Aplicație YieldMax Files pentru ETF concentrată exclusiv pe MicroStrategy

Fondul tranzacționat la bursă ar oferi expunere indirectă la acțiunile MSTR folosind o strategie de instrumente derivate. Un analist Bloomberg și-a exprimat scepticismul cu privire la produsul potențial.

YieldMax, care este specializată în generarea de venituri pentru investitori prin vânzarea de opțiuni call pe o singură companie sau fond tranzacționat la bursă (ETF), a depus o aplicație cu Securities and Exchange Commission (SEC) pentru a începe un fond care să ofere expunere la prețul acțiunilor firmei de software MicroStrategy (MSTR), cel mai mare deținător corporativ de bitcoin.

ETF-ul YieldMaxMSTR Option Income Strategy nu ar deține direct acțiuni MicroStrategy, ci mai degrabă ar obține venituri prin tranzacționarea instrumentelor derivate MSTR.

„Obiectivul principal de investiții al Fondului este să caute venituri curente”, se spune în prospect. „Obiectivul secundar de investiții al Fondului este de a căuta expunerea la prețul acțiunilor acțiunilor comune ale MicroStrategy Incorporated („MSTR”), sub rezerva unei limite a potențialelor câștiguri ale investițiilor.”

Dar analistul Bloomberg Senior ETF Eric Balchunas și-a exprimat scepticismul cu privire la potențiala ofertă YieldMax.

„Pentru persoanele care sunt optimiste MicroStrategy, este mai bine să cumpere acțiunile, în opinia mea”, a spus Balchunas pentru Unchained într-un e-mail. „Acesta ar fi pentru dacă chiar îți place să obții randament și poate ai vrut un mic tampon pentru că ai crezut că MicroStrategy va scădea.”

Folosind o strategie sintetică de apeluri acoperite, fondul urmărește să furnizeze venituri lunare prin vânzarea de opțiuni de apel MicroStrategy și din dobânda câștigată pe deținerile de titluri ale Trezoreriei SUA, care sunt utilizate pentru garanții pentru opțiuni. Designul limitează câștigul maxim lunar din opțiunea MicroStrategy la 15%, ceea ce limitează avantajul, dar și atenuează riscul.

„Aproape că o privesc ca și cum ați investi în MicroStrategy fără avantaj, dar cu o protecție potențială în dezavantaj, deoarece prima pe care o obțineți din randament ar amortiza scăderea prețului în rentabilitatea totală”, a explicat Balchunas.

Fondul MSTR s-ar potrivi bine cu Portofoliul YieldMax de ETF-uri generatoare de randament concentrate pe expunerea la acțiunile tehnologice. Compania oferă, de asemenea, fonduri expuse acțiunilor Tesla, Apple, Google, Amazon și Coinbase, printre altele.

Fondată în 1989 de Michael Saylor, MicroStrategy a câștigat titluri în ultimii ani pentru că a trecut de la afacerea sa de bază de software la achiziționarea constantă de bitcoin.

Între 1 noiembrie și 29 noiembrie, compania a achizitionat 16,130 BTC, aducând deținerile sale totale la 174,530 bitcoin, în valoare de aproximativ 7.7 miliarde de dolari la prețurile actuale de piață. MicroStrategy a cheltuit 5.2 miliarde de dolari pentru jetoane, obținând un profit de 2.5 miliarde de dolari.