Ce sunt lichidările criptografice și de ce contează?

În ultimele câteva luni, lichidări au devenit topul ciclului de știri în lumea cripto. Acest articol va explica ce sunt lichidările în contextul cripto, inclusiv cum se întâmplă și ce puteți face pentru a le evita.

Ce este o lichidare criptografică?

O lichidare este închiderea forțată a întregii sau parțial a poziției inițiale în marjă de către un comerciant sau un creditor de active. Lichidarea are loc atunci când un comerciant nu poate îndeplini alocarea unei poziții cu efect de levier și nu are suficiente fonduri pentru a menține tranzacția în funcțiune.

O poziție cu efect de levier se referă la utilizarea activelor existente ca garanție pentru un împrumut sau împrumut de bani și apoi utilizarea principalului deja gajat și a banilor împrumuți pentru a cumpăra împreună produse financiare pentru a obține un profit mai mare.

pod protocoale de creditare, Cum ar fi Aave, MakerDAO, și Abracadabra, au funcție de lichidare. Conform datelor Footprint Analytics, pe 18 iunie, când prețul ETH a scăzut, au avut loc 13 evenimente de lichidare pe piața DeFi. În aceeași zi, protocoalele de creditare au lichidat 10,208 ETH, cu o sumă de lichidare de 424 milioane USD.

Odată cu lichidările vin lichidatorii. Instituțiile mari sau investitorii pot cumpăra activele lichidate la un preț redus și le pot vinde pe piață pentru a câștiga diferența.

De ce au loc lichidări criptografice?

În DeFi, împrumutul cu mize este atunci când utilizatorii își gaj activele la protocolul de creditare în schimbul activului țintă și apoi investesc din nou pentru a doua oară pentru a câștiga mai mult venit. Este în esență un derivat. Pentru a menține stabilitatea pe termen lung a sistemului, protocolul de creditare va proiecta un mecanism de lichidare pentru a reduce riscul pentru protocol.

Să aruncăm o privire la MakerDAO.

MakerDAO acceptă o varietate de valute, cum ar fi ETH, USDC și TUSD ca garanții, pentru a diversifica riscul activelor protocolului și pentru a ajusta oferta și cererea DAI. MakerDAO a stabilit o rată a mizei, care este supra-colateralizare, de 150%. Aceasta determină declanșarea unei lichidări.

Iată un exemplu:

Când prețul ETH este de 1,500 USD, un împrumutat miză 100 ETH la protocolul MakerDAO (evaluat la 150,000) și poate împrumuta până la 99,999 USD DAI la rata de miză de 150% stabilită de platformă. În acest moment, prețul de lichidare este de 1,500 USD.

Dacă prețul ETH scade sub 1,500 USD, ETH va atinge rata mizei și va fi vulnerabil la lichidarea de către platformă. Dacă este lichidat, este echivalent cu un împrumutat care cumpără 100 ETH pentru 99,999 USD.

Cu toate acestea, dacă împrumutatul nu dorește să fie lichidat rapid, există mai multe modalități de a reduce riscul de lichidare.

• Împrumutați mai puțin de 99,999 USD DAI
• Returnați DAI și comisioanele împrumutate înainte de declanșarea lichidării
• Continuați să mizați mai mult ETH înainte de declanșarea lichidării, reducând rata de miză

Pe lângă stabilirea unei rate de gaj de 150%, MakerDAO stabilește și o regulă de penalizare de 13% pentru lichidare. Cu alte cuvinte, debitorii care au fost lichidați vor primi doar 87% din activele lor suplimentare. 3% din amenda va merge la lichidator si 10% la platforma. Scopul acestui mecanism este de a încuraja debitorii să țină cont de activele lor colaterale pentru a evita lichidarea și penalitățile.

Cum influențează lichidările piața?

Când piața cripto este prosperă, pozițiile importante și grele ale instituțiilor și utilizatorilor la scară largă sunt „pastilele liniștitoare” pentru toți investitorii. În actuala tendință descendentă, foștii promotori ai pieței bull au devenit lebede negre care se aliniază, fiecare deținând active derivate care pot fi lichidate. Ceea ce este și mai înfricoșător este că într-un sistem transparent în lanț, numărul acestor active cripto poate fi văzut dintr-o privire.

Pentru instituții

Odată ce suferă o lichidare completă, ar putea declanșa o reacție în lanț a protocoalelor, instituțiilor și altele aferente, pe lângă faptul că aduce mai multă presiune de vânzare. Acest lucru se datorează faptului că decalajul de pierdere dintre poziția de creditare și activele garantate va fi forțat să fie suportat de aceste protocoale și instituții, ceea ce le va pune într-o spirală morții.

De exemplu, când stETH a ieșit de la ancora, instituția CeFi Celsius a fost foarte afectat, exacerbând problemele de lichiditate și provocând o rulare masivă asupra utilizatorilor. Instituția a fost forțată să vândă stETH ca răspuns la cererea utilizatorilor de a-și răscumpăra activele și, în cele din urmă, nu a putut rezista presiunii de a suspenda retragerile și transferurile de cont. La rândul său, Three Arrows Capital deține o poziție mare de creditare în Celsius, iar dificultatea lui Celsius de a se proteja va afecta cu siguranță problema de stres a activelor Three Arrows Capital până când acestea se prăbușesc.

Pentru protocoalele DeFi

Atunci când prețul monedei scade și valoarea activelor mizate de utilizatori în platformă scade sub linia de lichidare (mecanismul de stabilire a lichidării va varia de la platformă la platformă), activele mizate vor fi lichidate. Desigur, utilizatorii vor vinde activele riscante rapid pentru a evita lichidarea într-o criză. Acest lucru afectează și TVL-ul DeFi, care a înregistrat o scădere a TVL cu 57% în ultimele 90 de zile.

Dacă protocolul nu poate rezista presiunii unei alergări, se va confrunta și cu aceleași riscuri ca și instituția.

Pentru utilizatori

Atunci când activele unui utilizator sunt lichidate, pe lângă pierderea deținerii, acestea sunt, de asemenea, supuse unor taxe sau penalități percepute de platformă.

Rezumat

Ca și în cazul piețelor financiare tradiționale, piețele criptomonedelor sunt la fel de ciclice. Piețele bull nu durează pentru totdeauna și nici piețele ursiste. În fiecare etapă, este important să fiți precaut și să vă urmăriți îndeaproape bunurile pentru a evita lichidarea, care ar putea duce la pierderi și o spirală de moarte.

În lumea cripto, respectând regulile contractelor inteligente, o economie rezistentă nu ar trebui să fie așa?

Această piesă este contribuită de Analiza amprentei comunitate în Iulie. 2022 de Vincy

Sursa datelor: Footprint Analytics – Tabloul de bord pentru lichidarea ETH

Footprint Community este un loc în care pasionații de date și criptomonede din întreaga lume se ajută reciproc să înțeleagă și să obțină informații despre Web3, metaverse, DeFi, GameFi sau orice altă zonă a lumii în curs de dezvoltare a blockchain-ului. Aici veți găsi voci active și diverse care se sprijină reciproc și conduc comunitatea înainte.