NATIONGATE HOLDINGS BERHAD

Aberto para inscrição: 12/12/2022
Fechado para aplicar: 30/12/2022
Votação: 04/01/2023
Data de listagem: 12/01/2023

Capital social
Valor de mercado: 788.094mil (dependerá do preço final do IPO)
Total de Ações: 2.0739 bilhões de ações
 
Indústria CARG
Previsão da indústria M'sia EMS 2022-2027 CARG: 10.3%

Comparação de concorrentes
NGH: 7.8% (IPO PE11.9)
ATAIMS: -1.9% (PE-6.74)
Aurélio: 6% (PE30)
TORTA: 5.9% (PE16)
SKPRES: 7.5% (PE14.51)
Tecnologias SMT: 3% (GE, PE12)
SV: 6% (PE21.2)

Negócios (EFE 2022)
Fornecedor de EMS com foco na montagem e testes. 
a) Componentes e produtos eletrónicos para produzir PCB completos, subconjuntos semiacabados e produtos eletrónicos totalmente montados.
(b) dispositivos semicondutores.
Receita por área geográfica
Ms: 74.4%
Outros: 25.6%

Fundamental
1. Mercado: Ace Market
2. Preço: RM 0.38
3.P/E: 11.9 @ RM0.0318
4.ROE (Pro Forma III): 19.90%
5.ROE: 38.20%(FYE2021), 27.37%(FYE2020), 6.16%(FYE2019)
6.NA após IPO: RM0.16
7. Dívida total sobre ativo circulante após IPO: 0.84 (dívida: 457.459mil, ativo não circulante: 248.833mil, ativo circulante: 544.138mil)
8.Política de dividendos: não há política formal de dividendos. 
9. Status Shariah: Sim

Desempenho financeiro passado (receita, lucro por ações, PAT%)
2022 (FYE 30 de junho, 6 meses): RM426.002 mil (Eps: 0.0159), PAT: 7.8%
2021 (31 de dezembro de ano fiscal): RM 760.870 mil (Eps: 0.0276), PAT: 7.8%
2020 (31 de dezembro de ano fiscal): RM 566.246 mil (Eps: 0.0148), PAT: 5.4%
2019 (31 de dezembro de ano fiscal): RM 325.998 mil (Eps: 0.0025), PAT: 1.6%

Fluxo de caixa operacional vs lucro antes dos impostos (alteradas)
2022: 13.37%
2021: 46.19%
2020: 139%
2019: -ve

Cliente principal (2022)
1. Empresa A (produtos eletrônicos totalmente montados): 54.8%
2. Empresa B (produtos eletrônicos totalmente montados): 10.5%
3. Robert Bosch Power Tools Sdn Bhd (PCBs concluídos): 9.2%
4. Empresa C (PCBs concluídos): 5.6%
5. Empresa B (PCBs concluídos): 2.9%
***total 83%

Principais Acionistas
Ooi Eng Leong: 57.8% (direto)
Tan Ah Geok: 7.2% (direto)

Remuneração de Diretores e Gestão-Chave para FYE2023 (da Receita e outras receitas 2022)
Remuneração total do diretor: RM2.783mil
remuneração da administração-chave: RM1.45mil – RM1.70mil
total (máx): RM4.483 mil ou 7.488% 

Uso de fundos
1. Compra de máquinas e equipamentos: 3.6%
2. Requisitos de capital de giro: 29.2%
3. Reembolso de empréstimos bancários: 63.8%
4. Despesas de Listagem: 3.4%

Conclusões (O Blogger não escreveu nenhuma recomendação e sugestão. Tudo é opinião pessoal e o leitor deve assumir seu próprio risco na decisão de investimento)
No geral, é uma indústria com baixa margem de lucro líquido. O fluxo de caixa operacional vs PBT cai abaixo de 20% e há risco de depender fortemente de trabalhador estrangeiro. Portanto, este IPO será classificado na área de categoria de alto risco para classificação. (Alteradas)