Sunt operatorii multistatali de canabis (MSO) o investiție bună cu reprogramarea marijuanei la orizont?

Republicat de Platon

Urmaritori: 0

investiți în MSO de canabis

Un sondaj recent indică un optimism tot mai mare în rândul investitorilor instituționali față de Operatori multistatali de canabis (MSO) din SUA. Motorul cheie din spatele acestui sentiment sporit este potențiala reprogramare a marijuanei de către guvernul federal, o evoluție care ar putea încuraja investiții semnificative din partea actorilor financiari importanți.

Potrivit Frederico Gomes, un analist de acțiuni de canabis la ATB Capital Markets din Calgary, Alberta, și autorul principal al raportului, investitorii instituționali intervievați, formați în principal din fonduri speculative, sunt în prezent mai optimiști decât în urmă cu șase luni, în mare parte datorită la reprogramarea anticipată a marijuanei. Cu toate acestea, în ciuda acestei perspective pozitive, Gomes a remarcat că capitalul majorat nu s-a materializat încă din perspectiva investitorului instituțional.

Sondajul, realizat în perioada 23 – 27 octombrie, a implicat 23 de investitori instituționali. Aproximativ 61% dintre respondenți și-au exprimat convingerea că MSO-urile de canabis din SUA vor depăși S&P 500 în anul viitor. Mai mult, raportul a arătat că 75% dintre investitori prevăd un termen de 18 luni pentru ca guvernul SUA să schimbe marijuana de la Schedula 1 la Schedula 3.

În ciuda acestui optimism, o parte semnificativă dintre investitorii chestionați au raportat fie nicio schimbare, fie expunere redusă la OSM în ultimele șase luni. Această tendință sugerează că investitorii rămân precauți din cauza eșecurilor de reglementare din trecut și așteaptă recomandări concrete de reprogramare din partea Administrației americane pentru aplicarea drogurilor.

Sondajul a măsurat, de asemenea, așteptările cu privire la probabilitatea ca Congresul SUA să aprobe Legea SAFER Banking, care ar permite instituțiilor financiare să deservească afacerile de stat cu marijuana fără teama de repercusiuni federale. Respondenții și-au exprimat un punct de vedere 50-50 asupra acestei chestiuni, indicând o incertitudine substanțială. Gomes a evidențiat provocările de a prezice rezultatul, invocând eșecurile trecute ale legislației de reformă a sectorului bancar al canabisului și incertitudinile politice asociate cu noul președinte republican al Camerei Reprezentanților SUA, Mike Johnson. În general, sentimentul în rândul investitorilor instituționali pare pozitiv, dar piața rămâne precaută și nesigură în ceea ce privește peisajul de reglementare.

Preferințe de investiții și alocare de capital

ATB a întrebat investitorii instituționali despre factorii care le-ar spori dorința de a crește investițiile în OSM și le-a solicitat să ierarhească acești factori în funcție de importanță.

Factorul de top, ales de aproape 61% dintre respondenți ca principală considerație, a fost reprogramarea marijuanei de la Programul 1 până la Programul 3.

În schimb, perspectiva unei majorări suplimentare de acțiuni MSO la Bursa de Valori din Toronto a fost considerată „factorul cel mai puțin important” care influențează dorința lor de investiție.

Sondajul a căutat, de asemenea, opinii cu privire la modul în care investitorii ar prefera ca OSM să-și aloce capitalul. Potrivit lui Gomes, preferința clară a fost ca OSM-urile să se concentreze pe reducerea îndatorării și pe reducerea datoriilor, investițiile în creștere organică fiind al doilea cel mai dorit comportament din perspectiva investitorilor.

Investitorii, se pare, nu sunt dornici de vedea fuziuni și achiziții (M&A) în sector; după cum a remarcat Gomes, „Investitorii nu caută cu adevărat (fuziuni și achiziții) în sector”. În ciuda numeroaselor achiziții, investitorii cred că acest lucru nu a dus la o creare de valoare semnificativă.

Răscumpărările de acțiuni au apărut ca metoda cel mai puțin favorizată pentru OSM de a aloca capitalul în funcție de preferințele respondenților.

