DXN HOLDINGS BHD

Candidatura aberta: 28 de março de 2023
Prazo de inscrição: 09 de maio de 2023
Votação: 11 de maio de 2023
Data de listagem: 19 de maio de 2023

Capital social
Capitalização de mercado: RM mil (depende do preço final institucional)
Total de Ações: 4,985 mil ações

CARG da Indústria (2016-2026F)
Vendas no varejo via venda direta CARG 2016-2026F: 4.6%
Comparação de concorrentes do setor (lucro líquido%)

DXN: PE15.6
Amway (M): PE11.48 (@ 29/04/2023)
USANA: PE17.24 (@29/04/2023)
Herbalife: PE4.41 (@29/04/2023)

Negócios (EFE 2022)
Empresa global de venda direta voltada para saúde e bem-estar. 
– fabricação interna e distribuição. 
– 48 países, 79 filiais de vendas (membros e parceiros), 12 agências externas de distribuição. 
Receita por área geográfica
Malásia: 7.1%
Outros países: 92.9%

Fundamental
1.Mercado: Mercado Principal
2. Preço: RM0.76 (pode haver determinação de preço após oferta institucional na fase de IPO)
3. Previsão P/L: 15.6 @ RM0.0487
4. ROE (Pro Forma IV): 18.2%
5.ROE: 30.24%(FYE2022), 31.9%(FYE2021), 35.92%(FYE2020)
6. Ativo líquido: RM0.21
7. Dívida total ao ativo circulante: 0.71 (Dívida: 635.194mil, Ativo não circulante: 775.080mil, Ativo circulante: 896.159mil)
8.Política de dividendos: meta de política de dividendos PAT de 30%-50%.
9. Status Shariah: Sim

Desempenho financeiro passado (receita, lucro por ação, PATAMI%)
2022 (FPE 31 de outubro, 9 meses): RM1.043 bilhões (Eps: 0.0361), PATAMI: 17.2%
2022 (AF 28 de fevereiro): RM1.242 bilhões (Eps: 0.0487),PATAMI: 19.5%
2021 (AF 28 de fevereiro): RM1.050 bilhões (Eps: 0.0384),PATAMI: 18.2%
2020 (AF 28 de fevereiro): RM1.104 bilhões (Eps: 0.0485),PATAMI: 21.9%

Fluxo de caixa operacional x PBT
2022 (FPE Out 2022): 69.37% 
2022: 71.65%
2021: 87.17%
2020: 88.37%

Cliente principal (2021)
Nenhum cliente importante. 

Principais Acionistas
1.LSJ Global/Malásia: 65.2% (direto)
2.Gano Global (Cingapura): 13.3% (direto)
3.Datuk Lim Siow Jin (malaio): 65.2% (indireto)

Remuneração de Diretores e Gestão-Chave para FYE2024 (da Receita e outras receitas 2022)
Remuneração total do diretor: RM4.571mil
remuneração da gestão chave: RM2.350 mil – RM2.600mil
total (máx): RM7.171 mil ou 0.71%

Uso de fundos
1. Reembolso de empréstimos bancários: 65.8%
2. Capital de giro: 14.4%
3. Despesas estimadas de listagem: 19.8%

Conclusões (O Blogger não escreveu nenhuma recomendação e sugestão. Tudo é opinião pessoal e o leitor deve assumir seu próprio risco na decisão de investimento)
No geral, é adequado para o contador de investimento em dividendos. A taxa de crescimento provavelmente será limitada. A oferta de preço também é um pouco cara em comparação com os concorrentes do mesmo setor. 
Se quiser investir em dividendos (neste contador, a melhor maneira pode ser esperar que ele caia abaixo do IPO para o intervalo de PE 15 ou esperar que o crescimento da receita corresponda ao PE15.