MicroStrategy: Pariarea fermei pe Bitcoin

În noiembrie 2023, compania de software MicroStrategy a făcut un mare pariu: a cumpărat peste 16,000 de bitcoin, cheltuind aproape 600 de milioane de dolari.

Apoi i-a aruncat pe mormanul de bitcoin pe care îl stocase, pentru un total de 175,000 de bitcoin în valoare de peste 5 miliarde de dolari. Acest lucru îi pune pe Top 10 lista deținătorilor de bitcoin, împreună cu Binance, guvernul SUA și Satoshi Nakamoto.

MicroStrategy face venituri anuale de aproximativ 500 de milioane de dolari, ceea ce te face să te întrebi de ce au nevoie de 5 miliarde de dolari în bitcoin. După cum a spus CEO-ul MicroStrategy, Michael Saylor, pentru Time, „Misiunea mea în acest moment este să repar bilanţurile lumii”.

În opinia lui Saylor, „numerarul este un gunoi”, așa că păstrarea activelor companiei sale în dolari americani care se umfla rapid este ca și cum a ține un „cub de gheață care se topește”. Bitcoin, pe de altă parte, este „aur digital”: un depozit de valoare durabil.

Deși acest lucru a făcut din Saylor un erou în ochii credincioșilor bitcoin, punctul nostru de vedere este diferit. Pariând totul pe bitcoin, Saylor și-a asumat riscuri inutile: a pariat ferma pe bitcoin.

Ce face MicroStrategy?

Deoarece toate titlurile de știri MicroStrategy sunt despre bitcoin, poate fi greu să ne amintim asta este de fapt o afacere.

MicroStrategy creează software de business intelligence care ajută companiile să analizeze și să vizualizeze cantități mari de date complexe. Produsele concurente ar fi Tableau, Microsoft Power BI sau Qlik.

Compania a inovat continuu în ceea ce privește produsele sale, facilitând dezvoltarea aplicațiilor care se leagă de datele dvs., oferind suport extins pentru utilizatorii de telefonie mobilă și adăugând capabilități avansate de inteligență artificială.

Veniturile MicroStrategy au scăzut treptat în ultimul deceniu, deși averile s-au îmbunătățit oarecum în ultimii câțiva ani:

Între timp, stocul MicroStrategy ($MSTR) a crescut cu peste 200% de când Saylor a început să stocheze bitcoin în 2020. De fapt, stocul a crescut chiar și mai repede decât prețul bitcoin, ceea ce îl face o opțiune atractivă pentru investitorii care nu pot investi direct în bitcoin.

Pe de altă parte, uriașul depozit de bitcoin al MicroStrategy face ca stocul să fie extrem de volatil, ca și cum ai cumpăra direct bitcoin. Observați corelația sa cu prețul BTC:

Fixarea lui Saylor pe bitcoin a scos din stăpânire economia companiei: în opinia noastră, atunci când cumpărați acțiuni MSTR $, nu cumperi afacerea, cumperi bitcoin.

Ceea ce ridică întrebarea: de ce nu cumpărați direct bitcoin?

Învățând din istorie

Saylor este ca un Scrooge McDuck din zilele noastre, care se rostogolește în grămada lui gigantică de bitcoin.

Nu e nimic rău în a economisi bani pentru o zi ploioasă, chiar și o mulțime. Alphabet, Microsoft și Facebook dețin miliarde în numerar și titluri tranzacționabile, ceea ce le oferă opțiuni atunci când trebuie să achiziționeze un concurent sau să se mute rapid pe o nouă piață.

Dar performanța istorică a comportamentului de tezaurizare este mixtă, în cel mai bun caz. De exemplu:

Apple Hoarding Gold: Steve Jobs credea că aurul este cea mai bună acoperire împotriva inflației. (Sună familiar?) Așadar, pentru o mare parte din anii 1970 și 1980, Apple a păstrat o rezervă uriașă de aur. Compania și-a vândut cea mai mare parte a aurului în anii 1990, iar ulterior a fost criticată pentru că nu a investit acești bani înapoi în afacere.

