Preparando-se para o próximo halving do Bitcoin (BTC)

Republicado por Platão

seguidores: 0

próximo halving do bitcoin

“Halving” é um evento automático que ocorre a cada quatro anos na blockchain do Bitcoin. Não só é halving um enorme acontecimento técnico que serve como modelo antiinflacionário para o bitcoin, mas também é de considerável interesse para os investidores: para todas as metades anteriores (em 2012, 2016 e 2020) foram seguidos por enormes corridas de touros que impulsionou o valor do BTC para máximos históricos.

Espera-se que o quarto evento de redução pela metade aconteça em abril ou maio de 2024 – e o futuro pode parecer diferente do passado. Quais são as implicações para o preço do BTC? Podemos esperar outra corrida histórica em alta na criptografia? Qual é a estratégia de investimento ideal para os investidores durante um evento de redução pela metade?

Neste artigo, exploramos as respostas a todas essas perguntas – e muito mais – em nossa análise aprofundada dos eventos de redução do BTC pela metade no período que antecedeu 2024.

Bitcoin, redução pela metade e escassez no Blockchain

Uma das principais características do bitcoin é um mecanismo de escassez forçada. O raciocínio é que para algo ter valor, deve ser finito e escasso. Consequentemente, a principal característica do bitcoin é um fornecimento limitado – apenas 21 milhões de BTC serão criados.

Novos bitcoins são emitidos através de um processo criptográfico complexo chamado mineração, um processo complexo e exigente em termos computacionais (e financeiros) pelo qual os validadores de transações competem pelo potencial de obter retornos na forma de bitcoin.

A blockchain força um sistema de retornos decrescentes para controlar o fornecimento de bitcoin – as recompensas dos mineiros são reduzidas pela metade a cada quatro anos, ou aproximadamente o tempo necessário para adicionar 210,000 blocos à blockchain. Conseqüentemente, eventos de “redução pela metade” do bitcoin.

Este sistema ajuda a garantir que o bitcoin não sofra das mesmas tendências inflacionárias que assolam as moedas fiduciárias, controlando o fluxo monetário e reduzindo os retornos da mineração. Conseqüentemente, o cronograma para a produção de bitcoin se estende por um futuro próximo.

A história dos eventos de redução do Bitcoin pela metade

O Bitcoin nasceu em 3 de janeiro de 2009, com a mineração do “Bloco 0” – o “Bloco Gênesis” – da blockchain do bitcoin. O minerador de bitcoin genesis foi Satoshi Nakamoto, o enigmático criador do blockchain.

Inicialmente, os mineradores receberam 50 BTC por adicionar um bloco à rede. Satoshi Nakamoto acumulou quase 1.1 milhão de BTC como recompensas de mineração neste período. À medida que o blockchain se tornou mais popular, outros mineradores entraram no espaço.

Historicamente, os usuários de bitcoin podem ser amplamente divididos em quatro categorias sobrepostas – primeiros investidores/evangelistas de blockchain, entusiastas de tecnologia, usuários de varejo e grandes investidores institucionais.

Na era pré-halving, o bitcoin era negociado principalmente entre seus investidores originais e entusiastas dos primeiros adotantes. A nova criptomoeda era praticamente inútil nesta fase. Em julho de 2010, o bitcoin começou a ser negociado a US$ 0.08.

Em 2011, o lançamento das primeiras exchanges de bitcoin trouxe novos usuários ao ecossistema, impulsionando o preço acima de $ 1 pela primeira vez. No mesmo ano, o bitcoin subiu para US$ 31 antes de sofrer uma queda de 99% no valor devido a violações de segurança e hacks.

Primeira redução do BTC pela metade (2012)

O primeiro halving do BTC ocorreu em 28 de novembro de 2012, com a escrita do bloco 210,000 mil na rede. As recompensas de mineração foram reduzidas pela metade, de 50 BTC para 25 BTC. A taxa de inflação, que foi de 50% no ano anterior, foi reduzido para apenas 12% após o halving.

O Bitcoin estava em uma fase de recuperação constante em 2012. Depois de cair para US$ 0.01 em junho de 2011, a criptografia lentamente recuperou para US$ 12 em novembro de 2012. Como o halving de 2012 foi o primeiro evento desse tipo, não teve o mesmo nível de antecipação como os eventos posteriores.

A grande maioria dos usuários não sabia o que esperar. E o bitcoin não evoluiu para um ativo de investimento especulativo neste momento. Portanto, o halving não impactou imediatamente o preço do bitcoin.

