Industria activelor digitale are multe asemănări cu TradFi, așa că este posibil să se aplice multe dintre aceleași principii TradFi testate în timp pentru a reglementa spațiul activelor digitale.
Instituțiile financiare tradiționale contribuie deja major la ecosistemul activelor digitale, injectând lichiditate în economie și oferind clienților posibilitatea de a deține, tranzacționa și, în unele cazuri, miza active digitale. Aprobarea de către Comisia pentru Valori Mobiliare din SUA a unui ETF Bitcoin spot nu va face decât să întărească și mai mult participarea unor astfel de instituții.
Afluxul viitor de valoare în activele digitale este un nou apel clar către autoritățile de reglementare pentru a oferi instrucțiuni clare cu privire la modul în care jucătorii de active digitale pot atinge conformitatea reglementărilor.
Multe jurisdicții din întreaga lume adoptă o abordare de reglementare a activelor digitale care reflectă standardele care au fost în vigoare pentru finanțarea tradițională (TradFi) de zeci de ani. Punerea în aplicare a acestor protecții de bază, bine testate, este un pas mare către crearea unor piețe mai sigure pentru activele digitale. Cu toate acestea, aceste cadre de reglementare ar putea beneficia de stabilirea unor așteptări mai clare cu privire la custodie și structura pieței; TradFi oferă principii foarte utile în acest sens care pot fi aplicate industriei activelor digitale.
Ce ar trebui să învețe industria activelor digitale de la TradFi
În TradFi, lanțul valoric de tranzacționare a fost repartizat în mod intenționat, astfel încât bursa, brokerii, casa de compensare și custozii să fie toți părți separate. Această structură a pieței creează automat un sistem de verificări și echilibrări și elimină orice punct de eșec. Industria activelor digitale are o nuanță interesantă prin faptul că schimburile de active digitale sunt adesea integrate vertical și îndeplinesc cele mai multe, dacă nu toate funcțiile de mai sus, în special oferind atât un schimb pentru tranzacționare, cât și custodie pentru activele tranzacționate.
Autoritățile de reglementare se gândesc dacă să reproducă aspecte ale structurii pieței TradFi pentru industria activelor digitale, dar întrebarea este cât de departe trebuie să meargă? În special, ar trebui să solicite schimburilor de active digitale să folosească custozi independenți terți care nu au legătură cu schimbul?
A avea custodele separat de bursă ar ajuta la prevenirea cazurilor de fraudă și de utilizare abuzivă a fondurilor clienților, deși până acum, nicio autoritate de reglementare nu pare să fi impus ca schimburile de active digitale să folosească custozi independenți de la terți. În Singapore, regulile propuse par să permită schimburilor opțiunea fie de a-și asigura singur custodia printr-o unitate independentă din punct de vedere operațional, fie de a folosi un custode independent terț. În Hong Kong, totuși, schimburile de active digitale licențiate („platforme virtuale de tranzacționare a activelor”) nu au voie să folosească custozi independenți și, în schimb, sunt obligate să ofere clienților lor custodia printr-o companie subsidiară a bursei.
Indiferent de aranjamentul de custodie utilizat de burse, ceea ce este esențial este ca aceste aranjamente nuanțate să fie dezvăluite în mod clar clienților pentru a le permite să ia decizii în cunoștință de cauză. Clienții ar trebui să știe cum sunt deținute și protejate activele lor la bursele și alte platforme de tranzacționare pe care le folosesc. Clienții mai aversiți la risc pot gravita spre tranzacționarea pe burse și platforme care folosesc custozi independenți în întregime sau cel puțin parțial pentru a-și păstra activele.
„Custodia” ca control absolut, unilateral, al unui portofel de active digitale
Acea „custodie” ar trebui să se refere la un astfel de control absolut și unilateral al unui portofel este o nuanță importantă pe care reglementările ar trebui să ia în considerare. Comisia pentru Valori Mobiliare din Malaezia a oferit de fapt îndrumări foarte utile în acest sens Orientări privind activele digitale, spunând că o persoană nu este considerată custode dacă nu deține controlul deplin asupra activelor digitale, „controlul deplin” fiind definit ca abilitatea de a le transfera unilateral dintr-un portofel.
Cu toate acestea, în alte țări care reglementează activele digitale, regulile nu sunt întotdeauna atât de clare cu privire la portofelele care sunt considerate custodie și ar trebui reglementate. Furnizorii de servicii de portofel care nu dețin niciuna dintre cheile sau acțiunile unui portofel multisig sau MPC, sau un număr insuficient dintre acestea pentru a retrage unilateral activele digitale dintr-un portofel, furnizează de fapt portofele fără custodie care nu ar trebui să se încadreze în perimetrul de reglementare.
Clienții finali ar trebui să fie foarte conștienți dacă activele lor digitale sunt păstrate în portofele cu custodie sau fără custodie. În cazul în care un client se înscrie pentru un portofel fără custodie, trebuie să recunoască că el însuși sunt responsabili pentru siguranța și securitatea activelor digitale. Alternativ, aceștia pot lua în considerare utilizarea portofelelor cu custodie furnizate de furnizori de servicii de portofel de încredere, reputați și reglementați.
Ce urmeaza?
Industria activelor digitale are multe asemănări cu TradFi, așa că este posibil să se aplice multe dintre aceleași principii TradFi testate în timp pentru a reglementa spațiul activelor digitale, totuși luând în considerare nuanțele unice pe care le prezintă activele digitale, care ar putea necesita o reglare mai fină. reguli.