Coca-Cola Hoarding Sugar: O mare parte a secolului XX, Coca-Cola a păstrat o aprovizionare strategică cu zahăr, pentru a-și proteja lanțul de aprovizionare de penuria de zahăr și de creșteri neașteptate de preț. Practica a continuat până la sfârșitul anilor 20, până când piețele zahărului au devenit mai stabile și globalizate.

Iran Tezaurizarea petrolului: Un bun exemplu de stocare a resurselor la scară națională. Petrolul este unul dintre cele mai valoroase active ale Iranului, așa că țara păstrează rezerve enorme de petrol, ceea ce îi permite o pârghie economică și politică. Dar aduce amenințarea fluctuațiilor prețurilor petrolului și a sancțiunilor internaționale.

De Beers tezaurizarea diamantelor: Când compania deținea un monopol asupra diamantelor, ei păstrau un stoc de pietre prețioase, pentru a manipula prețurile și a-și păstra dominația pe piață. Din fericire, reglementările mai bune și consumatorii mai inteligenți au forțat De Beers să-și diversifice participațiile.

Uneori, tezaurizarea funcționează, pentru o perioadă. Cu toate acestea, opinia noastră este aceea resursele sunt de obicei mai bine cheltuite în dezvoltarea afacerii, în special în industria tehnologiei în mișcare rapidă. Pe termen lung, lui Scrooge McDuck ar fi probabil mai bine să investească în noile idei ale nepotului său.

Riscul de a paria afacerea pe Bitcoin

În nostru abordare investițională, recunoaștem asta bitcoin este riscant: este un roller-coaster. De aceea noi acoperiți acest risc investind în principal în acțiuni și obligațiuni comune, doar o parte din portofoliul nostru fiind alocată bitcoinului:

Trebuie să te întrebi de ce Saylor nu face la fel. De ce să nu acoperiți riscul bitcoin cu alte investiții – chiar și cu aur?

Punând totul în bitcoin, el face literalmente ceea ce vă avertizăm în mod constant. Nu pariem ferma pe bitcoin.

Doar în cazul lui Saylor, el pariază afacerea pe bitcoin.

Adevărat, este puțin probabil ca bitcoinul să ajungă la zero. Adevărat, este posibil ca investiția lui în bitcoin să fie de 10 ori.

Si apoi, ce? Cumpărați mai mulți bitcoin?

O mulțime de riscuri, recompensă incertă

În cele din urmă, scopul unei afaceri este de a genera valoare nouă pentru lume. Dacă MicroStrategy cumpără bitcoin fără a-l reinvesti, investitorii ar trebui să întrebe care este afacerea într-adevăr face. Este un holding de bitcoin cu o mică afacere cu software pe lângă?

Dacă da, unde este valoarea în asta?

Nu vă înșelați: suntem credincioși bitcoin. Mai important, credem într-un nou sistem financiar. Aici, MicroStrategy are un potențial enorm: și-ar putea folosi expertiza considerabilă pentru a dezvolta noi produse software sau servicii financiare care să aducă lumea în era cripto.

Dar așezarea deasupra unui depozit de bitcoin de 5 miliarde de dolari supune compania unei incertitudini sălbatice pe piață. Acesta pune MicroStrategy pe roller coaster bitcoin. Risc mult, cu recompensă incertă.

Pentru investitorii care doresc să investească în bitcoin, soluția noastră este simplă: investește în bitcoin. Nu MicroStrategy.

Abonați-vă la Bitcoin Market Journal pentru a descoperi mai multe oportunități de investiții în blockchain! 

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
• PlatoHealth. Biotehnologie și Inteligență pentru studii clinice. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.bitcoinmarketjournal.com/microstrategy-betting-the-farm-on-bitcoin/