O preço de fechamento do BTC em 31 de dezembro de 2012, foi $ 13.45. No entanto, tudo mudou no novo ano – em abril de 2013, o preço subiu para US$ 250 antes de enfrentar uma correção de 50%. Uma maior consolidação de preços e outra alta massiva levaram o preço para US$ 1,100.

No entanto, não podemos atribuir inteiramente esses ganhos posteriores ao halving. Mais tarde foi revelado que manipulação de preços por um único indivíduo o uso de contas de bot na bolsa de bitcoin Mt. Gox pode ter empurrado significativamente o preço do BTC para mais de US$ 1000.

Ainda assim, 2013 provou ser um ano marcante para o bitcoin. A capitalização de mercado da criptomoeda ultrapassou a marca de US$ 1 bilhão pela primeira vez, chamando a atenção da grande mídia e dos investidores em grande escala. A primeira redução pela metade desempenhou um papel significativo na história dos preços do BTC.

Segunda redução do BTC pela metade (2016)

Impulsionadas pelas memórias de 2012-2013, as expectativas eram relativamente altas na comunidade criptográfica na preparação para o evento de redução pela metade de 2016. A estatura do bitcoin também mudou drasticamente desde 2012, atraindo mais investidores especulativos.

O evento de 2016 ocorreu em 9 de julho e reduziu as recompensas de mineração de 25 BTC para 12.5 BTC. A inflação foi reduzida de 12% em 2012 para cerca de 5% após a redução para metade em 2016.

O BTC começou naquele ano em US$ 434. O preço começou a aumentar visivelmente alguns meses antes do halving. Ele atingiu o pico de US$ 735 em 21 de junho, antes de passar por uma pequena correção e finalmente se estabelecer em US$ 663 no dia do halving.

Nos três meses seguintes, ocorreram pequenas correções e recuperações no preço do bitcoin. A próxima grande alta começou em outubro e impulsionou o BTC para US$ 975 na última semana de dezembro de 2016. Essa tendência de alta empurrou o bitcoin para mais de US$ 1,000 na primeira semana de janeiro.

Em setembro de 2017, o bitcoin ultrapassou a marca de US$ 5,000 pela primeira vez. Após uma correção significativa, a criptografia continuou sua trajetória ascendente, atingindo um máximo histórico de $19,783 em dezembro.

Mais uma vez, os especialistas citaram a manipulação do mercado como um fator significativo por trás dos enormes comícios do bitcoin em 2017. Desta vez, pesquisadores alegaram que os indivíduos usaram o stablecoin Tether para criar suporte de preço para o bitcoin durante corridas de baixa em uma estratégia coordenada.

No entanto, não há dúvida de que o frenesi dos investidores também desempenhou um papel importante na corrida de alta do Bitcoin em 2017. E o catalisador final para esta série de eventos foi a segunda redução do BTC pela metade em 2016.

Terceiro halving do BTC (2020)

Após os ganhos históricos em 2017, as expectativas eram altas para o terceiro halving do BTC. No entanto, o surto de COVID-19 derrubou o preço do BTC em março de 2020, complicando as coisas.

O evento de redução pela metade ocorreu em 11 de maio, reduzindo as recompensas do bloco para apenas 6.25 BTC. A inflação no BTC também caiu ainda mais, para menos de 2%.

O BTC teve um forte primeiro trimestre de 1, começando em cerca de US$ 2020 em janeiro antes de atingir US$ 7,200 em meados de fevereiro. Isto foi seguido por um colapso induzido pela pandemia em março-abril, levando os preços abaixo de US$ 10,000.

No entanto, o bitcoin se recuperou para US$ 9,900 em 9 de maio, atribuído ao crescente entusiasmo sobre o próximo evento. O terceiro evento de redução pela metade diminuiu ainda mais os níveis de inflação no bitcoin, impulsionando-o mesmo abaixo do ouro.

No entanto, o colapso dos mercados tradicionais na segunda metade de 2020 levou o bitcoin a novos patamares. De US$ 9,000 antes do halving, o valor do BTC disparou para US$ 28,000 no final do ano, impulsionado por um aumento maciço no entrada de dinheiro do investidor.

Em retrospectiva, a COVID-19 foi ao mesmo tempo uma bênção e uma maldição para o bitcoin em 2020. Depois de desencadear um colapso inicial, a pandemia rapidamente facilitou a entrada de capital em criptomoedas. Ele desempenhou um papel significativo na elevação do bitcoin ao posto de opção de investimento genuína no mainstream.

previsão do preço do bitcoin após o halving — *(Link para gráfico:* *Previsão do preço do Bitcoin após redução pela metade em 2024 [O que esperar] | CoinCodex*)

Próxima Quarta Metade (2024)

A quarta redução para metade do bitcoin está prevista para o final de abril ou início de maio de 2024, com uma data provisória de 25 de abril. Como não podemos prever com precisão a velocidade a que os blocos são extraídos, o momento real do evento pode variar.

