cu 29.5 miliarde EUR, o cotă de 28.1%, comparativ cu 42% în trimestrul anterior și 40.2% cu un an mai devreme
• LCH CDSClear cu 25.3 de miliarde de euro, o cotă de 24.1%, comparativ cu 25% în trimestrul anterior și 24.8% cu un an mai devreme.

Volume în închise un singur nume în euro la 105 miliarde EUR, un ordin de mărime mai mic decât cei 1.8 trilioane EUR în indici de credit în euro.

Cota de piață în indice fără modificări semnificative, în timp ce în ICE Clear Credit câștigând un singur nume de la ICE Clear Europe; posibil un produs secundar al Brexit-ului și asemănător cu trecerea la SEF pe care o avem observat în 2021.

Index și nume unic în USD

Deoarece ICE Clear Credit are o cotă de peste 97%, voi invoca aceeași apărare ca în secțiunea CAD și GBP de mai sus; Lipsa culorii fac ca timpul meu rămas vs efort vs ecuația valorii să scadă sub pragul de astăzi.

Deci, pe ultimul grafic înainte de a încheia.

Schimbări iTraxx

• LCH CDSClear cu 6.9 miliarde de euro în martie 2021 și volum în fiecare lună în ultimul an, până în august 2020 (un efect de vacanță european de adăugat celui australian pe care l-am observat în secțiunea Schimbări AUD)

ICE Clear Credit are un anumit volum în Swaptions blogul.” class=”glossaryLink ” target="_blank”>CDX.NA.IG, în 9 zile diferite de la începerea în noiembrie 2020, cu martie 2021 cel mai activ, cu 6 zile cu volum și 2.65 miliarde USD în februarie 2021 și 2.4 miliarde USD în martie 2021 , așa că va fi interesant să vedem cum progresează acest lucru în raport cu iTraxx.

Asta e

Există mult mai multe date în CCPView.

Volume pe găleți tenor: 2Y, 5Y, 10Y, 20Y, 30Y.

Zilnic, săptămânal, lunar, trimestrial sau anual.

Deschideți interesul precum și Volum.

Schimbă în mai multe valute și tipuri de produse.

EM cu Asia Pac, EMEA, LatAm.

De asemenea, futures și opțiuni în valute majore.

Te rugăm să ne contactezi  Contacteaza-ne dacă sunteți interesat de un abonament.

Sursa: https://www.clarusft.com/cleared-swap-volumes-and-share-1q-2021/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=cleared-swap-volumes-and-share-1q-2021