Este în interesul industriei activelor digitale să lucreze în mod proactiv și îndeaproape cu autoritățile de reglementare pentru a împărtăși cunoștințele, practicile din industrie și provocările operaționale. Cu cât autoritățile de reglementare înțeleg mai mult nuanțele care stau la baza activelor digitale, cu atât este mai probabil să ajungem la reguli pentru industria activelor digitale care oferă protecție puternică clienților, dar sunt proporționale cu riscul și suficient de practic pentru a le respecta firmele de active digitale.
HB Lim este director general al APAC pentru BitGo, un portofel de active digitale și furnizor de custodie.
- Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
- PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
- PlatoHealth. Biotehnologie și Inteligență pentru studii clinice. Accesați Aici.
- Sursa: https://thedefiant.io/digital-asset-regulation-needs-to-more-strongly-reflect-tradfi-standards-for-market-structure-to
- :are
- :este
- :nu
- $UP
- 121
- 31
- 7
- a
- capacitate
- mai sus
- Absolut
- Cont
- Obține
- de fapt
- Adoptarea
- TOATE
- permite
- permis
- Alfa
- deja
- de asemenea
- mereu
- an
- și
- Orice
- APAC
- apărea
- apare
- aplicat
- Aplică
- abordare
- aprobare
- SUNT
- în jurul
- aranjament
- aranjamente
- AS
- aspecte
- activ
- Bunuri
- At
- în mod automat
- conştient
- soldurile
- de bază
- BE
- deveni
- fost
- fiind
- beneficia
- CEL MAI BUN
- Mare
- Bitcoin
- Bitcoin ETF
- BitGo
- Bloca
- susține
- atât
- brokeri
- dar
- by
- apel
- CAN
- captura
- cazuri
- lanţ
- provocări
- Verificări
- clar
- mai clar
- Cliring
- clar
- clientii
- îndeaproape
- COM
- venire
- comision
- comunitate
- companie
- conformitate
- se conforma
- Lua în considerare
- luate în considerare
- contribuitori
- Control
- ar putea
- țări
- creează
- Crearea
- critic
- custodie
- custode
- custozi
- Custodie
- client
- clienţii care
- zilnic
- zeci de ani
- Deciziile
- DEFI
- definit
- digital
- Active digitale
- Active digitale
- traseu
- Director
- invalid
- do
- descărca
- economie
- ecosistem
- oricare
- suficient de
- ETF
- schimb
- Platforme de tranzacţionare
- aşteptări
- factoring
- Eșec
- Cădea
- departe
- finanţa
- financiar
- Institutii financiare
- firme
- Pentru
- cadre
- fraudă
- din
- Complet
- funcții
- Fondurile
- mai mult
- dat
- glob
- Go
- grup
- îndrumare
- Avea
- Held
- ajutor
- Ascuns
- deţine
- Hong
- Hong Kong
- casă
- planare
- Cum
- Totuși
- HTTPS
- if
- important
- in
- În altele
- independent
- industrie
- aflux
- informat
- in schimb
- Instituţional
- instituții
- integrate
- intentionat
- interesant
- interese
- în
- IT
- ESTE
- alătura
- jurisdicții
- doar
- chei
- Cunoaște
- cunoştinţe
- Kong
- AFLAȚI
- cel mai puțin
- scrisoare
- LG
- Autorizat
- Probabil
- Lichiditate
- major
- face
- Malaysian
- de conducere
- Managing Director
- multe
- Piață
- cotă de piață
- Structura pieței
- pieţe
- Mai..
- membru
- folosire greșită
- mai mult
- cele mai multe
- MPC
- multisemn
- trebuie sa
- Nevoie
- nevoilor
- următor
- Nu.
- neprivativă de libertate
- Portofel fără custodie
- Nici unul
- Nuanță
- umbrire
- număr
- of
- oferi
- oferind
- promoții
- de multe ori
- on
- afară
- operațional
- Opțiune
- or
- Altele
- al nostru
- afară
- peste
- parte
- participare
- special
- în special
- petreceri
- efectua
- persoană
- Loc
- Platforme
- Plato
- Informații despre date Platon
- PlatoData
- jucători
- Podcast
- Punct
- posibil
- practicile
- Premium
- prezenta
- împiedica
- Principiile
- propus
- furniza
- prevăzut
- furnizorul
- furnizori
- furnizarea
- Punând
- întrebare
- într-adevăr
- recapitula
- recunoaște
- trimite
- reflecta
- considera
- cu privire la
- Reglementa
- reglementate
- Regulament
- regulament
- regulator
- Autoritățile de reglementare
- autoritățile de reglementare
- Respectarea reglementărilor
- relativ
- Îndepărtează
- respectabil
- necesita
- necesar
- responsabil
- norme
- s
- protejat
- mai sigur
- Siguranţă
- Siguranță și securitate
- acelaşi
- spunând
- SC
- Titluri de valoare
- securitate
- distinct
- serviciu
- prestatori de servicii
- instalare
- Distribuie
- Acțiuni
- să
- semna
- asemănări
- Singapore
- singur
- So
- unele
- Spaţiu
- Loc
- Localizare Bitcoin Etf
- miză
- standarde
- Pas
- Încă
- puternic
- tare
- structura
- filială
- astfel de
- sistem
- Lua
- acea
- Sfidătorul
- lor
- Lor
- se
- Acestea
- ei
- terț
- acest
- deşi?
- Prin
- Prin urmare
- la
- spre
- față de
- comerţului
- firmei
- Tradfi
- Trading
- Platforme de tranzacționare
- tradiţional
- finanțe tradiționale
- Copie
- transfer
- de încredere
- care stau la baza
- înţelege
- unic
- unitate
- us
- utilizare
- utilizat
- folosind
- valoare
- vertical
- foarte
- vizibil
- Portofel
- Portofele
- we
- Ce
- Ce este
- dacă
- care
- în întregime
- voi
- cu
- retrage
- în
- Apartamente
- ar
- încă
- zephyrnet