Potenciais Impactos e Especulação

Assim que os mineradores adicionarem o bloco número 840,000 ao blockchain, as recompensas da mineração cairão de 6.25 BTC para 3.125 BTC. Uma provável redução na taxa de inflação anual do Bitcoin de 1.8% para 0.9% devido à diminuição na oferta provavelmente ocorrerá.

Estes são os resultados pretendidos do evento de redução pela metade – a razão pela qual Satoshi Nakamoto escolheu projetar o sistema tal como existe hoje. No entanto, com cada evento sucessivo, o impacto direto real do halving tem uma pegada menor nos preços do BTC.

Como mais de 92% do BTC já foi extraído, o choque de oferta causado pelo halving será relativamente baixo. A volatilidade será impulsionada principalmente pelo sentimento dos investidores, especialmente dos estrangeiros, devido ao FOMO e aos especuladores que procuram ganhos a curto prazo.

O principal impacto será fortemente sentido na área mineira, onde as recompensas mais baixas e os custos elevados podem desencadear a saída de quase 30% do total das operações. O impacto global deste desenvolvimento na segurança da rede continua por ver.

O que os investidores devem procurar após um evento de redução do Bitcoin pela metade?

segurando um cofrinho

De acordo com o protocolo existente, o bitcoin passará por 33 eventos de redução pela metade entre 2012 e 2140. Embora o tamanho da amostra de 3 eventos seja pequeno no grande esquema, ainda podemos identificar vários padrões desses eventos de redução pela metade anteriores.

Mudanças nas tendências e comportamentos dos mineradores

Para os mineradores, cada evento de redução pela metade dobra os custos de produção por BTC ganho. No entanto, até agora, isso foi compensado pelos aumentos massivos no preço do bitcoin que se seguiram após cada evento de redução pela metade.

A taxa de hash é uma métrica importante que mostra o poder total de processamento comprometido pelos mineradores para proteger o blockchain. Uma taxa de hash mais alta indica a presença de mais equipamentos de mineração e, possivelmente, de mais mineradores.

De acordo com o gráfico da taxa de hash do BTC, tem havido um aumento constante nas operações de mineração desde o segundo evento de redução pela metade em 2016. Embora a queda do mercado tenha reduzido o preço do BTC em 2022, a curva de mineração ainda está subindo incansavelmente.

Isto tem sepultura implicações para os mineiros em 2024. Em 2023, o custo médio do BTC era de cerca de US$ 15,000. Após o halving, esse valor dobrará para US$ 30,000. A menos que o preço do BTC volte aos níveis anteriores a 2022, muitas operações de mineração poderão encerrar em 2024.

As preocupações com a rentabilidade já têm afetado muitas empresas de mineração de bitcoin desde 2022 devido ao aumento dos custos de energia e à queda no valor do bitcoin. Com a redução das recompensas para 3.125 BTC, os especialistas estimam que 15% a 30% das operações de mineração serão interrompidas em 2024.

As mineradoras estão investindo pesadamente em atualizações de equipamentos em 2023. As novas plataformas de mineração podem melhorar a eficiência energética em até 25%. Os mineradores que não investirem em ASICs melhores poderão ver seus lucros cair a zero após o halving de 2024.

Os eventos de redução pela metade também têm implicações graves para a segurança da rede. A rede pode se tornar mais vulnerável a ataques de 51% se a taxa de hash cair significativamente. No entanto, dado o tamanho da blockchain BTC, seria necessária uma queda massiva na atividade dos mineradores para tornar o sistema perigosamente inseguro.

Mudanças no sentimento do mercado e na reação dos investidores

É muito mais difícil avaliar o impacto potencial dos eventos de redução pela metade no sentimento do mercado de bitcoin. Existem muitas variáveis em jogo. Por exemplo, em 2020, a pandemia sem precedentes desempenhou um papel fundamental no fornecimento de liquidez aos mercados criptográficos.

No entanto, podemos analisar o sentimento passado do mercado e a reação dos investidores. A preparação para um evento de redução pela metade foi acompanhada por um entusiasmo crescente, menor volatilidade e corridas de alta relativamente menores no BTC.

Em todos os casos anteriores, o evento real foi seguido por pequenas correções. Grandes altas ocorreram depois de alguns meses, muitas vezes impulsionadas pelo entusiasmo dos investidores e pela menor oferta de BTC.

