Prețul Bitcoin ar putea crește vertiginos ca în martie dacă se întâmplă acest lucru

Într-o postare recentă pe X (fostul Twitter), Ram Ahluwalia, CEO-ul Lumida Wealth, a analizat potențialele impacturi ale pieței asupra Bitcoin, subliniind în special importanța unei licitații de trezorerie eșuate. Lumida Wealth, recunoscută ca un consilier de investiții înregistrat la SEC, este cunoscută pentru specializarea sa în investiții alternative și active digitale.

a lui Ahluwalia tweet a subliniat necesitatea de a monitoriza răspunsul Bitcoin la evenimente macroeconomice specifice. El a declarat: „Testul pentru Bitcoin ca macroactiv va fi „Ce se întâmplă dacă există o licitație eșuată a Trezoreriei?” Anul acesta, Bitcoin a crescut în timpul (1) eșecurilor bancare din martie și (2) pe măsură ce ratele trezoreriei au zguduit piețele. Iată al treilea test...”

Bitcoin va vedea un alt raliu de 50%+?

Pentru a ne aminti, prețul Bitcoin a crescut cu peste 55% în urma crizei bancare din SUA de la începutul acestui an. La 10 martie 2023, prăbușirea fără precedent a Băncii Silicon Valley, atribuită unei rulări bancare cuplată cu o criză de capital, a devenit un punct focal al crizei bancare mai ample din 2023 din Statele Unite. Acest lucru a văzut un efect de domino cu mai multe bănci mici până la mijlocii din SUA care se încadrează într-un interval de cinci zile. În timp ce stocurile din sectorul bancar global au scăzut, Bitcoin a cunoscut o creștere substanțială a valorii sale.

Mai recent, Bitcoin este în creștere, chiar dacă ratele trezoreriei continuă să deranjeze piețele globale. Cu randamentul Trezoreriei SUA pe 10 ani depășind pragul de 5% pentru prima dată în 16 ani, există indicii de creștere a ratelor dobânzilor la obligațiunile de stat. De obicei, astfel de creșteri ale randamentului pot împinge investitorii să-și reconfigureze portofoliile departe de activele de risc, adăugând la volatilitatea pieței. Cu toate acestea, asemănător cu aurul, Bitcoin a acționat recent ca un activ sigur în vremuri tulburi.

Aprofundând subiectul, Ahluwalia a elucidat: „Rallyul Bitcoin, în parte, se datorează îngrijorărilor că Rezerva Federală ar putea avea nevoie să intervină cu Yield Curve Control sau QE. […] Fidelitatea susține că Fed ar putea avea nevoie să se angajeze în controlul curbei randamentului în stil japonez. Dacă da, ar fi puternic optimist pentru imobiliare, acțiuni, Bitcoin, obligațiuni, REIT, TIPS și active reale în general. Ar fi, de asemenea, bearish pentru USD. SUA au alegeri grele în față.” El a subliniat în continuare importanța structurării portofoliilor pentru a face față potențialelor șocuri economice și a subliniat importanța mărfurilor în rezistența presiunilor inflaționiste.

Ahluwalia și-a împărtășit perspectiva cu privire la starea actuală a Rezervei Federale și a piețelor de trezorerie, subliniind recentele licitații ale trezoreriei care au afișat rate mai slabe ale ofertei de acoperire. „Există un argument legitim potrivit căruia Fed ar putea avea nevoie să intervină pe piețele de trezorerie. Licitațiile recente ale Trezoreriei au rate licitație-acoperire mai slabe. Japonia și gospodăriile americane sunt cumpărătorul marginal... și au fost răsplătiți cu pierderi”, a remarcat Ahluwalia.

Trei turbă pentru BTC ca refugiu sigur

El a adăugat că bilanţul Fed „este deja inversat […] are echivalentul capitalului propriu negativ (numit activ amânat) – un tratament contabil care nu este permis companiilor private… Rezerva Federală… are o valoare de 1.5 trilioane de dolari. -pierderi de piata pentru ca a cumparat Treasuries & MBS. Pentru prima dată în 107 ani, această bancă are o marjă netă de dobândă negativă. Pierderile sale sunt pe cale să-și depășească baza de capital.”

Ahluwalia a explicat că o licitație a trezoreriei este considerată nereușită atunci când Departamentul Trezoreriei SUA inițiază licitația regulată a titlurilor de stat, cum ar fi bonuri de trezorerie, bancnote sau obligațiuni, dar nu reușește să atragă oferte adecvate pentru a acoperi totalitatea titlurilor de valoare oferite. În esență, acest lucru semnalează o lipsă de interes a investitorilor în achiziționarea instrumentelor de îndatorare ale guvernului la ratele dobânzilor sau randamentele predeterminate.

Cu privire la valoarea intrinsecă a Bitcoin, Ahluwalia a remarcat: „Părerea mea despre Bitcoin este că este o „acoperire împotriva ratelor reale negative”. Aceasta este discuția CFA pentru ceea ce Bitcoineii se referă colocvial ca „imprimantă de bani go brrr”. El a subliniat, de asemenea, potențialele repercusiuni asupra activelor de risc în cazul în care ratele pe termen lung ar înregistra o creștere semnificativă.

„Dacă ratele pe termen lung explodează, asta ar dăuna activelor de risc, cum ar fi trezoreriile pe durată lungă. Rata de actualizare mai mare ar determina o reevaluare a stocurilor – la fel cum am văzut în 2022 și în ultimele două luni. Cu toate acestea, dacă Bitcoin se poate recupera în timpul unui „scenariu de dislocare a curbei randamentului, care i-ar oferi Bitcoin „trei turbă”. Bitcoin ar găsi apoi o casă binevenită într-un număr mai mare de bilanţuri instituţionale”, a încheiat Ahluwalia teza optimistă pentru Bitcoin.

La momentul scrierii, BTC s-a tranzacționat la 34,145 USD.

Imagine prezentată de la Shutterstock, diagramă de pe TradingView.com