Grupo TCS Holdings Berhad

Classificação IPO (1.75/5.0 estrelas)
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Data
Aberto para inscrição: 29/06/2020
Fechado para aplicar: 10/07/2020
Data de listagem: 23/07/2020

Capital social
Capitalização de mercado: RM46.944 mil
Total de ações: mil ações (aplicação pública: 10.8 mil, Company Insider/Miti/Private Placement/outros: 97.2 mil)

Indústria
O segmento de propriedade e construção tem estado em fase de crescimento lento na Malásia há alguns anos. No entanto, ainda não pode ser classificada como indústria em declínio. Estarei em modo de hibernação temporário para o crescimento da indústria.
**CAGR publicado no livro de prospecto usando a previsão 2019-2024, decidimos não tomar isso como referência, pois não refletia a média verdadeira do CAGR de 5 anos do resultado do ano anterior.

Concorrente (lucro antes da margem de impostos)
TCS: 6.1% (PE5.75)
Gagasan: 15.2% (PE9.31)
GDB: 11.7% (PE12.92)
Inta Biná: 7.2% (PE5.9)

O negócio
Serviços de construção de edifícios, infraestruturas, obras civis e estruturais na Malásia.

Fundamental
Mercado: Ace Market
Preço: RM0.23 (EPS: 0.04)
P / E: PE5.75
ROE: 26.5 (IPO pro Forma III)
ROE: 26.5 (2019), 16.6 (2018), 10.5 (2017), 8.6 (2016)
Dinheiro e depósito fixo após IPO: RM 0.0899 por ação
NA após IPO: RM0.16
Dívida total sobre ativo circulante após IPO: 0.86 (Dívida: 119.484 mil, Ativo Não Circulante: 39.607 mil, Ativo Circulante: 138.962 mil)
Política de dividendos: Não há política de dividendos fixos.


Desempenho financeiro anterior (receita, EPS)
2019: RM358.424 mil (EPS: 0.0435)
2018: RM146.266 mil (EPS: 0.0269)
2017: RM71.718 mil (EPS: 0.0172)
2016: RM103.628 mil (EPS: 0.0141)

Margem de lucro líquido
2019: 4.37%
2018: 6.71%
2017: 8.63%
2016: 4.91%

Após IPO Sharesholding
Dato'Ir Tee Chai Seng: 59.07%
Datin Koh Ah Nee: 10.42%


Remuneração dos diretores para o ano fiscal de 2021 (do lucro bruto de 2019)
Dato'Ir Tee Chai Seng: RM1.004 mil
Datin Koh Ah Nee: RM367k
Tan Sri Dato' Sri Izzuddin bin Dali: RM75k
Dato'Seri Ir Mohamad Othman Bin Zainal Azim: RM63k
Ooi Guan Hoe: RM63k
Remuneração total do diretor a partir do lucro bruto: RM1.572 mil ou 4.17%

Remuneração de gerenciamento principal para o ano fiscal de 2021 (do lucro bruto de 2019)
Ooi Kee An: RM200k-250k
Yap Choo Cheng: RM200k-250k
Liew Kok Yoong: RM100k-150k
Ho Chee Woei: RM150k-200k
Ping Koo Yoke: RM50k-100k
Ng Lee Foong: RM50k-100k
remuneração da gestão principal do lucro bruto: RM1.05 mil ou 2.78%

Uso do fundo
Compra de máquinas e equipamentos novos para construção: 62.80%
Capital de giro: 20.29%
Despesas de listagem: 16.91%

O bom é:
1. PE baixo, ROE26.5
2. Aumento do ROE ao longo dos últimos anos.
3. Usar 83.09% do fundo IPO para expandir os negócios.
4. A receita tem crescimento nos últimos 4 anos.
5. O ambiente de juros baixos incentivará a indústria imobiliária.

As coisas ruins:
1. Compare com outro concorrente, margem de lucro não alta e margem de lucro líquido inferior a 10%.
2. A taxa do diretor é um pouco cara.
3. Listar despesas é caro.
4. Incapaz de conhecer o verdadeiro CAGR do setor nos últimos 5 anos.
5. Sem política de dividendos fixos.

Conclusões (o Blogger não escreveu nenhuma recomendação e sugestão. Tudo é opinião pessoal)
A indústria de seus negócios está em modo de espera. Como o setor imobiliário e a construção estão crescendo lentamente na Malásia nos últimos anos. Ainda temos muitas outras boas oportunidades para alocar adequadamente nosso capital para investimento.


Preço do IPO: RM0.23
Bom momento: RM0.32 (PE8)
Momento ruim: RM0.16 (PE4)

* A avaliação é apenas opinião e visão pessoal. A percepção e a previsão serão alteradas se houver lançamento de novos resultados do trimestre. O leitor assume seu próprio risco e deve fazer o próprio dever de casa para acompanhar o resultado de cada trimestre para ajustar a previsão do valor fundamental da empresa.

Fonte: http://lchipo.blogspot.com/2020/07/tcs-group-holdings-berhad.html