Solarvest Holdings Berhad

Evaluare IPO (2.25 din 5.0 stele)

Copyright@http://lchipo.blogspot.com/

Data
Deschis pentru aplicare: 30
Aproape de aplicare: 11
Data afisarii: 26/11/2019

Capitalul social
Capitalizare de piață: 136.718 milioane RM
Total acțiuni: 390.623 mil acțiuni (IPO 19.531 mil, Company Insider/Miti/Private Placement 79.297 mil)

Afaceri
Proiectare și vânzare de servicii de energie solară (servicii EPCC), operațiuni și întreținere de servicii de energie solară și operarea centralei solare.
Servicii EPCC: 94.7%
Operațiuni și întreținere: 0.16%
Instalație solară fotovoltaică: 5.12%

Fundamental
Piața: Ace Market
Preț: 0.35 RM (eps: 0.028 RM)
P/E și ROE: PE12.5, ROE 17.43%
Numerar și depozit fix după IPO: 0.1145 RM per acțiune
NA după IPO: 0.16 RM
Datorie totală față de activul curent după IPO: 0.56 (Datoria: 51.111 mil., Activ necurrent: 23.644 mil, Activ curent: 91.273 mil)
Politica de dividende: nu există o politică oficială de dividende.


Raportul financiar
Creanta comerciala: 71 de zile
Plătibil comercial: 54 de zile
Cifra de afaceri a stocurilor: 7 zile


Performanța financiară trecută (venituri, EPS)
2019: 112.201 milioane RM (EPS: 0.028)
2018: 45.069 milioane RM (EPS: 0.021)
2017: 39.009 milioane RM (EPS: 0.017)
2016: 35.286 milioane RM (EPS: 0.011)


Marja de profit net
2019: 9.9%
2018: 18.3%
2017: 16.7%
2016: 11.8%


După IPO Participarea
Lim Chin Siu: 41.1% (indirect)
Tan Chyi Boon: 41.1% (indirect)
Chiau Haw Choon 33.6% (indirect)


Remunerarea directorilor și ai managerilor cheie pentru exercițiul financiar 2019 (din profitul brut 2018)
Dato' Che Halin: 66k RM
Lim Chin Siu: 490k RM
Tan Chyi Boon: 463k RM
Chiau Haw Choon: 42k RM
Chang Kong Foo: 42k RM
Fong Shin Ni: 42k RM
Remunerația totală a directorului și a conducerii cheie din profitul brut: 1.145 milioane RM sau 5.1%


Utilizarea fondului
Expansiunea afacerii: 8.7%
Cheltuieli de capital: 11.5%
Capital de rulment: 55.5%
Datoria de rambursare: 14.5%
Cheltuieli de listare: 9.8%


Concurenți (PE și ROE)
Solarvest: PE12.5 ROE17.43% GP9.9%
Cypark: PE8.76, ROE10.49%
Tekseng: A face pierderi
Gading Kencana: pierderi
Helios PV: GP23.9%
Mattan: GP1.3%
Plus solar: GP12.4%


Analiza industriei (prognoză)
Energia verde este foarte clar tendința de viitor a energiei. Solar este în industria de răsărit cu mulți concurenți.

Concluzii
Lucrul bun este:
1. Co-fondatorul Owners este tânăr.
2. PE12.5 încă acceptabil, dar puțin ridicat în aceeași industrie și ROE17.43% este sănătos.
3. Rata datoriei este sănătoasă.
4. Venituri în creștere în ultimii 4 ani.
5. În industria răsăritului.

Lucrurile rele:
1. Marja de profit net încetinește.
2. Nu există o politică clară privind dividendele.
3. Remunerarea directorului este de peste 3% din venitul brut.
4. Folosiți fondul IPO de 14.5% pentru a plăti datoria.
5. Mulți concurenți nu fac profituri bune în aceeași industrie.
6. Listare pe piața Ace.
7. Veniturile depind în mare măsură de segmentul EPCC.

Concluzii
Energia verde este o necesitate în viitor. Cu toate acestea, ei se confruntă cu medii mari concurenți în aceeași industrie.
Se va lua în considerare este o IPO medie.

Preț IPO: 0.35 RM
Timp bun: 0.38 RM (PE13.5)
Timp prost: 0.17 RM (PE6)

Sursa: http://lchipo.blogspot.com/2019/10/solarvest-holdings-berhad.html