Alegerile prezidențiale din SUA din 2024 și industria auto

Republicat de Platon

Urmaritori: 0

Alegerile prezidențiale din SUA din 2024 ar putea termina o secundă
Concursul Biden-Trump, cu fostul președinte Donald Trump pe front
candidat pentru nominalizarea partidului republican după ce a obținut o victorie în
Caucusul din Iowa săptămâna aceasta și președintele Joe Biden în prezent
favorit pentru nominalizarea Partidului Democrat.

Indiferent de partid care câștigă, prezidențialul american din 2024
alegerile pot afecta profund industria auto. O schimbare înăuntru
Casa Albă sau majoritatea Congresului ar putea avea impact
politica de mediu și mediul de reglementare și să conducă la
modificări ale impozitului federal și sprijinului de stimulare pentru EV
tranziție. Acest lucru ar putea avea repercusiuni masive în aval asupra
întreg lanțul de aprovizionare auto, prin declanșarea schimbărilor de capital
alocarea și calendarul pentru producătorul și furnizorul planificat și viitor
investiții.

Două elemente cheie ale legislației conduse de democrați au fost adoptate
Președintele Joe Biden are un impact semnificativ asupra dezvoltării unui
Piața EV din SUA, Actul de reducere a inflației (IRA) și Bipartizan
Legea infrastructurii (BIL). Dacă alegerile prezidențiale din SUA din 2024
rezultă o Casa Albă și/sau un Congres condus de republicani, noul
administrația ar putea căuta să reducă aceste legi și să schimbe sau să elimine
finanțare federală. O inversare sau o reducere a subvențiilor federale ar putea
determină OEM-urile, furnizorii și companiile de baterii să își regândească
produs și strategia de investiții, în special în ceea ce privește
Aprovizionare din America de Nord.

Alegerile au, de asemenea, potențialul de a avea un impact asupra gazelor cu efect de seră
reglementările privind emisiile și economia de combustibil. Sub Trump precedent
administrație, a fost adoptată o politică de reglementare mai puțin agresivă și
mecanismul care permite Californiei să-și stabilească propriile emisii
regulamentele au fost încheiate. Sub președintele Biden, mai agresiv
au fost finalizate obiectivele care acoperă reglementările prin modelul 2026
anul, iar renunțarea Californiei a fost reintrodusă. Norme propuse EPA și NHTSA pentru 2027
până în 2032 anii model sunt de așteptat să fie finalizați înainte de
alegeri.

Dacă alegerile au ca rezultat trecerea la un republican
administrație, reglementările ar putea fi retrase și asta
Renunțarea Californiei a fost din nou revocată. Legea SUA impune NHTSA să
stabiliți standarde cu cel puțin 18 luni înainte de un an model; cu un nou
președinte care va prelua mandatul în ianuarie 2025, ar fi o schimbare de reglementare
trebuie adoptate aproape imediat pentru a afecta anul model 2027.
Cu toate acestea, procesul de schimbare pur și simplu nu are loc atât de repede.
Având în vedere timpul necesar pentru ca reglementarea să funcționeze prin
sistem, cel mai devreme an model care va fi afectat de o nouă modificare poate
fi anul model 2028.

Implicații investiționale

S&P Global Mobility estimează că, în anul următor
punerea în vigoare a IRA în august 2022, o investiție depășind
S-au anunțat 100 de miliarde de dolari pentru baterie și vehicul electric din SUA
inițiativele de producție. De o preocupare deosebită sunt proiectele care
au început deja construcția. S&P Global Mobility
estimează că în 2022, SUA vor avea șapte baterii operaționale
centrale, cu o capacitate anuală de 75 gigawați oră (GWh); după
IRA, vedem până la 24 de fabrici de baterii planificate în prezent sau
în construcție, care ar putea crește capacitatea la 732 GWh. Noi
de asemenea, așteptați ca această investiție să depășească pe termen mediu
cerere.

