Preparing For Climate Disclosure In The Largest Capital Market

Republicado por Platão

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Pontuação de cinco e 100 partes por milhão de CO2 atmosférico atrás, o sistema financeiro dos EUA entrou em colapso.

Due largely to the "verdade em títulos" law — a major piece of legislation created to protect investors after the stock market crash of 1929 — and the subsequent establishment of the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), a century has passed without seeing a Great Depression II.

Um nível de CO2 de 430 ppm iria empurrar o nosso mundo para além do seu objectivo de evitar alterações climáticas perigosas. E no mundo de hoje, com 419 ppm e limitado pelo clima, o nosso colossal e complexo sistema financeiro enfrenta o que pode ser a mudança de paradigma económico mais fundamental desde que os humanos decidiram ficar onde estão, construir cidades, cultivar alimentos e ficar obcecados com quem é dono do quê.

Felizmente, os investidores do século XXI deixaram bem clara a sua convicção de que o risco climático é um risco de investimento, e a SEC ouviu.

Para profissionais de sustentabilidade corporativa, questões sobre o que esperar, quando e como se preparar para o clima proposto pela SEC regra de divulgação são numerosos e compreensivelmente os mais lembrados. No GreenBiz 23 na semana passada, reunimos cerca de 2,000 pessoas do núcleo da profissão – veteranos e novatos – para ajudar a fornecer algumas respostas.

O longo arco da história financeira inclina-se para melhores informações para os investidores – certo?

A sopa de letrinhas fervendo

Durante um discussão Eu moderei a conferência com foco em como se preparar para a mudança da divulgação climática voluntária para a obrigatória. Um tema subjacente às perguntas dos mais de 350 participantes da sessão foi, em resumo: O que fazemos com os classificadores, avaliadores e plataformas de divulgação do espaço voluntário?

A divulgação obrigatória do clima através da regra proposta pela SEC é apenas uma fatia do bolo ESG maior e foi concebida para satisfazer as necessidades de um grupo de partes interessadas específico (e particularmente importante): os investidores.

But, as Kristen Sullivan, head of sustainability and ESG services at Deloitte, reminded the audience, "Remember that only around 20 percent of the S&P 500 provided ESG or sustainability disclosure in 2019, and now 96 percent provide voluntary disclosure."

In the emerging epoch of stakeholder capitalism, insofar as that is a real thing and not a nice phrase, voluntary disclosure and the varied ESG information it provides have not lost value. A response of "Kindly see our 10-K" isn’t helpful for the many stakeholder groups — current and future employees, current and future customers, civil society, etc. — who increasingly want to understand a company’s sustainability performance and progress.

Vale lembrar que os ativos intangíveis — ativos sem forma física, como reputação de marca, relacionamentos e goodwill — responsável por 90 por cento do valor de mercado do S&P 500. Como ouvi um líder de alto escalão dizer durante o jantar no evento, na guerra de talentos ESG, o talento venceu.

Portos seguros e por onde começar

Uma grande preocupação do mercado, evidenciada pela o 14,000 ou então cartas de comentários à SEC sobre a regra de divulgação proposta, trata-se de responsabilidade legal. Em um país que depende tanto de ações judiciais quanto de Dunkin’, é uma preocupação muito justa.

Mas tem havido uma falsa sensação de segurança entre os emissores de relatórios de sustentabilidade no paradigma da divulgação voluntária tal como está. Alegações fraudulentas são alegações fraudulentas, quer residam em relatórios de sustentabilidade brilhantes e baseados em narrativas, repletos de imagens de famílias felizes e mulheres com capacetes, quer em registos financeiros oficiais e mais sedados.

As Kristina Wyatt, former SEC lawyer and current deputy general counsel at carbon accounting platform Persefoni, told that same audience last week, "If you're a public company … you have fraud liability for whatever you're saying, wherever you're saying it."

O elemento de porto seguro da regra proposta pela SEC sobre a divulgação climática diz essencialmente que, se uma empresa agir de boa fé ao comunicar as suas emissões de Âmbito 3, terá protecção contra responsabilidades se se verificar que não fez as coisas correctamente. É um porto que, em termos leigos, protege o bom do seu inimigo, o perfeito.

Os profissionais de sustentabilidade há muito ocupam vários cargos em um mesmo cargo. Por exemplo, educador interno, criador de casos de negócios e tradutor de conceitos, para não mencionar o trabalho diário de recolha de dados, relatórios e envolvimento das partes interessadas.

That said, Dave Stangis, CSO at alternative investor giant Apollo, still sees companies as basically "pretending this proposed rule doesn’t exist … utilizing a strategy that is, essentially, to hope it goes away." It’s always risky to paint things as inevitable, but not checking the mailbox doesn’t mean there is no mail.

Uma lição importante do tempo presente no GreenBiz 23 em relação à preparação para divulgação obrigatória: comece pelo início, onde quer que isso seja para você.