Conforme descrito nos gráficos abaixo, o resultado típico de um evento de redução pela metade é mais ou menos assim:

Uma corrida inicial de touros que dura de 365 a 540 dias.
Uma correção de baixa que dura cerca de 400 dias.
Uma corrida lateral até o próximo halving, com duração de cerca de 450 a 500 dias.

Fonte: Análise do desempenho dos preços do BTC após reduções anteriores, a história se repetirá? (cryptopotato. com)

Uma rápida olhada nos dados do halving também mostra que o impacto de cada evento sucessivo de halving nos preços do BTC pode estar enfraquecendo. Mais de 92% da oferta total de bitcoin já foi extraída até agora. Com a maioria das moedas já em circulação, futuras reduções na oferta terão um impacto menor no preço do BTC.

Grande parte da volatilidade virá dos sentimentos dos investidores em 2024. Aqui, pode ser feita uma distinção entre as reações das várias comunidades de investidores em bitcoin:

Os HODLers: Os entusiastas de longo prazo do BTC e os primeiros a adotar desempenharão um pequeno papel no mercado. O manual padrão para eles é manter o HODLing, não importa o que aconteça – investidores experientes normalmente fazem compras durante tendências de baixa do mercado, como as de 2022.
Os especuladores/recém-chegados: O medo de perder (FOMO) também desempenha um papel importante nos mercados de criptografia. À medida que a cobertura da mídia sobre o halving aumenta, pode haver um influxo de novos investidores em criptomoedas. Os especuladores que apenas se preocupam com os ganhos de curto prazo também se tornarão mais activos e aumentarão a volatilidade geral.
Investidores institucionais: Baleias, instituições financeiras, empresas privadas e até governos detêm bitcoins no valor de milhares de milhões de dólares em 2023. As ações destes investidores são impulsionadas principalmente por fatores que incluem taxas de juro, o desempenho dos mercados tradicionais e outros fatores económicos/políticos e são muito mais difícil de prever.

Como os investidores podem se preparar para a redução do Bitcoin pela metade?

Há momentos melhores para investidores sérios fazerem qualquer movimento no mercado do que um evento de redução do bitcoin pela metade. A maioria dos investidores e HODLers tentam acumular BTC a taxas favoráveis antes do halving.

Isso permite evitar a volatilidade do mercado e aumentar a chance de retornos elevados. “Comprar na baixa e HODL” continua sendo nossa estratégia preferida para BTC em 2023. O período de acumulação ideal é geralmente entre o fundo do mercado (o evento mais recente foi em 2022) e o próximo halving – uma média de cerca de 500 dias.

Com base em dados históricos, o melhor momento para migrar para o BTC foi de 900 a 1000 dias (pouco menos de 3 anos) após um evento de redução pela metade. Esse é o momento típico em que o mercado encerra suas corridas de alta e baixa, deixando o BTC em mínimos históricos enquanto investidores de curto prazo em pânico tentam se livrar de suas participações.

Embora reduzir os eventos pela metade possa gerar grandes níveis de entusiasmo, é crucial manter a perspectiva – a cada ciclo, o impacto do halving nos preços do BTC diminuiu. Os sentimentos dos investidores e os eventos externos impulsionaram principalmente a volatilidade após o halving.

Em 2023-24, os mercados de criptomoedas enfrentam uma pressão sem precedentes de fatores externos como os preços da energia, a inflação galopante nos mercados tradicionais e a pressão regulatória de governos de todo o mundo, especialmente dos Estados Unidos.

Nestas circunstâncias, a nossa estratégia é evitar sermos apanhados pelo frenesim comercial imediatamente antes e após o halving. Acreditamos que os investidores que se preparam com bastante antecedência têm maior probabilidade de obter ganhos.

Investidor para levar

A redução pela metade continua sendo um evento crucial na história em evolução do bitcoin – e continuará assim no futuro próximo. No entanto, seu impacto real no preço e na oferta de BTC apresenta tendência de queda a cada evento. Factores externos como taxas de juro, desenvolvimentos regulamentares e custos de energia têm um impacto muito mais significativo.

O principal impacto do halving é hoje em dia mais psicológico – os ganhos massivos registados durante os ciclos anteriores geram esperança e FOMO nas mentes de muitos investidores. Embora os ganhos obtidos pelo BTC após o halving tenham diminuído constantemente ao longo dos ciclos, nunca podemos descartar outra grande corrida de touros.

Esteja você investindo em ativos tradicionais ou em criptografia, é vital manter um portfólio equilibrado para obter retornos ideais e mitigação de riscos. Para um exemplo de alto desempenho que registrou retornos de 300% no S&P desde 2018, confira nosso Portfólio de Crentes Blockchain.