A pior queda em Wall Street até agora neste ano: o que aconteceu?

Uma espécie de “tempestade perfeita” atingiu ontem os mercados, levando todos os sectores dos mercados dos EUA a mergulhar. O Dow Jones até eliminou todos os seus ganhos até agora neste ano. O dólar também registou um ganho à medida que os comerciantes se dirigiam para portos seguros. Agora a questão é se isto foi apenas uma correção de curto prazo ou se a recuperação desde o início do ano chegou ao fim?

Primeiro, precisamos de compreender porque é que o mercado reagiu daquela forma, o que pode ser um pouco complicado, dada a natureza contraditória das notícias. Basicamente, o mercado atingiu um estado em que “boas notícias são más notícias” por causa do Fed; mas também “más notícias são más notícias” por causa da economia.

A boa notícia (isso é ruim)

Os PMI flash dos EUA ficaram bem acima das expectativas, com a indústria voltando à expansão, para surpresa de praticamente todos. Normalmente isso seria uma boa notícia, já que veio depois de vários outros indicadores positivos, como melhores vendas no varejo e contratações mais fortes. Mas os mercados entenderam isso como uma indicação de que o Fed continuará a aumentar as taxas por mais tempo, o que pesou sobre o mercado de ações. Particularmente o setor tecnológico, que ontem caiu quase 3.3%, teve o segundo pior desempenho.

Os analistas apontam para que o mercado bolsista esteja essencialmente a “aproximar-se” do mercado obrigacionista, uma vez que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA têm subido recentemente com cada boa notícia económica. Uma economia mais resiliente implica que o Fed tem mais espaço para continuar a caminhar. E já se fala numa subida de 50 pontos base na próxima reunião, o que significa que as taxas poderão subir muito mais do que o mercado de ações esperava até agora. Porém, o que é mau para o mercado de ações é normalmente bom para a moeda, por isso o dólar ficou mais forte durante a turbulência.

A má notícia (isso é ruim)

Antes da abertura, dois grandes retalhistas dos EUA reportaram resultados decepcionantes. Tanto o Walmart como a Home Depot sugeriram que havia uma incerteza considerável sobre a resiliência do consumidor. A Home Depot, em particular, foi afetada porque os investidores estavam preocupados com o mercado imobiliário. A Associação Nacional de Corretores de Imóveis informou que as vendas de casas caíram para o nível mais baixo desde 2012 e a taxa de crescimento dos preços das casas caiu pela metade.

A preocupação é que as taxas mais elevadas estejam a prejudicar os consumidores norte-americanos. A economia manteve-se resiliente, dando à Fed mais margem para aumentar os preços, o que, por sua vez, poderá pesar sobre os consumidores no final do ano, ameaçando uma recessão. O segmento de consumo discricionário teve o pior desempenho ontem, essencialmente arrastando o mercado para baixo.

Juntar as peças

O impacto no mercado parece ser uma combinação de questões de curto prazo combinadas com questões de longo prazo. O que se espera que o Fed faça pesa no sentimento de risco de curto prazo. Mas as previsões sobre o comportamento do consumidor para o resto do ano pesam no médio e longo prazo.

As atas do FOMC podem ajudar a resolver algumas das dúvidas de curto prazo e apoiar o mercado. Ou se a interpretação for a de que a Fed aumentará 50 pontos base, como suspeita um número crescente de economistas, poderá ser outro impulso no sentido de uma descida, uma vez que os investidores se preocupam mais com uma recessão.

Negociar notícias requer acesso a extensas pesquisas de mercado – e é isso que fazemos de melhor.

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• Fonte: https://www.orbex.com/blog/en/2023/02/worst-drop-in-wall-street-so-far-this-year-what-happened