Perspectivă prudentă asupra pieței canabisului din Canada

În ciuda optimismului crescând în rândul respondenților cu privire la operatori multistatali din SUA, a fost observată o perspectivă mai prudentă în ceea ce privește producătorii canadieni licențiați și comercianții cu amănuntul de canabis, 60% anticipând că aceste companii vor avea performanțe sub S&P 500 în anul următor.

Raportul ATB a evidențiat o divergență între factorii care influențează sentimentul dintre SUA și Canada. În timp ce considerentele de reglementare au determinat în primul rând sentimentul în SUA, sentimentul predominant în Canada a fost influențat de elementele fundamentale. Rezultatele operaționale slabe și diluarea acționarilor au fost invocate drept motive cheie pentru opinia negativă a investitorilor, așa cum se subliniază în raport.

Gomes a remarcat că unii respondenți au ales să omite întrebările legate de investițiile în industria canadiană de canabis, subliniind provocările cu care se confruntă companiile de marijuana din Canada în accesarea capitalului.

În ciuda faptului că toți respondenții și-au exprimat interesul activ pentru MSO-urile de marijuana din SUA, raportul ATB a relevat că doar 52% au manifestat interes pentru producătorii și comercianții cu amănuntul canadieni. Raportul sugerează că sentimentul negativ predominant în industria canabisului reglementată de Canada ar putea prezenta o potențială oportunitate de cumpărare pentru investitorii contrarii.

Raportul spunea: „Taurii de canabis din Canada sunt aproape de dispariție, ceea ce ar putea marca un minim în sector”. Gomes a explicat că investitorii, care s-au confruntat cu dezamăgiri în Canada, așteaptă probabil semne de îmbunătățire, în special în ceea ce privește companiile care obțin profitabilitate.

Raportul a evidențiat că o schimbare a elementelor fundamentale, în special a companiilor care obțin o rentabilitate durabilă și un flux de numerar liber pozitiv, a fost identificat drept factorul cel mai crucial. În plus, reducerea accizelor canadiene, care afectează marjele și profitabilitatea, a fost clasată drept al doilea cel mai important factor care ar putea influența pozitiv sentimentul investitorilor în Canada.

Dinamica, reglementările și profitabilitatea în peisajul canabisului

Pe măsură ce privim viitorul industriei canabisului, devine evident că navigarea în acest peisaj în evoluție necesită o înțelegere nuanțată a factorilor dinamici. Fie că examinează schimbările de reglementare sau se adaptează la dinamica pieței, companiile de canabis din SUA și Canada se confruntă cu o călătorie complexă. Pe măsură ce reglementările continuă să evolueze, modelând cadrul legal pentru canabis, companiile trebuie să răspundă în mod abil pentru a asigura conformitatea și a profita de oportunitățile emergente.

În mod esențial, calea de urmat nu este dictată exclusiv de modificările de reglementare. Investitorii și participanții din industrie urmăresc cu atenție marșul industriei către profitabilitate. Accentul pe obținerea profitabilității durabile și a fluxului de numerar liber pozitiv apare ca un aspect esențial. Acest lucru semnifică un proces de maturizare pentru sectorul canabisului, unde stabilitatea financiară și practicile de afaceri responsabile devin din ce în ce mai cruciale. Companiile care navighează strategic în aceste dinamice sunt pregătite să supraviețuiască și să prospere într-o industrie marcată de o evoluție rapidă și de schimbarea sentimentelor investitorilor.

Linia de fund

Investitorii instituționali manifestă un optimism tot mai mare față de operatorii multistatali de canabis din SUA, alimentat de potențiala reprogramare federală a marijuanei. Deși sondajul dezvăluie o creștere optimistă, în special în rândul fondurilor speculative, afluxul real de capital rămâne în așteptare. Preferințele investitorilor subliniază importanța ca OSM să se concentreze pe sănătatea financiară, cu o aversiune clară față de fuziuni și achiziții. În ciuda perspectivelor pozitive din SUA, un sentiment prudent predomină pe piața canabisului din Canada, oferind o potențială oportunitate de cumpărare contrarie. Viitorul industriei depinde de factori dincolo de schimbările de reglementare, subliniind necesitatea ca companiile să obțină o profitabilitate durabilă și un flux de numerar liber pozitiv.