Indiferent de apartenența la partid, reprezentanții Congresului
va trebui să continue să sprijine finanțarea pentru proiecte care aduc
investiții și locuri de muncă în statele și districtele lor. În timp ce pe
pe scena națională, republicanii pot obiecta la orice subvenție care evocă
imagini ale Green New Deal, dar parlamentarii din state deja
care beneficiază va trebui să protejeze acele proiecte. Această situație
ar putea crea mai multă tensiune decât există deja între federal și
autoritatea de stat pe o serie de probleme.

Cum va răspunde industria?

O inversare sau o reducere a subvențiilor ar putea avea un efect substanțial
impact asupra OEM-urilor, furnizorilor și companiilor de baterii în ceea ce privește
produs și strategie de investiții. Fără stimulente naţionale pentru
investiții locale,
surse de aprovizionare mai puțin costisitoare pentru materiale cheie din afara
regiunea poate deveni mai atractivă. Creditele compensa adesea
costuri mai mari ale aprovizionării locale; fără ele, un deja
situația neprofitabilă poate deveni mai mult o provocare.

Cu toate acestea, S&P Global Mobility vede, de asemenea, potențial pentru
planurile de investiții cunoscute în prezent pentru a crea mai multă capacitate a bateriei
ar fi nevoie de estimarea cererii. Vedem și noi
unii producători de automobile și furnizori întârzie vehiculul electric și bateria planificate
planuri de capacitate de producție pentru 2024. Cu toate acestea, asta este mai mult
legate de schimbarea așteptărilor pentru cerere, mai degrabă decât de creștere
riscul ca subvențiile IRA să se schimbe. Cu investiție planificată
probabil să fie mai mare decât cererea, ambele părți ale culoarului partidului au
argumente pro și contra menținerii creditelor.

Previziunile de referință S&P Global Mobility presupun acest lucru
propunerile actuale de reglementare a emisiilor și a economiei de combustibil sunt
finalizat, iar legea IRA rămâne în vigoare și necontestată.
Cu toate acestea, dacă situația se schimbă, vedem potențialul
Reacțiile producătorilor de automobile în mai multe categorii generale:

Producătorii de automobile s-au concentrat deja doar pe vehiculele electrice;
Cei care sunt gata să rămână flexibili;
Cei care vor ține un curs spre electrificare (sau EV-uri)
dar poate ajusta sincronizarea și sursele; și,
Cei care au mers deja la propriul timp.

Orice modificare a reglementărilor privind emisiile are, de asemenea, potențialul
schimba imaginea; reducerea cerințelor de conformitate poate permite
producătorii de automobile și piața să treacă mai încet la ZEV-uri dar pune
planurile de investiții pe termen mediu în discuție. Pe termen lung,
progresul continuu către un viitor ZEV este susținut de politicile globale
și reglementări.

Electric oricum, ține cursul

Producătorii de automobile care sunt deja complet electrici vor, desigur,
continua acea cale. Aceasta va include Tesla, Rivian, Fisker și
Lucid.

Amprenta de producție a Tesla în America de Nord este de așteptat să crească
începând din 2025 sau 2026, când fabrica sa din Mexic este în sfârșit
construit și online. Tesla a încetinit dezvoltarea Mexicului său
din cauza preocupărilor pe care CEO-ul Elon Musk le are asupra economiei și
ratele dobânzilor, mai degrabă decât potențialele schimbări în politica
peisaj. Rivian este angajat într-o fabrică din Georgia sub
constructie. Planurile de extindere a capacității de producție ale lui Lucid pentru
SUA vor fi probabil mai afectate de cererea reală pentru nou
SUV Gravity. Dacă acceptarea consumatorilor este în urmă cu așteptările companiei,
expansiunea ar putea încetini indiferent de stimulentele fiscale. Între timp,
Fisker vizează producția prin contract și, prin urmare, este în mai puțin
controlul asupra lanțului său de aprovizionare.

2025 Lucid Gravity / Stephanie Brinley pentru S&P Global
Mobilitate

Rămâneți flexibil la cererea pieței și la reglementările
forţelor

Stellantis și BMW s-au concentrat pe dezvoltarea de platforme care pot
acceptă soluții ICE, EV sau PHEV și, eventual, EV cu celule de combustibil
solutii. Mercedes-Benz este și în această tabără, cu publicul
afirmă că se va muta din ce în ce mai mult la BEV, dar va menține ICE
producția de vehicule atâta timp cât consumatorii o cer.

Deși BMW este gata să-și lanseze platforma Neue Klasse BEV
2025, până în prezent a oferit omologi EV pentru majoritatea dintre ele
gama de produse – inclusiv așteptările că va lansa X2 și
iX2 în martie 2024, precum și cel mai recent Mini Cooper care a văzut ICE și
versiuni EV.

2023 RAM BEV Concept / Stephanie Brinley pentru S&P Global
Mobilitate

Stellantis nu a sărit încă pe piața electrificării în
SUA în mod semnificativ, în afară de versiunile PHEV ale Chrysler Pacifica
și mai multe produse Jeep. Cu toate acestea, în Europa, este mult mai mult
agresiv cu eforturile sale BEV. Electrificarea lui Stellantis
profilul în America de Nord este de așteptat să se schimbe la sfârșitul anului 2024 și
2025. La începutul lunii ianuarie, compania a confirmat că intenționează să introducă
șapte vehicule electrice pentru America de Nord în 2024, inclusiv Jeep Recon și
Wrangler S, Ram 1500 REV, Dodge Charger Daytona și Fiat 500e.
De asemenea, se așteaptă ca Stellantis să extindă utilizarea range-extender-ului său
soluție, care apare prima la începutul lui 2025 în Ramcharger; în
acel vehicul, un motor V6 generează energie pentru o baterie electrică
dar nu are legătură cu roțile motoare. Deși Alfa Romeo este
se așteaptă să îmbine ofertele PHEV și EV, marca Maserati este
gata să devină mai întâi complet electric.

Pentru America de Nord, producătorii auto din această tabără se pot extinde
programe de motoare cu ardere internă sau
pune un accent mai mare pe soluțiile hibride și PHEV prin
restul acestui deceniu. Se așteaptă ca programele EV să continue
de dezvoltat, însă. Până în 2030 sau cam așa, programele EV ar trebui să fie
în plină desfășurare, deoarece investițiile trebuie să fie realizate.

Fără subvențiile IRA, totuși, există riscul ca acestea
companiile iau decizii diferite de aprovizionare. Potrivit unora tarziu
Rapoartele din 2023, Mercedes-Benz ar putea schimba sursele pentru SUV-ul EQS
din SUA până în Germania, deși EQS este prea scump pentru a fi calificat
pentru creditele fiscale de consum din SUA, nu este clar dacă compania a fost
eligibil pentru creditele de producție conform IRA.

Toyota este aproape un caz în sine, dar se încadrează în „flexibil”
categorie – deși din motive mai filozofice – conducând-o
plan de produs înainte decât condițiile sau stimulentele de reglementare din SUA.
Deși Toyota a așteptat până în 2022 pentru a deveni agresivă cu un BEV
viitor, compania susține că atingerea neutralității carbonului este
scopul, mai degrabă decât electrificarea de dragul ei. Toyota
susține cu fermitate că numărul de baterii pe care le-a instalat
în produse hibride și PHEV a avut un impact mai mare asupra reducerii
emisiile totale ale flotei decât dacă aceleași baterii ar fi utilizate
într-un număr mult mai mic de vehicule electrice. Rezultatul este că Toyota are un
formula sistemului de propulsie care ar putea permite companiei să se aplece
indiferent de direcția necesară de la amestecul de client și
forțe de reglementare, inclusiv disponibilitatea subvențiilor în orice
regiune dată.

Rămâneți la strategie, cu puțin timp
schimbari

Chevrolet Silverado EV 2025 / Stephanie Brinley pentru S&P
Mobilitatea globală

În timp ce o modificare a IRA sau a cerințelor privind emisiile și economia de combustibil
ar putea determina acest grup de producători OEM să schimbe sincronizarea lor
tranziția de la ICE la BEV, ne așteptăm să se mențină în mare parte
planurile lor de a trece la toate EV sau ZEV până la mijloc sau la sfârșit
a următorului deceniu. Producătorii de automobile din această categorie includ GM,
Volkswagen și Hyundai Motor Group (inclusiv Hyundai, Kia și
mărci Genesis în SUA).

Producătorii de automobile pot fi cei mai bine poziționați pentru a modula producția
iar ofertele de vehicule într-o situație tulbure includ Hyundai
Motor Group și, într-o măsură mai mică, Ford Motor Company.

Hyundai Motor Group are platforme BEV dedicate și intenționează
crește aceste oferte, dar cele mai multe dintre Hyundai și Kia existente
produsele oferă în prezent soluții ICE, hibride și PHEV, cu unele
oferind și BEV pe aceeași platformă. Dacă există o slăbire a
reglementărilor, Hyundai Motor Group are soluții hibride și PHEV
disponibil. Probabil că s-ar putea extinde și s-ar putea modera
îmbunătățiri pentru a păstra produsele proaspete dacă reglementări și
cererea consumatorilor face ca calea să fie mai profitabilă până la capăt
a deceniului.

Ford are, de asemenea, mai multe soluții hibride și PHEV disponibile pentru extindere
programe pentru vehicule dacă este nevoie. Ford intenționează să ofere mai puține
modele pe platformele sale EV și se concentrează pe un volum mai mare pentru mai mult
gamă limitată de produse ar putea fi un beneficiu și aici, de asemenea
întârzierea capacității planificate înseamnă întârzierea unui număr mai mic de vehicule
programe.

Se așteaptă ca GM să își revizuiască planul de produse pentru vehicule electrice și
eliminând unele produse, în mod ideal transferând această capacitate către altele
vehicule și ținerea apăsată creează complexitate. O provocare pentru GM în
acest caz poate fi că are de hrănit mai multe mărci decât Ford.

agnostic al politicii SUA

Nissan, Honda și Mazda au toate indicate planuri de creștere
electrificarea și BEV-urile, deși la începutul acestui deceniu,
niciunul nu se mișca rapid pentru a răspunde nevoii pieței americane.

2025 Honda Prologue / Stephanie Brinley pentru S&P Global
Mobilitate

Directori Nissan vorbesc la Japan Mobility Show în octombrie
2023 a declarat că planul lor de a dezvolta oferte electrificate din SUA va ateriza
la momentul potrivit. Nissan a confirmat producția de vehicule electrice din SUA pentru
2025 și lucrează, de asemenea, la dezvoltarea extenderului de gamă e-Power
soluție pentru cerințele consumatorilor din SUA.

Totuși, Mazda se aștepta să se bazeze pe partenerul Toyota pentru vehicule electrice
Remarcile recente ale CEO-ului sugerează că producătorul auto încearcă să păstreze acest lucru
dezvoltare internă și a stabilit un obiectiv agresiv pentru
Perioada de timp 2026-27. Investiția Mazda în producția BEV din America de Nord
nu este finală, dar ca marcă mainstream, vehiculele sale pot fi mai multe
sensibil la prețuri; și neeligibil pentru taxa de consum
creditul ar putea prezenta un risc mai mare.

Honda a urmat un curs adecvat pentru a obține BEV-uri atât pentru Honda, cât și pentru
Acura marchează în SUA în 2024, valorificându-și munca cu GM. Dar
planul său de a construi o platformă EV accesibilă cu General Motors a fost
anulat în 2023. Dezvoltarea BEV de la Honda pentru SUA va fi acum
intern. Pe măsură ce planurile de produse s-au schimbat, Honda este de asemenea
sporindu-și dependența de ofertele hibride în SUA, cu scopul de a
vedeți că jumătate din vânzările sale Accord, Civic și CR-V sunt modele hibride.

La ce să ne uităm

Un republican la Casa Albă – combinat cu Congres
control – are potențialul de a crea provocări pentru reglementare
structura, precum și atât BIL, cât și IRA.

Toate aceste politici sunt bazate pe Administrația Biden
stabilindu-și o țintă ușoară de a vedea 50% din vânzările de vehicule ușoare din SUA
fiind zero emisii în 2030. Acest obiectiv face, de asemenea, parte din Biden
aderând SUA din nou la Acordul de la Paris privind climă și țintire
obiective mai ample și agresive de neutralitate a emisiilor de carbon.

Dar chiar dacă un candidat republican câștigă Președinția, se schimbă
la legile EV-friendly poate fi imposibil fără Republican
controlul atât al Camerei, cât și al Senatului; IRA și BIL sunt
pur și simplu prea mare pentru a schimba cursul actual.

În plus, mai multe dintre statele în care baterie mare
se fac investiţii în producţie şi unde se află construcţia
deja în curs sunt state swing care sunt de o importanță vitală pentru
rezultat al cursei prezidențiale, cu Georgia, Michigan și
Carolinas conducând drumul. Cu toate acestea, a existat și respingere
de la rezidenți atât din Georgia, cât și din Michigan, până la aceste fabrici
investiții, arătând că diferența asupra drumului către un viitor ZEV
se desfășoară atât la nivel local, cât și la nivel național.

Dacă partidul republican împinge o țintă de modificare a legilor
asigurarea finanțării federale a dezvoltării producției ecologice
sub masca disciplinei fiscale, angajamentele investiționale ar putea
fi redus sau amânat. Potențialul de a urma pierde
investițiile în producție ar putea vedea poziționarea Partidului Democrat
însuși ca partidul care sprijină afacerile și lucrătorii în ceea ce privește
industria auto a țării.

În plus, indiferent de promisiunile campaniei și retorica,
modificarea legii va necesita contribuția și voturile Congresului. Cu
potențial divizat sau opoziție Congresul, președintele ales
ar putea avea o perioadă mai dificilă de a îndeplini schimbările promise
pe traseul campaniei. Pentru industrie, acești factori creează
incertitudinea, care este cel mai perturbator dintre elemente. Cu
miliarde de dolari și viitorul acestor companii în joc, the
industria a spus în repetate rânduri că certitudinea legată de
reglementările și politica este ceea ce au nevoie cel mai mult în executarea a
calea înainte.

Implicații pentru cota EV

Pe fundalul următoarelor alegeri din SUA, S&P Global
Mobilitatea prezintă scenarii potențiale de top pentru EV-ul nostru de referință
prognoza de adoptare pentru SUA.
Prognoza de bază de astăzi include posibilitatea pentru piața EV din SUA
cota să fie mai aproape de 45% în 2030 și presupune că OEM-urile reușesc
eforturi de lobby pentru a se îndepărta de aspirațiile EPA privind emisiile și
aplecați-vă mai greu pe cea mai recentă propunere NHTSA, care poate permite utilizarea
mai multe sisteme de propulsie alternative.

Cu toate acestea, în contextul acestei discuții, dacă există drastice
modificări ale IRA sau BIL și stimulente pentru producători și
consumatorii sunt redusi, ne-am putea aștepta să vedem potențialul pentru EV
cota va fi mai aproape de 37% în 2030.

În cazul în care propunerile EPA și NHTSA din 2023 ar fi finalizate și
neschimbată, legea pământului ar împinge electrificarea la nord de
50% în 2030.

Rezultatul este o politică și o afacere extrem de complexă
mediu, cu numeroase variabile întrețesute și discrete.

PENTRU A DISCUTA REZULTATELE POTENȚIALE A ALEGERILOR CU CONSILIUL NOSTRU
ECHIPĂ

PENTRU MAI MULTE DESPRE PLANIFICAREA ȘI PREVIZIA AUTOMOTIVE

TENDINȚE ÎN VEHICULE ELECTRICE

Acest articol a fost publicat de S&P Global Mobility și nu de S&P Global Ratings, care este o divizie administrată separat a S&P Global.