O soluție alb-negru pentru a profita la maximum de piața gri

Managerii de active de top lucrează pentru a dezvolta soluții tehnologice care să îi ajute să depășească provocările cheie de pe piețele primare pentru obligațiuni pentru a câștiga mai multe alocări și pentru a ține pasul cu automatizarea desfășurată de băncile sindicalizate în ultimii zece ani.

O poveste anterioară explică modul în care agregarea datelor, integrarea sistemelor legate de comerț și facilitarea colaborării îi ajută pe managerii de active

monitorizează piața noilor probleme, evaluează oportunitățile și coordonează procesul decizional între managerii de portofoliu, analişti de credit şi comercianţi.

Cu toate acestea, obținerea unei imagini complete asupra piețelor primare necesită mai mult decât doar analiza datelor de pe canalele oficiale. Următoarea etapă este explorarea tuturor opțiunilor de date disponibile pentru comercianți, manageri de portofoliu și analiști – iar acest lucru poate fi facilitat de
introducerea inteligenței de pe piața gri.

Strălucește o lumină pe piața gri

Piața gri poate fi definită ca o piață informală în care valorile mobiliare pot fi cumpărate sau vândute fără a fi disponibile pe piețele oficiale.  

Există piețe gri pentru acțiuni și mărfuri, precum și pentru instrumente cu venit fix. Orice tranzacționare care are loc pe piața gri nu poate fi decontată până când tranzacționarea oficială începe după listarea titlului, ceea ce poate crea risc de decontare, dar
acest risc ar trebui privit separat de valoarea potențială a datelor de preț exprimate în tranzacțiile oferite pe piața gri.

Un bun exemplu de activitate pe piața gri este cumpărarea de acțiuni sau obligațiuni chiar înainte ca acestea să fie emise de companie în timpul IPO sau ofertei de obligațiuni. Pe piața gri a instrumentelor pre-IPO, tranzacțiile implică ceva de genul forward neoficial pe instrumente,
facilitarea opiniilor comercianților cu privire la prețul excesiv sau subestimat al emisiunii atunci când intră pe piața oficială.

Inteligența prețurilor și piața gri

La fel ca piețele oficiale, piața gri poate fi o sursă bogată de date pentru măsurarea cererii pentru o nouă emisiune și a prețurilor potențiale.

Atunci când un instrument este oferit pe piața primară, spread-ul se strânge sau se lărgește în funcție de apetitul pentru acel instrument și o dimensiune a cărții este publicată și actualizată cu interesul pentru instrument. Pentru o afacere de 100 de milioane de dolari, dacă cartea
dimensiunea este de 200 de milioane de dolari, atunci cartea este deja supraabonată și participanților le va fi clar că este puțin probabil să primească o alocare completă. În acest scenariu, un manager de investiții care caută activul ar putea apela la piața gri pentru a construi
poziția sa. 

Există un cost suplimentar implicat în securizarea unui instrument în afara canalului oficial. Aceasta este cunoscută sub numele de premium de pe piața gri.

De exemplu, o tranzacție oferită inițial la midswap + 32 și apoi modificată la midswap + 28 (pe baza cererii puternice) ar putea tranzacționa puțin mai sus pe piața secundară, deoarece comercianții care încearcă să construiască o poziție mai mare decât ceea ce le va fi alocată sunt
probabil să plătească o primă. Piața gri anticipează acest lucru, iar prima de pe piața gri va ajuta la stabilirea prețului pieței secundare pentru obligațiune.

O primă ridicată pe piața gri îi spune unui administrator de portofoliu că obligațiunea este foarte solicitată și ar putea determina firma de investiții să apeleze la piața secundară pentru a-și procura obligațiuni similare cu profilul tehnic al noii emisiuni. Făcând acest lucru, firma ar putea
obține tipul de activ pe care îl dorește la un preț mai mic sau egal cu noua emisiune, obținând în același timp un control mai mare asupra cantității pe care o poate achiziționa. 

O primă scăzută pe piața gri ar putea sugera o cerere scăzută pentru noua emisiune. În acest scenariu, un administrator de portofoliu poate avea un nivel ridicat de încredere în probabilitatea unei alocări complete, dar ar putea opta pentru acoperirea poziției rezultate.

Aducerea datelor pieței gri în procesul de investiții

În aceste moduri, piața gri mărește punctul de vedere al investitorului asupra noilor tranzacții de obligațiuni care vin pe piață. Cu toate acestea, datele trebuie luate în considerare în paralel cu datele despre tranzacții care provin direct de la sindicate prin surse oficiale. Aducerea datelor pieței gri în procesul decizional
procesul poate fi complicat deoarece activitatea pieței gri are loc pe canale informale, cum ar fi Instant Bloomberg (IB) Chat sau fluxul de date Liquidnet pentru tranzacționarea cu noi emisiuni. În cazul chat-urilor, datele sunt nestructurate și, prin urmare, este o provocare de agregat,
normalizați și formatați în alt mod pentru a le prezenta alături de surse mai tradiționale de date despre tranzacții. Din fericire, AI și tehnicile avansate aferente de analizare a datelor pot intra în joc pentru a prezenta eficient datele pieței gri alături de datele structurate din surse formale.

În concluzie, piața gri oferă firmelor de investiții un alt set de indicatori de cerere și preț atunci când obligațiunile urmează să vină pe piață. Aducerea acestei inteligențe în procesul de luare a deciziilor de investiții creează avantaje, mai ales când face parte din aceasta
un sistem centralizat care reunește mai multe surse de date despre noi emisiuni disponibile administratorului de active.  

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
• PlatoHealth. Biotehnologie și Inteligență pentru studii clinice. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.finextra.com/blogposting/25293/a-black-and-white-solution-to-getting-the-most-out-of-the-grey-market?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs